OPPO宣布关停旗(qí)下芯片子公司哲库(kù)科技，引发了(le)公(gōng)募REITs扩募风波，如今，二(èr)级(jí)市场(chǎng)的影响仍(réng)未停歇。

　　Wind数据显示，5月15日，华安张(zhāng)江(jiāng)光大园(yuán)REIT开盘继续延续此前几日(rì)的下跌走势，午后跌幅一度扩大(dà)，尾盘有(yǒu)所拉升(shēng)，全天收跌6.22％，最近(jìn)3个交(jiāo)易日跌幅(fú)超过9.69％。

　　此(cǐ)前，华安张江(jiāng)光大(dà)园REIT曾发布公告(gào)，紧(jǐn)急回(huí)应(yīng)称，哲库科技是其扩募拟新购(gòu)入基础设施资产张润大厦的重要承(chéng)租方(fāng)之一，目前未收(shōu)到哲库科技及OPPO方面关(guān)于(yú)停止执行已签(qiān)租赁协议的通知。同(tóng)时，在公告中，华安张江光大园(yuán)REIT进一步(bù)表(biǎo)示(shì)，原始权益人将继(jì)续密切关注哲库科(kē)技(jì)后续情况，积极做好相关应对。

　　此(cǐ)外，张江REIT拟扩(kuò)募购(gòu)入(rù)项(xiàng)目的原始权(quán)益人相关负责(zé)人也表(biǎo)示，近(jìn)期已同步启(qǐ)动了应(yīng)急预案，排摸储备租户，积(jī)极应对哲库提前(qián)退租的可能事项。由于张润(rùn)大厦是全(quán电影中杀青一词是指什么意思，杀青一词是指什么意思啊)国首批REITs申报扩(kuò)募项(xiàng)目，公司(sī)领导高度重视(shì)，浦东新(xīn)区国资(zī)委也高度(dù)关注。

　　多位业内人士表(biǎo)示，华(huá)安(ān)张(zhāng)江光大园(yuán)REIT近期市场波动较大，但其实不动产公募REITs项(xiàng)目短(duǎn)期出租率下跌并不(bù)会(huì)从根本(běn)上影响其内(nèi)外(wài)价值(zhí)，投资者应理性(xìng)看待。

　　张江(jiāng)光大(dà)园REIT

　　二级市场价(jià)格继(jì)续波动

　　本周，OPPO关停旗下芯片子公司哲(zhé)库科技的事(shì)件(jiàn)继续扰动公(gōng)募REITs市场。

　　Wind数据(jù)显示(shì)，5月(yuè)15日，华(huá)安张江光大园REIT以(yǐ)3.726元的(de)价格小幅低开，此(cǐ)后二(èr)级市场价格开始震(zhèn)荡(dàng)走低(dī)，午盘(pán)收(shōu)跌6.17％。午(wǔ)后(hòu)，华(huá)安张江光大(dà)园REIT跌幅一度扩(kuò)大到8.30％，随后价格有所回升，最终报收3.512元，全天(tiān)跌幅6.22％。

　　受(shòu)近期不利消息影响，华安张江光大(dà)园REIT最(zuì)近几个交(jiāo)易日二级(jí)市场价格(gé)表(biǎo)现欠佳，5月11日以来，3个交易日跌(diē)幅达到9.69％，今年以来跌(diē)幅(fú)7.76％。不(bù)过，自2021年6月21日上市以来，华安张江光大园(yuán)REIT累计涨幅超过24％，在全市场公募(mù)REITs中位居(jū)前(qián)列。

　　从5月15日公募REITs市场(chǎng)整体(tǐ)表现(xiàn)上看，目前上市的8只产(chǎn)业园区(qū)基础设施(shī)REITs中，仅博时招商(shāng)蛇口(kǒu)产业园(yuán)REIT微幅上涨，其余7只均有不同程度(dù)下跌，8只产业园区基础(chǔ)设施REITs5月15日平均跌幅1.38％。今年以来平均(jūn)跌幅5.17％。

　　“此前(qián)，张江REIT一季报(bào)中已经披露(lù)张江光大园项目出(chū)租率有(yǒu)所下降(jiàng)，如(rú)今拟扩(kuò)募的项目又遭遇突(tū)发事(shì)件，因(yīn)此导致二级市场价格出现波动。”一位业内人士分析(xī)称。

　　不过，在上(shàng)述人士(shì)看来，尽管出(chū)于(yú)风险规避的原因(yīn)，最近几个交易日(rì)场内资金有(yǒu)所流出，但是，不动产公(gōng)募REITs项目短(duǎn)期出租率下(xià)跌并不会从电影中杀青一词是指什么意思，杀青一词是指什么意思啊根(gēn)本上影(yǐng)响其内外价值。

　　他也同时(shí)表(biǎo)示，目前随着二级市场价格下跌，风险也得到一定释放，但是价格涨跌(diē)会受到基本面、情绪(xù)面等多重因素影(yǐng)响，不(bù)好判断价格是不是已经完全触底。

　　此(cǐ)外，还有一(yī)位业(yè)内人士(shì)表示，今年整体REITs市场表现低迷，不少产(chǎn)品(pǐn)年内二级市(shì)场跌幅较(jiào)大，其实有(yǒu)些(xiē)隐含(hán)收益率高的产品具备一定的(de)投资价(jià)值，很(hěn)适合(hé)稳(wěn)健类投资(zī)者。此外，伴随(suí)着经济复苏的步伐，产业(yè)园区(qū)、物(wù)流类等REITs产品具(jù)备一定的(de)投资价值。

　　先锋瑞(ruì)驰私募基金执行董事高如星对此表(biǎo)示，若张(zhāng)江园区最终能顺(shùn)利解(jiě)决(jué)招(zhāo)商，平稳过度对经(jīng)营现金(jīn)流没有造成大的(de)影响，“事件性(xìng)利(lì)空下调至得这么急(jí)、这么深，加上前期本身园区(qū)类资产(chǎn)就(jiù)回调(diào)不少了，这就是黄金坑(kēng)。”不(bù)过，他也强调，最终还是落(luò)到(dào)租金收(shōu)入受(shòu)不受影响，影响多大，估(gū)计园(yuán)区(qū)会最终解决。

　　张(zhāng)江REIT紧急回应(yīng)

　　扩(kuò)募路(lù)上再迎(yíng)接考验

　　5月12日(rì)，OPPO宣布关停旗下芯片(piàn)子(zi)公司哲库(kù)科(kē)技。随(suí)后5月(yuè)12日晚，华安张江光大(dà)园REIT发(fā)布公(gōng)告，紧急回应(yīng)称，哲(zhé)库科技是其扩募拟新购入基(jī)础设(shè)施资产张润大厦(shà)的重要承租方之一(yī)，目前未收到哲库科(kē)技及(jí)OPPO方(fāng)面关于停(tíng)止执行(xíng)已签租赁协(xié)议的通知。同(tóng)时，在公告中，华安张江(jiāng)光大园REIT进一步表示，原始(shǐ)权益人将继(jì)续密切关(guān)注哲库科技后续情况(kuàng)，积极做好(hǎo)相(xiāng)关应对。

　　此(cǐ)前，张江REIT因其一(yī)季报(bào)中披露的张江光大园项目出租率下降事(shì)项，一度二级市场(chǎng)价格出现回落(luò)。在(zài)随后召(zhào)开的(de)业绩说明会中(zhōng)管理人就相关事项进(jìn)行(xíng)了解(jiě)释说明，市场信(xìn)心得到了一定(dìng)提振，二(èr)级市场价格(gé)表现也(yě)趋于平稳。据了解，张江 REIT在5月11日召开的线上和线下的扩募说明会上，运营团队表示了对张江光(guāng)大园(yuán)项(xiàng)目的(de)信(xìn)心(xīn)，预计签署意向(xiàng)书和(hé)合同谈(tán)判中的(de)储备租户正常转化后，项目出租率将得到回升。没想(xiǎng)到(dào)仅过了不(bù)到三(sān)周的时间，张江REIT的扩募之路又迎(yíng)来了(le)新的考验。

　　因张江REIT的上(shàng)述公(gōng)告引起了(le)市场(chǎng)各方的广(guǎng)泛(fàn)关注，张(zhāng)江REIT拟(nǐ)扩募购入项目(mù)的原(yuán)始权(quán)益人相关(guān)负责(zé)人坦言，事(shì)发突然确实始料未及(jí)，在获悉OPPO关停哲库科技消息的第(dì)一时间即(jí)奔赴现场进行了沟通和核实工作，并同步启动了应急预案，排摸储备租户，积(jī)极(jí)应对哲库(kù)提前退(tuì)租的可能事项。由于张润大厦是全(quán)国首批REITs申报扩募(mù)项目，公司领导高度重视，据(jù)悉新区国资委也高(gāo)度(dù)关注。

　　当(dāng)谈(tán)及储备租户情况，相关(guān)负责人(rén)介绍说，目前储备租户(hù)还是比较丰富的，覆盖了(le)芯片测试、人工智能、航天产业(yè)、信(xìn)息(xī)技(jì)术等产业客(kè)户，租赁(lìn)意向(xiàng)面积(jī)超过了2万方。从意(yì)向(xiàng)储备转化为(wèi)实际(jì)租(zū)户(hù)需(xū)要一些(xiē)时间。

　　“我们正在着手(shǒu)通过签署租赁(lìn)意向书来尽快锁(suǒ)定一些重要租(zū)户。虽然收了三个月履约保证金给(gěi)了我们一些空间(jiān)，但(dàn)本着对首批扩募、对市场负责(zé)的态度，我(wǒ)们肯定要全(quán)力与(yǔ)时间赛跑(pǎo)，把这些面积在短期(qī)内完成去化(huà)。”相关(guān)负责人说道(dào)。

　　张江(jiāng)REIT已持有(yǒu)的同区域(yù)的(de)张江光大园项目一季度末也有将(jiāng)近30％的空置(zhì)率，原始(shǐ)权益人有那么多储备租(zū)户，之(zhī)前的空置(zhì)率为(wèi)何未能(néng)得到解(jiě)决。

　　对此相关负责人解释，张(zhāng)江光大园一(yī)直以来都坚(jiān)持(chí)以(yǐ)市场化运营(yíng)为导向，历史运营表现稳定，租户的(de)调租和换租都属于正常情况，而这次项目的大租户退租(zū)正好(hǎo)发生在(zài)市场(chǎng)活跃度的(de)短(duǎn)期低点，目(mù)前市场(chǎng)情况已有所好转。在看(kàn)到出租率下滑(huá)情况没有(yǒu)得到及时修复(fù)后，张江这边也作了一定(dìng)的资源(yuán)调配和倾(qīng)斜(xié)，引入了一些储备(bèi)租户。

　　另外，张(zhāng)润大(dà)厦和张江光大园(yuán)项(xiàng)目在给租户的分隔空间、交付标准(zhǔn)、租(zū)金水(shuǐ)平等方面也有(yǒu)一些差(chà)异化，张润大厦多是两千多平的大平层，楼的(de)成新度高一些，单价也贵一些，张(zhāng)江光大园单(dān)层以一千平的面积为主(zhǔ)，还有(yǒu)一些(xiē)独栋形态(tài)的物业。租(zū)户自身(shēn)也会(huì)有诉(sù)求，也会根据自身(shēn)需求(qiú)和预算挑(tiāo)选区(qū)域内的不同(tóng)物业。

　　“如果扩募完成以后，新老资产的(de)管理(lǐ)人都(dōu)变成了一家(jiā)，后续我们在资源共享和联合(hé)营(yíng)销方面能更加充(chōng)分(fēn)发挥协(xié)同效应，相信可以做(zuò)得(dé)更(gèng)好。”上(shàng)述负责人补充说道。

　　最后谈及对(duì)于张(zhāng)江REIT的定位(wèi)和展望，相关负责(zé)人表示，张江(jiāng)集团(tuán)和张江高(gāo)科(kē)目(mù)前在(zài)管资产约(yuē)五(wǔ)百万(wàn)方，还(hái)有一些其(qí)他在开发的(de)储备项目，这些都将成(chéng)为张(zhāng)江REIT实现打(dǎ)造(zào)张江园区产(chǎn)业空间资(zī)产上(shàng)市平(píng)台目标(biāo)的坚(jiān)实(shí)后盾和储备资(zī)源。“我们非常重视(shì)张江REIT这个资本(běn)平台和(hé)它(tā)未来的发展。”相关负责人表(biǎo)示，“这次扩募是我们实现基金扩容的第一步(bù)，也是至(zhì)关重要的一步，眼下我们可能面(miàn)临了(le)一些突发情(qíng)况(kuàng)需要解决，但是这和我们在张江科学城这三十年建设发展过程中(zhōng)所(suǒ)经历的相比，只能算是(shì)一个非常小的插曲。我(wǒ)们(men)有信心排(pái)除万难，尽一切可(kě)能(néng)化解(jiě)当前突发(fā)事件的所有负面(miàn)影(yǐng)响，维持预期和市场的信(xìn)心。”

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