5月(yuè)9日晚间，A股(gǔ)上市公司金证(zhèng)股份发布的一则公(gōng)告，在期(qī)货圈刷屏。

　　公告显示，金证股份正(zhèng)在筹划(huà)发(fā)行股份及支付(fù)现金(jīn)购买上海文华(huá)财经资讯股份有限公司(sī)（下称文(wén)华财经）90.97％股权(quán)事项，同(tóng)时(shí)募(mù)集配套(tào)资金。公司股票将(jiāng)于2023年5月10日(rì)（星期三）开市起开始(shǐ)停(tíng)牌，预(yù)计停(tíng)牌时(shí)间不超(chāo)过10个交(jiāo)易日。

　　文华财经两次(cì)冲击(jī)IPO无(wú)果

　　文华财经系(xì)头部期货软件商(shāng)。公(gōng)开资(zī)料(liào)显示，截至(zhì)2021年年末，文华财(cái)经与国内(nèi)139家期货公司合作，占国(guó)内期货公(gōng)司总数的92.67％。截至2021年(nián)12月，文华(huá)财经PC端交易软件的(de)月活跃用户数（MAU）为(wèi)58.19万人，移动端随身行软(ruǎn)件的月活跃用(yòng)户数（MAU）为150.94万(wàn)人。

　　2015年以来，文华财(cái)经曾(céng)两次冲击(jī)A股IPO，但均未能叩开资(zī)本市场大门。

　　文华财经的第一次IPO之旅要追溯到2015年，当(dāng)年11月(yuè)，文(wén)华财(cái)经首次报送创业板(bǎn)IPO申请资料(liào)。不过，在(zài)经历两年多的漫长等待(dài)后(hòu)，2018年(nián)4月，深(shēn)交所决定终止审查(chá)，文(wén)华财经此次创业板(bǎn)IPO闯关失(shī)败。

　　2021年6月，文华(huá)财经再次递交(jiāo)招股(gǔ)书，拟冲(chōng)刺创业板IPO。2022年(nián)6月(yuè)，文(wén)华财经申请撤回发(fā)行上(shàng)市(shì)申请文件，深交所决定终(zhōng)止(zhǐ)对其(qí)首(shǒu)次公开发行股票并在创业板(bǎn)上市的(de)审(shěn)核。文(wén)华财经第(dì)二次IPO也(yě)无(wú)果而终(zhōng)。

　　金证(zhèng)股份昨晚发布的公(gōng)告(gào)显示，本次交易事(shì)项(xiàng)尚(shàng)处于(yú)筹划阶(jiē)段，公司目前正(zhèng)与交易意(yì)向方接(jiē)洽，初步确定的交(jiāo)易对(duì)方包括尚(shàng)守哲、大连经一卓远(yuǎn)管(guǎn)理咨(zī)询合伙企(qǐ)业(yè)（有限合(hé)伙）（下称大连经一）、苏州中新兴(xīng)富(fù)新(xīn)兴产业投资(zī)合(hé)伙企业（有(yǒu)限合伙）（下称苏州(zhōu)中新）、上(shàng)海经一投(tóu)资(zī)管理合(hé)伙(huǒ)企(qǐ)业（有限合伙）（下称(chēng)上海经一）、上海兴富(fù)创业(yè)投(tóu)资管理中心（有限合伙）（下称兴(xīng)富创投）、王凯(kǎi)及杨孝胜，前(qián)述交易对方合计持有(yǒu)标(biāo)的公司90.97％的股权。

　　金证股份(fèn)表示(shì)，根据《上市公司(sī)重大(dà)资产(chǎn)重(zhòng)组管理办法（2023修订）》和《上海证券交易所(suǒ)股票上(shàng)市规则（2023年2月修订）》等相(xiāng)关规定，本次交易前(qián)，交易对方(fāng)与公司不存在(zài)关联关(guān)系(xì)。本次交易(yì)完成后，交易(yì)对方尚(shàng)守哲(zhé)持(chí)有公司的股份比例预(yù)计将超过5％，本次交易(yì)预(yù)计将构成关联交易。本(běn)次交(jiāo)易前(qián)，公司无控股股东、实际控制人；本次交易完成后，公司第一大股(gǔ)东不会发(fā)生(shēng)变(biàn)化，且不存在实际支配公司股份表决权超过30％的(de)股东，公司(sī)仍将无控股股东、实(shí)际控制人，预计不构成公司重大资产重组。

　　文(wén)华财经注册资本4000万元，实际控制人(rén)为该公司(sī)董事(shì)长兼(jiān)总经理尚守哲(zhé)。根据文华财经此前(qián)披露的招(zhāo)股书，截至2021年(nián)年底(dǐ)，尚守哲对文华财经的直(zhí)接持股(gǔ)比(bǐ)例为64.353％，此外，还通过大连(lián)经一和上海经一分别控(kòng)制文华财经(jīng)9％和4.95％的股份，合计控(kòng)制78.303％的股份。

　　其(qí)他交易(yì)对方中，苏州中新、兴(xīng)富创投、王凯及杨孝胜对文(wén)华财经的持股比(bǐ)例分别为4.9655％、3％、2.997％、1.7％。

　　金证股份盈利能力有(yǒu)望提升

　　作(zuò)为金融科(kē)技全领域服务商，金证股份(fèn)为(wèi)证券、基金、银行、期(qī)货、信托、交易所、监(jiān)管机构等(děng)行业(yè)客户提供全技术栈、全(quán)产品线解决方案，同时与政府机(jī)关(guān)、互联网公司合作开展包括智慧(huì)城市在内的数字经济业(yè)务(wù)。

　　2023年一(yī)季报显示(shì)，报(bào)告期内，金证股份实现营业收入12.64亿元，较上年同期增(zēng)长2.84％；实现归属于上市公司(sī)股东的净利润-5847.16万元。报(bào)告期内，金证股(gǔ)份证券经纪业(yè)务软件收入(rù)较(jiào)上年同期略有增长，资管机(jī)构软件收(shōu)入基本持平。报告期内(nèi)，数(shù)字经济业务因(yīn)验收的大型政务(wù)项目成本增幅大于收入增幅，导致业务毛利率及利(lì)润下降。报告期内公(gōng)司(sī)确认投(tóu)资收益-1748万元，较上年(nián)同期减少2035万(wàn)元，主要是联(lián)营企(qǐ)业投(tóu)资收益减少(shǎo)所致。

　　截至2023年3月底，金证股份总资产64.27亿元，净资产36.70亿元(yuán)。

　　金证股份2022年(nián)年(nián)报(bào)显示，报告(gào)期内，公司实现营业收入(rù)64.78亿(yì)元，同比下降2.52％；实现(xiàn)归属于上市公(g一公里等于多少千米，一公里等于多少千米等于多少米ōng)司(sī)股东的净利润2.69亿元，同比增长7.96％。

　　分业务来看(kàn)，金融(róng)行业业务(wù)方(fāng)面，2022年，金证股(gǔ)份实现营(yíng)业收入23.25亿元，同比增长7.25％。金(jīn)证股份认为，公司金融行业(yè)的(de)增长主要(yào)得(dé)益于两方面的因素：一是公司在证(zhèng)券市场行业占有率基础稳定(dìng)，核心产品需求刚性(xìng)，公司加快产品新一(yī)代产(chǎn)品(pǐn)布局、积(jī)极推进项目上线验收。二是(shì)在资管领(lǐng)域加强了资管IT业务发展力度，在(zài一公里等于多少千米，一公里等于多少千米等于多少米)多个核心(xīn)产品和技术上形(xíng)成领(lǐng)先优势，开始(shǐ)进入(rù)收获期。

　　非金(jīn)融(róng)行业业务方面，2022年，金证股份收入为41.35亿元，同(tóng)比下降(jiàng)7.49％。主要包括数字经济业务、IT设(shè)备分(fēn)销(xiāo)业(yè)务及科技(jì)园租赁业务。金证(zhèng)股份解释(shì)称，非金融行业的(de)收入下降，主(zhǔ)要(yào)由于(yú)公司(sī)在数字经济(jì)业(yè)务上，不(bù)同程度受到需求(qiú)端的影响，项(xiàng)目跟(gēn)进、工程实施、验收结算审计等存(cún)在(zài)滞后。

　　毛利(lì)率(lǜ)方面(miàn)，2022年(nián)，金证股份综(zōng)合毛利率为22.32％，较上年增加1.97个百分点。其中，金融行业(yè)业务毛利率50.41％，较(jiào)上年增(zēng)加3.48个百分点；非金融科技业务毛利率6.53％，较上(shàng)年下降(jiàng)0.93个百分点。

　　交易标的业绩表现上(shàng)，公开(kāi)资料显示，2019—2021年，文华(huá)财经营业收入分别为20992.73万元、19207.84万(wàn)元和23070.03万元；归属于母公司(sī)股东的净利润(rùn)分别为(wèi)7843.68万(wàn)元、7577.47万元和(hé)8512.54万(wàn)元。

　　2019—2021年，文华财(cái)经营(yíng)业(yè)毛(máo)利分别为(wèi)16585.62万元(yuán)、14177.11万元(yuán)及17168.10万元，综合毛(máo)利(lì)率分别为79.01％、73.81％和74.42％。

　　截(jié)至(zhì)2021年年底(dǐ)，文华财经总资产为31708.21万(wàn)元，所有者权益为(wèi)19722.56万元，资产负(fù)债(zhài)率(lǜ)为37.80％。

　　不难看(kàn)出，无论从资(zī)产规模和(hé)盈利能力来(lái)看，金(jīn)证股份均远高于文华(huá)财经，但文华财经的(de)毛(máo)利率(lǜ)显著高于(yú)金(jīn)证股份，无(wú)疑是(shì)一块优质资产。

　　有业内人士认为，如(rú)果(guǒ)本次交(jiāo)易得以(yǐ)顺利(lì)实施，对于金证股份(fèn)而言(yán)，文华财经的(de)优质资产(chǎn)注入后，其盈(yíng)利能力将进一(yī)步提升；对于文华(huá)财经而言，多年谋求上市(shì)无果后(hòu)，可以实(shí)现“曲线上市”。

　　值(zhí)得注(zhù)意的是，在昨(zuó)晚发(fā)布的公告中，金证股份并未披露具体的交易细节，例如(rú)交易对价等。公告显示(shì)，2023年5月(yuè)9日，金证股份与主要交(jiāo)易对方就本(běn)次(cì)交(jiāo)易(yì)签署(shǔ)了《意向协议书》，公司拟向主要交易(yì)对(duì)方发行(xíng)股份及支付现金的方式购买(mǎi)其(qí)持有的(de)文华财(cái)经90.97％的股权。上述(shù)《意向协议(yì)书》仅为交易各方关于本次交易的初步合作意向，交易各(gè)方在本次交易中的(de)具体(tǐ)权利义务(wù)以及各项(xiàng)安排以交易各方(fāng)最(zuì)终签署(shǔ)的正式交易(yì)协(xié)议为准。

　　金证股份还(hái)进(jìn)行了风(fēng)险(xiǎn)提示：截(jié)至目前，本(běn)次交(jiāo)易仍处于筹划阶段，交易(yì)双方尚(shàng)未签署正式的(de)交易协议，本次交(jiāo)易尚需一公里等于多少千米，一公里等于多少千米等于多少米(xū)履行必要的内部(bù)决策程序，并经(jīng)有(yǒu)权(quán)监管机构批准后方可正(zhèng)式实施，本次交易最终能否实施尚存(cún)在(zài)较大不确定性。

　　股价表现上，经历了2020—2022年连续3年的(de)下跌之后，今年以来，金证股(gǔ)份(fèn)股(gǔ)价步入(rù)上升通(tōng)道(dào)。截至5月9日收盘，金证股份(fèn)股(gǔ)价(jià)报18.94元/股，年(nián)内(nèi)涨幅高(gāo)达(dá)84.06％，总市值178亿元。

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