金融界5月(yuè)22日消息 日本股市走出(chū)了泡沫经(jīng)济崩溃(kuì)以来的阴霾，再(zài)创新高。

　　22日收盘，日本股市主要股指日经225指数收涨0.9%，报31086.82点，创1990年8月以来近33年的新高(gāo)，同时也是自(zì)日本泡沫经济崩溃以来的最(zuì)高(维多利亚的秘密什么档次，维多利亚的秘密算什么档次gāo)收盘价。今(jīn)年(nián)以来，日经225指数涨(zhǎng)超19%。

　　对此(cǐ)，高盛表(biǎo)示日本可能正接近十年(nián)一遇的牛市。

　　维多利亚的秘密什么档次，维多利亚的秘密算什么档次rong>海(hǎi)外资金是不可或缺力量

　　对于日本股(gǔ)市爆发，海外(wài)资金是(shì)不可(kě)或缺(quē)的力量。数据显示(shì)，海外投资者(zhě)对日本股票(piào)需求稳健。根(gēn)据日本(běn)交易(yì)所集团，4月海外投资者(zhě)净(jìng)买入(rù)价值2.15 万亿日元（约合157亿美(měi)元(yuán)）的日本股票，为2017年10月以来最(zuì)大规模的(de)外国人净(jìng)购买量。

　　不过，日本企(qǐ)业部(bù)门仍然是(shì)日(rì)本(běn)股票的最大净买家，年初至(zhì)今的(de)买入量为(wèi)1.1万亿(yì)日元。

　　股神(shén)巴菲特成为日本股市(shì)爆(bào)发导火(huǒ)索(suǒ)

　　尤(yóu)其是股神巴菲特(tè)的出(chū)手，成(chéng)为日本股市爆(bào)发的导火索。

　　2020年8月(yuè)，巴菲特掌管的(de)伯克(kè)希尔·哈撒韦公(gōng)司（下称“伯克希尔”）首次披(pī)露(lù)，其收购了(le)日本前五(wǔ)大贸易公司每家略高于5%的股份。这五大(dà)贸(mào)易(yì)公司分别是伊藤忠商事、三菱(líng)商事、三(sān)井物产、住友商事(shì)和(hé)丸红。自首次披露(lù)之后(hòu)，巴菲特已3次购买并扩大了对日本五(wǔ)大(dà)商社的股(gǔ)份(fèn)持有量。

　　从近(jìn)期数据披露可以看出，伯克(kè)希尔哈(hā)撒韦目(mù)前在日本(běn)持有(yǒu)的股票(piào)比在(zài)美国以外任(rèn)何其他国家都多。今年早些时候(hòu)，巴(bā)菲(fēi)特增(zēng)持(chí)了日本五大商社，并(bìng)暗示将(jiāng)进一步投资(zī)日本(běn)股(gǔ)票。现年92岁(suì)的他还在上个月罕见地访(fǎng)问日(rì)本。

　　在5月初巴菲特(tè)股(gǔ)东大(dà)会上，巴菲特就这样说到：

　　投资(zī)日本(běn)商社的(de)决定(dìng)其实非常简单，也非常容易理解，我们(men)可能和这五家公司都有过业务(wù)来往。从整体来看，这些公(gōng)司能够支(zhī)付不(bù)错的分红，在某(mǒu)些情(qíng)况下也会回(huí)购(gòu)股票(piào)，我们也能很好地理解他们所拥(yōng)有(yǒu)的一(yī)大堆业务，同时我们还(hái)能通(tōng)过(guò)融(róng)资解决(jué)汇率(lǜ)风险问题(tí)。所以(yǐ)我们就开(kāi)始购买了，甚至这件事(shì)情一开(kāi)始(shǐ)我都没有告诉(sù)阿贝尔。

　　此(cǐ)外，巴(bā)菲(fēi)特(tè)日本(běn)之行的部分原因是(shì)为了向(xiàng)这些公(gōng)司介绍阿(ā)贝尔（伯克(kè)希尔(ěr)非保(bǎo)险业(yè)务副(fù)董事长格雷格·阿贝尔，被视为巴菲特的接班人），因(yīn)为接下来双方可(kě)能要共事(shì)20、30、40或50年。

　　如今看，提前(qián)三年(nián)布局的巴菲特(tè)已经赚麻了，巴菲特再次(cì)用(yòng)行动告诉大家姜还(hái)是老的辣。

　　除(chú)了(le)巴菲(fēi)特(tè)，还(hái)有其他大佬也在紧锣密鼓的行(xíng)动中。4月初造访(fǎng)日本东京的还有美国(guó)对冲基金Point72创始人(rén)史蒂(dì)夫·科恩(ēn)；对冲基金Citadel在今年早些(xiē)时(shí)候(hòu)决定(dìng)重新在东(dōng)京开设办(bàn)事处，据《金融时报》报道，Citadel正在(zài)申请在日本市场的运营牌照(zhào)。

　　巴菲特看好(hǎo)日本股市(shì)的什么？

　　1、基(jī)本(běn)面的变化(huà)

　　据日经中文网，日本(běn)综合(hé)商社的2022财年（截至2023年(nián)3月）合(hé)并财报（国际会计准则）于5月9日全部出炉。日本(běn)5大商社的合计(jì)净利润超过约(yuē)4.2万(wàn)亿(yì)日元，增至美(měi)国著名投资家沃伦(lún)·巴菲(fēi)特开始(shǐ)大量持股的2020财年（截至2021年3月）的4倍以上。

　　日本5大商社的合计净利润(rùn)在短短2年时间(jiān)里增加到了4.3倍。股(gǔ)价(jià)也上(shàng)涨(zhǎng)到了巴(bā)菲特宣布持(chí)有股票的(de)2020年8月的1.8倍-3.3倍。远(yuǎn)远超过巴菲特重仓的美国苹果和美国可口可(kě)乐股票(piào)的上涨率。

　　2、地缘政治格局(jú)的变化

　　国泰君安国际宏观在研报中指出在过去的三(sān)十年(nián)中，日本(běn)经历了漫长而痛(tòng)苦的通缩，也被认(rèn)为将会撤离世界(jiè)舞台的中(zhōng)心(xīn)。但(dàn)其并(bìng)没有完全失去竞争优势(shì)，与(yǔ)此(cǐ)同(tóng)时，在国(guó)际格局大变化的背景下，日本经济的边际变化值得(dé)研(yán)究并重视(shì)。

　　国泰君安表示(shì)在(zài)新的地缘政治格局下，日本在亚(yà)太格(gé)局中扮(bàn)演了更加(jiā)重要的角色，同时日(rì)本在芯片等产业发(fā)展中野心(xīn)勃勃(bó)，这都成为了边际上的重(zhòng)要变量(liàng)。仔(zǎi)细观察日本的经济脉络，我们也会发(fā)现(xiàn)日本的设备投资开始进入加速期，这背后(hòu)有产业自身发展的原因(yīn)，也(yě)暗合地(dì)缘变迁的逻辑(jí)。

　　值得一(yī)提的(de)是，日本相对稳定甚至略显僵化的政治格局，在(zài)全球动荡(dàng)的(de)大背景下反而成为(wèi)了“避风港”。与此(cǐ)同时，劳动力的下滑(huá)趋势固然不可(kě)避免(miǎn)，但良好的医疗体(tǐ)系以及人工智能的(de)发展(zhǎn)，也(yě)意味(wèi)着劳动力萎缩的风(fēng)险在一定程(chéng)度上出现(xiàn)了下降。

　　3、日(rì)本监管层的(de)推动

　　近年来(lái)，日本监管层持续推动(dòng)企业经(jīng)营能力的改善和(hé)价值的修复，其中敦促企业对投资者提高(gāo)回报、鼓励企业公开回购成为(wèi)改革(gé)重要抓手。尤其是(shì)在今年(nián)3月(yuè)底，东京证券交易所为了(le)改(gǎi)变(biàn)大量个股股价跌破净值的情况，发布《关于实现关(guān)注(zhù)资(zī)金成(chéng)本和股价经营要求》要求上市公司提高企业价值和(hé)资本(běn)效率从(cóng)而提升股(gǔ)价后，日(rì)本股市开始掀起(qǐ)一波回购热潮(cháo)。

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