踩上(shàng)AI风口的三六零(líng)，年内一度大涨超200％，市值近1500亿，以致于周(zhōu)鸿(hóng)祎和胡欢离婚也被(bèi)市场质疑成为(wèi)减持铺路。但与暴涨(zhǎng)的股(gǔ)价和(hé)市值相比(bǐ)，公司的基本面较为糟糕，交出了回(huí)A上市后(hòu)最差年报和一季报。

　　4月(yuè)21日晚，三(sān)六零发布2022年财报，公(gōng)司实(shí)现营业收入95.21亿(yì)元，同比下降12.54％，净(jìng)利润暴亏22.04 亿元(yuán)，为2017年回(huí)A后年报首次亏损。三六零同时发布了2023年(nián)一季报，实(shí)现营业收(shōu)入19.66亿元，同比(bǐ)减少22.17％，净利润为亏损1.86亿元(yuán)，去年同期为盈(yíng)利2.22亿(yì)元(yuán)。

　　上述财报(bào)一出，股吧(ba)等平台投资者炸开了锅，不少网(wǎng)友担(dān)心公司下周一股价走(zǒu)势(shì)，尤其周五(wǔ)Ai概念(niàn)显现退(tuì)潮迹象。一(yī)季报(bào)显示(shì)，三六零截至(zhì)3月(yuè)31日的股(gǔ)东数达到近33万，而(ér)截至去年底为(wèi)20万不(bù)到(dào)，也就是股价(jià)暴涨的(de)一季度(dù)股东户数增(zēng)加(jiā)约13万(wàn)，增幅65％。

　　三六零的年报(bào)同(tóng)时(shí)曝光了其重(zhòng)要投(tóu)资企业哪吒汽车2022年的财(cái)务(wù)数据，后者(zhě)录得133亿的营(yíng)业收入，净利润则巨亏69亿元(yuán)，为(wèi)此持股10.72％的三六零(líng)新增9亿多投资损失。

　　回A六年(nián)首次报亏(kuī)

　　今年一季(jì)度继(jì)续亏损

　　三六零(líng)这份(fèn)2022年年报显示，截至报告期(qī)末，公司总(zǒng)资产为386.16亿元，同(tóng)比下降8.14％；净资产为317.33 亿元(yuán)，同比下降9.35％。

　　而公司全年共实现营业收入95.21亿元，同比下(xià)降12.54％。四大(dà)业务板块(kuài)有三个出现不同程(chéng)度下滑(huá)，其(qí)中贡(gòng)献营收半壁江山的互联网广告及服务收入(rù)为47.1亿(yì)元(yuán)，同比下(xià)降25.32％；智能硬(yìng)件(jiàn)业务收(shōu)入为18.88亿元，同比(bǐ)下降8.5％；互联网增值服务收入(rù)为10.82亿元，同比下(xià)降2.03％。仅安(ān)全及其(qí)他业(yè)务收(shōu)入增(zēng)长，收入为17.91亿元(yuán)。

　　公司实现归属(shǔ)于上市公司(sī)股东(dōng)的净利润(rùn)则为-22.04 亿元，这(zhè)是(shì)公司2017年从(cóng)纳斯达克私有化退市回A后首(shǒu)次(cì)亏(kuī)损。

　　回顾过往(wǎng)财报(bào)，2017年(nián)到2022年(nián)六个年度，三六零营业收入为122亿元、131.3亿(yì)元、128.4亿元(yuán)、116.1亿元、108.9亿元(yuán)、95.21亿(yì)元，营(yíng)业收入从徘徊到(dào)下滑。净利(lì)润的表现则更(gèng)差，除了2019年靠着非经常性损益(yì)撑到60亿元外成玉元君的身世是什么，成玉元君是什么身份，其他年份均在30亿元(yuán)附近徘徊，但(dàn)到了2021年(nián)净利(lì)润直接下滑七成，只录得9亿元（扣非(fēi)6.1亿），直到2022年转为亏损22亿(yì)元。

　　进入2023年，三六(liù)零延续亏损，首季(jì)公司营(yíng)业收入19.66亿元，下滑22％，净利润则为亏损1.86亿(yì)元，去年同期为(wèi)盈利2.22亿元(yuán)。对于亏损，公司称(chēng)主要(yào)系(xì)营(yíng)业收入下降及对联营企业(yè)投资(zī)损(sǔn)失所致(zhì)。

　　一(yī)季度(dù)大增13万股(gǔ)东

　　十(shí)大股东(dōng)却大幅减持

　　股价一(yī)度下跌(diē)9成、市值(zhí)蒸发4000多亿的(de)三六零进入2023年突然迎来转机(jī)，诱因是chatGPT的突然爆(bào)火。因三六零有(yǒu)搜索引擎，被市场认为在训练AI大模(mó)型上有天然优势，公司及创(chuàng)始人周鸿祎也(yě)在不同场合、通过不同(tóng)渠道(dào)表达对(duì)大(dà)模型的看好，传递公司的优势，公(gōng)司在AI方面曝光度甚至远超百度(dù)。

　　借着(zhe)这一(yī)风口(kǒu)，三(sān)六(liù)零股价2月7号涨停，此后(hòu)一发(fā)不可收拾，短短不(bù)到两个月(yuè)涨幅(fú)接(jiē)近(jìn)两(liǎng)倍。如果从年初算起，涨幅则达到了218％，市值一度从400多亿飙涨到近1500亿，增(zēng)加超千亿市值(zhí)。尽管近期股价有所(suǒ)回调，公司股价年内(nèi)涨(zhǎng)幅仍近150％，市值超过1100亿(yì)。

　　此背景下，三六零年报和一(yī)季报(bào)出炉后，股吧直接炸开了锅，多(duō)数(shù)投资者(zhě)表示大跌眼镜，开始(shǐ)担心下周一股价(jià)表(biǎo)现。

　　中国基金报记者注意(yì)到，随着今年以(yǐ)来股价(jià)的暴涨，三六零的(de)投资者人(rén)数大幅(fú)增加(jiā)。截(jié)至到(dào)去年底，公司有股东户数19.92万户，几乎连续六个季度保持基本不变，但到(dào)了(le)今年一季度末(mò)股东数来(lái)到32.88万，净增(zēng)约13万户，增幅高(gāo)达(dá)65％。

　　与(yǔ)大(dà)量投资者(zhě)涌入相反，一(yī)季度以股权(quán)投资机构为(wèi)代表的十大(dà)股东却(què)在逢(féng)高(gāo)大幅减持。十大股东名单显示，一季度“北京中关村资(zī)本基金管(guǎn)理有限公(gōng)司-北京(jīng)中发助力壹号投(tóu)资基金(jīn)（有限合(hé)伙(huǒ)）”减持(chí)3009万股，减幅(fú)近40％；金砖丝(sī)路（银(yín)川）股权投资合伙企业（有限合(hé)伙）减持2750万股，减幅(fú)44％；天(tiān)津信心奇缘股权(quán)投(tóu)资(zī)合伙企业（有限合伙）减(jiǎn)持2742万(wàn)股，减(jiǎn)幅49％。上述三大股(gǔ)东(dōng)合计减持(chí)超(chāo)约8500万股(gǔ)，即便(biàn)按(àn)一季度均价(jià)计(jì)套现(xiàn)金额也(yě)在10亿元以上。

　　哪吒汽车巨亏(kuī)69亿

　　三六(liù)零新增9亿投(tó成玉元君的身世是什么，成玉元君是什么身份u)资(zī)损失

　　此次三六零的2022年财(cái)报，也首(shǒu)次(cì)把其投(tóu)资企业、造(zào)车新势力之一(yī)的哪吒汽车(chē)去(qù)年财务(wù)数据曝(pù)光。

　　2022年度，哪吒汽车（经营实体为“合纵汽车”）营(yíng)业收(shōu)入133亿(yì)元，净(jìng)利润-69.19亿元。根据三(sān)六零此(cǐ)前公告披(pī)露的数据，2020年哪吒汽车(chē)营(yíng)收12.97亿元，净亏损13.21亿元；2021年(nián)哪吒汽车实(shí)现(xiàn)营收57.35亿元，净(jìng)亏损(sǔn)29亿元。这意(yì)味着，哪吒汽车2022年亏损进一(yī)步扩大，而三(sān)年(nián)累(lèi)计亏损已(yǐ)经超过百亿，达到超112亿元。

　　去年6月26日，三六零(líng)曾公(gōng)告(gào)，放(fàng)弃对哪吒汽车的增(zēng)资权(quán)。具(jù)体来看，三六零全资(zī)子公司三六零私募基金(jīn)拟(nǐ)将(jiāng)其持有的(de)对(duì)应哪吒汽车3.53％股权的(de)出资权(quán)转(zhuǎn)让给两家(jiā)有限(xiàn)合伙企业，对应(yīng)的增(zēng)资额(é)为(wèi)10亿元。据(jù)此估算，哪吒汽(qì)车(chē)估(gū)值为282亿(yì)元。放弃上述增资(zī)权(quán)后，三六零持有哪吒(zhā)汽车11.43％的(de)股权(quán)。

　　而到(dào)了2022年12月28日(rì)，三(sān)六零又发(fā)布(bù)对外投资进展公(gōng)告(gào)称，已与(yǔ)哪吒汽车各股东方(fāng)签署有关协议，以支持(chí)哪吒(zhā)汽车(chē)股份制改造(zào)。2023年1月(yuè)，三六零发布《关于(yú)对外投资进展》公告显示(shì)，为(wèi)了配合哪吒汽车股改，三六零的持股比例降至10.72％，对应账面价值为11.53亿元(yuán)。此时，半年(nián)多一点哪吒汽(qì)车的估值已经(jīng)缩水为107.56亿元(yuán)，跌了一半不(bù)止。

　　此次2022年财务(wù)数据出(chū)炉后，哪(nǎ)吒(zhā)汽车估值会否进一步下调(diào)不得而知。

　　由于(yú)哪吒汽(qì)车的亏损(sǔn)，三六零(líng)持有股权的账面值出现较(jiào)大(dà)投资损失。2022年公司的投资收益为亏损(sǔn)12.93亿元，变(biàn)动(dòng)金额(é)14.47亿元，剔除出售欧朋浏览器(qì)确认的投(tóu)资亏损(sǔn)5.14亿元，意味着(zhe)哪吒汽车(chē)带来(lái)成玉元君的身世是什么，成玉元君是什么身份的(de)投资亏损约9.4亿元。

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