看看周(zhōu)末有哪(nǎ)些重要消(xiāo)息！

　　PMI拉响(xiǎng)通胀升温警报

　　标普(pǔ)全球周五公布的4月美国制造(zào)业Markit PMI意(yì)外重(zhòng)回荣枯分水岭50上方，和(hé)服务业PMI均不降反升(shēng)，分别创半年和一年来新(xīn)高(gāo)，综(zōng)合PMI超预期强劲，创去年(nián)5月(yuè)以来(lái)新高。其中的分项指数释(shì)放价格压力(lì)再(zài)度升(shēng)温的警(jǐng)报信(xìn)号：4月(yuè)购(gòu)进价格创去年11月以来新高，出厂价格创去(qù)年9月(yuè)以来新(xīn)高。

　　标普全球的经济学家在点评(píng)PMI时(shí)警告，CPI可能(néng)上升，或者至少(shǎo)一定程度居高不下。PMI数据重燃价(jià)格压力的通胀担忧，数据公布后，美股(gǔ)承压下行，主要(yào)美(měi)股指盘中集(jí)体下跌；美(měi)国国债价格跳(tiào)水、收(shōu)益率盘中(zhōng)拉升，对利率(lǜ)更敏感的2年期美债收益(yì)率一(yī)度较日内低位回升10个基点；PMI公布前曾逼近(jìn)周四(sì)所创一年来低谷的美元指(zhǐ)数迅(xùn)速抹平(píng)日(rì)内跌幅(fú)转(zhuǎn)涨，刷新九龙司是哪里？日(rì)高。

　　在美(měi)联(lián)储官(guān)员最(zuì)近一再表态(tài)支持继续(xù)加息(xī)后(hòu)，黄金大幅(fú)回落，本月内(nèi)首次收盘(pán)失(shī)守(shǒu)2000美元/盎司心(xīn)理关口(kǒu)，连续第二周(zhōu)因(yīn)周五回落(luò)而(ér)全周累计由涨转跌(diē)；工业金属总体继续下挫，在中国(guó)公布3月精炼铜产量同比增长9％、增至创纪录高位后(hòu)，市场开始担心中国的进口铜需求，加(jiā)之(zhī)全(quán)周(zhōu)经济增长前景的担(dān)忧，伦铜(tóng)连(lián)跌(diē)3日(rì)，同样3连阴的伦锌跌至5个月低谷，伦锡虽然继续回落，但凭借周(zhōu)一大涨(zhǎng)，全(quán)周仍累(lèi)涨。原油(yóu)周五反弹，但(dàn)经济前景(jǐng)的担忧压顶，未能延续一(yī)个月来累计涨势(shì)，汽油全周(zhōu)跌幅更大，其受到美国能源部公布上周库存不(bù)降反增打击。

　　通(tōng)胀(zhàng)严重！阿根廷(tíng)中央银行加息(xī)300基点

　　当地时间周四（4月20日），阿根廷中央银行宣布将基准利(lì)率由(yóu)78％上调至81％，加息幅度(dù)达300个基(jī)点，高(gāo)于此前市场预期(qī)的200个基点。

　　这是阿根廷(tíng)央行今年第二次大幅加息，今(jīn)年3月，该行也同(tóng)样(yàng)加息了300个基点(diǎn)，将(jiāng)基(jī)准(zhǔn)利率(lǜ)从(cóng)75％上调(diào)至78％。而在去年(nián)，这家央行也已经经历了多次加息，总(zǒng)幅度达到了3700个基点。

　　阿根廷央行(xíng)在周四的声(shēng)明中表示，此次(cì)加息主要是由于3月该国通胀加剧，央行未来将继续监(jiān)测物价水(shuǐ)平、外汇市场和货币(bì)总量变(biàn)化，以(yǐ)对(duì)利(lì)率政(zhèng)策做出(chū)进一步调整。

　　上周公布的数(shù)据显示，阿(ā)根(gēn)廷3月环比(bǐ)通胀率为7.7％，是近20年来的(de)最高环比增速；同比通胀率(lǜ)达104.3％。根据通(tōng)胀报(bào)告，在各类(lèi)商品和服务中(zhōng)，餐厅酒店(diàn)消费、服装鞋(xié)履和烟酒等同比价(jià)格变化最大，涨幅均超过100％；通信、教(jiào)育和交(jiāo)通运输等方面价(jià)格(gé)波动相对较小(xiǎo)。

　　通胀报告发布当天，阿根(gēn)廷总统府发(fā)言人加芙列拉·塞鲁蒂表示，3月通(tōng)胀严(yán)重(zhòng)主要原因包括国际大宗商品价(jià)格受(shòu)俄乌冲(chōng)突影响上涨以及(jí)今(jīn)年(nián)初阿根廷发(fā)生严重旱灾等。另(lìng)一项(xiàng)市场预期调查报告还显示，2023年阿根廷通(tōng)胀率将达110％，而(ér)摩根大通认为这(zhè)一数字(zì)可能(néng)会达到130％。

　　美国多地遭恶劣天气袭击(jī)，超1500万(wàn)人(rén)面临严重雷暴风险

　　当地时间(jiān)4月21日，美国(guó)得克萨斯州在内的多个(gè)地区持续遭到(dào)恶劣天(tiān)气袭击，超过(guò)1500万人面临严重雷暴的风(fēng)险(xiǎn)。风暴预测中(zhōng)心表示，强雷暴会(huì)产生冰(bīng)雹(báo)、狂(kuáng)风(fēng)和龙卷风等天(tiān)气状况(kuàng)，得州沿海地区到密西西(xī)比河谷地区，以(yǐ)及俄亥俄河上游到五大湖地(dì)区将受到影响，部分地区(qū)的(de)洪水威胁增加。得州圣安东尼奥(ào)国际机场和(hé)奥斯汀-伯格(gé)斯特(tè)罗姆国际机场20日晚上因天气状况而(ér)临时停(tíng)飞。此外，俄克(kè)拉(lā)何马(mǎ)州19日遭受龙(lóng)卷风侵袭，共造成3人死(sǐ)亡。俄克拉荷马(mǎ)州州长凯(kǎi)文·斯蒂特宣布该州部分地区(qū)进(jìn)入(rù)紧急状态(tài)。

　　他宣布：竞选美(měi)国总统

　　4月21日，中(zhōng)新网援引美联社(shè)报道，当地时间20日(rì)，美国保守(shǒu)派电(diàn)台主持人拉里·埃尔德（Larry Elder）宣布，他将参加2024年的(de)美国总统竞选。

　　据(jù)美国有线电视新闻网（CNN）报道，在过(guò)去的(de)几十年里，埃尔德一(yī)直(zhí)在媒(méi)体行业(yè)工作，1993年，他(tā)开始主持(chí)自己的广(guǎng)播节目(mù)“拉(lā)里·埃尔德(dé)秀(xiù)”（The Larry Elder Show），他通(tōng)过广(guǎng)播(bō)节目在(zài)保守(shǒu)派(pài)中(zhōng)拥(yōng)有了(le)一批追(zhuī)随者。

　　低(dī)库存支撑(chēng)棕(zōng)榈油近月价格

　　昨日(rì)，油脂期(qī)货继续下挫，棕(zōng)榈(lǘ)油主力(lì)跌幅(fú)达4.9％，收于(yú)7080元/吨；菜油主力收(shōu)盘(pán)于8357元/吨，跌幅达4.9％；豆油(yóu)主(zhǔ)力收盘于7550元/吨，跌幅达(dá)5.8％，跌破(pò)前低7558元/吨，创下逾两年(nián)新低(dī)。

　　申银万国期货(huò)油(yóu)脂分析(xī)师聂(niè)波表示，一(yī)方面，原油(yóu)下跌(diē)较(jiào)多(duō)，市场(chǎng)重回原油需求逻辑(jí)，美国经济数据较差，市场(chǎng)预期经济衰退，另外(wài)5月(yuè)可能再度加(jiā)息(xī)。另一方面(miàn)，国内经济处于弱复苏状态，油脂实际消费偏弱。

　　据聂(niè)波介(jiè)绍，2月印尼棕榈油产量环比减少0.26％，减幅低于(yú)历史均(jūn)值7.7％，2月印尼降(jiàng)雨偏少，产量恢复潜力高(gāo)。2月出(chū)口(kǒu)环比减少1.56％至290万吨，出口减幅(fú)同样小于历史(shǐ)月均8.65％的减幅。2月份国(guó)际(jì)豆棕(zōng)FOB价(jià)差还在200美元/吨以上，促进棕榈油出口，但是由(yóu)于2月工作日少(shǎo)，假(jiǎ)期(qī)多(duō)，最(zuì)终数量(liàng)出现(xiàn)下(xià)滑。2月印尼棕榈油表观(guān)消费(fèi)略增至(zhì)181万吨。其中，生(shēng)物柴(chái)油消耗82万(wàn)吨，高于1月(yuè)的81万吨(dūn)，食(shí)用(yòng)和化(huà)工消费增加2万吨至99万吨。年初以来，印(yìn)尼生(shēng)物柴(chái)油生产需要补贴，1—2月月(yuè)均产量低于110万千升（2023年目标1315万千升），生(shēng)柴端的需求驱动暂时略弱。2月(yuè)底(dǐ)印尼棕榈(lǘ)油库存下滑至264万吨，库(kù)存偏低。马来西(xī)亚3月底(dǐ)棕榈油库存同样偏低，导致(zhì)近月产地报价相对内盘偏强，近月进口倒挂较多，远月(yuè)倒挂少，4月到(dào)港预估(gū)17万吨(dūn)，数量少，国内持续(xù)去库(kù)存(cún)，棕榈油(yóu)5—9月(yuè)差走扩至500元/吨(dūn)以上，而豆油套利盘压力更大，豆棕(zōng)2309价差也达到600—700元(yuán)/吨。

　　“4月前20日马印两(liǎng)国旱季明显，4月下旬印尼部(bù)分(fēn)地(dì)区(qū)降雨略偏(piān)多，总体(tǐ)利于产(chǎn)量恢复，近期棕(zōng)榈果价(jià)格下跌也侧面(miàn)验(yàn)证，7月、8月厄尔尼诺的出现助于提(tí)高产量，国际豆棕价(jià)差跌入负值，印度还有毛豆(dòu)油和毛葵(kuí)油各200万(wàn)吨的(de)免税额度，斋(zhāi)月后通常是(shì)需求(qiú)淡季，最近(jìn)印度也(yě)取(qǔ)消了棕(zōng)榈油(yóu)订(dìng)单。因此，短(duǎn)期(qī)棕榈油低库存(cún)支(zhī)撑价格，但中长期产地(dì)累库可能(néng)性较(jiào)大。”聂波说(shuō)。

　　银河(hé)期货油脂油料分析师陈界正告诉(sù)期货(huò)日报记者，虽然近端因为斋月(yuè)的原因，GAPKI数据以及马(mǎ)来的MPOB数据的(de)超预期去库(kù)继(jì)续支撑近月价(jià)格，但是2月印尼(ní)产量位于历史(shǐ)同期(qī)最高位，且(qiě)未来(lái)产区产量季(jì)节性恢复(fù)，国内、印度高库存，欧盟进口受(shòu)到菜油供应压力的抑制，远端的产(chǎn)区产量恢复以及(jí)出口走弱(ruò)较(jiào)为明显，预计4—6月(yuè)份将不(bù)断累库。且豆棕FOB价差(chà)已经转负，POGO价差走高至(zhì)200美元以上，巴西大豆的(de)集中出口，使得国(guó)际豆油的供应愈发充足，国内消费(fèi)以(yǐ)及印度消费暂无明显(xiǎn)增量，因此，当前(qián)棕(zōng)榈油远端继续维持逢高空配思路。

　　国内方面(miàn)，陈界正分析称，当前国内库(kù)存较高，产(chǎn)区库存较(jiào)低，国内棕榈(lǘ)油盘(pán)面偏弱，因此马盘涨幅(fú)明显大(dà)于(yú)国内，远(yuǎn)月进(jìn)口利润倒挂维持在-300附近。但(dàn)是4月18日给出了进口利润(rùn)，新(xīn)增8—9月(yuè)买船6船。海关数据(jù)显示，3月份全国共进(jìn)口24度39万吨。近(jìn)期消费疲软，去库不(bù)及预期，终端(duān)消(xiāo)费(fèi)仅为弱复苏，虽然短期将(jiāng)会逐(zhú)步去(qù)库，但未来(lái)产区压力逐步体现，预计进口(kǒu)利润(rùn)将会(huì)逐步修复，国内也将会不(bù)断买船(chuán)，基差因(yīn)此滞涨回调。

　　“此(cǐ)外，现货市场人气一般，成交不多，但是到船迟滞(zhì)，令(lìng)港口去库存(cún)加快，基(jī)差暂稳(wěn)。由(yóu)于(yú)4—5月(yuè)份(fèn)买船到港较少，上周港(gǎng)口库(kù)存继(jì)续小幅去库，现为81.3万吨左右，下(xià)周预计继续去库(kù)。后(hòu)续需继(jì)续关注(zhù)实际(jì)消(xiāo)费以及买船(chuán)情况(kuàng)。”陈界正说。

　　菜油(yóu)仍然缺乏(fá)上(shàng)涨驱动

　　本(běn)周，欧洲(zhōu)菜油价(jià)格再度开启反弹(dàn)，多(duō)个国家(jiā)禁止(zhǐ)乌克兰出口粮食，价格冲击减弱，进口加拿大(dà)菜籽榨利同(tóng)样亏损，菜豆(dòu)油(yóu)2309价差扩大至(zhì)800元/吨左(zuǒ)右，华东地区三级菜油和(hé)一级大豆油现货价差也扩大至240元/吨(dūn)左右，但(dàn)是自从菜(cài)豆油现货价差由负转正(zhèng)后(hòu)，菜油成交再度冷清。

　　国泰君安期货农产(chǎn)品分析师傅博表示，目前来看，菜(cài)油(yóu)仍然缺乏上涨的驱(qū)动。随着菜油现货价格跌至比豆油便宜，以及目前菜油的累库程度还算正常，菜油的利(lì)空阶段(duàn)性算是交易充分了。但是(shì)，菜油的基(jī)本面并未转好。

　　“多(duō)个国(guó)家生物柴油政策执行不及预期，对于植物(wù)油消费增(zēng)速(sù)不会像之(zhī)前那么高。欧(ōu)洲菜籽将于6月开始(shǐ)收割，7月出口(kǒu)开始增多(duō)，增产背景(jǐng)下可(kě)能再度对价格产生冲击。”聂波说(shuō)。

　　陈(chén)界正(zhèng)分析称(chēng)，从(cóng)国(guó)内的情况来看(kàn)，菜油从2月中(zhōng)旬到现在已经拍储了(le)3.8万吨。受到菜(cài)籽集中到港的影响(xiǎng)，上(shàng)周(zhōu)压(yā)榨量为10万(wàn)吨，预计(jì)后续继续维持高位运行(xíng)。因为进口菜油到港(gǎng)，以(yǐ)及压榨厂开机，预计后续库存将(jiāng)开始不断累积(jī)， 4—5 月每月(yuè)菜籽到港约65万吨以上，未(wèi)来整体的菜籽供应仍偏宽(kuān)松。菜油港口(kǒu)库存上(shàng)周继续(xù)大(dà)幅累(lèi)积，现为33.4万(wàn)吨，预计(jì)下周(zhōu)将会继续累库。

　　“从现(xiàn)在(zài)的(de)采购情况来看(kàn)，7—9月每个月的菜籽进(jìn)口量要比(bǐ)3—6月少(shǎo)，但(dàn)是每个月维持在(zài)24万吨以(yǐ)上的(de)水(shuǐ)平(píng)，而且菜油进口量预计会维(wéi)持高位，特别是6—7月份的菜(cài)油(yóu)进口量预计偏大。此(cǐ)外，澳洲菜籽的(de)进口仍然是个未知数，总体(tǐ)来看，菜油的供应并没(méi)有大幅收缩的预期。同时，菜油的需求(qiú)还(hái)受(shòu)到(dào)棉(mián)油(yóu)、玉米(mǐ)油等(děng)其他小油种(zhǒng)的影响，菜油价格需要(yào)保持竞争(zhēng)力，要维持和豆油的低(dī)价(jià)差来(lái)刺激(jī)需(xū)求。”傅博说。

　　展(zhǎn)望后市，陈界正认为，前期菜油的进口盘面利润打开，未来菜油将不断到港(gǎng)。欧洲(zhōu)受到(dào)菜油(yóu)供应压力的影响，现货价格维持弱势(shì)，进口(kǒu)端带动国内盘面偏弱(ruò)。全球菜籽供(gōng)应恢复格局较为明确，后期国内的供应也(yě)会(huì)愈发(fā)宽松。近(jìn)端菜油继续维持逢(féng)高(gāo)抛空(kōng)的思路(lù)。后续需要(yào)重(zhòng)点关注(zhù)加(jiā)拿(ná)大新一(yī)季菜籽(zǐ)播(bō)种生(shēng)长情况。

　　傅博提示，一方面，要关注国际市场(chǎng)的菜籽和菜油供应情况(kuàng)，关注(zhù)是否会(huì)有新增供应或(huò)者(zhě)上游(yóu)成本(běn)端的变化因素的影响(xiǎng)；另(lìng)一(yī)方(fāng)面，要关注国内菜油(yóu)的累库(kù)情况和国(guó)内豆油(yóu)的价(jià)格，预(yù)计接下来一(yī)段时间，国内(nèi)菜油(yóu)价(jià)格会跟随豆油价格波动(dòng)。

　　供需格局变化致豆油表现(xiàn)垫底

　　豆油方面，本周初市场(chǎng)还在担忧进口大豆CIQ事件导致周(zhōu)度压榨偏(piān)低，4月19日华南(nán)油厂恢复开机，20日后其他地方(fāng)油厂也在陆(lù)续恢(huī)复，下(xià)周(zhōu)开始周度压榨(zhà)量明显增(zēng)加(jiā)。

　　据傅博介绍，4月下旬到(dào)7月上旬，预计大(dà)豆到港(gǎng)量接近3000万吨，几乎是历(lì)史(shǐ)同期最高的进口量，所(suǒ)以预计大豆(dòu)压榨量将(jiāng)从目(mù)前的150万吨(dūn)/周大幅回升至180万—200万(wàn)吨(dūn)/周，对应(yīng)的豆油供应量将(jiāng)从(cóng)每周的28.5万吨(dūn)增加到34万—38万(wàn)吨，并且可(kě)能(néng)将持(chí)续2个月以(yǐ)上。

　　“随着大豆(dòu)不断过关，部(bù)分(fēn)工厂预计(jì)逐步(bù)恢(huī)复开机。当前已公布拍储(chǔ) 17.7 万(wàn)吨。上周压(yā)榨(zhà)量为147万(wàn)吨左右，压榨量较上周提升较多。由于部(bù)分工厂仍处(chù)于缺豆停机(jī)状态(tài)，预计短期开机继续位(wèi)于低(dī)位，下周开机预(yù)计将会(huì)继(jì)续(xù)恢(huī)复提升。上周库存小幅累库(kù)，现(xiàn)为60.17万吨，维持在(zài)历史(shǐ)同(tóng)期低位(wèi)，预计下周将会继续(xù)累库。现货市场乏(fá)善可陈(chén)，预计(jì)本周全国(guó)大豆压榨量(liàng)将(jiāng)升至150万吨(dūn)，豆油供(gōng)应紧(jǐn)张情(qíng)况有望逐步缓解(jiě)。”陈界正(zhèng)说。

　　值得注(zhù)意的是，豆油的需求并不乐(lè)观。傅博表示，目前(qián)，豆油(yóu)现货价格比(bǐ)棕榈油和菜(cài)油价格(gé)贵，随着(zhe)华东(dōng)、华北地区温度升(shēng)高，棕榈(lǘ)油对豆油的消费替(tì)代增加，西南地区菜油(yóu)对豆油的替代正(zhèng)在(zài)发生(shēng)。一些食品加工、饲(sì)料等领域(yù)的豆(dòu)油需求也会因为豆油价格(gé)过高而减少。

　　“豆油(yóu)需求暂乏亮点，下游节前备货(huò)不积极，贸易(yì)商(shāng)采(cǎi)购(gòu)心态谨慎。预(yù)计 5月上旬供(gōng)应将会逐步转(zhuǎn)向(xiàng)宽(kuān)松(sōng)转变(biàn)。后(hòu)期需要重点(diǎn)关注南国内大豆到港通关(guān)以(yǐ)及(jí)整体的(de)开机(jī)情况(kuàng)。新一季美豆的播种生长情(qíng)况(kuàng)将决定豆油(yóu)盘面的相对(duì)强弱。”陈界(jiè)正说(shuō)。

　　傅博认为，供应增加而需求偏(piān)弱，再加(jiā)上进口大豆成本下行，豆油基本面从目前的低库存、高(gāo)基(jī)差，转变为累库(kù)加基差下行(xíng)的预期(qī)，即豆(dòu)油的基本面转(zhuǎn)差。而(ér)同时，4—6月份的棕(zōng)榈(lǘ)油是降库(kù)预(yù)期，菜油前期已经对自身的供应压力进行了(le)一波交易(yì)，目(mù)前走(zǒu)势跟随豆油(yóu)波动。因此，阶段(duàn)性来看，供应的边(biān)际变化和需(xū)求预期(qī)都预示豆(dòu)油可能是未来(lái)一段时间三(sān)大(dà)油脂中最(zuì)弱的(de)。

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