市场再迎来风险(xiǎn)管理(lǐ)新利器(qì)，科创(chuàng)50ETF期权上市在即。

　　5月12日(rì)证监会宣布，为健全多层(céng)次资本市场(chǎng)产品体系(xì)，丰富资本市场风险管理工具(jù)，启动科(kē)创50ETF期权上(shàng)市工作。同日(rì)，上交(jiāo)所发文称，将在证监会指导下(xià)认真做好科创50ETF期权上(shàng)市准备。

　　截至目前，市面上已(yǐ)有8只科(kē)创50ETF，合计规模超900亿元，另(lìng)外还有2只科创(chuàng)50成(chéng)分增强策略ETF。业内(nèi)人(rén)士表示，随着(zhe)科(kē)创(chuàng)50ETF期权的(de)上市，市场投(tóu)资者将拥有更灵(líng)活(huó)的风险管(guǎn)理工具(jù)，相应的ETF市场容量、流动性、稳定性都将有(yǒu)所提升，更多吸引资金入(rù)市，也能更好地服务(wù)于科创板上市企(qǐ)业。

　　证监会还表示，自2015年2月开展股票(piào)期权(quán)试点以(yǐ)来，证(zhèng)监会组织沪(hù)深(shēn)交易所(suǒ)先(xiān)后上市(shì)了7只ETF期权(quán)，市(shì)场运行平稳(wěn)有序(xù)，有华大基因是国企吗(yǒu)效发挥了(le)引入增量资金、稳(wěn)定(dìng)现货(huò)市(shì)场(chǎng)的作用，为进一步丰富(fù)ETF期权品种夯实了基础。

　　科(kē)创(chuàng)50ETF期权涨跌幅调整为20％

　　上交所表示，科创50ETF期权作为宽基类ETF期权产品，将总体沿用前(qián)期(qī)的风控措施(shī)，并根(gēn)据科创板股票涨跌幅(fú)设(shè)置对科(kē)创50ETF期权涨(zhǎng)跌幅参数适应性调整为20％，相关(guān)措施在创业板(bǎn)ETF期权已有(yǒu)实(shí)践(jiàn)。后续，上(shàng)交所(suǒ)将在目前行之有效的风险防控(kòng)和市场(chǎng)监(jiān)管措施的基(jī)础(chǔ)上，进(jìn)一步(bù)做好风险研判，全面加强(qiáng)市场(chǎng)监管，确保(bǎo)新产品平(píng)稳上市。

　　证监会也表示，一直高度重视ETF期权市场稳健(jiàn)运行和风险(xiǎn)防控工作，持续完善制(zhì)度规则体(tǐ)系，加(jiā)强运行管理(lǐ)和风险监测。科创(chuàng)50ETF期(qī)权上(shàng)市后，证监会将进一步完善风(fēng)险(xiǎn)防控机制，并(bìng)根(gēn)据市场运(yùn)行情况改进优化，确保(bǎo)科(kē)创(chuàng)50ETF期权稳健运行。

　　作为我国首只基于科(kē)创50指(zhǐ)数的场内期(qī)权品种(zhǒng)，证监会称，科创(chuàng)50ETF期权科技创华大基因是国企吗新特色鲜明，与现(xiàn)有ETF期权(quán)品种形成良(liáng)好互补。上市科(kē)创50ETF期(qī)权(quán)，是(shì)贯(guàn)彻(chè)落实党(dǎng)的二(èr)十(shí)大精神(shén)、“十四五”规划《纲要(yào)》的重(zhòng)大举措，是贯彻落实党中央、国务院关于(yú)推(tuī)进上(shàng)海国际(jì)金融中心建设、支持浦(pǔ)东新区高水平(píng)华大基因是国企吗改革开放(fàng)决策部署的重要(yào)安排。

　　上市科创50ETF期权，有利(lì)于吸引(yǐn)长(zhǎng)期资(zī)金配置(zhì)科创板，激(jī)发科创板(bǎn)创新活力，满足多元化(huà)的交易和风险管理(lǐ)需求，有(yǒu)助于继续发挥好科创板改革先行先(xiān)试的示范引(yǐn)领作(zuò)用(yòng)，不断提升服(fú)务(wù)实(shí)体经(jīng)济(jì)质效。

　　上交所表示，推进科创50ETF期(qī)权新产品上市，对(duì)促进科创板企业进一步发(fā)挥(huī)科创能(néng)效、支持(chí)科创板建设具(jù)有积(jī)极意义。上(shàng)市科创50ETF期权，可有(yǒu)效满(mǎn)足科创(chuàng)板(bǎn)投资者风(fēng)险管理需(xū)要(yào)，有助于科(kē)创板更好发挥资本市场改革试验田作用，对于促进科创板和股票期权市场长(zhǎng)期(qī)持续健康发展意义(yì)重大。

　　首只基(jī)于科创(chuàng)50指数场内(nèi)期权

　　据上交(jiāo)所介绍，2019年设立以来(lái)，科创板(bǎn)建设稳(wěn)步推进，市场(chǎng)运行(xíng)平稳(wěn)有(yǒu)序，支持和鼓励“硬(yìng)科技”企业上市的集聚示范效应日益显(xiǎn)现。截至(zhì)2023年4月底(dǐ)，科(kē)创板已有(yǒu)上(shàng)市公司519家，总市值达6.65万亿(yì)元，板块的科技创新属性持(chí)续强化(huà)。

　　目前科创板尚缺少相应的风(fēng)险(xiǎn)管(guǎn)理工具，上(shàng)交所根(gēn)据市(shì)场需求积极(jí)推动(dòng)科(kē)创(chuàng)50ETF期权新产品研发，将(jiāng)其作(zuò)为完善(shàn)科创板配(pèi)套产品体(tǐ)系(xì)、提升科(kē)创(chuàng)板吸引力(lì)和流动性、推进科(kē)创板做市(shì)商制度功能发(fā)挥、持(chí)续发挥(huī)科创板改革先行(xíng)先试示范引领作(zuò)用(yòng)的重(zhòng)要举措。

　　据(jù)了解，首批4只科(kē)创50ETF于(yú)2020年9月(yuè)28日(rì)成立，随后，在2021年，又(yòu)有4只科(kē)创50ETF相继成立(lì)。截至(zhì)目前，市场(chǎng)上科创50ETF合计(jì)规模超900亿元，其中，规模最大华夏上(shàng)证科创板50ETF规模(mó)为(wèi)587.95亿(yì)元(yuán)，该ETF近(jìn)2年净流入超440亿元(yuán)，是同期非货ETF市场最吸金ETF；规(guī)模位居第二位的是易(yì)方(fāng)达上证科创板50ETF，最新规(guī)模为197.41亿元。

　　而(ér)早在科创(chuàng)板(bǎn)设立以来，市场对(duì)风险管理工具的(de)呼声不断，由(yóu)于涨跌幅限制比例(lì)为20％，投(tóu)资者在投(tóu)资科创板个股面临的价(jià)格波动(dòng)更大，因此，随着市场体量(liàng)不(bù)断(duàn)扩(kuò)张，风险(xiǎn)管理需求也(yě)更(gèng)加庞大。

　　“科创(chuàng)板50ETF期权的上(shàng)市(shì)，将会给投资者提供(gōng)更加灵活的风险(xiǎn)管理(lǐ)工具，使得投资者更有(yǒu)效率管理风险的同(tóng)时，能够有更多的时间和精力去关注标(biāo)的对应上市公(gōng)司的投(tóu)资价(jià)值。”中山大学岭(lǐng)南(nán)学院教授韩乾(qián)认为，随着科(kē)创50ETF期权(quán)推出(chū)，相应的ETF现货市场的容(róng)量将有所(suǒ)扩(kuò)大，提供更好的流动性，市(shì)场稳定性提升(shēng)；也(yě)将为市场带来(lái)更多的增量资金(jīn)，更好地服务科创板(bǎn)上(shàng)市企业。

　　事实上，ETF期权作为全球资本市(shì)场基础、成熟、普(pǔ)遍的金(jīn)融衍生(shēng)工具，在价格(gé)发现、风险管理、完善市场多空平衡机制等(děng)方面(miàn)发挥了重要作用。截至目前，市场(chǎng)已上(shàng)市7只ETF期(qī)权，且(qiě)近年来ETF期(qī)权(quán)市(shì)场上新(xīn)速度加(jiā)快。在去(qù)年，就有4只新品种上市，包括上(shàng)交所旗下的中证(zhèng)500ETF期权(quán)，深交(jiāo)所旗(qí)下(xià)的创业(yè)板ETF期权、中证500ETF期权(quán)和深证100ETF期权。

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