OPPO宣布关停旗下芯片子(zi)公司哲(zhé)库(kù)科技，引(yǐn)发(fā)了公募REITs扩(kuò)募风波(bō)，如今，二级市场的影响仍未停歇。

　　Wind数据(jù)显示，5月15日(rì)，华安张(zhāng)江(jiāng)光大园REIT开(kāi)盘继续延续此前几日的下跌走(zǒu)势，午(wǔ)后跌幅一度扩大(dà)，尾盘(pán)有所(suǒ)拉升，全天收(shōu)跌(diē)6.22％，最近3个交易日(rì)跌幅超过9.一氧化碳密度比空气大还是小 一氧化碳密度小于空气吗69％。

　　此前，华安(ān)张江光大园REIT曾发(fā)布公(gōng)告(gào)，紧急回应称，哲库(kù)科技是其扩募拟新(xīn)购入(rù)基础设施资产张润大厦(shà)的重要承租方之一，目前未收到哲库科(kē)技及OPPO方(fāng)面关于停止执(zhí)行已(yǐ)签租(zū)赁(lìn)协(xié)议的通知。同时(shí)，在公(gōng)告中(zhōng)，华安张江(jiāng)光大园REIT进一步表(biǎo)示，原始权益人(rén)将继续密切关(guān)注哲库(kù)科(kē)技(jì)后续(xù)情(qíng)况，积极做好相关应(yīng)对。

　　此外，张江(jiāng)REIT拟扩募(mù)购入项目(mù)的(de)原(yuán)始权益(yì)人相关(guān)负责(zé)人也(yě)表示，近期已(yǐ)同步启动了应(yīng)急预案，排摸(mō)储备租户，积极应对哲库提前退(tuì)租的可能(néng)事项。由于(yú)张润大厦是全国首批REITs申(shēn)报扩募项目，公司领导(dǎo)高度重(zhòng)视(shì)，浦东新区国资委也高度关注。

　　多位业内人(rén)士表示，华安张江光大(dà)园(yuán)REIT近(jìn)期市场(chǎng)波动较大，但其实(shí)不动产公募REITs项目短期出租(zū)率(lǜ)下跌并不会(huì)从根本上影响(xiǎng)其内外价值，投资者应理性看(kàn)待。

　　张江光大园REIT

　　二级(jí)市场价格继续波(bō)动

　　本周，OPPO关停旗下(xià)芯片子公司(sī)哲库(kù)科技的事(shì)件继续(xù)扰动公募(mù)REITs市场。

　　Wind数据显示，5月15日，华安(ān)张江光大园REIT以(yǐ)3.726元的价格小幅低开，此后二级市场价格开始震荡走低，午(wǔ)盘(pán)收跌6.17％。午后，华(huá)安张江光(guāng)大园REIT跌(diē)幅一度(dù)扩(kuò)大(dà)到8.30％，随后价格有所(suǒ)回升，最终(zhōng)报收3.512元，全(quán)天跌(diē)幅6.22％。

　　受近期(qī)不(bù)利(lì)消息影响，华安张江光大园REIT最近几个交易(yì)日二(èr)级市场价格(gé)表现欠佳，5月11日以来，3个交易日跌幅达到(dào)9.69％，今年(nián)以来跌(diē)幅7.76％。不过，自2021年6月21日上市以来(lái)，华安张江光大园REIT累(lèi)计涨(zhǎng)幅超过24％，在全市场公募REITs中位居(jū)前列。

　　从(cóng)5月15日公募REITs市场(chǎng)整(zhěng)体表现上看，目前(qián)上(shàng)市的(de)8只产业园区基础设施REITs中，仅博时(shí)招商蛇口产(chǎn)业园REIT微幅上(shàng)涨(zhǎng)，其余7只均有(yǒu)不(bù)同程(chéng)度下跌，8只产业园(yuán)区(qū)基础设施REITs5月15日平均跌(diē)幅1.38％。今年以来平均跌幅5.17％。

　　“此前(qián)，张江REIT一季(jì)报中(zhōng)已(yǐ)经披露张江光(guāng)大园项目(mù)出租率有所下降，如今(jīn)拟(nǐ)扩募的项目又遭遇突发事件，因此导(dǎo)致二级(jí)市场价(jià)格出现波(bō)动。”一位(wèi)业内人士分析称。

　　不过，在上(shàng)述(shù)人士看来，尽管(guǎn)出(chū)于(yú)风险规避的原(yuán)因，最近几个交易日场内资金有所流出，但(dàn)是，不(bù)动产公募REITs项目(mù)短期出(chū)租率下(xià)跌(diē)并不会从根本上(shàng)影响其内外价值。

　　他也同(tóng)时表示，目前(qián)随着二级(jí)市(shì)场(chǎng)价格下跌，风险也得(dé)到(dào)一定(dìng)释放(fàng)，但(一氧化碳密度比空气大还是小 一氧化碳密度小于空气吗dàn)是价格涨跌会受到基本面、情(qíng)绪面等多重(zhòng)因素影响，不好(hǎo)判断价格是不是已(yǐ)经完全(quán)触底。

　　此外，还有一位业内(nèi)人(rén)士表示，今(jīn)年整体REITs市场表现低迷，不少产品年内二级(jí)市场跌幅(fú)较大，其实有些隐含(hán)收益(yì)率高的产(chǎn)品具备一定的投资价(jià)值(zhí)，很适合稳健类投资者。此外，伴随着(zhe)经济(jì)复苏的(de)步伐(fá)，产业园区、物流类等REITs产品具备(bèi)一定的投资(zī)价值。

　　先锋瑞驰私募(mù)基金执行(xíng)董事高如(rú)星对此表示，若张江园区最终(zhōng)能顺利解决招商，平稳过度对经营现金流没有造成大的影响，“事件性利空下调至(zhì)得这么(me)急、这(zhè)么深(shēn)，加上前期(qī)本身园区类资产(chǎn)就(jiù)回(huí)调不少了，这(zhè)就是黄金坑。”不(bù)过，他也强调，最终还是落到租金收入受不受影响，影响多大，估(gū)计园区会最终解决。

　　张江REIT紧急回应(yīng)

　　扩(kuò)募(mù)路(lù)上再(zài)迎(yíng)接考验

　　5月12日，OPPO宣布关停旗下芯(xīn)片子公司哲库科技。随后5月12日晚，华安(ān)张江光大(dà)园REIT发(fā)布(bù)公告，紧(jǐn)急回应(yīng)称(chēng)，哲库科技是其扩募(mù)拟新(xīn)购入基础设施资产张润大厦的重要承租方(fāng)之一，目前未收到哲库科(kē)技及OPPO方面关于停(tíng)止执行已签租赁协议的通知(zhī)。同时(shí)，在公(gōng)告中，华安张江光大园REIT进一步表示，原始权(quán)益(yì)人将继续密切关注哲(zhé)库科(kē)技后(hòu)续情况，积极做好相关(guān)应(yīng)对(duì)。

　　此(cǐ)前，张江(jiāng)REIT因其一(yī)季报中披(pī)露的张江(jiāng)光大园(yuán)项目出(chū)租率下降(jiàng)事(shì)项，一度二级市场价格出现回落。在随后召开的(de)业绩说明会(huì)中(zhōng)管理人就相关事项进行了解释(shì)说(shuō)明，市场(chǎng)信心(xīn)得到(dào)了一定提振(zhèn)，二级市场价格表(biǎo)现(xiàn)也(yě)趋于(yú)平稳。据了解，张江 REIT在5月11日召(zhào)开的线上和(hé)线下的扩(kuò)募说明(míng)会上，运营团(tuán)队(duì)表示(shì)了对张江光大园项目的(de)信(xìn)心，预计签署意向书和合同谈判中的储备租户(hù)正常转化后，项目出(chū)租(zū)率(lǜ)将得到(dào)回(huí)升。没想到(dào)仅过了(le)不到三周(zhōu)的时间，张江REIT的扩募之(zhī)路又迎来了新的考(kǎo)验。

　　因张江(jiāng)REIT的上(shàng)述公告引起了市场各方的广泛关注，张江REIT拟扩(kuò)募购入项目的(de)原(yuán)始权益人(rén)相关负责人坦言(yán)，事发(fā)突然(rán)确实始料未及，在获悉OPPO关停哲库(kù)科技(jì)消息(xī)的第一(yī)时(shí)间即(jí)奔赴现场进行(xíng)了沟通和核实工作，并同步启动了应急预案，排摸(mō)储备(bèi)租户，积(jī)极应对(duì)哲(zhé)库提前(qián)退租的(de)可能(néng)事项。由于张(zhāng)润大(dà)厦是全国首批REITs申报(bào)扩(kuò)募项目，公(gōng)司领导高度(dù)重视，据(jù)悉新区国资委也高度关注。

　　当(dāng)谈及储(chǔ)备租户情况(kuàng)，相关负责人(rén)介绍(shào)说，目前储备租户还是比较丰富的，覆盖了芯片测试、人工智能、航天(tiān)产业、信息(xī)技(jì)术等(děng)产业客户，租赁意(yì)向面积超过了2万(wàn)方。从(cóng)意向储备转(zhuǎn)化为实际租户(hù)需要一些时(shí)间(jiān)。

　　“我们正在(zài)着手通过(guò)签署租赁意向书(shū)来尽快锁定(dìng)一些重要租户(hù)。虽(suī)然(rán)收(shōu)了三个月履约保(bǎo)证金给了我们一些空(kōng)间，但本着对首批扩募、对(duì)市场负责(zé)的态度(dù)，我(wǒ)们(men)肯(kěn)定要全力(lì)与时间赛(sài)跑，把这(zhè)些(xiē)面积在短期内完成(chéng)去化。”相关负责(zé)人说道。

　　张江REIT已持(chí)有的(de)同区域(yù)的张江光大园(yuán)项目一季度末(mò)也(yě)有(yǒu)将近30％的空置率，原始权益(yì)人有那么多储备租(zū)户(hù)，之前的空置率为何未能得到解决。

　　对此相关负责人解释(shì)，张江光大园一直以(yǐ)来都坚持(chí)以市(shì)场化(huà)运营为导向，历(lì)史运营表现稳定，租户(hù)的调租和换(huàn)租都属于正(zhèng)常情况(kuàng)，而这(zhè)次项目(mù)的大租户退租正(zhèng)好发生(shēng)在市场(chǎng)活跃度的短期低点，目前市(shì)场情况已有所好(hǎo)转(zhuǎn)。在看到出租率下滑情况没有得到及时修复后，张(zhāng)江(jiāng)这(zhè)边也作了一定的资源(yuán)调配和倾斜，引入(rù)了(le)一些(xiē)储(chǔ)备租(zū)户。<一氧化碳密度比空气大还是小 一氧化碳密度小于空气吗/p>

　　另外，张润大(dà)厦和张江光大园项目在给租户的分(fēn)隔空(kōng)间、交付标准(zhǔn)、租金水平等(děng)方(fāng)面也有(yǒu)一(yī)些(xiē)差(chà)异化，张润大厦(shà)多是(shì)两(liǎng)千多平的大平层(céng)，楼的成(chéng)新度高一些(xiē)，单价也贵(guì)一些，张(zhāng)江光大园单层以一千(qiān)平(píng)的(de)面积(jī)为主(zhǔ)，还(hái)有一些独栋形态的(de)物业。租户自身也会有诉求，也会(huì)根据自身需求(qiú)和预算挑(tiāo)选区(qū)域(yù)内(nèi)的不同物业(yè)。

　　“如果(guǒ)扩募完成以后，新老资产的管理人都(dōu)变成了一家，后续(xù)我们在资源共(gòng)享和联(lián)合营销(xiāo)方面能更加充分发挥(huī)协同效应，相(xiāng)信可以做(zuò)得更好。”上述(shù)负(fù)责人补(bǔ)充说道。

　　最后(hòu)谈及对(duì)于张(zhāng)江REIT的定位(wèi)和(hé)展望，相关负责人表示，张江集团和张江(jiāng)高(gāo)科目前(qián)在管(guǎn)资产约(yuē)五百万(wàn)方，还有一些其他在(zài)开发的储备项目(mù)，这些都(dōu)将成为张江REIT实现打造张江园区(qū)产业空(kōng)间(jiān)资产上市(shì)平台目标的坚实后盾和(hé)储备(bèi)资源。“我们非常(cháng)重视张江(jiāng)REIT这个资本(běn)平台和它未来的发展。”相关负(fù)责人表示，“这(zhè)次扩募是我们实(shí)现基金扩容的第(dì)一步(bù)，也是至(zhì)关重要的一步，眼(yǎn)下我们可能面临了一些(xiē)突发情况需(xū)要解决(jué)，但(dàn)是这和我们在张江(jiāng)科学城这三十年建设发展过程中所经历的相比，只能算是一(yī)个(gè)非常小的插曲。我们有信心排除(chú)万难，尽一切可能化解当前突发事件的所有负面(miàn)影响，维(wéi)持预期(qī)和市场的信心。”

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