昨夜，据路透社最新报道，知(zhī)情人(rén)士(shì)透(tòu)露，美国总(zǒng)统(tǒng)拜登和众(zhòng)议院议长麦卡(kǎ)锡接近就美国(guó)债务上限(xiàn)达(dá)成协(xié)议，双方在可自由(yóu)支配开支方面(miàn)的分歧(qí)仅为700亿美元。

　　这名消息(xī)人士和(hé)另一名了解谈(tán)判情(qíng)况的人士称(chēng)，最终可能达成的不会是一份长达数百页、可能需要立法者花几天时(shí)间撰写(xiě)、阅(yuè)读和投票的法(fǎ)案，而是一份(fèn)包含几(jǐ)个(gè)关键(jiàn)数字的精简协(xié)议(yì)。另(lìng)一位消(xiāo)息人士称，预计谈判代表将敲定可自由支配开支的最高限额，包括军费开支，但让议(yì)员们在未来几个(gè)月通(tōng)过正常(cháng)的(de)拨款程序敲定住房(fáng)和教(jiào)育等类别(bié)的细节。根据美国(guó)联邦(bāng)数据(jù)，2022年，美国(guó)的(de)可自由支配支出达到1.7万亿美元，占6.27万亿美元支出(chū)总额的27％。其中大(dà)约一半用于国防，一些议(yì)员表示不应该削减这一(yī)领域的支出。

　　俄罗斯(sī)副总理诺瓦克周四表示，OPEC+在(zài)4月做出减产(chǎn)决定后，将(jiāng)于6月(yuè)4日举行的(de)六个月来(lái)首次面对(duì)面会议不太(tài)可(kě)能(néng)采取(qǔ)新的(de)措施。当前的(de)任务是监控(kòng)市(shì)场形势并及时(shí)作出(chū)反(fǎn)应(yīng)。诺瓦克重申OPEC+的(de)目标不是推动油(yóu)价上涨，而是平衡(héng)价格(gé)，以确保生产者和消费(fèi)者的利益。

　　诺瓦克预计布(bù)伦特原油价格到(dào)2023年底(dǐ)将略高于80美元/桶。他认为，目(mù)前的价格反(fǎn)映(yìng)了市(shì)场对全球宏观经济形势的评估。美国加息阻(zǔ)碍了油价进一步上涨。

　　受此影响(xiǎng)，WTI原油(yóu)期货盘(pán)中一度跌超4.5％，跌破(pò)71美元/桶。

　　此(cǐ)外，周(zhōu)四的最新(xīn)数(shù)据显示，交易员们完(wán)全押注美(měi)联储会在6月或7月的某(mǒu)次会议上(shàng)再度加息25个(gè)基点，最早在6月便加息的(de)可能性已超过(guò)50％。

　　其中(zhōng)，与7月(yuè)份FOMC会议挂钩的掉期(qī)合约升至5.37％，比当(dāng)前(qián)有效联邦(bāng)基金利率5.08％高出超过(guò)25个基点(diǎn)，这代表(biǎo)市(shì)场(chǎng)认为接下来两次会议中美联储肯定(dìng)会加息25个基(jī)点(diǎn)。

　　同(tóng)时，与6月FOMC会议挂钩的掉期合约显(xiǎn)示(shì)消化了约14个基点(diǎn)的加息预期，由于美联储加息规模通常都是25个基点的倍(bèi)数，这代(dài)表6月(yuè)加息25个基(jī)点的概率高于50％。

　　截(jié)至今(jīn)晨收盘，最终，WTI 7月原油期货收跌3.37％，报(bào)71.83美(měi)元/桶；布伦特7月原油期(qī)货收(shōu)跌(diē)2.68％，报76.26美(měi)元/桶(tǒng)，和美(měi)油均止步三日(rì)连涨。

　　美股收盘(pán)，纳指初步收涨1.71％，标普500指数涨0.88％，道指小幅收(shōu)跌约30点。

　　芯(xīn)片股中，表现最(zuì)好的英伟(wěi)达(dá)早盘股价曾涨至394.8美元，涨幅超过29％，收涨(zhǎng)24.4％，收(shōu)盘价略低于380美元，创盘中和(hé)收盘(pán)历史新高，市(shì)值曾达到(dào)9550亿美元，距1万亿美元(yuán)市值大(dà)关一步之遥，有望成为(wèi)全球第九家(jiā)市(shì)值(zhí)突破1万(wàn)亿美元(yuán)的(de)上(shàng)市公司。盘(pán)中英伟(wěi)达市值曾(céng)涨将近2000亿美元，几乎相当于两个英特尔的市值(zhí)。英伟(wěi)达创美股史上最大单(dān)日市值(zhí)增长规(guī)模(mó)，一日的(de)市值涨(zhǎng)幅比标(biāo)普500 472只成份股各(gè)自(zì)的市(shì)值都高(gāo)。

　　最(zuì)新的财(cái)报数据显示，英伟达Q1营收(shōu)为71.9亿美元，同比下降13％，但好(hǎo)于市场(chǎng)预期的(de)65亿(yì)美(měi)元；调整(zhěng)后每股收益为1.09美元，市场预期(qī)0.92美元(yuán)。按(àn)业(yè)务(wù)划(huà)分，英伟(wěi)达(dá)数据中心业(yè)务营(yíng)收增长14％至42.8亿美元，好(hǎo)于市场(chǎng)预(yù)期(qī)的39亿美元(yuán)。

　　最重要的数据在于——展望未来，英(yīng)伟达预计(jì)第(dì)二财季营收将达到110亿美元左右，较(jiào)市场预(yù)期(qī)的71.8亿美元高(gāo)53％。这(zhè)一(yī)极(jí)度积(jī)极的展望表明，英伟达从全球企业布(bù)局(jú)AI的热潮中获得的利益远超人们(men)预期。英伟达生产(chǎn)极度(dù)复杂的人工智(zhì)能计算(suàn)任(rèn)务所需的(de)GPU芯片(piàn)，可谓火爆(bào)全球的(de)ChatGPT所(suǒ)需(xū)的最重(zhòng)要(yào)底层硬件。英伟达如今在AI用途的芯片(piàn)领域占据主导(dǎo)地位，该公司推出的 A100/H100 GPU芯片极度适合AI训练和运行机器学习软件，这也是支(zhī)持OpenAi旗(qí)下火(huǒ)爆(bào)全球的ChatGPT的最关键底层硬件。

　　黑色系集体“跳水”，铁矿、钢材期价创近半年以来新低

　　昨日，铁(tiě)矿石、钢材期货(huò)盘(pán)中明显下滑(huá)并(bìng)创下近半(bàn)年或半年多以来(lái)新(xīn)低。截至5月25日下午收盘，铁矿石主力合约2309下跌2.23％至681元(yuán)/吨，盘(pán)中最(zuì)低下探674元/吨(dūn)；螺纹钢主力合(hé)约2310下跌(diē)2.53％至3432元/吨；热(rè)卷主力合约(yuē)2310下跌1.78％至3532元/吨。

　　夜盘时段，双(shuāng)焦(jiāo)持续重挫，截(jié)至(zhì)23点(diǎn)收(shōu)盘，焦煤跌近(jìn)5％，焦炭跌超4％。

　　进入5月以来，黑色商(shāng)品在(zài)经历短暂反弹后于(yú)近(jìn)期再次走弱。对此(cǐ)，大(dà)有期货投研中心(xīn)黑色高级研究员黄科在接(jiē)受期货日报记者采访时(shí)表示(shì)，近期黑色系(xì)品(pǐn)种大幅(fú)下跌是宏观和产业共振带来的结果。

　　“其中宏观层面，目前(qián)美国两党(dǎng)对于政府债务(wù)上限问题仍没(méi)有达成一致，随着截止日期临近(jìn)，市场(chǎng)各方(fāng)的(de)避险观望情绪较为明显；而从(cóng)美联(lián)储(chǔ)5月会(huì)议(yì)纪要来看，不能排除接下(xià)来继续加息的可能性，当前(qián)美联储(chǔ)6月加息概率(lǜ)上升到40％附近，近(jìn)期美元指数走强对于(yú)大宗商品价格普遍(biàn)形成一定压力。国内方面(miàn为什么不宣传李兰娟了，李兰娟为何销声匿迹)，5月份公布(bù)的社融(róng)和固定(dìng)资产(chǎn)投资等经(jīng)济数据略低于市场，市场担(dān)心经(jīng)济复苏的(de)后劲不(bù)足，也导致与国内经济状况(kuàng)关(guān)联性较强的黑色系(xì)品种(zhǒng)支撑弱化。”黄科(kē)说。

　　目(mù)前黑色产业层面也并无利多因素。黄科表示，从现(xiàn)货市(shì)场表现来看，虽然目前铁水产量已经见(jiàn)顶，但(dàn)随着成本(běn)端原料价格的大幅回(huí)落，钢厂(chǎng)方面并没有很强的减(jiǎn)产动力。在行业利润尚存、部分钢厂复产的情况下(xià)，本周钢(gāng)联螺纹(wén)、热轧(yà)产(chǎn)量甚至(zhì)止(zhǐ)跌回升，减产不及预期以及原(yuán)料成本持续下(xià)移导致钢价下方支(zhī)撑走弱；而当前国内钢(gāng)材需求也已临近淡季，在需求乏力的情为什么不宣传李兰娟了，李兰娟为何销声匿迹(qíng)况下，钢材价格不断下探寻底。

　　建信(xìn)期(qī)货黑色产(chǎn)业(yè)研究(jiū)主管翟贺攀对记者表示，自今(jīn)年(nián)3月中旬以来，铁矿石、钢材等黑色系商品(pǐn)市场整体陷入“供应(yīng)增、需求底部(bù)徘徊、成(chéng)本(běn)塌陷”的负向(xiàng)循环(huán)，期现货价格呈“螺旋式”走低(dī)趋势(shì)。

　　“具体来看，近(jìn)两个月(yuè)来(lái)钢(gāng)材(cái)下游需求恢复距离(lí)此前(qián)预期(qī)有较(jiào)大差距，叠加今(jīn)年年初(chū)以来市场(chǎng)对下游需求的乐观预(yù)期，导(dǎo)致钢厂产量增幅较大。而(ér)在市场供需(xū)阶段性错配的情况下，钢(gāng)铁原(yuán)燃料进口规模(mó)又出现明显增长(zhǎng)，同时预(yù)期(qī)中(zhōng)的下(xià)半年的粗(cū)钢产量平控政策也进一步压低了(le)钢铁原(yuán)燃料价格。”翟贺攀说(shuō)。

　　据(jù)Mysteel相关数据统(tǒng)计(jì)，3月初(chū)以来，钢材五大品(pǐn)种周度表观(guān)消(xiāo)费量均值为(wèi)1000万吨(dūn)，仅比去年同期(qī)增长(zhǎng)0.6％，但较2019-2021年同期(qī)分别下(xià)降9.0％、9.1％和(hé)12.8％。据国家统计局(jú)数据，1-4月份(fèn)我国粗(cū)钢产量(liàng)为3.54亿(yì)吨，同比增长5.4％。据海(hǎi)关(guān)统计，1-4月份我国(guó)进口铁矿(kuàng)石(shí)与炼焦煤分别为3.85亿吨和3114万吨，同(tóng)比分别增长8.6％和88.6％。

　　钢(gāng)材(cái)短期(qī)或(huò)延续弱势(shì)，中(zhōng)期有反弹空(kōng)间

　　从当前钢材市场面临的问题来看(kàn)，方正(zhèng)中期期货研究院(yuàn)黑色组长汤冰(bīng)华告(gào)诉记者，主要有以(yǐ)下三个(gè)方(fāng)面的问(wèn)题(tí)：一是高炉减产不充(chōng)分；二是(shì)外(wài)需可(kě)能会大幅下滑；三是国内政策刺激还(hái)比较(jiào)有(yǒu)限，当前内需(xū)虽然未(wèi)见好转，但今年以(yǐ)来表现一(yī)直低于预期(qī)。

　　谈及当前钢矿品(pǐn)种价格底部是否已现，汤冰华表示(shì)，由于二(èr)季度以来(lái)国内政策利多有限，导(dǎo)致“买预期”交易(yì)未(wèi)能如期出(chū)现，但国内(nèi)市场利(lì)空在价格中已有体现，从后(hòu)期市(shì)场表(biǎo)现来(lái)看，钢(gāng)材(cái)需求(qiú)端利空可能来自海(hǎi)外，6月出口一(yī)旦转差，则板材(cái)供应压力会(huì)明显增加，产量也面临继续压(yā)减。因此(cǐ)，在经历4-5月份的政策不及预期后，国内下一个相对重要的政策时点可能在7月的半年度经(jīng)济数(shù)据公(gōng)布后，在此之前，钢矿品种价格底部(bù)的(de)确立需要黑(hēi)色(sè)商(shāng)品整体供应回(huí)落(luò)，即铁水产量、焦煤供应及铁矿(kuàng)石非主流矿(kuàng)发货(huò)均出现下降。不过目前焦煤进口通(tōng)关(guān)及铁矿石非澳(ào)巴发货(huò)已开(kāi)始减少，但铁水下降并不明显，负反(fǎn)馈还(hái)在持续，价格还(hái)未真正见底(dǐ)。

　　在黄科看来，后(hòu)续(xù)钢矿品种止跌需要具备(bèi)两个(gè)条件：一是煤炭价(jià)格止跌，从成本端对钢(gāng)价形成一(yī)定(dìng)支撑(chēng)；二是钢厂方面有实质性的减产行动，从而改善市场对于后期(qī)供需平衡的预期。不过，从目前情况来看，在进口(kǒu)煤冲击之下，近(jìn)期国内煤炭市(shì)场情绪(xù)较为悲观，动(dòng)力煤价(jià)格有加速(sù)下(xià)跌(diē)迹(jì)象；此外国内粗钢产量平控政策尚(shàng)未执行，钢(gāng)厂主动减产意愿不强。因此，预(yù)计短期内黑色系(xì)品(pǐn)种或延续弱(ruò)势，整体易跌(diē)难涨。

　　“积重(zhòng)难返的市场供需(xū)格局，与成本(běn)塌陷叠(dié)加造成的负(fù)向(xiàng)循环(huán)，或将令铁矿石、钢材等黑色系商品价格(gé)惯(guàn)性下(xià)跌趋势短(duǎn)暂延续(xù)，难有像样的反弹。”翟贺攀(pān)说。

　　此外(wài)值得注意的是，在(zài)期货价格大幅下探之际，螺纹钢现货价格已(yǐ)跌回至2020年5月之前的(de)水(shuǐ)平。对此，翟贺(hè)攀告诉(sù)记者，螺纹(wén)钢(gāng)现货目前回归2020年疫情初期的价格区间(jiān)有利(lì)于行(xíng)业供需加快调整，且目前距离(lí)2020年底部不远。

　　“因此，基(jī)于(yú)钢厂铁矿石库存和(hé)钢材社会库(kù)存较近年(nián)同(tóng)期偏低、6月份之后来自政策面和(hé)市场力量的供(gōng)应压减速(sù)度加快、稳经济政策效果或将在下(xià)半年(nián)显现、国际局势缓和以及(jí)国内(nèi)外(wài)价(jià)差有利于(yú)钢材出口再上台阶等因素，未来2-4个月，我们对黑色系商(shāng)品价格保持谨(jǐn)慎(shèn)乐观(guān)，尽管难以恢复至今年4月(yuè)中旬之前的偏(piān)高水(shuǐ)平，但中期反弹依然有空间。”

　　汤冰华也(yě)表示，当前钢铁产业链库存整体(tǐ)较低(dī)，因此在后续(xù)进入减产期间后，钢材(cái)价格下跌一(yī)旦出(chū)现企(qǐ)稳，那么低价可能(néng)会(huì)刺激补库，并带动行情(qíng)出现阶段反弹。

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