市场再迎(yíng)来风险管理新利器，科(kē)创50ETF期权上(shàng)市在即。

　　5月12日证监会宣布，为健(jiàn)全多层次资本市场产品体系，丰富资本(běn)市场风(fēng)险管理工(gōng)具(jù)，启动科创50ETF期权(quán)上(shàng)市工作。同日，上交所(suǒ)发文称，将在证监(jiān)会(huì)指导下认真做好科创50ETF期权上市(shì)准备。

　　截(jié)至目前，市面上已有8只科创(chuàng)50ETF，合计规模(mó)超900亿元，另外还有2只科(kē)创50成分增强策略ETF。业内人士表示(shì)，随着(zhe)科创50ETF期权的上(shàng)市(shì)，市场投资者(zhě)将(jiāng)拥(yōng)有更灵活的风(fēng)险管理工具，相应(yīng)的ETF市场容量、流动性、稳定性都将(jiāng)有所提升，更多(duō)吸(xī)引资(zī)金入市，也能更好(hǎo)地服务(wù)于科(kē)创(chuàng)板上市企业。

　　证监会还表示，自(zì)2015年(nián)2月(yuè)开展股票(piào)期(qī)权(quán)试点以(yǐ)来，证监会组织(zhī)沪深交易所先(xiān)后上市了(le)7只ETF期权，市场运(yùn)行(xíng)平(píng)稳(wěn)有序，有效发挥了引入增量资(zī)金、稳定现货(huò)市场的作用，为进一步丰富ETF期权品种夯(hāng)实(shí)了基础。

　　科创50ETF期权涨跌(diē)幅调整为20％

　　上(shàng)交(jiāo)所(suǒ)表示，科创(chuàng)50ETF期权作为宽基(jī)类ETF期权产品(pǐn)，将(jiāng)总体(tǐ)沿用前期的风控措(cuò)施，并根(gēn)据科创板股票涨跌幅设置对科(kē)创50ETF期权涨跌(diē)幅参数(shù)适应性调(diào)整为20％，相关措施在创业板ETF期权(quán)已有实践。后续，上(shàng)交所将在(zài)目(mù)前行之有(yǒu)效的风险防(fáng)控和市(shì)场监(jiān)管措施的(de)基础(chǔ)上(shàng)，进一步做好风险研判，全面加强市场监管，确保新产品平稳上市。

　　证监会也表示(shì)，一直高度重视(shì)ETF期权市场稳健运行(xíng)和风险防控工作，持续完善制(zhì)度规则体系，加强运行管理和(hé)风(fēng)险监测。科创(chuàng)50ETF期(qī)权上市(shì)后，证监会将进一步完善风险防控机制，并根据市场运(yùn)行情况(kuàng)改(gǎi)进优化，确保科(kē)创50ETF期权(quán)稳健运行。

　　作为我(wǒ)国首(shǒu)只基于科(kē)创50指数的场内期(qī)权品种，证监会称，科创50ETF期权(quán)科技创新特色(sè)鲜明，与现有ETF期权品种形成良好互(hù魏承泽作品集 魏承泽一类的作者)补。上市科创(chuàng)50ETF期权(quán)，是贯彻(chè)落(luò)实党(dǎng)的二十大精神、“十(shí)四五”规划《纲要》的重大举措，是贯(guàn)彻落实党(dǎng)中央、国务院关于(yú)推进上海国际金融中心建设(shè)、支持(chí)浦东(dōng)新区(qū)高水平改革开放决策部署的重要安排。

　　上(shàng)市科创(chuàng)50ETF期权，有利(lì)于(yú)吸引长期资(zī)金配置科创(chuàng)板，激发(fā)科(kē)创板创新活力，满足(zú)多元化的交易和(hé)风险管理需求，有助于继(jì)续发挥好(hǎo)科创板改革先行先试的示范引领作用(yòng)，不(bù)断(duàn)提升(shēng)服务实(shí)体经济(jì)质效。

　　上交(jiāo)所表示，推进科创50ETF期权(quán)新产品上市，对促(cù)进科(kē)创(chuàng)板企业进一步发(fā)挥科创能(néng)效、支持科创(chuàng)板建设具(jù)有积极(jí)意义。魏承泽作品集 魏承泽一类的作者上市科创50ETF期权，可有效满足科(kē)创板投资者(zhě)风险管理需(xū)要，有助于科创板更(gèng)好发(fā)挥资(zī)本(běn)市场改革试(shì)验田作用，对于促进科创板和股票期权(quán)市场长期持(chí)续健(jiàn)康发展意义(yì)重大。

　　首只基于科创50指(zhǐ)数场内期权

　　据上交所介绍，2019年(nián)设立以来(lái)，科创(chuàng)板建设稳步推进(jìn)，市(shì)场运行平稳(wěn)有序，支持和鼓励“硬科技(jì)”企业(yè)上市的集聚示范效应日(rì)益显现。截至(zhì)2023年4月底，科创板(bǎn魏承泽作品集 魏承泽一类的作者)已有上市公司(sī)519家，总市值达6.65万亿元，板块的(de)科技(jì)创新(xīn)属性持(chí)续强化。

　　目前(qián)科(kē)创板(bǎn)尚缺少相应的风险(xiǎn)管理工具，上(shàng)交所根(gēn)据市场需求积(jī)极推动科创50ETF期(qī)权新产品(pǐn)研发，将其(qí)作(zuò)为完(wán)善(shàn)科(kē)创板配套产品体系、提升科创板(bǎn)吸引力和流动(dòng)性、推进科创板做市商制度功能发挥、持续(xù)发挥(huī)科创板(bǎn)改革先行先试示范引领作用的重要举措。

　　据了(le)解，首(shǒu)批4只科创50ETF于2020年9月28日成立，随后，在(zài)2021年(nián)，又有4只科创50ETF相继成立。截至(zhì)目前，市场上科创(chuàng)50ETF合计规模超900亿元，其中，规模最大华(huá)夏上证(zhèng)科创板50ETF规(guī)模为587.95亿元，该ETF近(jìn)2年(nián)净(jìng)流入(rù)超440亿元(yuán)，是(shì)同期非货(huò)ETF市(shì)场最(zuì)吸(xī)金ETF；规模位居第二位的是易方达上证科创板50ETF，最新规模为197.41亿(yì)元。

　　而早在科创板(bǎn)设(shè)立以来，市场对风险管理工具的(de)呼(hū)声不断，由于涨跌(diē)幅限(xiàn)制比例为20％，投资者(zhě)在投(tóu)资(zī)科(kē)创板个股面临的(de)价格(gé)波动更大(dà)，因此(cǐ)，随着市场体量(liàng)不断扩张，风险(xiǎn)管理需求也更加(jiā)庞大(dà)。

　　“科创板50ETF期权(quán)的上市，将会给(gěi)投资者提供更加(jiā)灵(líng)活(huó)的(de)风险管理工(gōng)具，使得投(tóu)资(zī)者更(gèng)有效率管理(lǐ)风险(xiǎn)的同时(shí)，能够(gòu)有更多的时间(jiān)和精力去(qù)关注标的对应上市公司(sī)的投资价值(zhí)。”中山大(dà)学岭(lǐng)南学院教授韩乾(qián)认为，随(suí)着科创50ETF期权推出，相应的ETF现货市场(chǎng)的(de)容量将(jiāng)有所扩大，提供更好的流动性(xìng)，市(shì)场(chǎng)稳(wěn)定性提升；也将为市(shì)场(chǎng)带(dài)来更多的增(zēng)量资金，更好地服务科创板(bǎn)上(shàng)市企业。

　　事(shì)实(shí)上，ETF期权作(zuò)为全球资本市场基础、成(chéng)熟(shú)、普遍的金融衍生工具，在价(jià)格(gé)发现、风险(xiǎn)管理、完善(shàn)市场多空平衡机制等方面发挥了(le)重要(yào)作用。截至目前，市场已上市(shì)7只ETF期权(quán)，且(qiě)近年来ETF期权市场上新速度加快。在去年，就(jiù)有4只新品种上市，包括(kuò)上(shàng)交所旗下的(de)中证500ETF期权，深(shēn)交(jiāo)所旗下(xià)的创业板ETF期(qī)权、中(zhōng)证500ETF期权和(hé)深(shēn)证100ETF期(qī)权。

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