金融界5月22日(rì)消息 悄然之间，已经崩盘了(le)33年的日本股(gǔ)市竟然奇迹般的活过来了，甚至还(hái)在不断挑(tiāo)战新(xīn)高，真是活久见。

　　22日，日本股市主要股指日经225指数收涨0.9%，报31086.82点，创1990年(nián)8月(yuè)以(yǐ)来(lái)近33年的新高(gāo)，同时也是(shì)自日本(běn)泡沫经(jīng)济(jì)崩溃以来的最高收盘(pán)价。今(jīn)年以来(lái)日经225指数已涨超19%。

　　而这之前，日本股市几经(jīng)挣扎但是最终都(dōu)黯淡(dàn)收场，但(dàn)是似乎这次有点不一样的(de)味道，“股神”巴菲(fēi)特助阵、“华尔街大(dà)鳄(è)”高盛(shèng)摇旗呐(nà)喊以(yǐ)及(jí)

　　地(dì)缘政治的变(biàn)动(dòng)使(shǐ)得日本股市变(biàn)得微妙起(qǐ)来。

　　海(hǎi)外资金是不可(kě)或缺(quē)力量

　　对(duì)于日本股(gǔ)市(shì)爆发，海外资金是不(bù)可或缺的力量。数据显示，海外投(tóu)资者对日本股票(piào)需求稳健。根据日本交易(yì)所(suǒ)集(jí)团，4月海外投资者净买入价值2.15 万亿日元（约合157亿美元）的日本股票，为(wèi)2017年10月以(yǐ)来(lái)最(zuì)大规模(mó)的外国(guó)人净购买(mǎi)量。不(bù)过，日本企业(yè)部门仍然是(shì)日本股(gǔ)票的最大净(jìng)买(mǎi)家，年(nián)初至今的买入(rù)量为1.1万(wàn)亿日元。

　　当然这其中也包括(kuò)在(zài)3年前就“闻到”金(jīn)钱味(wèi)道的(de)巴(bā)菲(fēi)特(tè)，2020年8月，巴菲特掌(zhǎng)管的(de)伯克希尔·哈(hā)撒韦公(gōng)司(sī)（下称“伯克(kè)希(xī)尔(ěr)”）首(shǒu)次(cì)披露，其收购了日本前五(wǔ)大(dà)贸(mào)易公司每家略高于5%的股(gǔ)份。这五(wǔ)大贸易(yì)公司分别是伊藤忠商事(shì)、三菱(líng)商事(shì)、三井物产、住友(yǒu)商事和丸红。自(zì)首次披露之(zhī)后，巴菲特已3次购(gòu)买并扩大了对日本五大(dà)商(shāng)社的(de)股(gǔ)份(fèn)持有(yǒu)量。

　　从近(jìn)期数据(jù)披露可(kě)以看出(chū)，伯克希尔哈撒韦目前在日本持有的股票比在美(měi)国以外任何其他国家都多。今年早些时候，巴菲(fēi)特增持了日本五大商社，并暗示(shì)将进一步投资日本股票(piào)。现年(nián)92岁(suì)高龄的(de)他还在上个月罕见地亲自访问日本。

　　对于(yú)为何在这个时(shí)点，不断增(zēng)持日(rì)本股票？在5月初巴菲特股东大会上，巴菲特就这样(yàng)说到：

　　投资日本商社的决定(dìng)其实非常简单，也非(fēi)常(cháng)容易理(lǐ)解，我们(men)可能和这五家公司都(dōu)有过业务(wù)来往。从整体来(lái)看，这些公司能(néng)够支付不错(cuò)的分红，在某些情(qíng)况下也会回购股(gǔ)票(piào)，我们也能(néng)很好地理解他们(men)所拥有的一大(dà)堆业务，同时我们还能通过融资解决汇率风险(xiǎn)问题(tí)。所以我们(men)就开(kāi)始(shǐ)购买(mǎi)了(le)，甚至这件(jiàn)事情一(yī)开始我都没有告诉(sù)阿贝(bèi)尔(ěr)。

　　此外，巴(bā)菲特(tè)日本之行的部分原因是为了向这(zhè)些(xiē)公司介绍(shào)阿(ā)贝尔(ěr)（伯克希(xī)尔非保险业务(wù)副(fù)董事长格雷(léi)格·阿贝尔，被视为巴(bā)菲特的接班人），因为接下(xià)来双方可能要共事20、30、40或5世界上性功能最强的国家是哪个国家0年。

　　如今看，提前三年布局的巴菲(fēi)特已经赚(zhuàn)麻了，巴菲特再次(cì)用行动告诉大(dà)家姜(jiāng)还是老的辣。

   多位大佬抄底日(rì)本

　　除了(le)巴菲特，还有其他大佬也在(zài)紧锣(luó)密(mì)鼓的行(xíng)动中。3月31日，黑石集团(tuán)主席苏世民拜访了日本首相(xiāng)岸田文雄。黑石(shí)集团(tuán)两(liǎng)年(nián)前在日本一举(jǔ)收购8家酒(jiǔ)店(diàn)，此行(xíng)被(bèi)外界普(pǔ)遍(biàn)认(rèn)为日本还蕴藏着(zhe)更(gèng)多投资机会。

　　同一时期，黑石集(jí)团最主要(yào)的(de)竞争对(duì)手——KKR创(chuàng)始人亨利·克拉维斯也在日本(běn)与(yǔ)投(tóu)资对象(xiàng)展开交流。

　　4月(yuè)初(chū)造访日本东京(jīng)的(de)还有(yǒu)美国对冲基金Point72创始人史蒂夫·科恩；对冲基(jī)金Citadel在(zài)今(jīn)年早(zǎo)些时(shí)候(hòu)决定(dìng)重(zhòng)新在(zài)东京开(kāi)设办事处，据《金(jīn)融(róng)时报》报(bào)道，Citadel正在(zài)申请在日本市场(chǎng)的运营牌(pái)照。

    日(rì)本受益于地缘政治格局变化

　　自1989年日本泡沫经济崩溃以来，日本股市一直都在苦苦的填坑之中，如今似乎局(jú)面发生(shēng)了变化。

　　虽然(r世界上性功能最强的国家是哪个国家án)巴菲特在股东(dōng)大会上(shàng)解释了抄底日本股市，但是“狡猾”的巴老爷子(zi)也有所保(bǎo)留(liú)。站在事后(hòu)马后(hòu)炮的(de)角度看，对股市拥有独(dú)特理解的巴菲(fēi)特(tè)对国际地缘政治的(de)变化也颇有研究。

　　自2018年中美(měi)贸易争端以来(lái)，国际地缘政治格局巨(jù)变(biàn)。在新的地缘政治格局下，日本在亚(yà)太格局中扮演了更加重要的角色，同时(shí)日本(běn)在芯片等产业(yè)发展中野心勃(bó)勃，这都成为了边际上的(de)重要变量(liàng)。仔细观(guān)察日本的经济(jì)脉络，我们也会发现日本的设备投资开始进(jìn)入加速(sù)期(qī)，这背(bèi)后有(yǒu)产业自身(shēn)发展的原因(yīn)，也(yě)暗合(hé)地缘变迁的逻(luó)辑。

　　值得一提的是(shì)，日本(běn)相(xiāng)对稳定(dìng)甚(shèn)至略(lüè)显僵化的(de)政治(zhì)格局，在全球动荡的(de)大背景下反而成为了“避风港”。

　　“嗅到了”日本敏感变化的(de)巴菲特，一(yī)直(zhí)在等待(dài)出手的(de)时(shí)机。直到新冠危机爆发，日本股市出(chū)现急搓(cuō)，巴(bā)菲(fēi)特终(zhōng)于等到了被低估(gū)的日(rì)本(běn)资产，自此疯狂抄底日本股市。

　　而日本5大商社也用业绩证明自己的(de)确被低估了(le)。据日经中(zhōng)文(wén)网，日本综(zōng)合(hé)商社(shè)的2022财年（截至(zhì)2023年3月）合(hé)并财报于(yú)5月9日(rì)全部(bù)出炉(lú)。5大商社的合计净利(lì)润超过(guò)约4.2万亿日元，在短短2年(nián)时间里增(zēng)加到(dào)了4.3倍。

　　除了(le)日本基本(běn)面发(fā)生的变化，日(rì)本监(jiān)管层的助(zhù)推(tuī)也(yě)是(shì)一股不容忽(hū)视的力量。日本(běn)监管层(céng)持续推(tuī)动企业经(jīng)营能力的改善和价(jià)值(zhí)的修复，其(qí)中敦促(cù)企业(yè)对投资(zī)者提高回报、鼓励企(qǐ)业(yè)公开(kāi)回购成为改革重要抓手(shǒu)。

　　尤其是(shì)在今年3月底，东(dōng)京证券交易所(suǒ)为了(le)改变大量(liàng)个股股价跌破净值的情况，发布《关于(yú)实现关注资(zī)金(jīn)成本和股(gǔ)价经营要(yào)求(qiú)》要求上市公司提(tí)高(gāo)企(qǐ)业价值和资本效(xiào)率(lǜ)从而提(tí)升股价后，日本股市开始掀起一波回购热潮。

　　一向被韭(jiǔ)菜讥讽(fěng)为(wèi)“反向指标”的高盛也出(chū)来高喊日本可能正(zhèng)接近十(shí)年一遇的牛市。至于日本股市(shì)未来将(jiāng)走向何(hé)方，一(yī)切将由时间(jiān)给出答案吧(ba)。

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