近期市(shì)场(chǎng)风向变(biàn)动，北向资金调仓换股(gǔ)，外(wài)资基金也纷纷行动(dòng)。记者梳(shū)理发现，欧洲(zhōu)巨头(tóu)施(shī)罗德(dé)旗下三只(zhǐ)旗舰(jiàn)基金同时大(dà)手笔加仓“宁王(wáng)”。3月(yuè)底以来(lái)，宁王股价震荡上(shàng)行，虽较高点仍有(yǒu)距离(lí)，但部分资金开始行(xíng)动。透露什么信号？我们一起来看看。

　　欧洲巨头旗下(xià)三大基金同(tóng)时行(xíng)动(dòng)

　　施(shī)罗德旗下“施罗德(dé)国际精选基(jī)金(jīn)中国A（Schroder International Selection Fund China A A桃花谢了春红太匆匆全诗译文，桃花谢了春红太匆匆全诗拼音 Accumulation USD）”，最新规(guī)模43.96亿美元。

　　截至2023年4月底，基(jī)金前(qián)十大重仓(cāng)股为中国平安、招商(shāng)银(yín)行、紫金(jīn)矿(kuàng)业、宁(níng)德时代、贵州茅台、万华化学(xué)、鼎龙股份、芒果超媒、海尔生物。4月，基金加仓(cāng)宁德时代80％。

　　无独(dú)有偶(ǒu)，施罗德旗(qí)舰基金“施罗德国际精选(xuǎn)基金(jīn)大中华(huá)A（Schroder ISF Greater China A Acc USD）”最(zuì)新规模27亿美元。

　　截至2023年(nián)4月底，台积电、腾讯控股(gǔ)、阿里巴(bā)巴(bā)、AIA、美(měi)团、紫金(jīn)矿业、港交所、银(yín)河娱(yú)乐、宁德时代、隆基绿能。4月，基金(jīn)减持腾(téng)讯控股3.42％，减持紫金矿业19.25％，加仓AIA 4.97％，加仓宁德(dé)时(shí)代(dài)80％。

　　4月，施(shī)罗德旗下另(lìng)一只旗舰基金也加仓宁德时(shí)代80％。“施(shī)罗德国际精选(xuǎn)基金中国(guó)机遇(yù)（Schroder International Selection Fund China Opportunities A Accumulation USD）”， 基金最新规模14.23亿(yì)美(měi)元。

　　截至4月底，基金前十大(dà)重仓(cāng)股为腾讯控(kòng)股、阿(ā)里巴(bā)巴、美团、宁德时代、隆基绿能、蒙牛乳业、银河娱乐(lè)、紫金矿业、贵(guì)州(zhōu)茅台(tái)、深(shēn)圳国际。4月，基金减持腾讯控股2％、减持阿里(lǐ)巴巴(bā)3.89％，减(jiǎn)持紫金矿业(yè)10.31％，增持(chí)宁德时代80％。

　　看好中国新能源车产业链(liàn)

　　同一家机构旗下三(sān)大旗舰基金同(tóng)时加仓(cāng)80％，究竟怎么回事？

　　资(zī)料显(xiǎn)示，这三只(zhǐ)基金中，施罗德国际精选基金中国(guó)A由Jack Lee管理；施罗德国际(jì)精选(xuǎn)基金大中华和施(shī)罗德国际(jì)精选中国机(jī)遇由Louisa Lo管理。最新的基金材料中并未解释为何基(jī)金在(zài)4月大手笔加仓宁德时(shí)代。不(bù)过，记者(zhě)梳理发现(xiàn)，施罗德对中国新能源车产(chǎn)业链的看重是(shì)一以(yǐ)贯之的(de)。

　　例如，基金经理Jack Lee在一(yī)份研究日志中解释道：长期来看(kàn)，关注三大主题。一是(shì)电动(dòng)车供应(yīng)链；二(èr)是技术自主可控；三是医(yī)疗健康基础设施(shī)。

　　为何看好电动(dòng)车产业链(liàn)？

　　Jack Lee解释(shì)道桃花谢了春红太匆匆全诗译文，桃花谢了春红太匆匆全诗拼音，随(suí)着气候变化(huà)的(de)影响日益(yì)显现，全球各国(guó)的脱碳行(xíng)动变得越来越重要(yào)。转向电动汽车(chē)（EV）是“脱碳”行动的一(yī)个方(fāng)面(miàn)。中国在这方面为投资者提供了重(zhòng)要的(de)机会(huì)。中国在电动桃花谢了春红太匆匆全诗译文，桃花谢了春红太匆匆全诗拼音汽车价值链(liàn)的供(gōng)应方(fāng)面是(shì)全球(qiú)的领(lǐng)导者，同时(shí)中国对成品车辆的需求方面也占据(jù)重要地位。可能很(hěn)多人(rén)不(bù)知道的是，全球(qiú)2022年销售的所(suǒ)有电动(dòng)汽车(chē)中，57％是在中国销售的。

　　整车制造之外(wài)，中(zhōng)国也是全球电动车(chē)基础设施最(zuì)完善的(de)国(guó)家之一(yī)。以充电(diàn)桩(zhuāng)为(wèi)例，中国(guó)平(píng)均一个公共充电桩对应(yīng)7辆车，欧(ōu)洲(zhōu)是16、美国(guó)是16、印度是25、巴西是28。来(lái)源(yuán)：施罗德官(guān)网。

　　在电动汽车(chē)供应链(liàn)中，有许多公司正在在各自的领域中建立主导地位，以某智能组件为例，它(tā)是电(diàn)动汽车中(zhōng)用于电池和电机温控(kòng)的关键(jiàn)组件(jiàn)的生产(chǎn)商。该(gāi)公司(sī)在空调阀(fá)行(xíng)业全球市场占有约60％的(de)份额，并在电动(dòng)汽车阀门行业拥有超过(guò)90％的市(shì)场份额。客(kè)户(hù)包括特斯拉(lā)等全球电(diàn)动汽车专(zhuān)家以及福特、宝(bǎo)马等原始(shǐ)设(shè)备制造(zào)商(shāng)（OEMs）。随(suí)着电动汽(qì)车(chē)在全(quán)球(qiú)范(fàn)围内继续(xù)占据市场份(fèn)额——在(zài)法规的支持(chí)下，该公司(sī)的增长潜(qián)力是可预(yù)见的。

　　事实上，施罗(luó)德也并非孤例。

　　另一欧洲巨头安联投(tóu)资旗舰基金安联(lián)神州A股基金也(yě)在3月大手笔(bǐ)加仓宁德时(shí)代(dài)。

　　这只基金(jīn)最(zuì)新规模47亿美元，截至(zhì)3月底，基金前(qián)十大重仓股为贵州茅台、中信证券、宁德(dé)时代、中国(guó)中免(miǎn)、东方财富(fù)、美的集(jí)团、迈瑞医疗(liáo)、安井食品、锦江集团(tuán)、中国平安。

　　3月，基金对前十大重仓股逐一加仓，其中(zhōng)加仓(cāng)幅度最大的(de)就是宁(níng)德时代，加仓幅度高(gāo)达22.17％。此外，基金对中国中免加仓21.10％，基金加(jiā)仓(cāng)贵州茅台(tái)15.05％。对(duì)前十(shí)大重(zhòng)仓(cāng)股(gǔ)中其余公司均加(jiā)仓8.85％。

　　“宁王(wáng)”市场份额(é)超40％

　　中汽协（中国汽车工业协(xié)会）近日(rì)发布的数(shù)据显示，2023年4月，我国动力电池产量47.0GWh，同比增38.7％；装(zhuāng)车量25.1GWh，同比增89.4％；新增6.7万台公(gōng)共充电桩，同比增长52.0％，桩车增量比(bǐ)为1：2.5。

　　动力电池(chí)行业集中度方面，今年(nián)4月，尽管(guǎn)我国新能(néng)源(yuán)汽车市(shì)场共计36家(jiā)动力(lì)电池企(qǐ)业实现装车配(pèi)套，较(jiào)去年同期增加(jiā)2家。但是排名前3家、前(qián)5家、前10家动(dòng)力电池企(qǐ)业动力电池装车量分别为19.8GWh、22.3GWh和24.6GWh，占(zhàn)总(zǒng)装车量(liàng)比分(fēn)别为78.7％、88.8％和97.7％，行业集中度依(yī)旧较高。

　　企业排名来看，根据中国(guó)汽车动力(lì)电池产(chǎn)业创新联盟数据显(xiǎn)示，今年4月，宁德(dé)时代以40.83％的占比持续(xù)领跑(pǎo)，比亚迪、中(zhōng)创新(xīn)航(háng)、亿纬锂能、国轩高(gāo)科分别(bié)以29.11％、8.74％、5.48％、4.68％的占比位居第2-5名。第6-10名则(zé)分别(bié)为：欣旺达、LG新能源、蜂巢能(néng)源、孚能科技(jì)、瑞(ruì)浦(pǔ)兰钧。

　　作为动力电池行(xíng)业的龙头企业(yè)，宁德时代于(yú)2023年一(yī)季度实现营业(yè)收(shōu)入890.38亿(yì)元，同比增(zēng)长82.91％；实现净利润98.22亿元，同比增长(zhǎng)557.97％，单季利润增速(sù)创历(lì)史新高。

　　北向资金调(diào)仓换股，“宁王(wáng)”重受青睐

　　或(huò)许是基于优异的业(yè)绩，来(lái)自Wind的数据显示，截至5月14日，最近(jìn)7天(tiān)北向资金净流入宁德时代15.75亿元，位居北向净流入榜首。北向资金净(jìng)流入较多(duō)的其它(tā)个(gè)股(gǔ)还包括(kuò)宁德(dé)时代(dài)、工业富联、贵州茅台、工(gōng)商银行、北方华创(chuàng)、兴业(yè)银(yín)行、紫金矿业(yè)、建设银(yín)行(xíng)、比(bǐ)亚迪(dí)、中国(guó)石化。北向资(zī)金净流(liú)出较多的个股包括格力电器(qì)、中国建(jiàn)筑、东(dōng)方财富、中国中免、阳光电源、中兴通讯、科大讯(xùn)飞(fēi)、隆基绿(lǜ)能、长江电力、恒瑞医药。

　　看好的(de)“宁王”的外资还包括“柏基(jī)”。超(chāo)长线(xiàn)投资者“Baillie Gifford”重仓宁德时代。

　　柏基在谈(tán)及为何持有宁德(dé)时(shí)代时，写道：宁(níng)德(dé)时代所(suǒ)处的位置是令人羡(xiàn)慕(mù)的。它背(bèi)后有两大增长机遇一是电动车二(èr)是储能(néng)；CATL聪(cōng)明地选择聚(jù)焦磷酸铁锂电池，这方(fāng)面它的市场(chǎng)份额是领先的。此(cǐ)外，磷酸铁锂电池因为安(ān)全性、生命周(zhōu)期和不含钴等特(tè)征(zhēng)而受到欢迎；动力电(diàn)池的企业发展与政(zhèng)府的脱碳(tàn)计划是一致的。CATL的领导者(zhě)也非常有(yǒu)远见。

　　柏基同时也解释了：他们如(rú)何通过(guò) “柏(bǎi)基十问”来考察(chá)宁(níng)德时(shí)代的。

　　不过，柏基也(yě)表示，如(rú)同所有的投(tóu)资者，他们的判断也(yě)可能是(shì)错(cuò)的。例如，若未来新的(de)电(diàn)池(chí)技术出现(xiàn)，宁(níng)德时代的竞(jìng)争(zhēng)优势不复。随(suí)着电池成本下降(jiàng)，宁德时代若不能保持利润率。宁(níng)德时代(dài)和(hé)电动车(chē)厂商(shāng)的关系若不能维系。这些(xiē)因素都会(huì)影响柏基对于宁德时代的判断。

　　但并(bìng)非所有的(de)外(wài)资(zī)都(dōu)在加(jiā)仓宁德时(shí)代。4月另一(yī)欧(ōu)洲巨头(tóu)安本(běn)投资旗舰中国基金“安(ān)本标准(zhǔn)SICAV I-中国A股可持(chí)续股票(piào)基金（Aberdeen Standard SICAV I - China A Share Sustainable Equity Fund I Acc USD）就在4月微微减仓(cāng)宁德时代0.04％。基金最新规模35.62亿(yì)美元(yuán)。

　　截至2023年4月(yuè)底，基(jī)金持有的前十(shí)大重仓股为贵州(zhōu)茅(máo)台、宁(níng)德时代、中国(guó)中免、迈瑞医疗、爱尔(ěr)眼科、华(huá)测检(jiǎn)测、招商银(yín)行、美的(de)集(jí)团、广(guǎng)联(lián)达(dá)、宁波银行。

　　摩根(gēn)大通(tōng)加仓泸(lú)州(zhōu)老窖

　　宁德时代之外，互联网或者食品(pǐn)饮(yǐn)料(liào)也颇受关(guān)注。

　　例如，摩根(gēn)大通旗舰(jiàn)基金(jīn)“摩根(gēn)基金-中国A股机遇(yù)基(jī)金（JPMorgan Funds - China A-Share Opportunities Fund C （acc） – EUR）”最(zuì)新规模395 亿元人民币，截(jié)至2023年一(yī)季度末，基金前十大重仓股为(wèi)贵(guì)州茅台、金山软件、中国平安、招商(shāng)银行(xíng)、万(wàn)华(huá)化学、恒生(shēng)金融、泸州老窖、迈瑞医疗(liáo)、京(jīng)东方。3月基金加仓(cāng)幅度最(zuì)大的为(wèi)泸州老(lǎo)窖(jiào)，加仓幅度27.59％。

　　瑞银旗下瑞银（卢森堡）股(gǔ)票基金-中(zhōng)国机(jī)遇基(jī)金（UBS （Lux） Equity Fund - China Opportunity （USD） P-acc）最新规(guī)模47.83亿(yì)美元。截至2023年 3月(yuè)底，基金前十大(dà)重仓股为腾(téng)讯控(kòng)股、贵州茅台、网易(yì)、阿(ā)里(lǐ)巴巴、中国平安、招商银行、石药集团(tuán)、AIA、平安银行、美团。3月，基(jī)金加仓阿里(lǐ)巴巴11.66％。

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