财联社4月21日(rì)讯(xùn)（记(jì)者(zhě) 王宏）财(cái)联社记者(zhě)从业内获悉，近期(qī)监管(guǎn)部门(mén)正(zhèng)陆续召集相关(guān)保险公司开会，主要内容是进行窗口指(zhǐ)导，要求寿(shòu)险公司调(diào)整新开发产品(pǐn)的定价利率，控(kòng)制利(lì)差损，要求新开发产品(pǐn)的定(dìng)价利率从3.5％降到3.0％。主要思想是(shì)市场(chǎng)有效，监管有为，主体调节(jié)在先，控(kòng)制节奏，实现软(ruǎn)着陆(lù)。

　　新开发产品定价利率(lǜ)或(huò)从3.5％降到3.0％

　　财联社记者获悉，近日监管(guǎn)部门陆续(xù)召集了多(duō)家寿险(xiǎn)公司开会(huì)，以窗口指导的名义(yì)，要(yào)求公司调整产品利(lì)率，控(kòng)制利(lì)差损。

造梦西游3宠物技能几级领悟　　据悉，监管(guǎn)要求(qiú)险企新开发产品的定价(jià)利率从(cóng)3.5％降到3.0％。此次调整的主要(yào)思路是市场有(yǒu)效(xiào)，监管有(yǒu)为，主体调(diào)节在先，控制(zhì)节奏，实现软(ruǎn)着陆。

　　这次调整(zhěng)是不(bù)久前监管召集险企进行调(diào)研会的后续。3月21日财联社(shè)记者曾(céng)报道，为引导人身险业降低负债成本，加强行业负债质量管理，银(yín)保(bǎo)监(jiān)会人身险(xiǎn)部组织保(bǎo)险行业协会以及多家保险(xiǎn)公司开(kāi)展调研(yán)。将重点(diǎn)调研普通险预定利率分布、分(fēn)红(hóng)险预定造梦西游3宠物技能几级领悟利率(lǜ)和分红水(shuǐ)平等公司负债成(chéng)本情况，以及降(jiàng)低责任准(zhǔn)备金评估利率对公(gōng)司和行业的影响，包括对新产品定(dìng)价(jià)、存量业务退保、销售行为(wèi)、市场竞争分析变(biàn)化等的(de)影响。

　　随后据报道，监(jiān)管在北京、南京、武(wǔ)汉(hàn)三地召开座谈会。其中，北京参会的保险公司包括中(zhōng)国人寿(shòu)、新华人寿、阳光人寿、中(zhōng)邮人寿等；南京参会的保(bǎo)险公司有太保(bǎo)寿险(xiǎn)、工(gōng)银安盛人寿(shòu)、安(ān)联人寿、中韩人寿等；武汉(hàn)参(cān)会的保险公司有(yǒu)合(hé)众人(rén)寿(shòu)、国富人寿、国华人寿等。

　　据当时(shí)参会的造梦西游3宠物技能几级领悟一(yī)位总精算师表示，各(gè)险企基本就降低责(zé)任准(zhǔn)备金评估利率达成共识，有公司建议分(fēn)阶(jiē)段(duàn)调整(zhěng)，比如(rú)普(pǔ)通型长期年金的责(zé)任准备金(jīn)评估利率目前(qián)为年复利3.5％，可以先(xiān)降(jiàng)到(dào)3％，以后再动态调(diào)整。具体的调整方案还有待监管(guǎn)研究(jiū)后出台。

　　有保险公司业(yè)内(nèi)人士对(duì)财联社记者表示：“已经准备好利率3.0的产(chǎn)品了”。也有业内(nèi)人士对财(cái)联社记者表示，此次主要涉及新(xīn)开发产品的(de)定价(jià)利率，以往的(de)产(chǎn)品不受影响，行业(yè)“炒停售”难(nán)以避免。

　　下(xià)调(diào)预定(dìng)利率(lǜ)避免利差(chà)损风(fēng)险

　　平安非银团队表示(shì)，我国险(xiǎn)企资产配置风格(gé)稳健，债券投资比例稳步提升，其他资产以非标(biāo)资产为主、投(tóu)资(zī)比(bǐ)例持续回(huí)落，股票(piào)和基金投资比(bǐ)例基本(běn)稳定(dìng)。2018年(nián)以(yǐ)来，主要券种长(zhǎng)端利率(lǜ)中枢下(xià)行，长(zhǎng)久期债(zhài)券和优(yōu)质非标资产供给有限，保(bǎo)险固收类资产配置(zhì)面临挑战。同时，权益市(shì)场波动率较大、对投资收益率(lǜ)影响较大。近年监管(guǎn)按产品(pǐn)类型(xíng)调(diào)整评(píng)估(gū)利率(lǜ)、防范化解利差(chà)损风险。2023年3月银保监会召开座谈会，各险企(qǐ)已就降低责任准备(bèi)金(jīn)评估(gū)利率达成共(gòng)识。

　　东吴证券非银团队(duì)此前曾表示，短期来(lái)看，引导降(jiàng)低(dī)负债成(chéng)本将大幅刺(cì)激产品销售，老产(chǎn)品(pǐn)停售炒作难以避免。中期来(lái)看，预定利率跟随评估利率下行(xíng)，保险公司分红险占比提升，有望缓解人身险公司刚(gāng)性(xìng)负债成本(běn)压力，寿(shòu)险产品本身保本(běn)属性有望进一步强化。

　　实际上，监管(guǎn)历史上有过多次调(diào)整(zhěng)评估(gū)利率的行动。据悉，1992年(nián)到(dào)1996年(nián)间，保(bǎo)险(xiǎn)公司为了和银行竞(jìng)争，长期保险的(de)预定(dìng)利率均在8％以上。考虑到利差损风险，1999年，原保监会下(xià)发《关(guān)于(yú)调整(zhěng)寿险保(bǎo)单(dān)预(yù)定(dìng)利(lì)率的紧急通知》，全面叫停(tíng)高预定利率产品，强制寿险(xiǎn)公司(sī)将(jiāng)寿(shòu)险保单的(de)预定利(lì)率调整为不超过年复(fù)利2.5％。

　　此(cǐ)外，从全球市场来看(kàn)，美国在20世纪80年(nián)代，日本(běn)在20世纪90年代末都曾面临(lín)利差损(sǔn)风险。1970年左右，美国寿险业竞争激烈，为提高竞争力，险(xiǎn)企销售大量(liàng)高负债(zhài)成本(běn)、低利润产品。1980年左(zuǒ)右，利率下行，投资(zī)承压，据美国审计总署统计，1975年(nián)-1990年间共有176家人寿和健(jiàn)康保险(xiǎn)公司破产，其中(zhōng)80％发(fā)生在1982年(nián)以后，主要系险企销(xiāo)售大量对利率敏感的(de)低利润产品；同(tóng)时市场压(yā)力致(zhì)使投资端面临(lín)亏(kuī)损(sǔn)。

　　平安非银团队表示(shì)，参(cān)考海外，低利率环境下，负债端(duān)主要通过调整寿险产品结构、下调预定利(lì)率的方式来(lái)避免利(lì)差损风险(xiǎn)。近(jìn)年(nián)来(lái)，我国(guó)长端(duān)利率地位震(zhèn)荡、权益市场波动加剧(jù)，寿险行业面临着潜(qián)在的利(lì)差损风险、险企利润(rùn)承压。保险监管趋严，通过发(fā)布产(chǎn)品负面清单、下调演示利率、分产品调整评估(gū)利率等降(jiàng)低负债端(duān)成(chéng)本(běn)。

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