3月份，全国(guó)居(jū)民(mín)消费价格指(zhǐ)数(shù)（CPI）同(tóng)比上涨(zhǎng)0.7％、环(huán)比下(xià)降0.3％，低于市场(chǎng)预期，同时(shí)信(xìn)贷投放保持(chí)较快增长。货币信(xìn)贷较快增长(zhǎng)与(yǔ)物(wù)价回落并(bìng)存，引发了中国(guó)经济是否进入(rù)通缩的(de)议论(lùn)。

　　讨论经济是(shì)否进入通(tōng)缩，首先要厘(lí)清概念。国(guó)际上通(tōng)常认为(wèi)，通货(huò)紧缩是指总体物价水平在(zài)一段时间内持续下(xià)降，同时伴(bàn)随着(zhe)货币供(gōng)应量持续(xù)下降和经济衰退。研究显示，典型的通缩有三个主要特点：一(yī)是总体物价紧缩而非局部物价紧缩，二是物价连续一段(duàn)时间负增长(zhǎng)，三是(shì)伴随货币(bì)供(gōng)应量持续下降和经济衰退。

　　结合一季度(dù)经济运行表现，当(dāng)前中国经济显然并不符合(hé)通(tōng)缩(suō)的典型(xíng)特征，因(yīn)此，所谓中国经济通缩是个伪命题(tí)。

　　从物价来(lái)看(kàn)，2022年我国加(jiā)强重(zhòng)要民生商品九龙司是哪里？和大宗(zōng)商品保供稳价，物价总水平持续(xù)平(píng)九龙司是哪里？稳运行，“全球(qiú)胀(zhàng)”与“中国(guó)稳”形成鲜明反差。 今年一季度，我国CPI同比(bǐ)上涨1.3％。分(fēn)月度看，1月(yuè)份，受春(chūn)节效应和疫情防控政策优化调(diào)整等因素影响(xiǎng)，CPI同(tóng)比(bǐ)上涨2.1％，环比上涨0.8％；春(chūn)节过后，消费需求季(jì)节性回落，加之市场(chǎng)供应(yīng)充足，2月份(fèn)、3月份CPI同比涨(zhǎng)幅分别回落(luò)至1％和0.7％，环(huán)比分(fēn)别下降(jiàng)0.5％和0.3％。3月(yuè)份，扣除(chú)食品和能源价格的核心CPI同比上涨0.7％，涨幅比上(shàng)月扩(kuò)大0.1个百分点。由此可见，今(jīn)年以来(lái)物(wù)价月度(dù)涨幅虽在收窄，但仍然(rán)为正，核(hé)心CPI保持基本稳定，物价(jià)总水平并未出现持续而全面的(de)下(xià)降。

　　从货币(bì)供应量来看，2月末，广义货币（M2）余额同(tóng)比增长12.9％，增速创(chuàng)7年来新高；3月末M2同(tóng)比增长12.7％，保持(chí)较快增速。从(cóng)经(jīng)济增(zēng)长来看(kàn)，一季度我国经济开局良好，GDP同比增长4.5％，生(shēng)产需求(qiú)企稳回升，经济循环加快(kuài)畅通，市场预(yù)期明显改善。二(èr)季(jì)度经济增速可(kě)能比一季度明显加快，全年经济增(zēng)长有望呈现逐步回(huí)升态(tài)势。近期，多个国际机构纷纷上调对中国经济增(zēng)速的预期。

　　总的来看，我(wǒ)国物价(jià)仍在温和上(shàng)涨，M2和社融增长相对较快，经济运行(xíng)持续好转，与通缩有明显区(qū)别。 随着(zhe)金融支持(chí)效果进(jìn)一步显现，消费需求有(yǒu)望进(jìn)一步回暖，下半年(nián)物(wù)价涨(zhǎng)幅可能逐步回归至往年均值(zhí)水平(píng)，全年CPI呈“U”型走(zǒu)势。中长(zhǎng)期看，我国经济总(zǒng)供求基本平衡，货币条件合(hé)理适度，居民(mín)预(yù)期稳定，不存在长期通缩或通胀的基础。

　　也要看到，当前(qián)经(jīng)济尚处于复苏阶段，总需求不足(zú)仍是(shì)经济(jì)运(yùn)行面(miàn)临(lín)的突(tū)出矛盾。从这一角度(dù)来看，对通缩的担忧情绪(xù)一定(dìng)程度上反映了人们对经济复苏(sū)动力和强度的关切(qiè)，需引起(qǐ)高度重(zhòng)视。当务(wù)之(zhī)急，要继续科学精准实(shí)施宏观政策，把(bǎ)实施扩大(dà)内需战略(lüè)同(tóng)深化供给(gěi)侧结构(gòu)性(xìng)改(gǎi)革有机(jī)结合(hé)起来，在(zài)稳定就业和提高(gāo)居民收入上下更大功夫(fū)，提振市场信心(xīn)和发展预期，推动(dòng)经济运行(xíng)持续好转。

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