金融(róng)界5月15日(rì)消息 主题行(xíng)情“中特(tè)估”的(de)衍生升级版(bǎn)本——“金(jīn)特估”来了！

　　午(wǔ)后上证报发布(bù)一则重磅消息，再次点燃了“中特估(gū)”概念(niàn)股的情绪。

　　据上证报表(biǎo)示，由上海(hǎi)证券交易所主办、工商银(yín)行承办的“沪市金(jīn)融业(yè)专题(tí)座(zuò)谈(tán)会”将(jiāng)在本周三(sān)召开。此次会议(yì)讨论的重要内容(róng)为(wèi)“在服(fú)务(wù)中国(guó)式(shì)现(xiàn)代化中(zhōng)促(cù)进金融业(yè)估值提升和高(gāo)质量(liàng)发展”。参会机构包括银行、保(bǎo)险、基金和券商人(rén)士(shì)。

　　消(xiāo)息发布后，市场纷纷认为这是“中特估”概念的(de)升级(jí)版本，资(zī)金疯抢金融股，大(dà)金融板块开启(qǐ)加速键，券商、保险、银行股等都(dōu)有(yǒu)出色表现。

　　券商方面，光大证(zhèng)券(quàn)触一度及(jí)涨停，收盘大(dà)涨超过8%，华林证券(quàn)、哈投股份等涨(zhǎng)超4%，

　　保险(xiǎn)方(fāng)面，万亿(yì)级市值的中国(guó)人寿一度(dù)冲击涨(zhǎng)停板，收盘报42.75元/股，大涨超(chāo)过9%，创阶段新高，中国平安涨近5%。

　　银行股方面(miàn)，国有四(sì)大行(xíng)午后集体翻红，邮储银行升超3%。

　　在大金(jīn)融板块(kuài)的集体发威下，上证(zhèng)综指午后迅速翻红，深成指(zhǐ)和创业板一路高奏(zòu)凯歌。最终收盘，截(jié)至收盘，沪指涨(zhǎng)1.17%，报3310.74点，深成(chéng)指涨1.57%，报11178.62点，创业板指(zhǐ)涨2.11%，报2299.93点，科(kē)创(chuàng)50指数涨1.15%，报(bào)1025.79点。

　　机构间看法并不相同 中信证券：主题交易顶峰已过

　　对于中(zhōng)特估(gū)的后续(xù)走势，机构(gòu)之间的看法并不相同，

　　对此中金策略指出，部分高分红国企(qǐ)标的近期显著盘整(zhěng)是对短期交易扩散过(guò)快过多(duō)，股(gǔ)息支付能力(lì)相(xiāng)对较弱(ruò)板(bǎn)块（如部分金融）做出的正常反应，而并非意味着整体高分红国(guó)企投资主题的结束。

　　光大证(zhèng)券(quàn)也指出，当前“中特(tè)估(gū)”主题的(de)安全边际和(hé)性价比仍(réng)相对较(jiào)高，未来随着(zhe)经济(jì)的逐步复(fù)苏(sū)，“中特估”主题(tí)行(xíng)情或仍具有较强的(de)持(chí)续(xù)性。从估(gū)值和交(jiāo)易拥挤度(dù)来看，当(dāng)前“中特估”主题的安全边际和性(xìng)价比仍(réng)相对(duì)较高。

　　但是中(zhōng)信(xìn)证券则看法相(xiāng)对偏空。中信证券研(yán)报(bào)表示，AI主题和“中特估”主题在(zài)4月中旬以来先后步入(rù)了(le)热度很高(gāo)、波动很大但(dàn)是区(qū)间(jiān)回(huí)报不(bù)明显(xiǎn)的阶段，表现出典型的板块(kuài)内(nèi)部博弈和消耗特征(zhēng)。

　　4月以(yǐ)来，公募基金新(xīn)发继续(xù)低迷，4月新发规模为232.2亿元(yuán)，相较(jiào)于(yú)3月下(xià)降43.7%，5月(yuè)截至12日新(xīn)发规(guī)模仅为100.8亿(yì)元，未见好转。配置型(xíng)外资(zī)在(zài)4月净流(liú)出24.4亿元，是(shì)继去(qù)年10月以来首(shǒu)次单月净(jìng)流(liú)出，5月截至12日恢复(fù)净(jìng)流入75.8亿元，但较前3个月的平均水平仍有较大差(chà)距。在缺乏持续增量(liàng)机构资金的(de)情况下，A股存量博弈(yì)特(tè)征(zhēng)已演绎到极致，涨幅仅与机构(gòu)持仓有关。

　　中信证券研报(bào)表示，疫后经济全面(miàn)系统性恢复(fù)是渐进(jìn)和渐(jiàn)次(cì)的(de)过程，飞(fēi)轮重新旋转(zhuǎn)需要时间和耐(nài)心，主题交(jiāo)易是过高的(de)经济预期下修(xiū)过程中的阶(jiē)段(duàn)性产物，过(guò)度(dù)博弈降(jiàng)低(dī)了市场定价的有效性，但(dàn)也提(tí)高(gāo)了业绩驱动策略的潜在回报，主题(tí)交易(yì)的顶峰已过(guò)，重回低(dī)位业绩驱动板块。

　　基金经理：中特估我一(yī)股也不想要！

　　与(yǔ)卖方研究相(xiāng)比，有买方更加激(jī)进(jìn)。据券商中(zhōng)国报道，有基金经理直言，中(zhōng)特估龙头在连续涨停后已(yǐ)出现短期泡(pào)沫化，他一股也(yě)不想要。

　　该基金(jīn)经(jīng)理表示(shì)许多(duō)中特估的龙头股在当前位置对他(tā)而言没有配置的吸引力，尽(jǐn)管从(cóng)估值的角度(dù)而(ér)言许多市(shì)场(chǎng)参(cān)与者可以给出许多个继续买入中(zhōng)特(tè)估的理由(yóu)，但当一只中特估(gū)龙头股(gǔ)在两(liǎng)三个交易(yì)日(rì)内涨幅就达20%甚至30%，意味着资金已(yǐ)迫不及(jí)待在(zài)进行抢筹码。司马光好学文言文翻译及注释，司马光好学文言文翻译及原文从股票市场交易的直观判断，这(zhè)代表着(zhe)资(zī)金参(cān)与方的短(duǎn)期(qī)泡沫(mò)化，过高的交易拥挤度意味(wèi)着风险。

　　央(yāng)企ETF基金密集发售

　　不过在(zài)资金面，“中特估”有好消息传来。

　　仅发售了短短7个交易(yì)日，5月13日华泰柏瑞中(zhōng)证央企红利ETF发布公告称，该(gāi)基金累(lèi)计(jì)有(yǒu)效认(rèn)购(gòu)申请份额总额超过20亿份发行上限(xiàn)，基金管理人将启动比例(lì)配售。

　　此外3只中证国新(xīn)央企股东回报ETF——广(guǎng)发(fā)中证国新(xīn)央企(qǐ)股东回报(bào)ETF、招商(shāng)中证国新央企股东(dōng)回报ETF和(hé)汇添富中证国新央企股东回报ETF于今(jīn)日开(kāi)售，每只(zhǐ)产品的(de)首募(mù)规模(mó)上限均为20亿元人民(mín)币(bì)。

　　事实上(shàng)，不(bù)止(zhǐ)新发基金，今年以来，场内多只“中字头”ETF也持续(xù)“吸金”，15只央(yāng)企、国(guó)企(qǐ)ETF合计(jì)“吸金”38.56亿(yì)元。其中，国泰央企共赢(yíng)ETF年内(nèi)资金(jīn)净流入(rù)超过12亿(yì)元(yuán)，规模增(zēng)幅超过15倍。南方中国(guó)国企ETF年(nián)内资金(jīn)净流(liú)入(rù)也逼近(jìn)10亿元，规模增(zēng)幅更是高达24.75倍，成为(wèi)今(jīn)年全(quán)市场(chǎng)规模增长倍数最高的ETF。

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