尽管周五大(dà)幅反弹，中证TMT指数自4月10日(rì)以来累计(jì)最大跌幅已接近15％。

　　以史为鉴今年大概率演化为TMT大年 机构预计5月见底后将迎“盛夏攻势”且(qiě)大概(gài)率创新(xīn)高 逢低(dī)加仓是最佳策略。

　　围(wéi)绕今年(nián)TMT行(xíng)情，招商策略张夏在(zài)4月23日研报(bào)中(zhōng)测算，本轮TMT高点出现在4月8日，高点调整幅度已经达到6.8％，截至2023年(nián)4月7日，计算机、通信、传(chuán)媒和(hé)电子自(zì)年初以来(lái)的涨幅分别为44.38％、39.79％、39.03％和23.23％，明显优(yōu)于万得全A的(de)表现。由于今年出现了以(yǐ)AI+代表的大型产业趋势(shì)，一季度TMT大涨且有明显超额(é)收益，那么今年演化为TMT大年的概率已经(jīng)非(fēi)常大。

　　外国保质期日期是什么顺序 mfd是生产日期吗alt="TMT迎逢(féng)低(dī)加仓良(liáng)机！以(yǐ)史为鉴机(jī)构预计后续盛夏攻(gōng)势大概率创(chuàng)新高，核心受益标的一览" src="http://getimg.jrj.com.cn/images/2023/05/weixin/one_20230501105108819.png">

　　进一步来看，若(ruò)参考历史的调整时间和幅度，可(kě)能这一轮调整(zhěng)并没有结束。以TMT大年的(de)规(guī)律和应对策略，其(qí)中TMT大年(nián)通常分为“春季(jì)躁动”“获利(lì)回吐”“盛夏攻势”“获(huò)利了(le)结”四(sì)波行情，春季躁动后往往会(huì)有一(yī)波明显的(de)调整，时间在1-2个月，幅度在20％左右。

　　以往盛夏攻势开始的时间来看(kàn)，每年四(sì)月份到九、十月(yuè)份期间会有一波主升。数据显示，2010年、2013年都是(shì)6月(yuè)底七(qī)月初，到了2014年(nián)、2019年提前(qián)到5月(yuè)下旬六月初，2020年(nián)调整比(bǐ)较(jiào)早(zǎo)，见底也比较早是4月(yuè)初。因此(cǐ)，张夏(xià)认(rèn)为(wèi)，在学(xué)习效应的推动下，盛夏(xià)攻势开始(shǐ)的时间越(yuè)来越早。对此(cǐ)，有业内人士预计，基本在一季报(bào)披露结束后，假设按(àn)此速度再调(diào)整(zhěng)一段时间，估计在5月基本见底(dǐ)后将迎来“盛夏(xià)攻(gōng)势”。而面对(duì)TMT大年中的这种调整(zhěng)，逢(féng)低加仓是最佳策略，因为(wèi)往往后续盛夏攻势(shì)大(dà)概率(lǜ)创新高。

　　以史为(wèi)鉴盛夏攻势(shì)或由计(jì)算(suàn)机(jī)转电(diàn)子（从(cóng)应用到硬件） 关注短(duǎn)期维度业(yè)绩可(kě)能超预期的AI赋(fù)能消费(fèi)电子板块(kuài)受(shòu)益标(biāo)的。

　　今年业绩密集披露期结束(shù)后，若(ruò)随着AI+/数字经济/自主可控等大产业趋势以及政府支持(chí)力度进一步加大、资(zī)本开支增加、订(dìng)单(dān)增加和产品销量业(yè)绩的改善逐渐被市场所确(què)定，则TMT将会(huì)重回上行趋(qū)势，进入盛夏攻势，而往往这一波(bō)盛夏攻势还会创新高。考(kǎo)虑今年年初春季躁(zào)动是计算机占优，招商证(zhèng)券(quàn)张夏认(rèn)为(wèi)按照(zhào)历史(shǐ)经(jīng)验，要(yào)么计算(suàn)机转电子(zi)（从应用到硬件、如(rú)2010年、2019年），要么计(jì)算机强者(zhě)恒强。

　　国海策略4月9日研报认为，伴随二季度业绩窗口(kǒu)期(qī)的到来(lái)，市场表现将更贴(tiē)合业绩的相对优势，维持(chí)TMT是全(quán)年主线的判断，并建议(yì)关注短期维度业绩(jì)可能超预(yù)期的部分消费板(bǎn)块(kuài)，电子行业(yè)有望体现出相对优势。

　　从细分环节进一步来看(kàn)，广发策(cè)略4月17日(rì)研报指出(chū)，电(diàn)子行业在ChatGPT产业链(liàn)中主要分布位于AI服务器及相(xiāng)关电子产品。

　　对于AI服(fú)务器，广发(fā)策(cè)略认为，AI服务器是以ChatGPT为代表的大模型进行训练(liàn)/推(tuī)理的算力载(zài)体和基础。数据量和算力的提升明显拉升了(le)AI服务器中存储(chǔ)芯片、光模块(kuài)/光芯片、PCB基板等(děng)电子(zi)产(chǎn)品的量与价，给相关电(diàn)子厂商带来(lái)了机会。国海证(zhèng)券同样在研(yán)报(bào)中指出，维持TMT为全年市场(chǎng)主(zhǔ)线的判断，相关领域(yù)如(rú)AI芯片、服务器以及光模(mó)块(kuài)等细(xì)分赛道将(jiāng)陆续(xù)迎(yíng)来基本面的(de)确认，估值修(xiū)复尚未结(jié)束。

　　国(guó)联证券4月(yuè)20日研报同样(yàng)表示(shì)，伴随AIGC模型快速迭代(dài)，AIGC应用(yòng)面逐(zhú)渐越来越(yuè)广，对(duì)于算力的需求将呈现指(zhǐ)数(shù)级增(zēng)长，且AI芯(xīn)片国产替(tì)代速度加快。建议重点关注(zhù)景嘉微(wēi)、海光信息(xī)等GPU厂商；海光信息、龙芯中科CPU厂商；寒武纪、国芯科技等AI芯片(piàn)厂商。

　　对于光模块、光芯片(piàn)等领域，东北证券(quàn)4月16日研(yán)报表(biǎo)示(shì)，AIGC正在催化前述光通(tōng)信(xìn)重要环(huán)节，外国保质期日期是什么顺序 mfd是生产日期吗相关公司将(jiāng)深度受益(yì)AI带来的(de)增量需(xū)求。建议关注国(guó)产光(guāng)模块龙头公司：中际旭(xù)创、新(xīn)易盛、光迅科技；高速(sù)光引(yǐn)擎光器(qì)件核心供应商天孚通(tōng)信；国(guó)产光芯(xīn)片(piàn)领军企(qǐ)业源杰科(kē)技。

　　同时(shí)，国金证(zhèng)券樊志远在4月21日研报中同样看(kàn)好AI服务(wù)器PCB，其(qí)测算，AI服务器PCB价值量(liàng)是普通服务(wù)器的价值量(liàng)的5~6倍，随着(zhe)AI大模(mó)型和应用(yòng)的落地，市(shì)场(chǎng)对AI服务器的需求(qiú)日(rì)益(yì)增加，市场扩容(róng)在即，建议关注沪电股(gǔ)份、生益(yì)科技、联瑞新材、生益电(diàn)子、兴森科(kē)技(jì)等企业(yè)。

　　另一方(fāng)面，对(duì)于相关电子产品，广发策略(lüè)表示，电子厂商亦有望受益(yì)于ChatGPT产业(yè)链的发展。在终端应用侧，AIGC将(jiāng)有望(wàng)为XR、智能音箱(xiāng)、安防等(děng)终端设备打开新成长空间(jiān)。此外，东海(hǎi)证券3月(yuè)31日研报同(tóng)样认为，AI赋能消费电子趋(qū)势(shì)明确，估(gū)值重(zhòng)塑(sù)逻辑逐步验(yàn)证，关注(zhù)消费(fèi)电子景气拐(guǎi)点。

　　对此，国(guó)信证券4月17日研报建议，AI创(chuàng)新持续(xù)催化，关注(zhù)AIoT设备及服务器(qì)产业(yè)链。其(qí)中，具备AIGC大语言模型(xíng)接入(rù)潜力的(de)AIoT设备(bèi)产业链，包括外国保质期日期是什么顺序 mfd是生产日期吗海康威视、传(chuán)音控股(gǔ)、视源股(gǔ)份、康冠(guān)科技、歌尔(ěr)股份、创维数字等；2）受(shòu)益于全球算力需求(qiú)爆发式增长(zhǎng)的AI服务器产业链(liàn)，包括工业富(fù)联、沪电股份、环旭电子、东山精密(mì)、闻泰科技、鹏鼎(dǐng)控股等；3）创(chuàng)新(xīn)产品频发催化的(de)VR/AR产业链，推荐歌尔股份、三利谱、创维数字等(děng)；4）景气度筑(zhù)底、消费复苏预期强(qiáng)化(huà)的智能手机产业链(liàn)，包括光(guāng)弘科技、闻(wén)泰科技、传音控股(gǔ)、顺络电子、东(dōng)山精密等(děng)。

未经允许不得转载：绿茶通用站群 外国保质期日期是什么顺序 mfd是生产日期吗