5月15日，A股市场上(shàng)演“V型(xíng)”反转一幕，在这一关键时刻，ETF再(zài)次展现出逆(nì)势投资的工具(jù)特征，市场资(zī)金借道股票ETF净(jìng)流入53.24亿元(yuán)。

　　更为值得注意是，随着近(jìn)段时(shí)间沪深300、上证50等各大主流(liú)指(zhǐ)数回调(diào)，股票ETF市场呈(chéng)现(xiàn)出(chū)“越跌(diē)越买(mǎi)”的趋势，自4月17日以来(lái)，股(gǔ)票(piào)ETF市场已经(jīng)连续18个交易日出现资金净(jìng)流(liú)入，合计“吸金”高达969亿元(yuán)。

　　前期跌幅(fú)较大(dà)的科创(chuàng)50ETF、中证1000ETF、半导体ETF、创(chuàng)业(yè)板ETF受到(dào)资金青睐(lài)。其中，全市场(chǎng)30只跟踪科(kē)创(chuàng)板及其关(guān)联指数的ETF合计资金净流入(rù)超过226亿元；全市场12只跟(gēn)踪中证(zhèng)1000的ETF或增强ETF合计资金净(jìng)流入也超过百亿。

　　在资(zī)金流出方面，证券类ETF成(chéng)为失血主力阵(zhèn)营，部(bù)分投(tóu)资者短期获(huò)利止(zhǐ)盈效应明显。除此之外，新能(néng)源ETF、光(guāng)伏ETF也在资金(jīn)流出榜(bǎng)前列。

　　连续18个交(jiāo)易日(rì)净流入

　　股票ETF合计“吸金”969亿元

　　5月(yuè)15日(rì)，A股(gǔ)市场奇迹反转(zhuǎn)，早(zǎo)盘上证指数(shù)一度跌超1％，午后(hòu)在(zài)中(zhōng)字头、大金融板块(kuài)集(jí)体发(fā)力(lì)下，沪指(zhǐ)重返3300点(diǎn)上方。

　　作(zuò)为(wèi)逆势抄(chāo)底工(gōng)具，投资(zī)者再次借道股票(piào)ETF“买买买(mǎi)”，据银(yín)河证(zhèng)券(quàn)基金研究中心数(shù)据统(tǒng)计，5月15日当天(ti两只小兔子吸红肿了，两只头头被吸肿了ān)，全市场(chǎng)726只股(gǔ)票ETF（统计A股股票ETF和跨境(jìng)ETF）总(zǒng)管(guǎn)理规模1.32万亿(yì)元，单日资金净(jìng)流(liú)入53.24亿元(yuán)。

　　更为值得关注的是，4月17日至5月15日期间，全市(shì)场股(gǔ)票ETF已经(jīng)连续18个(gè)交易日(rì)资金净流入，合计资金净(jìng)流入高达969亿元(yuán)，其中，4月24日及5月10日(rì)的单日资(zī)金净流入更是超过百亿元。

　　部分前(qián)期(qī)跌幅较大的ETF品种成为(wèi)市(shì)场(chǎng)资(zī)金抄底的主要选择标的。Wind数据显示，自4月17日以来，华夏(xià)科(kē)创50ETF、国(guó)联(lián)安半导体(tǐ)ETF分别“吸金”149.43亿元、107.73亿元，是最近一个月左右时间，全市场仅(jǐn)有的两只“吸金”超百亿的ETF。

　　除此之(zhī)外(wài)，华(huá)夏中证(zhèng)1000ETF也有超60亿元的资金净流入，华(huá)夏芯片ETF、易方达创(chuàng)业板ETF、国泰(tài)芯片ETF资金净流入也均在40亿元之上。

　　而从大的(de)指数类别上看(kàn)，全市场30只跟踪科创板及其(qí)关联(lián)指数的ETF合计资金净流入超(chāo)过226亿元；全市场(chǎng)12只跟踪中证1000的ETF及增强ETF合计(jì)资金(jīn)净流入也超过百(bǎi)亿，全市场40只跟(gēn)踪创业(yè)板及其关联指数的ETF合(hé)计资(zī)金(jīn)净流入也(yě)达到67.81亿元。

　　多位业内人(rén)士表示，包括科(kē)创(chuàng)板、半导体(tǐ)在内的几大宽基及行业(yè)指数前期跌幅较(jiào)大，估值回落不少，加上未来(lái)看好其成长性，是(shì)市场(chǎng)资金抄底(dǐ)的主(zhǔ)要原因(yīn)。

　　南方科技创新基金经理王(wáng)博就表示，我国经济正在由“投资拉动”转为“创(chuàng)新拉动”，科技行业也将(jiāng)迎来(lái)更(gèng)广阔的投资机遇。具体板块上，他继续看好新能(néng)源(yuán)、光伏和半导体等新兴产业(yè)的发(fā)展。“随(suí)着我国双碳(tàn)体系持续建立完(wán)善(shàn)，国(guó)内能源革命正在深度推进，海外储能市场(chǎng)也逐步打开，未(wèi)来十年新(xīn)能源产业有望(wàng)迸发(fā)出更强的(de)活力，通过(guò)技(jì)术革新带(dài)来的(de)新领域开拓出更大(dà)的市场(chǎng)空间。”

　　“ 2023 年，我们看好科创板的表现，经过了(le)三年(nián)的估值(zhí)回(huí)归(guī)，很多公司的(de)估值与成长匹(pǐ)配，买入并持有可(kě)以(yǐ)享受行业和公司的长期成(chéng)长。”华南一位基金经理更是直言。

　　国泰(tài)科创板基金经理姜英也看好两只小兔子吸红肿了，两只头头被吸肿了今年以来科创板走势。“从板块整体估值性价(jià)比以及对未来(lái)产(chǎn)业的反应程度，都是(shì)优(yōu)于主(zhǔ)板。”

　　中信(xìn)保诚基金(jīn)的基金(jīn)经理吴振华认为，从2021年三(sān)季度开始，半导体板块(kuài)已经历(lì)了将近两年(nián)的(de)去库存，目前已(yǐ)经处(chù)于低位(wèi)区间，且有望在触底后开启新一轮(lún)上(shàng)行周(zhōu)期(qī)。

　　证券类、新能(néng)源类ETF遭遇资金(jīn)净流出

　　基金经理(lǐ)看法分(fēn)歧

　　从(cóng)资金净流出情(qíng)况看，5月初(chū)，在“中特股(gǔ)”概念带动下，有过一波表(biǎo)现的证券类ETF成(chéng)为失血主(zhǔ)阵营，投资者获利了解心态明(míng)显。

　　Wind数据显(xiǎn)示，4月17日(rì)至5月(yuè)15日期间，3只证(zhèng)券类ETF“霸榜”全市场股票ETF资金净流出(chū)前三名(míng)。国泰证券ETF、华(huá)宝券商ETF、南方证券ETF基金净(jìng)流出(chū)资金分别达到29.44亿(yì)元、18.93亿元(yuán)、9.66亿元。

　　除此之外，天弘证券ETF、鹏华龙头券商ETF也分别有4.56亿元、1.59亿元的(de)资金(jīn)净流出。

　　除(chú)了(le)证(zhèng)券(quàn)类ETF、新(xīn)能源(yuán)类ETF也遭到资金(jīn)“用(yòng)脚投票”，华泰柏瑞光伏ETF、华夏新能源(yuán)车ETF分(fēn)别有3.45亿元、2.95亿元的资金(jīn)净流出，富(fù)国绿电50ETF、平安新(xīn)能车ETF资(zī)金净流(liú)出也超(chāo)过2亿元。

　　资金博弈反映出市场的分歧，基金经理(lǐ)对新(xīn)能(néng)源后市也持(chí)不一样的看法。

　　“‘量价齐升’是过去几年(nián)催生新能(néng)源牛市的最大逻辑，但从今年(nián)开始(shǐ)，光伏(fú)行业(yè)随着(zhe)产能(néng)的释放，硅料逐渐不再稀缺，行业(yè)供需格局(jú)有所恶(è)化。加上(shàng)今(jīn)年资本市场呈现出存量博弈(yì)的特(tè)征，新(xīn)能源行(xíng)业(yè)只有(yǒu)在基本面比此前(qián)更好的(de)情况下，才(cái)能吸引吸引足够(gòu)多的(de)增量资金，否(fǒu)则就会导(dǎo)致整体板块(kuài)从高位回调(diào)。”上海一(yī)位(wèi)基金经理如此解释今年新能(néng)源板块(kuài)表现欠佳(jiā)的(de)原因。

　　但他认(rèn)为(wèi)，新能(néng)源目前面临的问(wèn)题只是阶段性(xìng)问(wèn)题。在他看来，光伏行业(yè)当(dāng)下只是(shì)阶段性过剩(shèng)，目(mù)前光(guāng)伏(fú)的渗(shèn)透(tòu)率只有个位数，未(wèi)来还是会有(yǒu)很好的增长空(kōng)间。此外，新(xīn)能源车板块从2021年的10月开始(shǐ)调(diào)整，距(jù)今也差不多一(yī)年半时间(jiān)，很多龙(lóng)头股估值已经回落不少(shǎo)，尽管未(wèi)来(lái)新能(néng)源(yuán)车板块增速不会(huì)像过去几年那样(yàng)快，但仍然会好于其他很(hěn)多(duō)行业。

　　“未(wèi)来新能源板块(kuài)反转(zhuǎn)需要等待(dài)市(shì)场出(chū)现如下几(jǐ)个特征：一是筹码结(jié)构出清(qīng)，估值足够便宜；二是增量资(zī)金进场；三是(shì)爆款产品出炉。”上述(shù)基(jī)金经理表示(shì)，他也同时提(tí)醒，新能源板块或(huò)许很难再有(yǒu)过去那几年的(de)大(dà)级别的(de)系统性(xìng)机会，更多将是(shì)优选个股的结构性行情。

　　银华(huá)基金经(jīng)理王(wáng)浩则乐观(guān)认为，新能源板块投资价值正(zhèng)在(zài)凸显。“在股(gǔ)价下跌的过程(chéng)中(zhōng)，整个新能源行(xíng)业的发展(zhǎn)趋势、竞争格局和(hé)技术进步都在以一种非常理想(xiǎng)甚至超预期的速度发(fā)展，因此该板(bǎn)块至今为止的估(gū)值(zhí)水平具有较为突出的(de)吸引力。”王浩说。

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