金(jīn)融界5月23日(rì) 万物皆周(zhōu)期(qī),周期皆供需！

　　日前，六年一个周(zhōu)期轮回的白(bái)糖期货正在迎(yíng)来疯狂时刻。五(wǔ)一假期之前的最后(hòu)一(yī)个交易日，在郑(zhèng)州商品(pǐn)交易所(suǒ)交易的白(bái)糖主(zhǔ)力期货合约(yuē)收盘成(chéng)功(gōng)站上7000元/吨关口。

　　让人(rén)遗(yí)憾的是(shì)，如此关键的信息湮没在(zài)五一假(jiǎ)期的兴奋(fèn)与快乐(lè)之中，并未(wèi)引起市场关注(zhù)。直至昨日（5月22日(rì)），白糖主力合约收盘站上7100/吨关口，市场资金虎躯(qū)一震(zhèn)，恍然(rán)醒悟(wù)。

　　5月23日，白(bái)糖(táng)主力(lì)合约盘中继续狂(kuáng)飙，盘(pán)中(zhōng)一度(dù)打(dǎ)破7200元/吨关口，创下7202元/吨的高(gāo)点。

　　六年一次的白糖周(zhōu)期

　　而上一次白糖主力期(qī)货合约打破7000元(yuán)/吨大关(guān)还(hái)是(shì)6年(nián)半(bàn)前(qián)。

　　2016年11月28日，彼(bǐ)时(shí)的白糖主力合约正在(zài)上演最后(hòu)的(de)末日(rì)疯(fēng)狂，一天之内，白糖主(zhǔ)力(lì)合(hé)约连破7000元/吨、7100元/吨、7200元/吨三个(gè)关键(jiàn)点位，收(shōu)盘大涨4%，报7207元/吨。

　　随即(jí)第二天（11月29日(rì)），白(bái)糖主力合约盘中(zhōng)就创下7314元/吨的周期(qī)高点，随即白(bái)糖期(qī)货开始一路狂跌，直(zhí)至(zhì)2019年年(nián)初才勉强止住颓(tuí)势。

　　真的注意(yì)的是，从白糖主力合约(yuē)价格(gé)看(kàn)，2006年(nián)初(chū)、2011中、2016年(nián)末、2023年春(chūn)大约六(liù)年一次的白(bái)糖周期十分准时，从未缺席(xí)过(guò)。而形成这种周(zhōu)期的(de)原因(yīn)与白糖期货的种(zhǒng)植周(zhōu)期有关，一般(bān)甘(gān)蔗的(de)每三(sān)年(nián)一个种植周期，这从根本决定了白(bái)糖周期到来。

　　此轮白糖周(zhōu)期(qī)已经渐入高潮

　　目前，此轮白糖周期已(yǐ)经(jīng)渐入高潮(cháo)，据生(shēng)意社(shè)显示，截(jié)至5月22日，白糖现货市场价格报6962元(yuán)/吨，较(jiào)去年(nián)底涨幅约(yuē)20%。与历史对比来看，白糖价格已(yǐ)经创下2018年以来(lái)的(de)新高(gāo)。

　　国(guó)内白糖供给方面，减产是(shì)大概率事(shì)件。

　　中国糖(táng)业协会(huì)发布的全(quán)国食糖产销数(shù)据(jù)显示，2022年/2023年制糖(táng)期截至今年4月底，甜(tián)菜糖厂已全(quán)部停机，甘蔗糖厂除云(yún)南省有3家尚在(zài)生产外，其他省(区)糖厂已全部收榨。

　　广发证券认为，22/23年(nián)白糖生产季(jì)逐(zhú)步进入尾声，除(chú)云南(nán)地(dì)区外，广西等主产区陆续收榨。由于(yú)广西前期(qī)受不利天气影响，甘(gān)蔗单产降(jiàng)幅高于(yú)预期，22/23榨季国内糖(táng)产(chǎn)量延(yán)续下滑趋势。

　　据农业农村部预测，22/小荷才露尖尖角是什么意思小荷指的是什么，小荷才露尖尖角是什么意思污23榨(zhà)季全国食糖产(chǎn)量约933万吨，同比下降2.4%，其中广西白糖(táng)产量约530万吨(dūn)，同比减(jiǎn)少(shǎo)约80万吨。考虑(lǜ)国内白糖需求量约1450-1500万吨，简单(dān)估算供(gōng)需缺口(kǒu)超过500万吨(dūn)。

　　短(duǎn)时间增产对白糖来说并不现实(shí)，由(yóu)于国(guó)内糖料作(zuò)物(wù)种植(zhí)面积(jī)增长(zhǎng)有限，国(guó)内糖(táng)料(liào)作物产量(liàng)也增长缓慢且有限，我国食糖(táng)产量整(zhěng)体(tǐ)保持平(píng)稳，年产(chǎn)量在(zài)1000万(wàn)吨(dūn)左右。目前国内(nèi)食糖(táng)消费量每(měi)年在(zài)1500万(wàn)吨左右，缺(quē)口(kǒu)部分通过进口(kǒu)糖补充。

　　但是，国际市场(chǎng)供需情况也不容乐观。

　　据消(xiāo)费日报报(bào)道，联合(hé)国粮(liáng)食及农业(yè)组织（粮(liáng)农组(zǔ)织）发布的报告显(xiǎn)示(shì)，4月国(guó)际食品价格指(zhǐ)数出现1年以来(lái)的首(shǒu)次回升，食糖、肉类及大米的世界(jiè)报价上涨。粮农组(zǔ)织食(shí)糖(táng)价(jià)格(gé)指数4月环比上涨(zhǎng)17.6%，创2011年10月(yuè)以来的新高。

　　白糖全球(qiú)主要生(shēng)产国(guó)和(hé)地区(qū)包括巴西、印度(dù)、欧盟、泰国、中(zhōng)国、美国(guó)、墨西哥、俄罗斯、巴基斯坦和澳大利亚(yà)等(děng)，其中前十位食糖产量约占(zhàn)全球总产量的76%；前四(sì)大出口国分(fēn)别(bié)是(shì)巴西、泰国、澳(ào)大利(lì)亚(yà)和印度(dù)，整体贸易量(liàng)占(zhàn)全球(qiú)比(bǐ)重超(chāo)过(guò)67%。

　　但是作为全球(qiú)主(zhǔ)要产糖国之(zhī)一，印度(dù)正面临甘蔗产量(liàng)下降危机，加上(shàng)政府实施的出口限制，世界各地的糖价可能(néng)会进一步(bù)飙(biāo)升。

　　A股市场闻风而动

　　A股市场也(yě)是闻风(fēng)而动，5月22日(rì)，两大白糖龙(lóng)头股中粮糖业(yè)、南宁糖业(yè)双双涨停(tíng)。5月23日，南宁糖业继续大涨，收(shōu)盘大涨超4%。截至(zhì)目前，今(jīn)年以来，中粮糖业(yè)累计上涨幅度(dù)超过30%，南宁糖业年内涨幅超过40%。

　　至于白糖主(zhǔ)力(lì)合(hé)约(yuē)是否会重蹈覆辙，还是继续挑战(zhàn)极限，市场将会(huì)给出(chū)答(dá)案。

未经允许不得转载：绿茶通用站群 小荷才露尖尖角是什么意思小荷指的是什么，小荷才露尖尖角是什么意思污