金融界5月15日(rì)消息(xī) 主题行情“中特估”的衍生(shēng)升级版本(běn)——“金(jīn)特估”来了！

　　午(wǔ)后上证(zhèng)报(bào)发布(bù)一则重磅消息，再次点燃了“中特(tè)估”概念(niàn)股的情绪。

　　据上证报表(biǎo)示，由上海证券交易所主(zhǔ)办、工商银(yín)行承(chéng)办的“沪市金融(róng)业专(zhuān)题座谈会”将在本周三召开。此(cǐ)次(cì)会(huì)议(yì)讨论(lùn)的(de)重要内容为“在服(fú)务中国式现代化中(zhōng)促进金融业(yè)估值(zhí)提升和高质量发展”。参会机构包括银(yín)行、保险、基金和(hé)券(quàn)商人士(shì)。

　　马云的钱属于个人吗消息发(fā)布(bù)后(hòu)，市(shì)场纷纷认为这是“中特估”概念的(de)升级版(bǎn)本，资金疯抢金(jīn)融股，大金融板块开启(qǐ)加速键，券商、保险、银行股等都有出色表(biǎo)现。

　　券商方面，光大证券触一度(dù)及涨(zhǎng)停，收盘大涨超过8%，华林证券(quàn)、哈(hā)投股份等涨超4%，

　　保险方面(miàn)，万亿(yì)级市(shì)值的中国(guó)人寿一度冲击(jī)涨停板，收盘报42.75元/股，大(dà)涨(zhǎng)超过(guò)9%，创阶段新高，中国(guó)平安涨(zhǎng)近5%。

　　银行(xíng)股方面，国有四大行(xíng)午后集体翻红，邮储银行升超3%。

　　在大金融板块的集体发威下，上证(zhèng)综(zōng)指午后迅速翻红(hóng)，深成指和创(chuàng)业板一(yī)路(lù)高奏凯歌。最终收盘，截至收盘，沪(hù)指涨1.17%，报(bào)3310.74点，深(shēn)成指涨1.57%，报11178.62点，创业(yè)板指涨(zhǎng)2.11%，报2299.93点(diǎn)，科(kē)创(chuàng)50指数涨1.15%，报1025.79点。

　　机构(gòu)间看法(fǎ)并不相同 中(zhōng)信证券(quàn)：主题交易(yì)顶峰已过(guò)

　　对于中特估(gū)的后(hòu)续走势(shì)，机构之(zhī)间的看法(fǎ)并(bìng)不相同，

　　对此中金策(cè)略指出(chū)，部分高(gāo)分红(hóng)国企标的(de)近期(qī)显(xiǎn)著盘整是对短期交易(yì)扩散过快过多(duō)，股息支(zhī)付能力(lì)相对较(jiào)弱(ruò)板(bǎn)块（如部分金融）做出(chū)的正常反应，而并非意味(wèi)着整体高分红国企投资(zī)主题(tí)的(de)结(jié)束。

　　光大(dà)证(zhèng)券也指(zhǐ)出(chū)，当前“中特估”主(zhǔ)题(tí)的安全边际和性价(jià)比仍相对较高，未来随着经济(jì)的逐步复苏，“中特估”主题行情或仍(réng)具有较强的(de)持续性。从估(gū)值和交易拥挤度来看，当前“中特(tè)估”主(zhǔ)题的安全边(biān)际和性(xìng)价比仍相(xiāng)对较高。

　　但是中信证券则看(kàn)法相对(duì)偏(piān)空。中信证(zhèng)券研报表(biǎo)示(shì)，AI主题和(hé)“中(zhōng)特估(gū)”主题在4月中旬马云的钱属于个人吗以(yǐ)来先后步入了热(rè)度很(hěn)高、波动很大但是区间回(huí)报不明显的(de)阶段，表现出典型(xíng)的板(bǎn)块(kuài)内部博弈和消耗特征(zhēng)。

　　4月(yuè)以来，公募基金新发继续低迷，4月新发规(guī)模为232.2亿元，相(xiāng)较于3月下降(jiàng)43.7%，5月截至12日新发规模仅为100.8亿元，未(wèi)见好(hǎo)转。配置型(xíng)外资在4月(yuè)净流(liú)出24.4亿元，是继(jì)去年10月以来(lái)首次(cì)单(dān)月净流(liú)出，5月(yuè)截至12日恢复净流入75.8亿(yì)元，但较前3个(gè)月的平均水平(píng)仍有较大差距。在缺乏持续(xù)增量机构资金的情(qíng)况下，A股存量博弈特(tè)征已演绎到(dào)极致，涨幅仅与(yǔ)机构持(chí)仓有关(guān)。

　　中(zhōng)信证券研报表示，疫后经(jīng)济全面系统性恢复是(shì)渐进(jìn)和渐次(cì)的过程，飞轮重新旋(xuán)转需要时间和(hé)耐心，主题交易是过高的经济预期(qī)下(xià)修过程中的阶段性产物，过度博弈降低了(le)市场定价(jià)的有效性，但也提(tí)高了业绩驱(qū)动策略的潜在回报，主(zhǔ)题交(jiāo)易的(de)顶峰已过，重回(huí)低(dī)位(wèi)业(yè)绩驱动板块。

　　基金经理：中特(tè)估我一股也不想(xiǎng)要！

　　与(yǔ)卖(mài)方研究相比，有(yǒu)买方(fāng)更(gèng)加(jiā)激进。据券(quàn)商中国报道，有基(jī)金经(jīng)理直言(yán)，中(zhōng)特估龙头在连续涨停后已出现短(duǎn)期(qī)泡沫化，他一股也不想要(yào)。

　　该基(jī)金经(jīng)理表示许(xǔ)多中(zhōng)特估的龙头(tóu)股在(zài)当前位(wèi)置对他而言没有配置的(de)吸引力(lì)，尽管从估值的角(jiǎo)度而言(yán)许多(duō)市(shì)场参与者可以给出(chū)许多个继续买入中特估(gū)的理(lǐ)由，但当一(yī)只(zhǐ)中(zhōng)特估龙(lóng)头(tóu)股在(zài)两(liǎng)三个交易日(rì)内涨(zhǎng)幅(fú)就达(dá)20%甚至30%，意味着资金(jīn)已迫不(bù)及待在进(jìn)行抢筹码(mǎ)。从股票(piào)市场(chǎng)交(jiāo)易(yì)的直观(guān)判断，这(zhè)代表着(zhe)资金参与方(fāng)的短期泡沫化，过高(gāo)的(de)交易拥(yōng)挤(jǐ)度(dù)意味着风险。

　　央企(qǐ)ETF基金密集发售

　　不过在资金面(miàn)，“中特估(gū)”有好(hǎo)消息传来(lái)。

　　仅发售了短短(duǎn)7个交(jiāo)易日，5月13日(rì)华泰(tài)柏瑞中(zhōng)证央企红利(lì)ETF发布公告称，该(gāi)基(jī)金(jīn)累计(jì)有效认(rèn)购申请份额总额超过(guò)20亿份发行(xíng)上限，基金管理人(rén)将启(qǐ)动比例配售(shòu)。

　　此外3只中证(zhèng)国新央企股东回报ETF——广发中证国新央企股东回报ETF、招(zhāo)商中(zhōng)证国新央企股(gǔ)东(dōng)回报ETF和(hé)汇添富中证国新央企股(gǔ)东(dōng)回报ETF于今日开售，每只产品的首募(mù)规模上(shàng)限均为20亿元(yuán)人(rén)民币。

　　事实上，不止新发基金，今年以来，场内多只“中字头”ETF也持续“吸(xī)金(jīn)”，15只央(yāng)企、国企ETF合计“吸金”38.56亿元。其中(zhōng)，国泰(tài)央(yāng)企(qǐ)共赢ETF年内资金净流入超(chāo)过12亿元，规模(mó)增幅超过15倍(bèi)。南方中国国企ETF年(nián)内资金(jīn)净流入也逼近10亿元(yuán)，规模增(zēng)幅更是(shì)高达(dá)24.75倍，成为今(jīn)年全市场规模增长倍数最(zuì)高的ETF。

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