北(běi)京时间周五晚(wǎn)间，备(bèi)受关注的4月美国非农数据出炉，其中新增就业25.3万人，高于预期的18万人(rén)，打断了此前(qián)两个(gè)月连续(xù)环比(bǐ)下降的节奏；失手机灯可以当美甲灯吗，下载一个紫光灯手电筒业率继续下降至3.4％；更受关注的平均小(xiǎo)时(shí)工资环比上涨0.5％（预期0.3％），较(jiào)上个(gè)月(yuè)略有上(shàng)升。

　　可以(yǐ)被视作利好的是，美国劳工部(bù)将今年(nián)2月和(hé)3月非农数据均大(dà)幅(fú)下修超(chāo)7万(wàn)人，至24.8万和16.5万人。

　　随着焦(jiāo)点转换(huàn)，本周(zhōu)持(chí)续承压的美国地区银行股也获得喘息(xī)的机(jī)会。截(jié)至发稿，周五盘前西太平洋合众银行（PACW）涨22.67％，阿莱恩斯(sī)西部(bù)银行（WAL）涨21.26％，第一地平(píng)线国家银行(xíng)（FHN）涨(zhǎng)4.27％。

　　数据(jù)发布后，黄金短线急(jí)挫逾10美(měi)元/盎司；美元指数短(duǎn)线拉升35点；美国10年(nián)期国债收益率上升(shēng)9.60个基点，报3.448％。

　　截至周(zhōu)五收盘，COMEX黄金(jīn)期货6月合约(yuē)收于2024.8美(měi)元/盎司，跌幅为1.5％；COMEX白银期(qī)货7月合约收于25.93美元/盎司，跌幅为1.13％。

　　物产中大期货高级宏观分析(xī)师周之云(yún)告诉期货日报记者，周五(wǔ)晚(wǎn)间公(gōng)布的非农数(shù)据远高于前值且显著偏离投行(xíng)们预测(cè)的中值。此前(qián)公布的ADP数据在3月份增加(jiā)14.2万人后，4月(yuè)增长了29.6万人，增长幅度达到9个月以来(lái)的最高水平。

　　记者(zhě)注意到，美国4月非农数据公布(bù)后，美股(gǔ)期货短线走低，美元指数短线拉升，贵金属下跌。尽管科(kē)技和金(jīn)融(róng)行(xíng)业(yè)持续裁(cái)员，但不(bù)断下(xià)降却仍(réng)然高企的(de)劳动力需远远抵消(xiāo)了裁员的影响，也超过(guò)了信(xìn)贷(dài)紧缩带(dài)来的大约2.5万招(zhāo)聘减少。4月非(fēi)农就业的季节性(xìng)因素相对于(yú)新冠(guān)大流行前也有了(le)有(yǒu)利的发(fā)展(zhǎn)，为就业人数(shù)的增(zēng)长提(tí)供(gōng)了(le)5万—10万人的支持。

　　“不过，我们还是应该(gāi)对就业数据保持一定的谨慎(shèn)，因为本周早些时候，美国3月(yuè)份的就业机会和劳动力流动调查（JOLTS）已经显示，3月(yuè)职位空缺继续(xù)下降，手机灯可以当美甲灯吗，下载一个紫光灯手电筒为(wèi)连续第三个月下跌(diē)，创下2021年5月以(yǐ)来最低。JOLTS现在确实(shí)指向了与其他劳动力(lì)市场数据相(xiāng)同(tóng)的方向：劳动力(lì)市(shì)场正在降温。包(bāo)括(kuò)最近几周的首次申请失(shī)业金人数也呈(chéng)现上升(shēng)趋(qū)势。”周之(zhī)云说。

　　从趋(qū)势上看，周之云(yún)认为，加息会导致消费(fèi)者信贷和企业融资成本上升，进而迫使雇主削减(jiǎn)支出包(bāo)括裁员等，从而(ér)减缓经济增长。短期(qī)强劲的非(fēi)农就业数据会让(ràng)市(shì)场(chǎng)对(duì)于下半年(nián)货币政策(cè)放松进程有所改变，进而(ér)对(duì)商品(pǐn)的(de)流动(dòng)性(xìng)溢价(jià)部分有所减少(shǎo)，但(dàn)从(cóng)中长期来看，美国会继(jì)续朝着(zhe)衰退的(de)方向(xiàng)前进(jìn)，后市继续看好贵金属的表现。

　　非农数(shù)据公布后，贵金属(shǔ)进入(rù)调整期？

　　“4月(yuè)非(fēi)农就(jiù)业新(xīn)增(zēng)人数(shù)超(chāo)预期将引(yǐn)导(dǎo)贵金属步(bù)入调整。对于贵(guì)金属(shǔ)而言，3—4月的(de)大幅(fú)冲高主要受益于其金融属性，尤其是(shì)市场预(yù)计5月是美联储最(zuì)后一次加息，且预计9月(yuè)之后可能(néng)降息，这导(dǎo)致(zhì)美(měi)元名义利(lì)率回落(luò)，在(zài)通胀(zhàng)温和回落的(de)情况下，美元实(shí)际利(lì)率(lǜ)有了明显的下(xià)行。”广(guǎng)州金(jīn)控期货研究所(suǒ)副总(zǒng)经理(lǐ)程小勇说。

　　记者注(zhù)意到，5月3日(rì)，美联储议息会(huì)议如期加(jiā)息(xī)25个基点，将政(zhèng)策利(lì)率联邦基(jī)金利率的目标区间从4.75％至5.0％上调到(dào)5.0％至(zhì)5.25％。FOMC声明和鲍威尔在记(jì)者(zhě)发布会上的讲话暗(àn)示加(jiā)息(xī)临近尾声，因此美元指数和美债收益率(lǜ)大(dà)幅回落。

　　然而，美联(lián)储会后声(shēng)明表示，委员会将密(mì)切关(guān)注未来发布的信息，并评估其对货币政策(cè)的影响，且鲍(bào)威(wēi)尔(ěr)在(zài)新闻发布会上表(biǎo)示(shì)，美联储焦点仍在双(shuāng)重使命上。这意味(wèi)着美联储是否结束加息需(xū)要看到通胀明显回(huí)落。至于是否(fǒu)要开始降息(xī)，需(xū)要看到就业(yè)市场出现明显(xiǎn)恶(è)化。从历史经验来看(kàn)，美联储加息看通胀(zhàng)，降息看就业。

　　徽商期货贵金属分析师从姗姗(shān)告诉(sù)记者(zhě)，美国银(yín)行业(yè)风(fēng)波(bō)持续发酵、经济走弱预(yù)期升温叠加市场预期美联储年内或将降(jiàng)息，贵金(jīn)属(shǔ)振荡(dàng)偏(piān)强运行。美国就业(yè)数据超预期，美债(zhài)收(shōu)益(yì)率、美元(yuán)指(zhǐ)数走高，贵(guì)金(jīn)属(shǔ)短(duǎn)线大幅下(xià)挫。这份超预期的非农报告(gào)，这让美联储陷入困境(jìng)，美联储(chǔ)希望暂停加息，甚至可能很(hěn)快就需要降息(xī)，但就业市(shì)场并不(bù)配合，美国就业市场依然强劲，美联储可(kě)能(néng)在长时间(jiān)内维持高利率(lǜ)。

　　光(guāng)大期货(huò)贵金属(shǔ)分析(xī)师(shī)展大鹏告诉记(jì)者，4月(yuè)美国非农(nóng)就业数据和时薪增速全面(miàn)超预期，表明美国当前(qián)劳动力(lì)市场仍十分强劲(jìn)，美联储控通胀压力加大，这也就意味着美联储可能会在较长(zhǎng)时间内维持高利率环境(jìng)，且6月再次加息(xī)的预期开始回升。

　　“美国(guó)非农数据强于预期(qī)或在(zài)短期提振美元指数和美债收(shōu)益(yì)率(lǜ)，从而(ér)打压(yā)贵金属的涨势，但中期看，美(měi)联储5月(yuè)会(huì)议加息25BP后暗示(shì)停止加(jiā)息(xī)，货(huò)币(bì)政策进入新阶段，市场将加大对下半年(nián)降息的博弈，贵金(jīn)属将(jiāng)获得提(tí)振而走强，使均值平台(tái)不断上(shàng)移。”广发期(qī)货贵(guì)金属研(yán)究员叶倩(qiàn)宁(níng)表示(shì)。

　　记者发现，从2006年和2018年两轮美联(lián)储停止降息后的表(biǎo)现来(lái)看，尽管此后美国经济仍市场偏(piān)强运行一段时间，失业率继续走低，但美联储并未再次(cì)加息，而贵金属则在美债收(shōu)益率持续下行(xíng)的情况下(xià)，呈现振(zhèn)荡走强的趋势。但当前情况不同的是(shì)，通(tōng)胀率相对更高，而黄金(jīn)价格对降息(xī)并未提(tí)前预期更多。

　　虽然(rán)目前(qián)距离降(jiàng)息仍有时间，美联储表示美国银行系统仍(réng)健(jiàn)康(kāng)并有弹性，但高利(lì)率环境下美国银行系统风险并未解除，在第一共和(hé)银(yín)行宣布被接管收购后，因(yīn)银行业长期存在的弱(ruò)点，又有(yǒu)多(duō)家区域性银行出现(xiàn)股价暴跌。存款仍在持续流出使银行融资成本正在攀(pān)升，信贷收紧将不断(duàn)向实(shí)体经(jīng)济蔓(màn)延，美国2023年一季度(dù)实(shí)际(jì)GDP年(nián)化环比增(zēng)长(zhǎng)1.1％，不仅比(bǐ)去年四季度2.6％的(de)增(zēng)速大幅放缓(huǎn)，而且远不(bù)及(jí)预期(qī)的1.9％，具体看企业投资和库存对GDP拉动转负，但消费的拉动(dòng)上升反映出一定的韧(rèn)性。未(wèi)来随着经(jīng)济下行压力不断上(shàng)升，市场预(yù)期(qī)下半年美国GDP将出现负增长。“总体(tǐ)上在风险和衰(shuāi)退(tuì)的共同(tóng)影响(xiǎng)下，美债收益率(lǜ)和美元(yuán)指数将(jiāng)持续承压，避险需求提振下，贵金属(shǔ)价格有望再创历史新高(gāo)，长线可维持(chí)逢低买入(rù)配置思路，短线则可买入黄金和白银(yín)虚值看涨期(qī)权把握突(tū)破行情。”叶倩宁说。

　　程小勇介绍说，从黄金的(de)供需数据来看，黄金的需(xū)求实(shí)际上(shàng)是明显下降的。世界(jiè)黄金协会公布的数据(jù)显示，今年第一季度剔除场外交(jiāo)易的全(quán)球黄金(jīn)需求下降13％至(zhì)1081吨(dūn)，虽然各国央行和中国消费(fèi)者需(xū)求较高，但其余投资者购(gòu)买量的减(jiǎn)少抵(dǐ)消了这一增长。其中对黄金价格其关键作用的(de)黄金投资需在一季度同(tóng)比下降(jiàng)50％左右，较(jiào)去年四季度有所增长，大(dà)约为273.74吨，去年同期(qī)高达558.41吨。其中(zhōng)，实物金(jīn)条(tiáo)和(hé)硬币方面的(de)黄(huáng)金需求为302.41吨，高于去年同期的287.74吨，但低于去年四季度的340.25吨；黄金ETF及类似产品需求下降28.67吨，去年(nián)同期高达270.67吨(dūn)。白(bái)银方面，由于美国(guó)经济指标(biāo)耐(nài)用品订(dìng)单等指标(biāo)走弱(ruò)，商品属性更(gèng)强的白银因需求(qiú)受经(jīng)济(jì)下(xià)行拖累而涨幅(fú)受限。因此，金(jīn)银比(bǐ)价大概率继(jì)续攀(pān)升。世界白银(yín)协(xié)会预(yù)计2023年白(bái)银实(shí)物(wù)消(xiāo)费较(jiào)2022年下降16％。

　　之前美联储加息25个基点在议(yì)息前已经被充分计提，议(yì)息前的谨慎转(zhuǎn手机灯可以当美甲灯吗，下载一个紫光灯手电筒)变(biàn)为议息后的乐观，因(yīn)此黄金(jīn)市场一度表现(xiàn)为极(jí)为乐观(guān)，伦敦现(xiàn)货黄(huáng)金甚(shèn)至创(chuàng)出了历(lì)史新高(gāo)。

　　“目(mù)前欧美央行加息(xī)靴子落地，且银(yín)行业风险(xiǎn)仍(réng)在蔓延(yán)，避险情绪(xù)提振贵金(jīn)属(shǔ)价格。此外，随着经(jīng)济走弱(ruò)预期(qī)升温，预(yù)计美(měi)联储下半年大概率暂停(tíng)加息并将进入降息(xī)周期，实际利率(lǜ)或将继续下行，贵金属中(zhōng)长期仍具有较高配(pèi)置(zhì)价值(zhí)。”从姗姗(shān)说。

　　展(zhǎn)大(dà)鹏则认为，对于(yú)黄金而言，市场(chǎng)寄(jì)希望于美联储最后一次加息落地然后(hòu)转降息预(yù)期，从而(ér)刺激(jī)价格继续高走(zǒu)，从这个(gè)角度考(kǎo)虑黄金确实存(cún)在恢复上(shàng)行趋势(shì)的可能性(xìng)。但当前美通胀仍在(zài)高(gāo)位，美(měi)联储货币紧缩动作并没(méi)有结束(shù)，官员(yuán)们的讲(jiǎng)话仍偏鹰派，5％的利率(lǜ)可能(néng)会维系较(jiào)长一段时间，且高(gāo)利率(lǜ)环(huán)境到底会(huì)对(duì)经济和金融市场产生(shēng)怎样(yàng)的(de)影响也(yě)未(wèi)可(kě)知，因此(cǐ)在当(dāng)前看(kàn)多(duō)观(guān)点出奇(qí)一致(zhì)，且海外看(kàn)多(duō)头寸比较拥挤(jǐ)的(de)情(qíng)况下，对待金价节节攀高(gāo)的观点谨慎为上(shàng)。

未经允许不得转载：绿茶通用站群 手机灯可以当美甲灯吗，下载一个紫光灯手电筒