金(jīn)融界5月5日消(xiāo)息(xī) 央行、香港证券(quàn)及(jí)期货(huò)事务监察委(wěi)员会、香港金融管理局即将正式启动香港与内地利率互换(huàn)市场(chǎng)互联互通合作。北向互换通下的交易将于(yú)2023年5月15日启动。初期(qī)，全部境外投资(zī)者通过北向互换通开展利率互(hù)换(huàn)交(jiāo)易(yì)在轧差(chà)后的名(míng)义本金净额每日不超过人民币200亿元，后续(xù)可根据市场情况适时调(diào)整额度。

　　全(quán)文如下：

　　中国(guó)人民银行、香港证券及期货事务监察委(wěi)员(yuán)会、香港金(jīn)融管理局即(jí)将正式启动香港与内(nèi)地(dì)利(lì)率互换市场互联互(hù)通合作

　　为(w果冻和跳跳糖是啥意思，果冻和跳跳糖是干什么用的èi)促(cù)进(jìn)内(nèi)地与香(xiāng)港金融(róng)衍生品市场的协同(tóng)发展，构建高水平金融开放(fàng)格局(jú)，2022年7月4日，中国人(rén)民银行（以下简称人民银行）、香港(gǎng)证券及期货事务监察委员会（以下简称香港证监会）、香港(gǎng)金融管(guǎn)理局（以(yǐ)下简称(chēng)香港金管局）发(fā)布联合公(gōng)告(gào)，同(tóng)意(yì)中国(guó)外汇交易(yì)中心（全(quán)国银行间同(tóng)业拆借中(zhōng)心）（以下简(jiǎn)称外汇交(jiāo)易中心）、银行间市场清算所股份有限公(gōng)司（以下简称上海(hǎi)清算所）和(hé)香(xiāng)港场外结算有限公司（以下简称场(chǎng)外结算公司(sī)）开展香港与内地利率互换市场互联互通合作（以下简(jiǎn)称“互(hù)换通”），初期先行开通“北向互换通”，香港及其他国家和地(dì)区的境外投资(zī)者可通过(guò)两(liǎng)地(dì)基础设施互联互(hù)通参与内地银行间金(jīn)融衍(yǎn)生品市(shì)场。自联(lián)合公告发布以来，“互换通”的各(gè)项(xiàng)准备工(gōng)作进(jìn)展顺利，“北向互换通”下的(de)交易(yì)将于2023年5月(yuè)15日启动(dòng)。为便(biàn)于(yú)“北向(xiàng)互换通”的顺利推(tuī)出，现就有(yǒu)关事宜说(shuō)明如下：

　　一(yī)、“北向互换通”的相(xiāng)关交(jiāo)易及结算安排

　　果冻和跳跳糖是啥意思，果冻和跳跳糖是干什么用的（一）交(jiāo)易品种(zhǒng)：

　　“北(běi)向互换通”初期可交易(yì)品(pǐn)种为利(lì)率互换产(chǎn)品，报价、交(jiāo)易及结(jié)算(suàn)币种(zhǒng)为人民币。

　　（二(èr)）投资者：

　　1.参与“北向(xiàng)互(hù)换通”的(de)境内投资(zī)者（即(jí)互换(果冻和跳跳糖是啥意思，果冻和跳跳糖是干什么用的huàn)通报价商）需(xū)与外汇交易中(zhōng)心签署报(bào)价商协议(yì)，并为上海清算所(suǒ)利率互换(huàn)集中清算(suàn)业务(wù)的清算(suàn)会员或该类会(huì)员的清算客户。

　　2.参与(yǔ)“北向(xiàng)互换通”的境外投资者为符合(hé)人民银行要求并完成内地银(yín)行(xíng)间(jiān)债券市场准(zhǔn)入备案的境(jìng)外机构(gòu)投(tóu)资者，并经外汇交(jiāo)易中心开(kāi)通“北向互换(huàn)通(tōng)”交易权(quán)限。拟(nǐ)申请开通“北向互换通(tōng)”交易权限的境外投资者需同时申(shēn)请成为场外结算公司(sī)的清算会员或该类会员的(de)清算客户。

　　（三）交易及结算：

　　1.交(jiāo)易安排：外汇交易(yì)中心(xīn)与人民银(yín)行认可的(de)境外电子(zi)交易平台互联提供交易服务。

　　2.清算安排(pái)：上海(hǎi)清算所和场外结算公司建立中央(yāng)对手方(fāng)清算机构互联互通，共(gòng)同(tóng)向(xiàng)境内外投资者提供清算(suàn)、结算服务。

　　（四(sì)）额度(dù)管(guǎn)理：

　　1.交易额度(dù)：初期，全(quán)部境外投(tóu)资(zī)者通(tōng)过“北向互换通”开展(zhǎn)利(lì)率互换交易在轧差后的名义本金净额每日不超过(guò)人民币200亿元，后续可根据(jù)市(shì)场(chǎng)情况适时调整(zhěng)额度。

　　2.清算额度：上(shàng)海清算(suàn)所(suǒ)与场外结算公司(sī)针(zhēn)对双方清算所之间(jiān)的(de)风险敞口建立“互换通(tōng)”资源池。初期，上海(hǎi)清算所与(yǔ)场外结(jié)算(suàn)公(gōng)司(sī)之间净头寸对应的“互换通”资(zī)源(yuán)池风险敞口设(shè)定上限不超过人民币40亿元(yuán)，后续可根据(jù)市场情况(kuàng)适时(shí)调(diào)整额度。

　　二、人民银(yín)行、香港证监(jiān)会和香港(gǎng)金管局已就“互换通”涉及(jí)的跨境监(jiān)管合作原则(zé)和具体安排达成(chéng)共识，并签署了(le)《关(guān)于内(nèi)地-香港债券及衍(yǎn)生(shēng)品市场(chǎng)相关事宜的谅解备忘录》。备忘(wàng)录健(jiàn)全了两地监管机构在债券及衍生品市(shì)场方面的监管(guǎn)合作安排和联络(luò)协商机制，共同维护(hù)“互(hù)换(huàn)通”的正常(cháng)运行、金融市场稳定和(hé)公平交易秩序(xù)。

　　三(sān)、外汇交易中(zhōng)心、上海(hǎi)清算所(suǒ)和场外结算(suàn)公(gōng)司应(yīng)当依法(fǎ)履行“互(hù)换通”下的各项(xiàng)职责，组织市场各方(fāng)有序开展“北向互(hù)换通”业务。清算会员应当遵守相(xiāng)关(guān)监(jiān)管规定及业(yè)务规则(zé)，加强内部控制，防范和控制风(fēng)险，做好投资者(zhě)教育和服务，切实维护(hù)投资者合法权益。投资(zī)者应当充分了解(jiě)两地市场法律法规、业务(wù)规则和实践操(cāo)作的差(chà)异，评估和(hé)控制(zhì)风(fēng)险，理性开展相关投资(zī)。

　　市场各方应进一(yī)步(bù)做好准备工作，确保“北向(xiàng)互换通”顺利启动。有(yǒu)兴趣参与“北向互换通”的投资(zī)者可联系外(wài)汇交易(yì)中心(xīn)、上(shàng)海清算所(suǒ)、场外(wài)结算公司(sī)为参与做准备。

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