今年以来，港(gǎng)股(gǔ)走势(shì)可谓一波三折，香港恒生(shēng)指数涨1.52％至20330点关(guān)口(kǒu)。目前基金一季报披露(lù)渐落帷幕，整体(tǐ)来看(kàn)，陆港通基金整(zhěng)体港(gǎng)股仓位略有提升，大(dà)幅加仓AI、油气、电力等行业，腾讯控股、美(měi)团-W、中国移动、中国海洋石油、快手-W等为重仓股(gǔ)。

　　多位港股基金基金经理表示(shì)，预计港股市场(chǎng)已经(jīng)进入了企业盈利的(de)拐(guǎi)点(diǎn)且即将迎来收入加速(sù)扩(kuò)张，未来港(gǎng)股市(shì)场将在波动(dòng)中上行，板块方面，看(kàn)好政(zhèng)策优化下的消费和地(dì)产(chǎn)、预期反转修(xiū)复的互联网和(hé)医药(yào)、高景气的制(zhì)造业(yè)等(děng)。

　　一季度港股基金仓(cāng)位(wèi)略有上升，大(dà)幅加仓AI、油气(qì)、电力等

　　Wind数据显示，在5000多只陆港(gǎng)通基金(jīn)（不同份额分(fēn)开统(tǒng)计，下同(tóng)）中(zhōng)含“港”字的主动权益基金近(jìn)400只，这些都是“高纯度”以(yǐ)港股为投资方向的基金。截至(zhì)一季度末，这些基(jī)金的港股(gǔ)平均仓位为62.39％，较去年底微升(shēng)0.38个百分点，其(qí)中有83只基金港(gǎng)股持仓在90％以上。

　　今(jīn)年(nián)以来，以(yǐ)恒生科技指(zhǐ)数为代表(biǎo)的港股数(shù)字经济呈现(xiàn)了上涨、调(diào)整、反弹的N型走势，截至(zhì)4月23日(rì)，香(xiāng)港恒生指数涨(zhǎng)1.52％至20330点关(guān)口。

　　与此同时，不少知(zhī)名(míng)基金经理在(zài)一季度加大了(le)对港股的(de)投资力度(dù)，提升港股配置在10-40个百分点(diǎn)不等。比(bǐ)如，崔(cuī)宸龙管理的前海开源沪港深(shēn)新机遇(yù)A，港(gǎng)股仓位由(yóu)去(qù)年(nián)底的1.18％提升至今(jīn)年(nián)一(yī)季度末的39.13％；史博管理的南方港股(gǔ)创新(xīn)视野(yě)一年持有(yǒu)A，港股仓位由去年底的71.08％提升至今年一季度末的81.82％；赵宪成(chéng)管(guǎn)理的博时港股(gǔ)通红利精(jīng)选A，港股仓位由去年底的70.80％提升至今(jīn)年一季度末(mò)的88.35％；刘扬管(guǎn)理的国投瑞银港股通价值发现A，港股仓位由去年底的78.83％提升至今年一季度末的92.92％；曲径管理(lǐ)的中欧港股数字经济A，港股仓位由去年底(dǐ)的83.22％提升(shēng)至今年一(yī)季度末(mò)的(de)89.22％。

　　按照(zhào)持有市值统计，截至一季(jì)报，被陆(lù)港通基金重仓(cāng)的前十大港(gǎng)股分(fēn)别为腾讯控(kòng)股、美团-W、中国移动(dòng)、中国海洋石油、快(kuài)手(shǒu)-W、药明生物(wù)、香港(gǎng)交易所、青(qīng)岛(dǎo)啤酒股份、李宁、华润(rùn)啤酒(jiǔ)，涵盖通(tōng)信(xìn)服务、油气开采、数字媒体(tǐ)、生物制品、多元金融、服装家(jiā)纺、视频饮料等领域(yù)。其中，腾讯控股、中国移动、中国海洋石油、快手-W、青岛啤酒股份(fèn)获不(bù)同(tóng)程度增持。

　　按(àn)照增持情况(kuàng)排序，加仓幅度(dù)最大的(de)前十只港(gǎng)股(gǔ)为中国海洋石油、新天绿(lǜ)色能源(yuán)、中远海能、商(shāng)汤-W、中国(guó)旭阳(yáng)集团(tuán)、中国石油化工股份(fèn)、中(zhōng)国南方航(háng)空(kōng)股份、华电国际电力股份(fèn)、越秀(xiù)地产、中广核电力，分别涵(hán)盖油气开(kāi)采、电力(lì)、航运港口、IT服务、焦炭、炼化及贸(mào)易、航空(kōng)机场、房地(dì)产开发等领域。值得注意的是，商汤(tāng)-W涉及(jí)AI概念，陆港通基金在一季度对其大幅加仓(cāng)1.24亿(yì)股。

　　港(gǎng)股市场或将在波(bō)动中上行(xíng)，重仓港(gǎng)股优质龙头

　　对(duì)于港股(gǔ)后市，南(nán)方(fāng)港(gǎng)股创(chuàng)新(xīn)视野一年持有基金基金(jīn)经理史博在(zài)一季度中表示，展望未来(lái)，仍然看好港股市场投资机会：中国经(jīng)济方面，宏观经(jīng)济(jì)仍(réng)在企稳(wěn)回(huí)升，3月中国官方(fāng)制造业PMI为(wèi)51.9％，制造业生产活动和市(shì)场需求继续(xù)增加，非制(zhì)造(zào)业恢复速度加(jiā)快；海外无风(fēng)险利率方面，3月初(chū)非农和通胀数(shù)据(jù)以(yǐ)及突(tū)发的银行风险事件已(yǐ)经让美联储过(guò)于强硬的紧缩预期有所趋缓，FOMC加(jiā)息25bp意味着了加息进入尾(wěi)部(bù)区域；风(fēng)险偏好方面，欧美(měi)银行业风险事(shì)件对市(shì)场冲击可控，国内政策积极(jí)信号涌现。

　　基(jī)于此，预判(pàn)港股市场将在(zài)波(bō)动中上行，在板块配置方面，我们将加大(dà)对政策优(yōu)化下的消费和地产、预期反转修复的互(hù)联网和医药、高景气(qì)的制(zhì)造业(yè)等板块的配置。

　　中欧港股(gǔ)数字经济基金经理曲径表示(shì)，港股数(shù)字经济(jì)的代表(biǎo)行业为互联网和先进制造，在(zài)经历(lì)了过去2年(nián)的合规整(zhěng)治(zhì)及业务梳理后，股价均处在价值投资区域(yù)，具有(yǒu)良好(hǎo)的(de)投(tóu)资性价比。同时(shí)，互联网相关公司，也更具(jù)有数据、平(píng)台和算法的(de)整泡泡面膜泡泡越多越脏吗，冒泡面膜是不是泡越多脸越脏合能(néng)力，通过推出人工智(zhì)能相关模型及(jí)应用，提升(shēng)自身运营效率，以及对外输出算法(fǎ)和算力。作为人工智能赋(fù)能各个行业的元年，我们(men)中长(zhǎng)期看好港股(gǔ)数(shù)字经(jīng)济板块(kuài)的前景。

　　华宝(bǎo)港股通(tōng)香港基金经理周欣表示，港股市(shì)场方(fāng)面，港股市场大部(bù)分的企业(yè)盈利来(lái)源于(yú)中国内地，中(zhōng)国(guó)内(nèi)地经济(jì)的环比上(shàng)行将会(huì)支(zhī)撑(chēng)港股公司(sī)盈利的环(huán)比(bǐ)增长，从而(ér)支撑下港股公司下半年的(de)市(shì)场(chǎng)表现。然而，虽然公司盈(yíng)利环(huán)比仍有(yǒu)一定的增(zēng)长，但(dàn)是由于基数效应，下半年港股盈(yíng)利(lì)同比增速会(huì)较上半年有所回落。对于估值相对较高的行(xíng)业将有一定的(de)压(yā)力。

　　行业方面，受行业反垄断的(de)影响(xiǎng)，TMT行业龙(lóng)头公司的(de)估值(zhí)仍将受(shòu)到一定程度的压制，但是(shì)当行业龙头公司(sī)受情绪(xù)影响出现超(chāo)跌时(shí)，将(jiāng)会有较好的买入机会出现。生物医药行业仍将处在行业快速增长(zhǎng)的(de)红(hóng)利中，但是随着中报业绩的释放和四季度(dù)集采(cǎi)的预期，生物行业前期涨幅较多(duō)的(de)龙头(tóu)公司(sī)可能会出现一定(dìng)的调整，但是通过自下而(ér)上的方式生(shēng)物医(yī)药(yào)行(xíng)业仍将有机会选出有较好成(chéng)长性的公司。

　　汇(huì)丰晋(jìn)信(xìn)沪港深基金经理付倍佳表示，展望未来，我(wǒ)们(men)预计(jì)港股(gǔ)市场已经进入了企业盈(yíng)利的拐(guǎi)点且(qiě)即将(jiāng)迎来收入加速(sù)扩张，并且(qiě)A股市场也即将进入企(qǐ)业盈(yíng)利的拐点(diǎn)，这是推动两地市场向上(shàng)的决定性因(yīn)素。

　　在(zài)盈利周期“内(nèi)强外弱(ruò)”及加息周期临近尾声流动性逐步宽松背景下，中国资产的(de)吸引力有望进一步凸显(xiǎn)。在A股及港股估值均在低位、风险溢价均(jūn)在高位的背景下，有望(wàng)开启(qǐ)盈利与估值修复的(de)戴维斯双击(jī)行情(qíng)。

　　主要关注三(sān泡泡面膜泡泡越多越脏吗，冒泡面膜是不是泡越多脸越脏)条投资主线(xiàn)：1.关(guān)注盈(yíng)利(lì)增长高弹性的机(jī)会：由于中国经(jīng)济(jì)修复有望成为全球投资的主线，因此经营(yíng)杠杆(gān)弹性大、前期降本增效优的行(xíng)业和板块更有望受益于(yú)经(jīng)济复苏(sū)，盈(yíng)利(lì)预测(cè)有较大上修空(kōng)间；同时部(bù)分(fēn)龙头公司有长期的(de)前沿技术(shù)/产(chǎn)品储备以迎接下一轮的(de)收入扩张机会，有望开启(qǐ)二次增长(zhǎng)曲线，如(rú)互联网、部分可选消费、部分医药等。

　　2.关注收益(yì)风险比显著(zhù)右(yòu)偏的机会：关(guān)注在未(wèi)来经济周期中上(shàng)行风险显(xiǎn)著大(dà)于(yú)下行风险的行业。市场(chǎng)预期在低位(wèi)、景气度有拐点或持续性超(chāo)预期的(de)行业(yè)。供需格局佳(jiā)，价(jià)格(gé)弹性(xìng)贡献盈利超预期的(de)行业，如(rú)电子、新能源、有色金属等(děng)。

　　3.关注(zhù)高股息资(zī)产的(de)机会：关注基本(běn)面夯实，整(zhěng)体ROE水平稳(wěn)中有(yǒu)升，以及分红意(yì)愿提(tí)升的高股息资产的投(tóu)资(zī)机会(huì)，如通信(xìn)、石油(yóu)石化等。

未经允许不得转载：绿茶通用站群 泡泡面膜泡泡越多越脏吗，冒泡面膜是不是泡越多脸越脏