为了让(ràng)自己的限(xiàn)售股解禁后能获得好的回报，上市(shì)公(gōng)司董事长(zhǎng)雇(gù)人拉抬(tái)自家的(de)股票价格，然后(hòu)高位出货。

　　最近，中国证监会网站披露(lù)了一则行政处罚决定书，引发市场关注(zhù)。时为新美星董事长何德平和(hé)其配(pèi)偶黄秀(xiù)芳提(tí)供资金，委托蒋维(wéi)对新(xīn)美星进行“市(shì)值管理”，维持、抬高公司股价，以便(biàn)后续自己减持获利。蒋维跟毛明(míng)土(tǔ)、李传(chuán)武(wǔ)合谋(móu)，控制35个证券账户(hù)，利用资(zī)金优(yōu)势、持(chí)股优势，连续(xù)集中交易新(xīn)美星，影(yǐng)响公司(sī)股价(jià)，合计盈利4783.56万元。

　　最终(zhōng)，证监(jiān)会对此操(cāo)纵证(zhèng)券市场(chǎng)行(xíng)为，罚没合东南亚有几个国家 东南亚是泰国吗计9567.12万元；还对何(hé)德平信(xìn)息披露违(wéi)法违规，给予警告(gào)，并处(chù)以40万元罚款。

　　我(wǒ)们一(yī)起来看看(kàn)，究竟是怎么(me)回事。

　　董(dǒng)事长雇人拉抬(tái)自家股票(piào)

　　多(duō)人合谋操纵股价(jià)

　　根(gēn)据证监会行政处罚决定书(shū)披露的信息，新美星董事长(zhǎng)、法定代表人、实际控制人何德(dé)平和他的妻子黄秀芳当(dāng)时向时(shí)任独墅湖文化(huà)传(chuán)播有限公司董(dǒng)事长蒋(jiǎng)维，提供保(bǎo)证金约3200万(wàn)元，这些(xiē)钱部分来自他们所掌控(kòng)的(de)上海海得泽(zé)广投资管理中心（普通合伙）（简称海得泽广）减持(chí)“新美星”所得。

　　他们提供资金的目(mù)的是，委托蒋维对(duì)“新(xīn)美星”进行(xíng)“市值管理”，维持、抬高“新美星(xīng)”股价，以便何德(dé)平(píng)所持“新(xīn)美星”限售股于2019年4月(yuè)26日解禁后(hòu)能(néng)够获得好的回报(bào)。

　　蒋维在收到(dào)保证金后，即(jí)开始利用(yòng)控制(zhì)的证券账户并联合其他市场资金在二级市场(chǎng)买入并交易“新美星”，且在后续操(cāo)作中向黄(huáng)秀(xiù)芳(fāng)反馈(kuì)其操作情况。

　　据了解(jiě)，这场操纵(zòng)股价，蒋维还找(zhǎo)了两个帮(bāng)手共同合谋。他经人介绍认识并联合(hé)毛明土、李传武共同操纵“新美星”；毛明(míng)土、李传武(wǔ)控制(zhì)各自筹得的证券账户、资(zī)金开始与蒋维共同交易“新美星”；在此期间，主要由(yóu)蒋维与毛明土联系，传递、沟通各自操盘情况，以(yǐ)利于两(liǎng)方(fāng)交(jiāo)易决(jué)策，更好地共同抬高“新(xīn)美星(xīng)”股价。

　　根据监管(guǎn)披露的信息(xī)，2018年9月26日(rì)至2019年6月26日，蒋维联合毛明土(tǔ)、李传武控制“俞某华(huá)”等35个证券(quàn)账户（简称账户组），交易“新(xīn)美星”。

　　2018年(nián)9月26日至2019年6月(yuè)26日，“新美星”股价上(shàng)涨33.11％，偏离同期创(chuàng)业板(bǎn)综指26.09个百分点，偏(piān)离同期行(xíng)业指数(shù)25.95个百分点。账户组累计买入4583.44万股，买入成(chéng)交金额5.82亿元，对应卖出4669.04万股，卖出成交金额(é)6.30亿元(yuán)。

　　经(jīng)测(cè)算，在此期(qī)间，何德平、黄(huáng)秀芳、蒋维、毛明土、李传武合谋，利用(yòng)资金(jīn)优(yōu)势、持股优(yōu)势，连续集中交易“新美星”，影响股票交易价(jià)格，盈利4783.56万元。

　　操纵35个(gè)账户拉抬股价、集(jí)中出货

　　违法获利近4800万元

　　我们(men)具体(tǐ)来看看，蒋维(wéi)联合毛明(míng)土(tǔ)、李(lǐ)传武，控制(zhì)35个证券账户（简(jiǎn)称(chēng)账(zhàng)户组），是怎么拉高“新美(měi)星”股价，然后出货，违法获利(lì)的。

　　总(zǒng)体来看，2018年9月26日(rì)至(zhì)2019年6月26日，账户组连续集中交易“新美星”，申买量占市场(chǎng)申买量(liàng)比例超20％的交(jiāo)易(yì)日(rì)有19天，峰(fēng)值达到42.61％；申卖(mài)量(liàng)占(zhàn)市场(chǎng)申(shēn)卖(mài)量(liàng)比例超20％的交易日有11天，峰(fēng)值(zhí)达到37.66％。账(zhàng)户组(zǔ)持股(gǔ)总数(shù)占总股本比例自2019年3月5日开(kāi)始超过5％，持续至(zhì)2019年(nián)4月(yuè)8日，2019年3月29日持流(liú)通股达到峰值，占流通股本的比例24.74％，持股占(zhàn)总股本的比例(lì)8.13％。账户组具备(bèi)资金(jīn)优势和持股优势。

　　具体来(lái)说，第一阶段，2018年(nián)9月(yuè)26日开(kāi)始，账户组(zǔ)持(chí)续大量买入“新美星(xīng)”，当日申买排名第一，竞价买入(rù)成交排名(míng)第(dì)一，至2019年2月28日期末持股(gǔ)量(liàng)为期初持股量38.71倍，持(chí)股量显著增加(jiā)。在此期间，“新美星(xīng)”股价累计上涨(zhǎng)12.57％，偏离(lí)同期创业(yè)板综(zōng)指3.33个百分点，偏离同期行业指(zhǐ)数（882003.WI，下同(tóng)）5.53个百分点(diǎn)。

　　第(dì)二阶段，2019年(nián)3月(yuè)1日(rì)至2019年4月3日(rì)，账(zhàng)户组集中(zhōng)拉抬“新美星”，期末持(chí)股量较(jiào)期初增加124.23％，持股量涨幅较大。

　　其中，账户组有两段典(diǎn)型(xíng)的拉抬期间：2019年3月1日至3月6日，以不低于(yú)卖一价或市价申买3,729,100股，占账户(hù)组同期申买(mǎi)量68.11％，对应成交股数（不含(hán)对倒）3,555,817股，占(zhàn)同期市(shì)场成交量22.78％；2019年(nián)3月18日至3月22日，以不低于(yú)卖一价(jià)或市(shì)价申买(mǎi)2,950,300股，占账户组同期申买量41.33％，对应成(chéng)交股数（不含对倒(dào)）为2,803,665股，占同(tóng)期市场(chǎng)成交量22.20％。2019年3月1日至4月(yuè)3日期间(jiān)，“新美星”股价累计上涨36.46％，偏离同期创(chuàng)业板综指21.32个百分(fēn)点，偏离同(tóng)期行业指数22.28个百分点。

　　第三阶段，2019年4月4日至6月26日，账户组集中卖(mài)出“新美星(xīng)”。在此期间(jiān)，“新美星”股价(jià)下跌13.36％，偏(piān)离同(tóng)期创业板综指1.55个(gè)百分(fēn)点，偏离(lí)同期行业指数(shù)1.03个百分点。

　　此外，操(cāo)纵期间，涉案账户(hù)组(zǔ)还(hái)多次实施(shī)盘中拉(lā)抬和对(duì)倒，并反向卖出获利(lì)的行为。经测算，扣除佣(yōng)金和相关(guān)税(shuì)费，账户组盈利4783.56万元。

　　辩称是委托理(lǐ)财(cái)、而(ér)非操纵(zòng)股(gǔ)价(jià)

　　证监(jiān)会(huì)不(bù)予采纳，罚没(méi)近亿元

　　关于操纵股价(jià)，何德(dé)平、黄(huáng)秀芳(fāng)及其代理人提出多点申诉意见(jiàn)，请(qǐng)求不予处罚：

　　第一，没有(yǒu)操纵动机。

　　第二，在案证据不足以证明蒋维受何德(dé)平(píng)或黄秀芳委托，联(lián)合他人操纵股(gǔ)价，一(yī)是“市值管理”不等同(tóng)于“操纵证(zhèng)券市(shì)场”；二是黄秀芳与(yǔ)蒋(jiǎng)维(wéi)系委托理财关系，而非(fēi)操纵股价；三(sān)是蒋维(wéi)没有将其与毛明土、李传武等(děng)人讨论交易新美星的(de)情(qíng)况告知黄(huáng)秀芳或何德(dé)平，涉案股东名册并非黄秀芳向蒋维提供，蒋维也没有向(xiàng)黄秀(xiù)芳反馈过(guò)股东名册(cè)；四(sì)是蒋维没有(yǒu)与(yǔ)毛明(míng)土、李传武就各自(zì)账户交易新美星的盈亏分配进行约定(dìng)；五是蒋维(wéi)账户组利益(yì)与何德(dé)平、黄秀芳利益并不一致，何德平、黄秀芳(fāng)不能(néng)控制蒋维(wéi)账户组，蒋维获(huò)得黄秀芳资金后(hòu)部分用于偿(cháng)还(hái)债务(wù)，部分用(yòng)于(yú)非法活动，属于欺诈(zhà)或诈骗(piàn)。

　　第三(sān)，黄(huáng)秀芳不应对毛明土账户(hù)组、李传武(wǔ)账户组交易行为承担责任。

　　第(dì)四，部分账户不受蒋维(wéi)、毛明土、李传武(wǔ)控制。

　　第五，不认可黄秀芳(fāng)2020年11月25日询问(wèn)笔(bǐ)录的(de)合法(fǎ)性及真实(shí)性(xìng)。

　　第六，何(hé)德平(píng)对(duì)黄秀芳向蒋维提供款项(xiàng)不(bù)知情、未参(cān)与(yǔ)，且(qiě)何德平(píng)与黄秀芳(fāng)系独(dú)立法律主体，即便夫妻或一致行动人中一方(fāng)存在(zài)不(bù)当行(xíng)为，不应(yīng)推定或(huò)认定另一方(fāng)承担责任。

　　另外，蒋维、毛明土(tǔ)、李传武，及他们(men)的代(dài)理(lǐ)人也(yě)就是否合谋、部分账(zhàng)户的控制(zhì)关(guān)系(xì)、委托理财关(guān)系等提(tí)出了(le)申诉意(yì)见(jiàn)。

　　对此，证监会回应，经(jīng)复核(hé)，对(duì)当事人及(jí)其代理(lǐ)人的(de)主要陈(chén)述意见不予采纳。

　　证监(jiān)会(huì)表示，本案(àn)为多个主体参与、多(duō)个环节实(shí)施(shī)、环环相(xiāng)扣、锁链式的上下游(yóu)衔接、合(hé)作，共(gòng)同完成的操(cāo)纵行(xíng)为(wèi)。在(zài)案证据(jù)可(kě)以证明，何(hé)德平、黄秀芳向蒋维提供资金作为(wèi)保证金，委托其(qí)通(tōng)过二级(jí)市(shì)场交易(yì)影(yǐng)响新美星(xīng)股(gǔ)价(jià)，蒋维(wéi)会向黄秀芳反馈交易情(qíng)况；何德平知悉并参与了(le)本案行为；上述行为的实质是(shì)操纵股(gǔ)价(jià)，并非合法理财。在案证据(jù)可以证明，蒋维(wéi)、毛(máo)明土、李传武有共同影(yǐng)响“新美(měi)星(xīng)”股(gǔ)价的意图和目标(biāo)，共同(tóng)商议、谋划操盘、拉抬股价，并且(qiě)采(cǎi)取了联合影响股价(jià)的(de)行动，属(shǔ)于共(gòng)同操纵行为。

　　关于违法期间和(hé)责任承担，证监会表示，由(yóu)于2018年(nián)9月26日至2019年2月14日(rì)期间蒋(jiǎng)维(wéi)控制的账户交易“新(xīn)美(měi)星”客观上为后续的合谋操纵起到一定(dìng)程度锁仓的(de)作(zuò)用，并且根(gēn)据蒋(jiǎng)维笔(bǐ)录，毛明土(tǔ)知道蒋维和上市公司的合(hé)作，知道蒋维已经(jīng)有(yǒu)一(yī)定底仓，才愿意买入“新(xīn)美星”，因此毛(máo)明土(tǔ)和(hé)李传武的(de)违(wéi)法期间(jiān)与蒋维、黄秀(xiù)芳、何德平一(yī)致。在此(cǐ)基础上，在认定及处罚时将(jiāng)合谋各方视为一(yī)个(gè)整体(tǐ)，不区别对(duì)待各方账户组(zǔ)。

　　证监会认为，何(hé)德(dé)平(píng)、黄秀芳、蒋维、毛明土、李(lǐ)传武上述(shù)行为违反了2005年《证(zhèng)券法》第七十七条第一(yī)项(xiàng)规定(dìng)，构成2005年(nián)《证券法》第二百零(líng)三条所述的操(cāo)纵证券市场行为。

　　根据(jù)2005年《证(zhèng)券法》规定，证(zhèng)监会决定：就操纵证券市场行为，对何德平、黄秀芳、蒋维、毛明土、李传(chuán)武没收违(wéi)法(fǎ)所(suǒ)得4783.56万元，并处以4783.56万元罚(fá)款，其(qí)中(zhōng)，对何德平、黄秀芳东南亚有几个国家 东南亚是泰国吗罚款2391.78万元，对(duì)蒋维罚款1195.89万元，对毛明土、李传(chuán)武分别罚款597.94万元。

　　董事长(zhǎng)信息(xī)披(pī)露违法(fǎ)

　　被予(yǔ)以(yǐ)警告(gào)并罚款

　　另(lìng)外(wài)，关(guān)于何(hé)德(dé)平信(xìn)息披露违法的(de)相关情况，行政(zhèng)处(chù)罚决定书披露，在新美星2016年4月上市前，海得(dé)泽广代(dài)何(hé)德平、黄秀芳夫妇持有公司(sī)80万股股(gǔ)份，占新美星(xīng)上(shàng)市(shì)时总(zǒng)股本的(de)1％。上(shàng)市后，该部分股票继续由海得泽广代持，海得泽广(guǎng)自(zì)2017年12月(yuè)19日开始减(jiǎn)持“新美星”股票，至2018年(nián)12月27日减(jiǎn)持(chí)完毕。

　　关于何德(dé)平信息披露违法，何(hé)德平(píng)、黄(huáng)秀芳及其代理人提(tí)出：第一，海(hǎi)得泽广与何德(dé)平、黄秀芳二人不存在代(dài)持，涉(shè)案股份系海得(dé)泽广为兰(lán)某(mǒu)代持(chí)，股份减持(chí)决策由海得泽广和兰某作出(chū)，海得(dé)泽广将(jiāng)减持所(suǒ)得汇入黄(huáng)秀芳(fāng)指定账户的原(yuán)因系兰某(mǒu)向黄秀(xiù)芳归还(hái)借款本息。第二，涉案股份仅为1％，不具(jù)有重大性，不对投资者决策产生重大影响，情节轻微(wēi)。第三(sān)，即便认定(dìng)代持成立，何德平对借款、还(hái)款等事(shì)项，不(bù)参与(yǔ)、不(bù)知情，没有主观过(guò)错，不应受(shòu)到(dào)处(chù)罚。综上，请求(qiú)不予处罚。

　　对此(cǐ)，证监会回应，根据(jù)黄秀芳(fāng)、兰(lán)某等(děng)询问笔录、海(hǎi)得(dé)泽广交易流水(shuǐ)、资金流(liú)水(shuǐ)及(jí)相关(guān)银行账(zhàng)户流水(shuǐ)，结合何德平、黄秀芳的配偶关系，代持资(zī)金和减(jiǎn)持所得系家庭共同财产，可以认定海得泽(zé)广(guǎng)代何德平、黄(huáng)秀芳持有(yǒu)新美星股票。当事(shì)人所(suǒ)提相关理(lǐ)由不具有事(shì)实和法律依据，不予采纳。

　　证监会表示(shì)，何德平作为上市公司实(shí)际(jì)控制人，未(wèi)如(rú)实告(gào)知上市公司(sī)上述(shù)持股(gǔ)情况，导致新美星在相(xiāng)关公告中均未披露相关(guān)情况，导致新美(měi)星违反2005年《证券(quàn)法》第(dì)六十三条规定，何德平的行(xíng)为构(gòu)成2005年《证券法(fǎ)》第(dì)一百九十三条第三(sān)款规定的(de)情(qíng)形。

　　根据2005年《证券法(fǎ)》规定，证监会决定：就信息披露违法(fǎ)行为，对何德平(píng)给予(yǔ)警告，并处以40万元罚款。

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