本(běn)质上来说，“债务上(shàng)限”是(shì)美国国会(huì)为联邦政府设定的举债的最高(gāo)额度(dù)，一(yī)旦触及这条“红线(xiàn)”，意味着美国财政部借款授权用尽，除非国会调高债务上(shàng)限，否则白(bái)宫无权继(jì)续举(jǔ)债。

　　那么(me)，也许有人会疑惑(huò)，美国政府为(wèi)什么要“自我限制”，不能直接取消掉债务(wù)上限呢？

　　的(de)确，债务上限会对美国政(zhèng)府造成限制，使其不能随心所以(yǐ)的举(jǔ)债，但从理论上来说，这一限制也同时(shí)对(duì)其美国政(zhèng)府的(de)债务信用提供了保证。

　　这是因为，美国(guó)作为手握(wò)美元霸(bà)权的超级大国，本身并不受到发行美钞的外(wài)在约束(shù)。如(rú)果美国政府开支无度、过度举债，将会导致美元贬(biǎn)值、通胀失控(kòng)，那么(me)其债权信用(yòng)将受到损害(hài)，原有债(zhài)权人(rén)权益也会遭受稀(xī)释。

　　因此，只有通过“债务上限”这一内控举措(cuò)，才(cái)能(néng)维持美国政府的偿付(fù)信用，保(bǎo)证美元霸权地位。换句话来说，“债务上限(xiàn)”理(lǐ)论(lùn)上也相当(dāng)于是美(měi)方对债权人的一种信(xìn)用宣示。

　　中国和(hé)日(rì)本是(shì)美国债券(quàn)的最(zuì)大海外“债主(zhǔ)”

　　为什么这次(cì)债务上限难以提(tí)高了？

　　那么(me)，在过去(qù)被频频(pín)上调的美国债务上限，为(wèi)什么(me)在现在会陷入无法上调的(de)僵局呢？

　　按照规(guī)定(dìng)，美(měi)国政府想要提高(gāo)美国债(zhài)务上限，往往(wǎng)需要美国国(guó)会两院的通过。在此前的(de)历(lì)史中(zhōng)，提高(gāo)债务(wù)上限在(zài)国(guó)会中绝大多数时候类似(shì)于一个(gè)“走过场”的(de)周期性任务，两(liǎng)党并不会对此(cǐ)进行过于激烈的博弈。

　　但近(jìn)年来，随着(zhe)美国党派(pài)分歧不断(duàn)扩大，债务上限问题逐步沦为两党的政治武器(qì)，被在野党(dǎng)用(yòng)作了与执政党讨(tǎo)价(jià)还价的砝码。尤其是在当下美国两党分别占据两院(yuàn)多(duō)数席位的(de)分(fēn)裂(liè)背景下(xià)，这一斗争就显得尤为激烈。

　　目前，美国(guó)民主党占据参(cān)议院多(duō)数，而共和(hé)党(dǎng)占据众议(yì)院多(duō)数。拜登要想提高债务上限，就需要(yào)和国会共(gòng)和党(dǎng)人达成一(yī)致。

　　然而(ér)，共和党人正试图利(lì)用(yòng)债(zhài)务上(shàng)限的最(zuì)后期限(xiàn)，向拜(bài)登总统(tǒng)施压(yā)，要求他先同意削减开支，再谈提高债务上限(xiàn)。而(ér)民主党(dǎng)人坚持不愿让步(bù)，认为应无(wú)条件(jiàn)提高债务上限(xiàn)，这就导致了当下的僵局。

　　拜登(dēng)已(yǐ)经(jīng)预(yù)定于美东时间(jiān)周二（5月16日）再度与国会领导人会面，讨论提高美国(guó)债务上(shàng)限的计划(huà)。

　　但值得注(zhù)意(yì)的是(shì)，如果拜登和国会(huì)领袖们在周二仍无法取得(dé)突(tū)破性进展，这场(chǎng)危机恐怕真吴越的现任丈夫是谁 吴越没有结婚吗就要(yào)无限逼近债务违约的“X日”了——因为拜登已经计划于本周三前往(wǎng)日本参加(jiā)G7领(lǐng)导人峰会，并(bìng)将在周末访问巴布亚新几(jǐ)内亚，并举(jǔ)行美国-大洋洲(zhōu)国家峰会，这意(yì)味着接下来留给拜登和两党领(lǐng)袖谈判(pàn)的时间将所剩无几 。

　　2011年(nián)的危机将再次上演(yǎn)

　　事实上，十多年前(qián)，美国也(yě)曾上(shàng)演过(guò)类似(shì)局(jú)面。

　　2011年，美国也曾面临类似严(yán)峻的违约(yuē)风险：时任美(měi)国总统奥巴马和众(zhòng)议(yì)院共和党人在(zài)谈(tán)判最后一(yī)刻，才(cái)就债务上限达成协议，勉强避免了(le)一场债务(wù)违约灾难。奥巴马及民主党在最(zuì)后关头妥协(xié)，同(tóng)意在(zài)十年内削减9000亿(yì)美(měi)元(yuán)的财(cái)政支出(chū)。

　　但在(zài)当(dāng)时(shí)，即便没有真正违约而(ér)仅仅是逼近违约，这(zhè)一紧(jǐn)张局(jú)势(shì)也引(yǐn)发(fā)了全球资本市场剧烈(liè)波动，美股(gǔ)一度大跌(diē)，并直接导致标准普(pǔ)尔首(shǒu)次(cì)下调美国的主权信用评级。这使得美国面临更高的借贷(dài)成(chéng)本——美国第二年的借贷成本(běn)上升了13亿(yì)美元，并在之后数年继续上涨，基本上(shàng)抵消了当(dāng)时两党谈(tán)判中(zhōng)的一(yī)些(xiē)成本削减措(cuò)施(shī)。

　　对一些经济学家来说，上述的市(shì)场(chǎng)动荡也只是短期(qī)影(yǐng)响。而更重要的是，从长期来(lái)看，财政支出削(xuē)减(jiǎn)意味着美(měi)国(guó)多年的预算紧缩(suō)，这可(kě)能会(huì)产(chǎn)生更严(yán)重的长(zhǎng)期影响——比如(rú)拖累美(měi)国的经济复苏。

　　美国(guó)左翼智库经济政策研(yán)究所首席经济学家乔(qiáo)希·比文斯(sī)在回顾2011年债(zhài)务危机时表示：

　　“在(zài)实施(shī)这些削减措施时，我们仍处(chù)于相当低迷(mí)的经济中(zhōng)，并且(qiě)正处(chù)于(yú)从(cóng)大衰退中复苏(sū)的阶段。他们只是(shì)让复苏持续(xù)的时间远远(yuǎn)超过了应有的时间……在(zài)接下(xià)来(lái)的六(liù)七年里，美国政(zhèng)府(fǔ)没有(yǒu)提供真(zhēn)正有价值的公(gōng)共产(chǎn)品和服务，因(yīn)为它们（财政支出）被大幅(fú)削(xuē)减。”

　　而如今(jīn)这场债(zhài)务上限危机，也被许多人(rén)看作2011 年债(zhài)务上限危(wēi)机的(de)翻版(bǎn)：美国国会面(miàn)临类似(shì)的(de)分裂局(jú)面(miàn)，美国经济(jì)也(yě)正处于类似的衰退(tuì)环(huán)境之中。即便美国两(liǎng)党能够重(zhòng)演2011年的戏(xì)码，在最后关头提高债(zhài)务(wù)上限，由此(cǐ)带来的短期市(shì)场(chǎng)动荡和长(zhǎng)期经济损害，恐怕也(yě)将再(zài)次重演。

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