美东时间周三，美联储发布的最新会议纪要(yào)显(xiǎn)示，美联储官员皇太极的父皇是谁，清朝历代帝王顺序表在本(běn)月的会(huì)议上一(yī)致同(tóng)意(yì)加息25个基点，但在是(shì)否有必要进一步加息(xī)的问题上存(cún)在明显(xiǎn)分(fēn)歧，更多官员(yuán)暗(àn)示(shì)他们(men)准备暂停加息。

　　纪(jì)要(yào)显示：“几位与会者指(zhǐ)出，如(rú)果经济发展与他们目前的预期一致，那么在这次会议之后(hòu)可能没(méi)有必要进一(yī)步收紧政(zhèng)策(cè)。”他们(men)预(yù)期(qī)美(měi)国经(jīng)济增长将放(fàng)缓，这将消除(chú)进一步收紧货币政策的必要性。

　　其他部分(fēn)与会者(zhě)认为“在未(wèi)来的会议上可能有必要(yào)进一步(bù)收紧政策(cè)”，因为他们预计“将通胀恢复到(dào)2％的进程可能会继续缓慢得(dé)令人(rén)无法接受”。

　　对于通胀，委员(yuán)们一致认为，相对于美联储(chǔ)2％的目标，目前的通胀(zhàng)水平仍然太高了(le)。与(yǔ)会(huì)者指(zhǐ)出，物价(jià)压力可能比预期更持(chí)久，因为消费者支出(chū)强于预期(qī)，劳动力(lì)市场吃紧，特别是如果(guǒ)银行压力对经济活动的影响被证明(míng)是温(wēn)和的(de)。

　　然而，也有委员们指出，信贷(dài)条件进一步收紧可(kě)能会减缓家庭支出，减少(shǎo)企业投资和招聘，所有这(zhè)些都(dōu)将(jiāng)支持正在进行的(de)产品和劳动力市场供需再平衡，并降低通胀压力(lì)。

　　未来政策走向

　　过去两周，一些(xiē)美联(lián)储官员表示，通胀和经济活动(dòng)的放缓程度还不足以证明结束加息是合理的。但(dàn)包括美(měi)联(lián)储主席(xí)鲍威(wēi)尔在(zài)内的其他人暗示(shì)，他们可能更倾向于不加息(xī)，以评估过去加息的影响和银行业的(de)压力。

　　在5月初(chū)美(měi)联储宣布(bù)连续第十(shí)次(cì)加息后，本轮紧缩(suō)周期已累计500个基点(diǎn)，为上世纪80年(nián)代以来最激进的政策路径之一。

　　对于未来的政(zhèng)策走向，由于全(quán)球经济前(qián)景(jǐng)的不确(què)定性和近期银行业的压力(lì)，官员(yuán)们透露未来的决策将转向(xiàng)更加依(yī)赖数据的方式(shì)。但麻烦在(zài)于，变数太多(duō)了，无数(shù)变(biàn)量(liàng)将(jiāng)决定加息周(zhōu)期是否(fǒu)会继续下去(qù)。

　　纪要指出，与会者(zhě)普遍对未来(lái)收(shōu)紧政策的程度表示不确(què)定，在这次利率决(jué)议之后，美(měi)联储官员最关注(zhù)的还是掌握政策的(de)主动(dòng)权，因此保留加息的选(xuǎn)择是(shì)有必要的，接下来该央行大概率不会给出一个明晰的(de)利率路径(jìng)。

　　因此(cǐ)，一些与会者强(qiáng)调(diào)，至关(guān)重要的是不要传达(dá)降息(xī)的(de)可能性(xìng)，或者已经排除了(le)进(jìn)一步(bù)提高利率的可(kě)能性。

　　稍早，美联储理(lǐ)事沃勒(lēi)表示，该行在(zài)6月会议上决定继续调高利率或是维持利(lì)率(lǜ)不变都(dōu)是有可能的。“即使6月(yuè)维持利(lì)率不变，美联储仍有可能(néng)需(xū)要(yào)在今(jīn)年晚些时(shí)候加息(xī)。直(zhí)到有明确(què)证据表明通胀正在(zài)降温之前(qián)，美联储(chǔ)都不应结束(shù)紧(jǐn)缩周期(qī)。”

　　目前，市场普遍预计，5月的加息将是(shì)本轮紧缩周期的最(zuì)后(hòu)一次(cì)，美(měi)联储极有可能在年底(dǐ)前降息25个(gè)基点。这种预期(qī)是基于这样一种假设，即经济增长将放缓，甚至(zhì)可能陷入(rù)衰退，而通胀率(lǜ)将降至接近美联储2％的目标(biāo)。

　　分析(xī)师表示，在是否(fǒu)进(jìn)一步(bù)加(jiā)息问题上(shàng)的(de)分歧，以(yǐ)及官员们采(cǎi)取(qǔ)的是依赖数据的做法——这并(bìng)不意味(wèi)着他们(men)不会再次加息，但这肯(kěn)定(dìng)会支(zhī)持(chí)这样的观点，即(jí)他们现在对进(jìn)一步收(shōu)紧(jǐn)政策要谨慎得(dé)多。

　　银行业危机

　　对于(yú)严重冲击市场的(de)银行业危(wēi)机(jī)，美联(lián)储(chǔ)官员(yuán)们对此专门(mén)进行了讨论。纪要指(zhǐ)出，已准(zhǔn)备好使用他们的工(gōng)具，以确保(bǎo)金融体系有足(zú)够的流动(dòng)性来满足(zú)其需求。

　　在3月份的会议上，美(měi)联(lián)储(chǔ)经(jīng)济学家曾指出，银行业压力导致的信(xìn)贷收缩可能会使经济陷入衰退。现在，美联储(chǔ)重申了这一(yī)观点(diǎn)，不过，如果信贷条件缓解，也将给(gěi)经济带来动力。

　　纪(jì)要指出，中小(xiǎo)银行的(de)存(cún)款(kuǎn)外流在(zài)3月(yuè)底和4月基本停止。尽管(guǎn)地区(qū)性银行的(de)股价在(zài)此期间进一步下跌，但对绝大多数银(yín)行来说，这些下跌似乎主要反(fǎn)映了对盈利(lì)能力下降的预期，而不是对偿付(fù)能力(lì)的(de)担忧。市场参与者(zhě)仍对银行业(yè)压(yā)力再次加剧的可能性保持(chí)警惕(tì)。

　　BMO Capital Markets在一份报告中表示：“5月份(fèn)美联储会议纪要(yào)中最突(tū)出的(de)主(zhǔ)题是，围绕(rào)地区性(xìng)银(yín)行业危机(jī)带(dài)来的(de)信贷紧缩影响，各方普遍持(chí)谨慎(shèn)态度，因为存在太(tài)多(duō)的不确定性。”

　　债务上限(xiàn)

　　对于受到全球(qiú)高度关注的债务上限僵局，纪要指出，许多与(yǔ)会者提到，必须及时提高债务上限(xiàn)，以避免金(jīn)融体系和整体(tǐ)经济出现严重(zhòng)混乱的风险。

　　一些与会(huì)者指出了美国国债市场有序运作的(de)重要(yào)性(xìng)，或强调了(le)有关当局继(jì)续解决与(yǔ)市(shì)场韧性(xìng)相关问题的(de)重要性。一些与会者强调(diào)，美联储应随时准备(bèi)使用(yòng)其流动性(xìng)工具，以(yǐ)及微观审慎(shèn)和宏观审慎监(jiān)管(guǎn)和监(jiān)督(dū)工(gōng)具，以(yǐ)减轻未来的(de)金融稳定风险。

　　周三当(dāng)天，美国白宫和国会谈(tán)判代表继续(xù)举行债务上限谈判。共和党谈判代(dài)表格(gé)雷夫斯透(tòu)露，双方谈判(pàn)没(méi)有取得(dé)任何进展。美国财政部长耶(yé)伦重申她的(de)部门最早可能在6月1日(rì)耗尽用来(lái)支付联邦账单的资金。

　　分析(xī)师(shī)Enda Curran称，对于美国联邦(bāng)政府是否会在(zài)未来几周(zhōu)内耗尽资金的不确定性而言，美联储(chǔ)会议纪要只(zhǐ)是次要的。很难想象，在这样的背景下美联储会倾(qīng)向于采(cǎi)取鹰派立场，因此该行现在(zài)可能松了一口气，因为他们有空(kōng)间从现在开始慢慢采(cǎi)取行(xíng)动。

　　// 美(měi)债“X日”继续(xù)拖累市场情绪，英伟达(dá)盘后现暴力拉升 //

　　随着理(lǐ)论上美国违约的“X日”愈发(fā)临近，美(měi)股市(shì)场周三(sān)仍处于持续下跌的状态(tài)。

　　截至(zhì)收盘，标普500跌0.73％，报4115.24点(diǎn)；纳(nà)斯达(dá)克(kè)指数(shù)跌0.61％，报12484.16点；道琼斯(sī)工业指数跌(diē)0.77％，报32799.92点。

　　在(zài)收盘铃(líng)声敲响(xiǎng)后，美国(guó)众议院议长凯文·麦卡(kǎ)锡接受采(cǎi)访时表(biǎo)示(shì)，谈判的(de)情况“有(yǒu)一(yī)点(diǎn)点好转”。麦卡(kǎ)锡进一(yī)步(bù)表(biǎo)示，共和党这边要求白宫(gōng)接受(shòu)10年(nián)的开支限制，双方正在为这件(jiàn)事进(jìn)行讨论。在被问(wèn)及是(shì)否有可能(néng)在未(wèi)来(lái)24-48小时内达成协议时，麦卡(kǎ)锡表示，达(dá)成协议其实可以非常快，但民(mín)主党需要(yào)意识到他们花了太多的钱。

　　根(gēn)据美国财政部周三发(fā)布的数(shù)据，截至(zhì)5月23日的账(zhàng)上现金为(wèi)765亿美元，较(jiào)之前一天上升82亿(yì)美元。

　　按(àn)照这样(yàng)的(de)“剧(jù)本”，美股原本(běn)将在国会扯皮的过程中进入(rù)“垃圾时间”，但周三盘后的英(yīng)伟达(dá)突然爆发，令市(shì)场(chǎng)重新看到炒作题材的勃勃(bó)生(shēng)机。

　　根据财报，英(yīng)伟(wěi)达在本财(cái)年第一(yī)财季总共(gòng)实现营收71.9亿美元(yuán)，市场预期65.2亿美元(yuán)；EPS 1.09美(měi)元，预期0.92美元。其中受惠于(yú)云计算(suàn)平台和大型科(kē)技公司对GPU芯片(piàn)（训(xùn)练AI）的需求，数(shù)据(jù皇太极的父皇是谁，清朝历代帝王顺序表)中心业(yè)务实现(xiàn)创纪录的42.8亿美元营(yíng)收。更(gèng)令市场震惊的是，英伟达对二(èr)季度的营收指引为(wèi)110亿美元，远远(yuǎn)超(chāo)过预期(qī)的(de)71.1亿(yì)美元。

　　截至发稿(gǎo)，英伟达股(gǔ)价(jià)在盘后涨超20％，有望引发全球资本市场的连锁反应。

　　热门(mén)股表现(xiàn)

　　周三标(biāo)普500指(zhǐ)数11个板块依然只有(yǒu)能源板块收涨(zhǎng)，房(fáng)地产（-2.21％）、工业（-1.27％）板块跌幅(fú)靠前(qián)。

　　科技权(quán)重有(yǒu)涨有跌(diē)，其中苹(píng)果(guǒ)涨0.16％、微软跌0.45％、亚马逊涨1.53％、META涨1％、谷(gǔ)歌-A跌1.35％、特斯(sī)拉跌1.54％、英伟(wěi)达跌0.49％、英特尔(ěr)跌1.73％。

　　中概(gài)股多数走弱，纳斯达克中国(guó)金龙(lóng)指(zhǐ)数(shù)跌2.17％。个股方面(miàn)，阿里(lǐ)巴巴跌2.01％、腾讯(xùn)ADR跌(diē)1.07％、百度跌(diē)2.02％、拼多多跌1.6％、京东跌3.31％、网易跌0.33％、蔚来跌9.49％、理想汽车涨0.28％、小鹏汽车跌5.05％

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