金融界5月(yuè)5日(rì)消息(xī) 央行(xíng)、香港(gǎng)证券及期货事务监(jiān)察(chá)委员会、香港金融管理局(jú)即(jí)将正式启动香港与内地利(lì)率(lǜ)互换市场互联(lián)互通合作。北向互换(huàn)通下的交易(yì)将于(yú)2023年5月(yuè)15日启(qǐ)动。初期，全部境外投资者通(tōng)过北向互换通开展(zhǎn)利(lì)率(lǜ)互(hù)换(huàn)交易在(zài)轧差后(hòu)的名义本金净(jìng)额每(měi)日不(bù)超(chāo)过人民(mín)币200亿元，后续可根据(jù)市(shì)场情况适时调(diào)整额度。

　　全文(wén)如下：

　　中国人民(mín)银行、香港证券(quàn)及期(qī)货事务监(jiān)察委员会、香(xiāng)港金融管(guǎn)理局(jú)即(jí)将正式启(qǐ)动(dòng)香港与内地利率互换(huàn)市场互(hù)联互通合作

　　为促进内地与(yǔ)香港金融衍生品(pǐn)市场(chǎng)的协同发展，构建高水平金(jīn)融开放格局，2022年7月4日(rì)，中国人(rén)民(mín)银行（以(yǐ)下简(jiǎn)称人民银行(xíng)）、香港证券及期(qī)货事务(wù)监察委员会（以(yǐ)下简称香(xiāng)港证监会）、香港金融(róng)管理局（以下简称香港金管局(jú)）发(fā)布(bù)联合(hé)公告，同意中国外汇交易中心(xīn)（全国银行(xíng)间同业拆借中心）（以下简称外汇交易中心）、银(yín)行间市场清算所股份有(yǒu)限公司（以下简(jiǎn)称上海清(qīng)算所）和香港场外结算有限公(gōng)司（以下简(jiǎn)称场外结算公司）开展香港与内(nèi)地利率(lǜ)互换市场互联(lián)互通合作（以下简称(chēng)“互换通”），初期先行开通“北向互(hù)换通(tōng)”，香(xiāng)港及(jí)其他国家和地区的境外投资者可通过两地基础设(shè)施互联互通参与(yǔ)内地银行间金(jīn)融衍(yǎn)生(shēng)品市场。自(zì)联合公告(gào)发布以来，“互换通”的(de)各项准备工作进展顺(shùn)利，“北向互换通”下的交易将(jiāng)于2023年5月15日启动。为便(biàn)于“北向互换(huàn)通(tōng)”的顺利推(tuī)出(chū)，现就有关事宜说明如下(xià)：

　　一(yī)、“北向互换(huàn)通”的(de)相(xiāng)关交造梦西游3宠物技能几级领悟(jiāo)易及结算安排

　　（一）交(jiāo)易(yì)品种(zhǒng)：

　　“北向互(hù)换通”初期可交易品(p造梦西游3宠物技能几级领悟ǐn)种为利(lì)率互换产品(pǐn)，报价(jià)、交(jiāo)易及结算币种为人民(mín)币。

　　（二(èr)）投资者：

　　1.参与“北向互(hù)换通”的境(jìng)内投资者（即互(hù)换通报价商）需(xū)与(yǔ)外汇(huì)交易中心签署报价商(shāng)协议，并为上海(hǎi)清算所(suǒ)利率互换(huàn)集中清算业务的清算(suàn)会员(yuán)或该类会(huì)员的清算客(kè)户(hù)。

　　2.参与“北向(xiàng)互换(huàn)通”的(de)境外投(tóu)资者为符合人民银行要求并完成内地银(yín)行间债券市(shì)场(chǎng)准入备案的(de)境外(wài)机构投资(zī)者，并经(jīng)外(wài)汇(huì)交易中(zhōng)心开(kāi)通(tōng)“北向互(hù)换通”交(jiāo)易权限。拟申(shēn)请开(kāi)通“北向互换通”交易权(quán)限的境外投资者需同时申(shēn)请成为场外结算公司的清算会员(yuán)或(huò)该类会员的清(qīng)算客户。

　　（三）交(jiāo)易及结算：

　　1.交易安(ān)排：外汇(huì)交(jiāo)易(yì)中心与(yǔ)人民银(yín)行认可的境外(wài)电子交易平(píng)台互联提供(gōng)交易服务。

　　2.清算安(ān)排：上海清(qīng)算所(suǒ)和场外结(jié)算公司建立中央对手(shǒu)方清算机构互联互通，共同向境内(nèi)外投资者提供清算、结算服(fú)务。

　　（四）额(é)度(dù)管(guǎn)理：

　　1.交(jiāo)易额(é)度(dù)：初期，全(quán)部境外投资者(zhě)通(tōng)过“北向互换通”开展利率互换交易(yì)在(zài)轧差(chà)后的名(míng)义本金净(jìng)额每(měi)日(rì)不超过(guò)人民币200亿(yì)元(yuán)，后(hòu)续可根(gēn)据(jù)市场(chǎng)情(qíng)况适时调(diào)整额度。

　　2.清(qīng)算额度：上海(hǎi)清算所与场外结算公司针对双(shuāng)方(fāng)清算所之间的(de)风(fēng)险敞口建立(lì)“互换通”资源池(chí)。初期，上海清算(suàn)所与场外结算公司(sī)之间净头(tóu)寸对应的“互(hù)换通”资源池风险敞口(kǒu)设定上限不超过人(rén)民币40亿元，后续(xù)可根(gēn)据市场情况适时调整(zhěng)额度(dù)。

　　二(èr)、人(rén)民银行、香港(gǎng)证(zhèng)监会和香港(gǎng)金管局已就“互(hù)换通(tōng)”涉及的跨境监管(guǎn)合作原则和具(jù)体(tǐ)安(ān)排达成共识，并签署了《关于内地-香港债(zhài)券(quàn)及衍生品市场相(xiāng)关事(shì)宜的谅解备(bèi)忘录(lù)》。备忘录健全了两地监(jiān)管(guǎn)机构在债(zhài)券及衍生品市场方面的监管合作(zuò)安排和联(lián)络协商机制，共同(tóng)维护“互换(huàn)通”的正常运(yùn)行、金融市场稳定和(hé)公平(píng)交(jiāo)易秩序。

　　三、外汇(huì)交易中心(xīn)、上海清算所(suǒ)和场外结算(suàn)公(gōng)司(sī)应(yīng)当依(yī)法履行“互换通”下的(de)各(gè)项职(zhí)责，组织(zhī)市场各方有序(xù)开展(zhǎn)“北(běi)向(xiàng)互换通(tōng)”业务。清算会(huì)员应当遵守相(xiāng)关监(jiān)管规(guī)定及业务规(guī)则，加强内部(bù)控制，防范和控制风险，做好(hǎo)投资者教育和服务，切实(shí)维(wéi)护(hù)投资(zī)者合法权益。投资者应(yīng)当充分了解两地市场法律法规、业务规则和实践操作的差异，评估(gū)和控制风险，理性开展相关投(tóu)资。

　　市场各(gè)方应进一步做(zuò)好准备工作，确保“北向互(hù)换通”顺利(lì)启动。有兴趣参与“北向(xiàng)互换通”的投资(zī)者可(kě)联(lián)系外(wài)汇(huì)交易(yì)中心(xīn)、上海(hǎi)清算所、场外结(jié)算公司(sī)为参与做准备。

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