美国(guó)债务违约的风险(xiǎn)比(bǐ)以往(wǎng)任何时候都要大，并(bìng)有可能将全球市场推入一个全新的痛苦深渊。而在此背(bèi)景下(xià)，投资者(zhě)应如何(hé)保护自身的财(cái)富呢？对此(cǐ)，一(yī)份业内(nèi)机构的最新调查揭露出了业内人(rén)士眼下的真实心(xīn)态。

　　根据MLIV Pulse在(zài)上(shàng)周（5月8日-12日）对(duì)全球637名(míng)受访者进行的调查，对于(yú)那些寻求(qiú)避(bì)风(fēng)港的人来说，贵金属仍是迄今为止的(de)首(shǒu)选(xuǎn)，以防(fáng)华(huá)盛(shèng)顿在(zài)债务上限问题上(shàng)的“懦夫(fū)博(bó)弈”最终以崩溃告(gào)终。

　　超(chāo)过一半的金融专(zhuān)业人士表示，如果美国政府未能(néng)履行(xíng)其义(yì)务(wù)，他(tā)们将(jiāng)购(gòu)买黄金。

　　而更引人(rén)注目的(de)，或许(xǔ)是其(qí)他替代对冲工具的稀缺(quē)。根据这份(fèn)最(zuì)新业内调(diào)查，在(zài)美国债务违(wéi)约(yuē)情况下，第(dì)二大受欢(huān)迎的资产仍然(rán)是美国国债(zhài)。这毫(háo)无疑问有点讽刺(cì)——因为这(zhè)正是美国政府可能拖(tuō)欠支付的(de)重(zhòng)灾区。

　　但值得留意的是，即(jí)使是那些相(xiāng)对悲观的分(fēn)析(xī)师也认为(wèi)，债(zhài)券持有者最终会得到偿付——只(zhǐ)是要晚一些。事实上，即便在上一次最为(wèi)令人担忧的(de)2011年债务上限危(wēi)机中，当时标(biāo)准普尔取消了(le)美国最高的(de)AAA信用(yòng)评级，美国长期国(guó)债也依(yī)然出现了上涨。

　　此外，日元和瑞郎等(děng)传(chuán)统避险货币也有一(yī)些拥趸(dǔn)，但它们(men)都不如美元。或者说，更受欢迎的(de)是比(bǐ)特币——被一些投资者视为一(yī)种数字黄金。

　　（专业投资者和散户投资者在(zài)美国债务(wù)违约下的(de)投资(zī)选择分(fēn)布）

　　近几周来，美国政(zhèng)界和金融界(jiè)的大佬们已经纷纷(fēn)发出警告，如果债(zhài)务上限僵局(jú)在大限前(qián)得不到(dào)解(jiě)决，可能会发(fā)生什(shén)么。美国总统拜(bài)登提醒称，“整个世界都将面临麻烦”，而摩根大通首(shǒu)席执行官杰米·戴(dài)蒙则(zé)疾呼，狗狗临死前为什么嚎叫，狗狗临死前放不下主人的表现“其后果(guǒ)可能是灾(zāi)难性的。”

　　这(zhè)一次债务上限危(wēi)机风险更大

　　大约(yuē)60％的MLIV Pulse受(shòu)访者(zhě)表(biǎo)示(shì)，这一次的风险比2011年更大，2011年是过去美(měi)国(guó)所经历的最严(yán)重的(de)债务上限危机。

　　目前，一(yī)年期美国主权信用违约互换（CDS）反映的违约保险成(chéng)本已飙(biāo)升至了远超之(zhī)前几次债限危(wēi)机(jī)时的(de)水平，尽管这仍表明实际违约的可(kě)能性(xìng)相(xiāng)对较小。

　　景(jǐng)顺固定(dìng)收(shōu)益、另类(lèi)投资和ETF策(cè)略主管(guǎn)Jason Bloom表示，“考虑(lǜ)到选民和(hé)国会(huì)的两极分化，风险比以前更高(gāo)。双方都如此顽固且不愿妥协，意味着(zhe)他们有可(kě)能(néng)无法(fǎ)及时(shí)采(cǎi)取(qǔ)行(xíng)动。”

　　毫无疑(yí)问的是，买入黄金进行对(duì)冲(chōng)并(bìng)不便宜(yí)，因为(wèi)今年迄今为(wèi)止(zhǐ)，黄金的表现(xiàn)非常(cháng)好——先是受到(dào)中国买家不断(duàn)增长的(de)需求的提振(zhèn)，然(rán)后是银行业(yè)危机(jī)和美国债务违(wéi)约引(yǐn)发的避险(xiǎn)需求，目前(qián)现货黄金仅略低于本(běn)月早些时候触(chù)及的历史高点。

　　MLIV调查中的大多数投资者都认为，如果(guǒ)债务上限之争僵持到(dào)最(zuì)后关头，但美国政府最终侥幸没有违约，10年期(qī)美国国债将上涨。然(rán)而(ér)，对于如果美国政府真的(de)跌落债务悬崖会(huì)发生什么，专业人士意见不一(yī)。约60％的散(sàn)户投资者预计，如果发生违约，10年期美(měi)国(guó)国债将(jiāng)走软(ruǎn)。基(jī)准(zhǔn)美国国债收益率上周(zhōu)收(shōu)于3.46％，较今年高(gāo)点低63个基点(diǎn)左右。

　　与此同时，债务上限僵(jiāng)局推(tuī)高了一些期限非常短的国库(kù)券收益率(lǜ)，这些短期国(guó)库(kù)券被(bèi)认(rèn)为最有可(kě)能(néng)被延期支付，这加剧了(le)国库券收益(yì)率曲线的(de)扭(niǔ)曲(qū)。收(shōu)益率(lǜ)最高的(de)是6月初左右到期的国(guó)库券，因为(wèi)这(zhè)批票(piào)据最(zuì)为接近美国财政部长耶(yé)伦所警告的最(zuì)早(zǎo)在6月1日(rì)触发的违约“X日”。

　　而如果美国财(cái)政(zhèng)部能撑过6月(yuè)中旬(xún)，其可能会从预期的(de)纳税和其他收入措施中获得(dé)一(yī)点的喘息空间，从而能够继(jì)续“苟延残喘”到7月底。目前，7月(yuè)底(dǐ)狗狗临死前为什么嚎叫，狗狗临死前放不下主人的表现到期国(guó)库券的市场定价(jià)也表明了一(yī)定程(chéng)度(dù)的压力和(hé)担(dān)忧。

　　在2011年的债务上限僵局中，美国长期国债购买量(liàng)曾(céng)激增，将10年期国(guó)债收(shōu)益率推至了(le)当时的创纪(jì)录低点，与此同(tóng)时(shí)，金价上涨，数万亿(yì)美元的全球(qiú)股(gǔ)票市值蒸发。

　　不过，这一次专(zhuān)业投资(zī)者对标普500指数的前(qián)景预测，没有(yǒu)散户(hù)交易员那么悲观。道(dào)明证(zhèng)券利率(lǜ)策略主管Priya Misra表示，“如果我们(men)确实看到短期违约，市场反应将给(gěi)国会带(dài)来(lái)提(tí)高债务(wù)上(shàng)限的压(yā)力。”

　　不少受访者(zhě)还认(rèn)为，债务(wù)上限闹(nào)剧已(yǐ)经(jīng)对(duì)美(měi)元造(zào)成了(le)一些伤(shāng)害(hài)，41％的人表示，如果美(měi)国政府违(wéi)约(yuē)，美元作为全(quán)球主(zhǔ)要储备货币的地(dì)位(wèi)将面临(lín)风险。

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