全球头号对冲(chōng)基金桥水的(de)最新调仓(cāng)情(qíng)况曝光了(le)！

　　根据其向美(měi)国证交(jiāo)会提交的13F文(wén)件(jiàn)显(xiǎn)示(shì)，桥水基金（Bridgewater Associates）在今年一季度末(mò)的美股(gǔ)持仓市值达(dá)到163.88亿美(měi)元（约合人民(mín)币(bì)1140亿(yì)元），较(jiào)一季度末有所缩水(shuǐ)。

　　安硕核(hé)心MSCI新兴(xīng)市场ETF（IEMG）在一季度获得桥(qiáo)水(shuǐ)大(dà)幅加仓，晋升(shēng)为(wèi)其第一大(dà)重仓(cāng)，但桥水减(jiǎn)持了两只标普500ETF，还减持(chí)了宝洁(jié)、百(bǎi)事可(kě)乐、可口可乐、沃尔玛(mǎ)等多只消(xiāo)费(fèi)股；另(lìng)外桥水(shuǐ)加仓了谷(gǔ)歌母公(gōng)司Alphabet、脸书等，但是减持了拼多(duō)多、黄金ETF等(děng)。

　　但是桥水最新观点表示，其(qí)非常看好黄金，认为黄金可(kě)能正处于持(chí)续增长期的开端。

　　桥水美(měi)股持仓市值(zhí)近(jìn)164亿美元

　　美国(guó)证券交易委(wěi)员会（SEC）披露了(le)最新的13F文件(jiàn)，桥水基金今年一季(jì)度末的持仓曝光(guāng)。据了解，到今年4月(yuè)末(mò)，桥水管理的全权委托资产（AUM）为1968.34亿(yì)美(měi)元(yuán)。

　　我们(men)来看看(kàn)桥水在今(jīn)年(nián)一季度的美(měi)股持仓变动情(qíng)况，数据显示，截止2023年(nián)3月末，桥水(shuǐ)在美股(gǔ)的持仓总(zǒng)市(shì)值达(dá)到163.88亿(yì)美元(yuán)，较去年底的183.2亿美元减少了(le)10.55％。作为全球宏观策略基(jī)金，桥(qiáo)水的美股组(zǔ)合仅占总资产很小的一部分。

　　在(zài)这(zhè)个季度，桥(qiáo)水(shuǐ)在不(bù)断(duàn)卖卖卖，清仓了228只证(zhèng)券，减持了360只证(zhèng)券；同时也积极买(mǎi)进，新进了118只证券，增(zēng)持了225只(zhǐ)证券。

　　新兴(xīng)市(shì)场ETF成(chéng)头(tóu)号重仓(cāng)

　　桥水减持多只消费股

　　今年(nián)一季度末，桥水的前十大重(zhòng)仓标的的集中(zhōng)度为34.71％。

　　其(qí)中，安(ān)硕核心MSCI新兴市场ETF（IEMG）在今(jīn)年一(yī)季度末晋升为桥水的第一(yī)大重仓(cāng)，加仓(cāng)了(le)331万股左右，持仓增(zēng)至(zhì)1786.2泡泡面膜泡泡越多越脏吗，冒泡面膜是不是泡越多脸越脏6万(wàn)股，期末(mò)持(chí)仓市值为8.72亿美元，占投资组(zǔ)合比例的5.32％。

　　第二(èr)、第七(qī)大(dà)持仓是两(liǎng)只标普500ETF，分(fēn)别持有(yǒu)182.87万(wàn)股、123.31万股，较上一(yī)季度(dù)都有所减持，期末持仓(cāng)市值分别为(wèi)7.52亿(yì)美元、5.05亿美元。

　　值得注(zhù)意(yì)的(de)是，桥水(shuǐ)持(chí)有多只(zhǐ)消费品个股，但是今(jīn)年一季(jì)度都进(jìn)行了减持，比如(rú)其第三大持仓宝洁，减掉了5万股左右，期末(mò)持(chí)有494.49万股(gǔ)，持(chí)股市值为(wèi)7.35亿美元(yuán)；还(hái)有桥水也减(jiǎn)持了百事可乐、可口可乐(lè)，泡泡面膜泡泡越多越脏吗，冒泡面膜是不是泡越多脸越脏持股(gǔ)数量分别降至(zhì)280.75万股、814.52万股，期末持股市值为5.12亿美元(yuán)、5.05亿美(měi)元，分别位列第五、第(dì)六大(dà)重仓股；另外，桥水还(hái)减持了麦当(dāng)劳、开市(shì)客、沃尔玛，其中沃尔玛的减(jiǎn)持幅度相(xiāng)对较大。

　　但是(shì)，桥水在一季(jì)度小幅加仓(cāng)了医(yī)疗(liáo)领域的强生，持股(gǔ)增至358.75万(wàn)股，期末持股市(shì)值为(wèi)5.56亿美元(yuán)，位列第(dì)四大重仓股(gǔ)。

　　桥水(shuǐ)加仓谷歌、脸书

　　减持(chí)黄金ETF等

　　基金君梳理了桥水(shuǐ)基金美(měi)股(gǔ)前30大重仓，其中增持(chí)的标的还包括谷(gǔ)歌母公司Alphabet，增持了(le)156.46万股，持股数量增至230.83万(wàn)股，持有市值为(wèi)2.39亿(yì)美元(yuán)；还(hái)增持(chí)了脸书(shū)Meta，持股增至100.18万(wàn)股，持有(yǒu)市值为(wèi)2.12亿(yì)美元；此外(wài)，增持了(le)VISA、直觉(jué)外科、贝宝、Booking等。

　　但是，基金君发现(xiàn)，桥水在一(yī)季度减持的标的相对(duì)较多，除去前十大重仓(cāng)，桥水还减(jiǎn)持了先锋领航富时(shí)新(xīn)兴市场ETF，减少535.74万股，持股数量降至847.11万股(gǔ)，减持(chí)幅度达(dá)38％，持有市值为3.42亿美(měi)元。

　　另外桥(qiáo)水减持幅度较(jiào)大的(de)还有拼多多，减少了150.34万股(gǔ)，持股数量降至214.24万股，减(jiǎn)持幅度41％，持有市值为1.63亿(yì)美元。桥水还减持了亿滋国际22％，持股(gǔ)降至223.41万(wàn)股，持有市值为1.56亿美元；减持了塔吉(jí)特(tè)28％，持股降至(zhì)66.44万股(gǔ)，持有市值为1.10亿(yì)美元。

　　值得注意(yì)的(de)是，桥水在(zài)一季度还减持(chí)了其特别看(kàn)好的黄金资产，卖出黄金ETF——SSgA SPDR Gold Shares共计34.02万股(gǔ)，期末(mò)持(chí)仓降至88.68万股，持有市值为1.62亿美元。该基金(jīn)从去(qù)年(nián)年(nián)底以来出现较大(dà)涨势(shì)，表现非(fēi)常突出(chū)。

　　但从(cóng)最新(xīn)的观点看，桥水还(hái)是非常看好黄金(jīn)的。

　　近期，桥(qiáo)水基(jī)金联席首席(xí)投资(zī)官凯伦(lún)·卡尼(ní)奥尔-坦布(bù)尔表示，黄金可能正处于持续增(zēng)长期的开端，因为全(quán)球对美元(yuán)去杠杆化的推动仍是金(jīn)价的长期(qī)支撑(chēng)。她表(biǎo)示，黄(huáng)金被低估(gū)了，还有很(hěn)长的路(lù)要走。

　　她还说，黄(huáng)金在(zài)全球货(huò)币市场中日益(yì)重要，这使得它不仅(jǐn)仅(jǐn)是对抗债券市场和利率(lǜ)的工具(jù)。另(lìng)外，地缘政(zhèng)治动(dòng)荡不会(huì)消(xiāo)失，这是对黄金的长期(qī)支(zhī)撑。不(bù)仅如此，由于全球(qiú)通胀水平仍相对较高，黄(huáng)金(jīn)将继续(xù)吸引投资者(zhě)，以(yǐ)对冲购买力下降的风险。

　　桥(qiáo)水最新观点曝光

　　4月末，桥水联合首席投资(zī)官(guān)鲍(bào)勃·普林斯分享了他在2023年一(yī)季度的最新(xīn)观察。

　　他指出，名义支出水平高于经济(jì)体的生产能力(lì)，导致(zhì)通胀率远高于目(mù)标水平，美国和其(qí)他西方经济体处(chù)于(yú)看跌失衡中(zhōng)。为了纠(jiū)正(zhèng)这种失衡，缓解(jiě)需(xū)求压力，欧美各国央行一直在(zài)实施紧缩政策——目前紧缩政策造(zào)成的负面影(yǐng)响(xiǎng)初(chū)现苗头。但一(yī)切(qiè)才刚刚开(kāi)始，恢复均衡将会给经济和(hé)市场带来一(yī)定的负(fù)面(miàn)影响。

　　相比(bǐ)之下，亚洲经济体(tǐ)的经济(jì)更(gèng)加接(jiē)近于均衡——支出与劳动力(lì)产出水平(píng)一致，通胀可控，政策制定者有(yǒu)足够(gòu)的空间提振经(jīng)济和(hé)市场。

　　鲍(bào)勃·普(pǔ)林斯也(yě)称，在大部分(fēn)西方国(guó)家(jiā)，货(huò)币政策紧缩扭转了流动性方向，促使人(rén)们抛(pāo)售(shòu)资产持有(yǒu)现金。紧缩政策推高了折现率（即(jí)现金未来实际(jì)收益率(lǜ)的预期），但迄(qì)今(jīn)为止尚未严重影响风(fēng)险溢价(jià)和经济(jì)增长，上(shàng)述情况极有可(kě)能在周(zhōu)期的下一(yī)阶段出现。与西方国(guó)家相比，中(zhōng)国、日(rì)本和许多亚洲国家和地区处(chù)于周期的(de)不同位置，这(zhè)些国家和地区的政(zhèng)策制(zhì)定者支持货币和信用流动(dòng)，这(zhè)降低了折现(xiàn)率和(hé)风险溢价，促进了经济增(zēng)长。

　　5月份(fèn)，对于近期(qī)美联储加息，桥水(shuǐ)基金在其官微发文称，“上(shàng)周(zhōu)美联储加息(xī)25个基(jī)点。虽然没有明确声明加息(xī)将(jiāng)会暂停，但政(zhèng)策指引的取消和鲍威尔讲话清楚表明，美联储(chǔ)希(xī)望持观望态度。这符合我们(men)对当前形(xíng)势的解(jiě)读。”

　　桥水表示，为了应对疫情带(dài)来的影响，许多(duō)发(fā)达经济(jì)体都推出了大规模(mó)财政刺激政策，引(yǐn)发(fā)了通胀问题。为了应对高(gāo)通胀，央行不得不收紧政(zhèng)策。其中美国采取了最激进的应(yīng)对(duì)通(tōng)胀的举措，在不(bù)到18个(gè)月的时间(jiān)里，美联储加息500个基点(diǎn)，并迅速(sù)减持(chí)债券(quàn)。目(mù)前(qián)，虽(suī)然美国经(jīng)济尚未(wèi)出现严重问(wèn)题，但名义支出已经放缓。如(rú)果美联储进一(yī)步(bù)收紧政策(cè)，银行(xíng)业就会继(jì)续承压(yā)，从而影响(xiǎng)信贷(dài)供应(yīng)。上周，美(měi)国第一共和银行被接管，再次凸显(xiǎn)美国金(jīn)融体(tǐ)系面临压力，股市和债券收益率出现下(xià)跌。美国可能需要（也可能不需要）进一步收紧政策。鉴于迄今为(wèi)止的(de)紧缩举措，美联储可以评估形势再做出决策。

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