昨天(tiān)深夜，恒大突然(rán)发布公告，许家印被成被执行人。

　　中国恒大5月(yuè)12日发布公告称，公司(sī)收到广东省广州市中级人民法院(yuàn)就深圳(zhèn)国际仲裁院的仲裁裁决所发出的执(zhí)行通知书。本公司、本公司附(fù)属公司，即广州市(shì)凯隆(lóng)置业有限公(gōng)司，以(yǐ)及本公(gōng)司控股股东及执行董事(shì)许家印是该执行(xíng)通知的被执行人。

　　公告称，该(gāi)仲裁涉及和信恒(héng)聚（深圳）投资控股中心于(yú)2016年12月(yuè)及2020年11月期间与相关被申请人(rén)签订有关恒大地产集团有限公司的(de)增(zēng)资及相(xiāng)关协议，向恒大地(dì)产增资人民币50亿(yì)元(yuán)以取得恒大地产约(yuē)1.6％股权(quán)。恒大地产终(zhōng)止对深圳(zhèn)经济(jì)特区房(fáng)地产（集团(tuán)）股份(fèn)有限公司(sī)的重组计划，仲(zhòng)裁申请人要求本(běn)公司、恒大地(dì)产(chǎn)、广州凯隆及许家印(yìn)履行增资协议项下的回购承(chéng)诺及支付尚欠分红、违约金及(jí)收(shōu)益。

　　根据该(gāi)执行(xíng)通知，被(bèi)执行的事项(xiàng)为：（1）广州凯隆、许家(jiā)印支付恒大地产2020年度分红(hóng)的差额补足(zú)款(kuǎn)约(yuē)人民币(bì)2.04亿(yì)元(yuán)，并承担违(wéi)约(yuē)金约人民币5153万(wàn)元；（2）许(xǔ)家印(yìn)、本公司以人(rén)民币50亿元回购仲裁申请(qǐng)人持(chí)有(yǒu)的恒大地产股权(quán)；（3）本公司(sī)支付仲(zhòng)裁申请(qǐng)人持有(yǒu)恒大(dà)地产自2021年2月(yuè)1日起计至完成回购的补偿(cháng)约人民币7.7亿元；（4）本公司、广州(zhōu)凯(kǎi)隆、许家印支付约人结婚时还是处的多吗，结婚还是处的有多少民币3553万(wàn)元的(de)律师费、仲(zhòng)裁费及执行(xíng)费。

　　据每日经济新闻(wén)报(bào)道，多名市场和法律人士称，通过(guò)仲裁和执行寻求(qiú)解决是市场化、法治化解决恒大集团债务问题(tí)的必由(yóu)之路。此次仲裁和执行通知意味着恒大集团与(yǔ)曾经的战略投资者之(zhī)间就(jiù)回购义(yì)务的纠纷露(lù)出了冰山一角(jiǎo)。接下来，如果不(bù)能(néng)妥(tuǒ)善解决(jué)被(bèi)执行(xíng)问题，许家(jiā)印个人很可能从而“登上(shàng)”失信被执行人名单，被限制高消费，成为“老赖”。

　　美联储官员暗示支持(chí)进(jìn)一步加息，美国长期通胀预期意外创(chuàng)12年新高

　　昨夜(yè)，又有一位美(měi)联(lián)储官(guān)员放鹰。

　　美联储理事鲍曼（Michelle Bowman）周五(wǔ)表示(shì)，如果通(tōng)胀维持在高位，可(kě)能需要进一步加息。她还表示(shì)，本月迄今的关键数据并未(wèi)让她相信物价(jià)压(yā)力正在(zài)消退。鲍曼(màn)称(chēng)：“如果通胀(zhàng)保(bǎo)持在高位(wèi)，且就(jiù)业市(shì)场依(yī)然吃(chī)紧(jǐn)，进一步(bù)收紧货币政(zhèng)策(cè)以获得足够的限制性货币政策立场，从而逐步降低通胀可能是适当的。”

　　鲍(bào)曼的讲话(huà)主要集中在近期(qī)美国(guó)银行倒闭的影响(xiǎng)上(shàng)。她表示：“我预(yù)计我们的(de)政(zhèng)策利率需要(yào)在一(yī)段时间内保(bǎo)持足够的限(xiàn)制性，以降低通胀，并(bìng)创造条件，支持持续强劲的劳动(dòng)力市场。”

　　值(zhí)得(dé)注意的是，昨夜公(gōng)布的美国消费者的长(zhǎng)期通(tōng)胀预期在初意外加速至12年(nián)高位，达到3.2％，消费者信心(xīn)也出现(xiàn)恶化(huà)，创下六个月(yuè)新(xīn)低，反映(yìng)出人(rén)们对美国(guó)经济前景的担忧日益加剧。

　　具(jù)体(tǐ)数据上，美(měi)国5月密歇(xiē)根大学(xué)消费者信心指数(shù)初值57.7，创(chuàng)去年(nián)11月(yuè)以来最低，大幅不(bù)及预期的(de)63，前值63.5。分项指(zhǐ)数方面，现况指(zhǐ)数初值64.5，预期67.5，前值68.2；预(yù)期指数(shù)初值53.4，创下10个(gè)月新低(dī)，预期60.8，前值60.5。

　　市(shì)场备受(shòu)关注的通胀(zhàng)预期方面(miàn)，1年通胀(zhàng)预(yù)期初值4.5％，预期(qī)4.4％，前(qián)值4.6％。该短期通(tōng)胀预期较4月(yuè)略有回落，但远高于(yú)3月(yuè)时3.6％的(de)水平(píng)。5年通胀预期(qī)初(chū)值3.2％，预期2.9％，前值(zhí)3％。<结婚时还是处的多吗，结婚还是处的有多少/p>

　　据悉，美(měi)联储密切关注长期通胀预期，因为该预期(qī)可(kě)能(néng)会(huì)自我实现，并导致通(tōng)胀居高不下。去年6月，密歇根消费(fèi)者信心的(de)5年通胀(zhàng)预期(qī)初(chū)值飙(biāo)涨，一(yī)度达到3.3％，令市场认为是长期(qī)通(tōng)胀预(yù)期松动(dòng)的表现，在(zài)美联储当时决定激进加息75个(gè)基点中起到(dào)了重要作用。美联储主席(xí)鲍威尔(ěr)在当月的新(xīn)闻发(fā)布会上表(biǎo)示(shì)，通胀预期的(de)回升“相(xiāng)当引人注目(mù)”，并(bìng)强调了美联(lián)储(chǔ)保持长(zhǎng)期通胀预期稳定的重要性。

　　大宗商品整体承压，贵(guì)金(jīn)属价(jià)格(gé)回落

　　本周三开(kāi)始，国际(jì)黄金、白银期货价格持(chí)续下跌，尤其(qí)是周四，纽约银期货(huò)价格(gé)重挫(cuò)5.06％。截至今晨(chén)收盘(pán)，纽约期银连跌(diē)三日，本周(zhōu)累跌近6.9％，创去年(nián)10月14日以来最大单周跌(diē)幅。周五，国内黄金、白银期货价格跟随下(xià)跌(diē)，截至(zhì)收盘，黄(huáng)金期货主(zhǔ)力2308合约下(xià)跌(diē)0.84％，白银期货主力2306合(hé)约(yuē)大跌5.38％。

　　国投安信期货投资(zī)咨询部高级分(fēn)析师丁沛舟表(biǎo)示，本周公布的美(měi)国4月CPI及(jí)PPI同比增速低于预期及(jí)前值，叠(dié)加美国(guó)当周首(shǒu)次申(shēn)请失(shī)业金人数超预期抬升，表现不佳的数据使得投资者对(duì)美国(guó)经济(jì)衰退的忧虑增(zēng)加。虽然这(zhè)使得市场避险情(qíng)绪升温(wēn)，但一(yī)方面(miàn)悲观的全球(qiú)经济预期对大宗(zōng)商品(pǐn)整体形成(chéng)压力(lì)，另一方面(miàn)，鉴于贵(guì)金属价(jià)格已行至年内高位(wèi)，其中金(jīn)价更是在历史高(gāo)位运行，这使得贵金属(shǔ)避险配置性价比(bǐ)降低，已不(bù)及(jí)同为避险资产的(de)美元(yuán)，避险(xiǎn)资金(jīn)对美元配置(zhì)增加，贵金(jīn)属关注(zhù)度下(xià)降(jiàng)。此(cǐ)外，贵金属(shǔ)的前期(qī)利好因素(sù)已(yǐ)被盘面充分(fēn)消化(huà)，上(shàng)行驱动不足，使得获利了结压力也明显增加。“多重利空因素交织(zhī)，贵金(jīn)属价格明显(xiǎn)回落。”丁沛舟说。

　　“近期公布的(de)美国4月(yuè)CPI进一步回落(luò)，但核心CPI依然顽固，美联(lián)储官员接连发(fā)表鹰派(pài)言论，表(biǎo)示货币(bì)政策发挥作用和实(shí)现通胀目标需要(yào)时(shí)间，年(nián)内没有降(jiàng)息的理由，扭转了市(shì)场对美(měi)联储可能很快开始降(jiàng)息的预期，从(cóng)而(ér)推动美元指(zhǐ)数(shù)反弹(dàn)，贵金属黄(huáng)金(jīn)、白银(yín)承压(yā)下(xià)跌。” 新纪元期(qī)货贵金属分析师程伟表(biǎo)示。

　　展(zhǎn)望后市，丁沛舟表示(shì)，中长期看(kàn)，贵金属价格仍将维持偏强格局。当(dāng)前(qián)国际(jì)货币体系表现出去美元化的运(yùn)行趋势，美元在各国国(guó)际储备中(zhōng)的(de)权重下(xià)降，央行为了平衡储备资(zī)产配置，黄金(jīn)是结婚时还是处的多吗，结婚还是处的有多少重要的选项，这(zhè)对(duì)黄金的(de)实物需(xū)求有非常积极(jí)的推动作用。此外，当前全球宏观经(jīng)济前景(jǐng)不乐观，避(bì)险(xiǎn)配置将增加，这也对贵金属价格(gé)形成一定支(zhī)撑作用。

　　丁沛舟(zhōu)认(rèn)为，当前美联储与市(shì)场就年内美元货币(bì)政策预期有较大(dà)分歧，但持(chí)续相对(duì)高利(lì)率的(de)环(huán)境下，美国(guó)的经济及金融(róng)领域(yù)的压(yā)力必然逐步增(zēng)加，这从今年美国银行业(yè)风险事件上可(kě)见一斑。因此，随着时间推移，美联储与(yǔ)市(shì)场预期终将(jiāng)收(shōu)敛(liǎn)，收敛情况会对贵金属价格(gé)产(chǎn)生一定影响(xiǎng)，需(xū)持续关注美联储货币(bì)政策变化情况。

　　“贵金(jīn)属未来(lái)走势主要(yào)受美(měi)联储货币政策(cè)和避险情绪的(de)影响(xiǎng)，当前由于美国核心通(tōng)胀依然(rán)较高，美联储年内降(jiàng)息的(de)预(yù)期下降，美元(yuán)指(zhǐ)数连续下跌后存在(zài)反弹的要求(qiú)，短(duǎn)期将对贵金属(shǔ)带来(lái)压力。”程伟分析称。

　　一德(dé)期货贵金属分析师张晨表示，对比2011年美国主权债务危机时期的各环(huán)节重(zhòng)要(yào)时间节点，在当前(qián)距离可(kě)能最早将(jiāng)于6月(yuè)初到来的“大限日”仅半月有余的有限时(shí)间里，两党谈(tán)判仍(réng)处于僵持阶(jiē)段，一旦谈(tán)判至(zhì)5月(yuè)最后一周前仍未能取得(dé)进展(zhǎn)，进而重演(yǎn)2011年无法在截止日前(qián)形成正(zhèng)式法案进而导致评级(jí)下调情(qíng)形出现(xiàn)，将会(huì)对(duì)市场形成较大(dà)冲击。而(ér)在此之前(qián)，避险情绪(xù)升温(wēn)可(kě)能令美(měi)债(zhài)、美(měi)元和黄金表现强于其他资产。

　　白银重(zhòng)挫(cuò)超5％

　　相较(jiào)于黄金，白(bái)银跌幅更大。丁沛舟表(biǎo)示，白(bái)银(yín)较(jiào)黄金工业属性更强，因此其对经(jīng)济衰退预期(qī)更(gèng)为敏感(gǎn)，价格弹性高于黄金。

　　华泰期货贵金属研究员师橙表(biǎo)示(shì)，此前(qián)国内经济数据并不十(shí)分乐观(guān)，近(jìn)日公布(bù)的(de)与通胀相关的数(shù)据同样(yàng)不理想(xiǎng)，这(zhè)激发了市场再度对经济(jì)展望担忧的交易动(dòng)机(jī)，而在(zài)此过程中(zhōng)，白银以(yǐ)及铜等此前相对高位的品(pǐn)种受到“狙击”。“白银工(gōng)业属性(xìng)相较(jiào)于黄金更(gèng)强，且价(jià)格弹性也(yě)更大，因此，在工业品表现疲弱的(de)情(qíng)况(kuàng)下，白银价格(gé)受到的拖(tuō)累更为显(xiǎn)著。”师橙说。

　　在(zài)师橙(chéng)看来，当下市场对于(yú)宏观经济展望相对悲观(guān)，引(yǐn)发工业品回落(luò)，白银(yín)在此过程中也并(bìng)未(wèi)能幸免(miǎn)，但是就大方(fāng)向而(ér)言，白银仍将逐步趋同于黄金走势。而(ér)美(měi)联储目前在(zài)5月完(wán)成(chéng)25个基点(diǎn)加息(xī)后，大概率将会逐渐暂停加息动作(zuò)，货币(bì)政策趋宽乃至降息的预期会逐步增强，叠加目(mù)前(qián)市(shì)场对于未来经(jīng)济展望存在较(jiào)大担忧，在这样的背景下(xià)，黄金仍值得配置(zhì)。而白银价格虽然可能会由(yóu)于工(gōng)业品相对疲弱而呈现弱于黄金的(de)格局，但(dàn)整(zhěng)体而(ér)言，呈现(xiàn)出(chū)持续(xù)大幅走弱的概率(lǜ)并(bìng)不大。后市需(xū)要关注美联储货币政策拐(guǎi)点何时出现、海外(wài)银行(xíng)业风险事件是否(fǒu)会(huì)持续发酵。同时，国(guó)内工业品在价格大(dà)幅走低后(hòu)，是否会激发下游补库(kù)意愿(yuàn)，倘若下游买兴因价跌而被(bèi)提振，那么对于白银(yín)而(ér)言(yán)也(yě)是相对有利的(de)因素。

　　“当(dāng)前白银供需(xū)缺口扩(kuò)大(dà)，且显性库存处于低位，基(jī)本面偏(piān)紧(jǐn)格局(jú)使得白银在上(shàng)涨阶段动能将强于黄金。”丁沛舟表示。

　　“对于白银来说，除了美元指数以外，还(hái)需关注国内(nèi)经(jīng)济数据的好坏，包括下(xià)周即将公布的(de)4月(yuè)固定资(zī)产(chǎn)投资、工业增加(jiā)值和(hé)消费品零售。”程伟说。（本文(wén)有删减）

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