近期(qī)交易商协(xié)会(huì)的监管处罚(fá)力(lì)度明(míng)显加大，虽然债券(quàn)市(shì)场参(cān)与(yǔ)主(zhǔ)体愈发(fā)丰富多元，市场竞(jìng)争程度更趋激烈，但监(jiān)管底(dǐ)线(xiàn)不(bù)能破戒。

　　5月11日，交(jiāo)易(yì)商协会对建设银行启动(dòng)自律调查(chá)，这是两天内第二家被(bèi)要求自律调查(chá)的大(dà)行(xíng)。今年以来，交易商协会已对多家(jiā)金融机构(gòu)启动自律调(diào)查(chá)，监管力度在持续加大。

　　多家金(jīn)融(róng)机构(gòu)接连被通报

　　5月11日，中国银行间市场(chǎng)交易商协会（下称“交易(yì)商协会”）网(wǎng)站显示，基于监管部门反馈(kuì)线索，依据《银行间(jiān)债券市场自律(lǜ)处分规则(zé)》，交易商(shāng)协会已对中国建设(shè)银行(xíng)股份有限(xiàn)公司债务融资工具承销业务(wù)涉(shè)嫌违规行为开展自律调查。

　　根据建(jiàn)行2022年年(nián)报，去年建行承销非金融企业(yè)债务融资工具(jù)744笔，为411家实体企业承销发行债券4645.17亿元(yuán)。2022年，该行支持(chí)优质头部房(fáng)地产企业债(zhài)券(quàn)融(róng)资需(xū)求，承销房地产企(qǐ)业323.35亿元债务融资工具(jù)，房地产(chǎn)并购(gòu)票据22.9亿元。

　　交易商协(xié)会(huì)的监管力度在近期持(chí)续(xù)加大。就(jiù)在5月9日，交易商协会官网(wǎng)发布信(xìn)息，针对中国进出(chū)口银行(xíng)金融债券发(fā)行(xíng)涉嫌违(wéi)规行为，以(yǐ)及(jí)中国民生(shēng)银行承(chéng)销业务涉嫌违规行(xíng)为已开展自律调查。

　　而在5月(yuè)8日，大(dà)连银(yín)行、郑州银行、江西银行、青岛银行和粤财信托共5家机(jī)构涉及债券(quàn)业务违(wéi)规被点名(míng)。具体来说(shuō)，交易商协会通(tōng)过深入调查发现，大连银行等(děng)多(duō)家机构存在债券(quàn)代(dài)持交易等违规(guī)行为。其(qí)中，大(dà)连银行通过做市业务方式(shì)，每日滚(gǔn)动(dòng)开展买卖方向相(xiāng)反、清算(suàn)速(sù)度(dù)不同的(de)现券交(jiāo)易，代(dài)持利率债活(huó)跃券，且规(guī)模较大(dà)；郑州银行、江(jiāng)西(xī)银行和青岛银行(xíng)，内控(kòng)执行不(bù)严或(huò)流(liú)于形(xíng)式，未有(yǒu)效评估交易合理性，作(zuò)为中(zhōng)间方以(yǐ)现券买卖或做市(shì)等方式参与(yǔ)债券代持交易链条，交易笔数(shù)和(hé)金额较大。

　　今年(nián)4月(yuè)，工商(shāng)银行已(yǐ)被启(qǐ)动自律调查。相关公告称(chēng)，交(jiāo)易商协会在日(rì)常监测(cè)工作中发(fā)现，工商银行主承销(xiāo)的多期债务融资工具发行定(dìng)价严重偏离市场合理水平，干扰了市(shì)场秩序，涉嫌违反银行间债券市场(chǎng)自律管理相关规定。

　　4月3日，交易商协会网站披露，近期(qī)在查处(chù)四平(píng)市(shì)城(chéng)市发展投资控股有限公司案件时，发现吉林(lín)银行、吉林亿(yì)联银行因违(wéi)规收(shōu)取发行人大额财(cái)务资助，涉嫌违反(fǎn)银行间债(zhài)券市(shì)场自(zì)律管理规则，被交易商协会进(jìn)行(xíng)自律调查。一(yī)同被开(kāi)展自(zì)律调查的还有光大证券、富国资产管理（上海）有限公司两家金(jīn)融机构。

　　交易商协会监管处罚力度加(jiā)强

　　根(gēn)据交易商协会通报的数据，2022年(nián)全(quán)年，交易商协会共(gòng)对68起涉(shè)嫌违规案件立案调查，开(kāi)展(zhǎn)自律调查和(hé)自律问询103次，作出各(gè)类自律(lǜ)处(chù)分99家(jiā)（人）次，涉及35家发(fā)行人和信(xìn)用增(zē黑头导出液是智商税吗，刷酸后黑头全冒出来了可以挤吗ng)进机(jī)构、4家主承销商、3家会计师事务所(黑头导出液是智商税吗，刷酸后黑头全冒出来了可以挤吗suǒ)、1家律师(shī)事务所、2家(jiā)其(qí)他类型机(jī)构和54名直接责任人。作出的处分中，警告及以(yǐ)上占比超过五成，15家机(jī)构(gòu)被暂(zàn)停一定期限业务(wù)，12位(wèi)责任人被认定(dìng)不适当人选。

　　梳理通报来看，被通报的原因包括低价包销多期债(zhài)务(wù)融资工具(jù)，影响了市(shì)场正常秩序；部(bù)分债务融资(zī)工(gōng)具未(wèi)按照发行文件约定(dìng)开(kāi)展余额包销，个别债务融资(zī)工具挤占(zhàn)了其(qí)他投资人的(de)正常投标，违背(bèi)了公平公正(zhèng)原则，并影(yǐng)响(xiǎng)了发行(xíng)利(lì)率，对市场正(zhèng)常秩序造成了一(yī)定不良影响。

　　通报(bào)指(zhǐ)出，银(yín)行间债券(quàn)市场(chǎng)参(cān)与机构在从事相关业(yè)务过程中，务(wù)必牢固树立(lì)市场责任(rèn)意识，严格遵(zūn)守(shǒu)相关监管规定和自律规则要求，合规展业(yè)，自觉(jué)维护银行间债(zhài)券市(shì)场运行(xíng)秩序。

　　交易商协会(huì)表(biǎo)示，做市(shì)商作为银行间(jiān)市场基石机(jī)构，承担着(zhe)提高市黑头导出液是智商税吗，刷酸后黑头全冒出来了可以挤吗场流(liú)动性(xìng)、促进价格发(fā)现的(de)重要作用，应切实(shí)提升做市交(jiāo)易能力(lì)，加(jiā)强(qiáng)内部控(kòng)制和(hé)风险管(guǎn)理，确保合(hé)规稳(wěn)健展业(yè)，“真做市、做(zuò)真市”。

　　可以看到，近期(qī)交易(yì)商协会的监管处(chù)罚力度明显加大，虽然债券市场参与主体愈发(fā)丰富(fù)多(duō)元，市场竞争(zhēng)程度(dù)更趋(qū)激烈，但监管底(dǐ)线(xiàn)不能破戒。

　　资深金融(róng)政(zhèng)策监管专家周毅钦对《国(guó)际金融(róng)报》记者表示，可以看到，银行间交易商(shāng)协会(huì)将继续贯(guàn)彻落实监管从严(yán)要求，以严(yán)格自律(lǜ)惩戒向市(shì)场(chǎng)传递(dì)“零容忍”的清(qīng)晰信号(hào)，引导市场各类主体归位尽责，维护市场良好秩序(xù)。债券承销机构作为债券市场的“看门人(rén)”，对(duì)于商业银行特别是国(guó)有(yǒu)大行来说，也需(xū)要(yào)肩负起(qǐ)相(xiāng)应的公序责任，切实维护(hù)好行业的良性竞(jìng)争生(shēng)态。

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