本周，56只首发基金中（份额分开(kāi)计算(suàn)），博时北证50成份指数（A/C）位列其(qí)中。目前，第2批4只北证50指(zhǐ)数(shù)基金产品已有3只(zhǐ)成立，分别(bié)为鹏扬北(běi)证(zhèng)50成份指数基金、工银瑞信北证(zhèng)50成份指数基金和万家北证(zhèng)50成份(fèn)指数基金(jīn)。

　　多位业内人士表示，流(liú)动性(xìng)问题是制约北交所发(fā)展的首(shǒu)要因素，不过随着公募基金加速布局(jú)，增量(liàng)资金不断涌入下，流动性问题有(yǒu)望持续改(gǎi)善；同时(shí)，当前北交所优质公司被显著低(dī)估(gū)，正是长线资金布局的良好机(jī)遇(yù)。

　　第二批(pī)北(běi)证50指(zhǐ)数基金成立(lì)过半(bàn)

　　本周(zhōu)，56只首(shǒu)发基金中（份额(é)分开(kāi)计(jì)算），博(bó)时北证(zhèng)50成份(fèn)指数（A/C）位列(liè)其中，根据招募说明书，该基金主要跟(gēn)踪北证50成份指数，由(yóu)于是发起(qǐ)式基金，认购金额满1000万元即可(kě)成立，认购期为5月8日至5月19日。

　　今年3月7日，第二批北(běi)证50指数基(jī)金产(chǎn)品成功获批，工银瑞信基金、万(wàn)家基金、鹏扬基金、博时基金四家(jiā)公募基金公司拿(ná)到(dào)批文。除博时基金外(wài)，万(wàn)家基(jī)金的北证(zhèng)50指数(shù)产品也是以(yǐ)发起式(shì)的形(xíng)式(shì)设立。

　　截至目前，除(chú)博(bó)时(shí)基(jī)金旗下产品正在发行(xíng)外，其余3只产品均已成立(lì)。其中，鹏扬(yáng)北证50成份指(zhǐ)数基金于(yú)4月25日成立，获(huò)2225户有(yǒu)效认(rèn)购，募集规(guī)模3.89亿元；工银瑞信北证50成份指(zhǐ)数(shù)基金于(yú)4月27日正式成立(lì)，获1496户有效认购，募集规模(mó)2.39亿元；万家北(běi)证50成份指数基(jī)金于5月5日正(zhèng)式(shì)成(chéng)立(lì)，获1717户有效认购，募集规模1.68亿元。

　　对(duì)于(yú)北证50指数的投资价值，万家北证50成份指数基金经理杨(yáng)坤曾表示，

　　北交所股(gǔ)票估(gū)值普遍显著低(dī)于其(qí)他(tā)上市板块中业(yè)务相关度(dù)较高的(de)同类股票(piào)，具(jù)有较大(dà)估(gū)值提升空间。随着(zhe)市场流动性的增强和创新型中小(xiǎo)企业的(de)高(gāo)速成长，有望实现业(yè)绩和估值双升，长(zhǎng)期投资(zī)价值(zhí)显著。

　　首批北证50指(zhǐ)数基金月(yuè)内加(jiā)速“回血”

　　去年12月，首批8只北(běi)证50成(chéng)份指数基金相继成立。

　　Wind数(shù)据显示，截至5月(yuè)12日，这8只产品年(nián)内回报(bào)、成立(lì)以来回报悉数为负(fù)，其中年(nián)内平(píng)均收(shōu)益(yì)率(lǜ)为-4.36％，成立以来(lái)收益率中位数为-4.74％。不过5月以来，这些产品开始加(jiā)速“回血”，月内产品均获正收益(yì)，平均回报达2.82％。

　　北证(zhèng)50指(zhǐ)数方面(miàn)，自去年(nián)11月发布以来，该(gāi)指(zhǐ)数(shù)经历小幅(fú)下滑(huá)后，今年一季度上(shàng)涨1.76％。二季度湖南信息学院是几本公办的吗，湖南信息学院是几本,学费多少以来虽(suī)有震荡下(xià)跌，但5月以来又开始持(chí)续上涨(zhǎng)，且市(shì)场(chǎng)表现居前。截至(zhì)5月12日，该指数(shù)月内涨幅(fú)达2.98％，对比沪深市(shì)场核心指数(shù)表现，除红利指数月内涨(zhǎng)1.91％外，包(bāo)括(kuò)上证指数、沪深300、上证50等在(zài)内(nèi)的(de)30只核心指数月内均(jūn)下跌。

　　“北证50指数推出后，多个(gè)指数基金相继成立，这(zhè)使得(dé)北(běi)交所整体流动性有所改善。从(cóng)中(zhōng)观维度(dù)来看，北(běi)交所很(hěn)多优(yōu)质企业的估值仍然(rán)偏(piān)低，预(yù)计随着流动性逐(zhú)步改善，以及公(gōng)司业绩持续释放，北交所板块整体走势有望持续向好。”北(běi)京一(yī)大(dà)型公募基金人士(shì)表示。

　　北交所官网(wǎng)显示，截至(zhì)5月12日，北(běi)交(jiāo)所上市公司193家(jiā)，总股本258.31亿股，总市值2606.91亿元(yuán)。从北交所上市(shì)公(gōng)司业绩表现(xiàn)来看(kàn)，2021年(nián)北交所(suǒ)上市(shì)公司(sī)盈利面达99％，净利润总额增长23.8％，超(chāo)四成(chéng)的公司净利润达5000万元以上；2022年北交所(suǒ)上市(shì)公司(sī)全(quán)年(nián)共实现净利(lì)润138.11亿元，平(píng)均实现净利润7230.81万元，同比增长12.17％，盈利面达(dá)92.15％，其中44家公司增(zēng)幅超过30％，22家公司(sī)净利润超过1亿元(yuán)，42家公司连续三年实现(xiàn)利润正增长。北交(jiāo)所上市公(gōng)司业绩(jì)正(zhèng)持续释放。

　　此(cǐ)外(wài)，10只北交所主(zhǔ)题权益基金年内表现(xiàn)上，Wind数据显示，截(jié)至5月12日，除大成北交所两年定开年内收(shōu)益(yì)为负外，其余(yú)9只北(běi)交所主湖南信息学院是几本公办的吗，湖南信息学院是几本,学费多少(zhǔ)题权益基金年内(nèi)均斩(zhǎn)获(huò)正收益。其中(zhōng)，华(huá)夏北交所(suǒ)创(chuàng)新中小企业精选两年定开年内回(huí)报最高，达(dá)18.46％，万家北交(jiāo)所慧选两(liǎng)年定开(kāi)、嘉实北交(jiāo)所精选两年定开分别以12％、7.54％的回报(bào)排在二三位。

　　当前估值偏低

　　正是长线资金布(bù)局(jú)良机

　　对于北交所投(tóu)资价(jià)值，多位业内人(rén)士认(rèn)为，当前北交所优(yōu)质(zhì)公司(sī)被显著低估(gū)，不(bù)过正(zhèng)是长(zhǎng)线资(zī)金(jīn)布局的良好机遇。

　　万(wàn)家北交所慧选两年基金(jīn)经(jīng)理叶勇直言，北交所市场上(shàng)，制约其发展的依(yī)然是(shì)市场本(běn)身较差的流动性问题，市场制(zhì)度性(xìng)差异(yì)导(dǎo)致其与沪(hù)深市场(chǎng)相比(bǐ)，可比公司(sī)估值表现(xiàn)差异(yì)较大。除了继续降低投资者门槛(kǎn)、扩大优质上市(shì)企业数量外，后续北(běi)交所(suǒ)市(shì)场有必要(yào)完善转板制度，畅(chàng)通转板通道，从而活跃市场交易，通过沪深市场(chǎng)的引领(lǐng)，提(tí)升流动(dòng)性，平(píng)抑估值鸿沟。不过，从另外一(yī)个角度上讲，目前的(de)北(běi)交所(suǒ)优质公司被(bèi)显著低估，也是长线资(zī)金布(bù)局的良好机遇。

　　华夏(xià)北交所创新(xīn)中小(xiǎo)企业精选两年定开基(jī)金经(jīng)理顾鑫(xīn)峰表(biǎo)示，站(zhàn)在当前的(de)位(wèi)置，对于北交所(suǒ)的后续表现充满(mǎn)信心，信心来源于四个方面。

　　一是北交(jiāo)所公司目前估值已(yǐ)经(jīng)非常便(biàn)宜，他们测算前几大重仓股的(de)平均估(gū)值在20倍以内，切(qiè)换到2023年估值在15倍以内，这个估值水平对(duì)于具备专精特新特(tè)性的中(zhōng)小(xiǎo)成长型企(qǐ)业而言(yán)是非常具有吸引力的。

　　二是(shì)从(cóng)业绩表现来看，他们发现很多北交所(suǒ)公司今(jīn)年(nián)以来(lái)依然(rán)延续了较快的增长速度，发展整体是符合预期(qī)的，业绩的持(chí)续增长进一步消化(huà)了估值。

　　三(sān)是从(cóng)政策来看，去年四季度以(yǐ)来北交所出了不(bù)少政策利(lì)好，包括发(fā)布(bù)《北京证(zhèng)券交易所股(gǔ)票做市交(jiāo)易(yì)业务细则》和《北京证券交易所股票做市交易业务指引》，下调(diào)部分(fēn)交易费(fèi)率(lǜ)，北(běi)交(jiāo)所(suǒ)股票将纳入中证、国(guó)证跨市场指数(shù)体系，北证50指数(shù)11月份正式上(shàng)线(xiàn)等政(zhèng)策的密集发布，可(kě)以说对这个市场(chǎng)是加(jiā)大了呵护的力度，政策(cè)的(de)暖风(fēng)对整个市场构成中长期利好。

　　四是北交所目前新挂牌的公(gōng)司较多(duō)，其中不(bù)乏优质的个(gè)股，供(gōng)给上来了，给他们增(zēng)加(jiā)了筛选的范(fàn)围，尽管短期可能由(yóu)于(yú)供给增加对整个市(shì)场(chǎng)的流动性造成一定的扰(rǎo)动，但(dàn)增加优(yōu)质供给(gěi)是市场长期发展的基石(shí)，这使(shǐ)得他们选择(zé)优质中小专精(jīng)特新企业(yè)的难度是相对降(jiàng)低的。

　　景顺(shùn)长城(chéng)北交所(suǒ)精选两年定开基金(jīn)经理(lǐ)张靖表示，北交(jiāo)所作(zuò)为新兴的(de)股票交易市场(chǎng)，目前仍处(chù)于初创期，上市股票(piào)数量还不够多，市场关(guān)注度还不高(gāo)，整体估值水平(píng)相较于(yú)沪深交(jiāo)易所(suǒ)明(míng)显(xiǎn)低(dī)估。随(suí)着宏观经济触底回升，和北(běi)交所快速发展，投资机会应会越来越多(duō)。

　　开源证券研(yán)报表示，“中特(tè)估”下，北交所作为A股“中(zhōng)特估(gū)”组(zǔ)成部分之一，或有望(wàng)随着北(běi)交所改革(gé)的不断推进和投资者关注度提升(shēng)逐渐得到(dào)估(gū)值体系修复(fù)。从2023年一季度的(de)公(gōng)募基金持(chí)仓变化来(lái)看，这一(yī)趋势已经(jīng)初露端倪，部分专精特(tè)新次新股及(jí)北(běi)证50中高权重、低(dī)估值公司获增持较多(duō)。此外，北证50成(chéng)分股中尚(shàng)拥(yōng)有多个被低估标的，未来随着(zhe)北交所改革的(de)不断推进(jìn)和投资者关注度提升，北交(jiāo)所流动性随之改善(shàn)，这些大市值、高(gāo)权重、低估值(zhí)的公司获(huò)得(dé)重估(gū)可能性较大。

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