北(běi)交所开市至(zhì)今(jīn)一(yī)年半(bàn)，公募基(jī)金投资(zī)北交(jiāo)所步伐不断推进，除了推出北证50指数基(jī)金、北(běi)交(jiāo)所主题基金、“专精特新”主题基金外，存(cún)量(liàng)产品也加大(dà)北交所布局(jú)力度，今年更有新基(jī)金密(mì)集公(gōng)告(gào)可投(tóu)北(běi)交所股(gǔ)票。

　　多家公募机构及人士表示，随着(zhe)北(běi)证(zhèng)50指数推出，北(běi)交所活跃度抬升，部分公司表现良好(hǎo)，叠加较(jiào)低的估值水平，公募基(jī)金等专业(yè)投资者积极挖掘北交所投(tóu)资(zī)机(jī)遇，投向北交(jiāo)所的意愿(yuàn)也在增加。从长期投资的(de)角度看，北交所股票处(chù)于投(tóu)资相对早期阶段，更(gèng)具成长空间，符(fú)合(hé)“专精(jīng)特(tè)新”属性(xìng)的隐(yǐn)形冠军和科技、制造等行业(yè)，长期投资(zī)价值(zhí)受(shòu)到公募资金的(de)青睐。

　　新基(jī)金(jīn)公告可投北交所

　　专(zhuān)业机构挖掘北交所投资机会

　　据记者(zhě)统计，截至(zhì)5月13日，今(jīn)年以来累计有(yǒu)申万菱(líng)信沪深300价(jià)值ETF、鑫元成(chéng)长(zhǎng)驱动(dòng)、银华心质混合、中庚港(gǎng)股通价值18个月等十多只次新基(jī)金(jīn)公(gōng)告可投资于北(běi)京证券(quàn)交易所上市(shì)股票，并揭示(shì)了相(xiāng)关风险。

　　除了基金(jīn)产品外，还(hái)有华商(shāng)、中庚、睿远、朱雀基金等多(duō)家基金公司也(yě)发布公告(gào)称，北交所(suǒ)上市股票是国内依法(fǎ)发行上市(shì)的俄罗斯为啥打不赢乌克兰，乌克兰为什么这么难打股票，属(shǔ)于基金法(fǎ)规定的“上市(shì)交易的股(gǔ)票”。在遵守基金合同所(suǒ)规定的投(tóu)资目标、投资策略、投资范围、资产配(pèi)置比例、风险收益特(tè)征和相关风险控制指标等前提(tí)下，公司(sī)旗下基金(jīn)可参与北交所股票的投(tóu)资(zī)。旗(qí)下新增基(jī)金如果符合(hé)基金合同(tóng)的(de)有关规定，亦可投资北交所上市股票。

　　谈及上述现(xiàn)象，中(zhōng)信建投(tóu)基(jī)金相关(guān)投研人(rén)士表示，公募新基(jī)金之所以密集公告可(kě)投北交所，一方面表明专业投资机构敏锐地(dì)发现(xiàn)了(le)北交所相关股票潜在的投资机会，开(kāi)始(shǐ)加大布局力度(dù)；另一方面，北交所上(shàng)市公(gōng)司是(shì)除沪深两市(shì)以外国内最优质(zhì)公司的代表，许多标的当前(qián)估值水(shuǐ)平偏低(dī)，具备投资(zī)价值(zhí)。

　　景(jǐng)顺(shùn)长城基金也认为，一(yī)方面(miàn)从持仓数量和持(chí)股总量(liàng)的角度来看，俄罗斯为啥打不赢乌克兰，乌克兰为什么这么难打公募(mù)参与北交所意愿在持续(xù)增(zēng)加。另一方面，相较于(yú)上证、深证，北交所上市公司(sī)数(shù)量、总体规模较(jiào)小，流动性(xìng)较弱，去年11月北(běi)交(jiāo)所推出北证(zhèng)50指数以来，被动资金的加入使得整(zhěng)个板(bǎn)块的成(chéng)交变得更加活跃，同时，部分公司的良(liáng)好表现也使得越来越多投(tóu)资者关注(zhù)到(dào)北交所，自然也引来更多(duō)资金的关注。

　　鑫(xīn)元基金也表示，公募基金(jīn)的配置意愿，主要(yào)取决于北(běi)交所市(shì)场的赚钱(qián)效应、可投标的(de)稀(xī)缺性以及专精特新领(lǐng)域(yù)的景气度。而(ér)近期北(běi)交所市场出(chū)现积(jī)极信(xìn)号：2022年年报中，多只公募基金(jīn)产品(pǐn)出现在(zài)北交所公司前十(shí)大股东(dōng)名单中；北(běi)交所较大(dà)规(guī)模公司去年业绩(jì)涨势良好(hǎo)，今年(nián)一(yī)季度盈利(lì)表现继(jì)续向好(hǎ俄罗斯为啥打不赢乌克兰，乌克兰为什么这么难打o)；次新(xīn)基金在北(běi)交所(suǒ)的持(chí)股集中度高。“预计(jì)随着后续(xù)市场流动性的改(gǎi)善(shàn)和创新型中小企业的高速成(chéng)长(zhǎng)，北交(jiāo)所(suǒ)投资(zī)有望实(shí)现(xiàn)戴维斯双击。”

　　不过，受流通(tōng)市值小、流动(dòng)性等制约(yuē)，初步“试(shì)水”北(běi)交所市场的公(gōng)募基金，在投(tóu)资比(bǐ)例、策(cè)略上(shàng)也(yě)存(cún)在差异，但(dàn)未来会加(jiā)大(dà)对北交所市场的研究和投(tóu)资。

　　鑫元基金表示，结(jié)合北交所的战略(lüè)定(dìng)位和上市公司“小而美”的(de)特征，预计次新基金投资将深入细分产业链(liàn)的研(yán)究，挖(wā)掘市场前(qián)景大、竞争壁垒高、业(yè)绩(jì)确定(dìng)性强(qiáng)的个股机(jī)会。同时，也可根据主板上一些成(chéng)长(zhǎng)赛道的(de)公司估(gū)值水平，在(zài)北交(jiāo)所中进(jìn)行映(yìng)射，选(xuǎn)择估值水平显(xiǎn)著偏低的公司进行(xíng)投(tóu)资(zī)。在(zài)组合配置上，力求均衡和风险分散(sàn)，降低中小企业(yè)经(jīng)营(yíng)波动大的风险。此外，北交所(suǒ)相关基金也(yě)会积极参与转(zhuǎn)板、新(xīn)股(gǔ)发行等投资机会(huì)。

　　中信建投基金上(shàng)述投研人士也称，我们(men)高度(dù)重视北交所投资机会(huì)，目前有(yǒu)一只北交所主题基金，未来一方面会(huì)根据市场情况(kuàng)，择机发行更多(duō)以北交(jiāo)所(suǒ)股(gǔ)票为主要投资范围的(de)基金产(chǎn)品(pǐn)，另一方面，不排除将(jiāng)存量基金产品的投资范围扩大至北交所股票，同(tóng)时会增(zēng)加(jiā)研究团(tuán)队拓展对北交(jiāo)所股(gǔ)票的研究(jiū)深(shēn)度和广度。

　　持仓总(zǒng)市(shì)值达43.2亿(yì)元(yuán)

　　持有数量达历史最高

　　从公募持仓北交所(suǒ)股票总市(shì)值情况看，截至2022年底，全市场(chǎng)公募基金(jīn)持有北交(jiāo)所(suǒ)个股数量(liàng)82只，达到历史(shǐ)最高水平；持股总量2.44亿股，半(bàn)年增长24％；但(dàn)持仓总(zǒng)市值43.2亿(yì)元，半年下降了36％。

　　不过(guò)，从(cóng)2021年11月15日开市以来，公募投资北交所总市值总体呈现震荡攀升的态势。

　　“北交所开板初期(qī)上市公司中，与新能源(yuán)行业相关的(de)个股市值占(zhàn)比较高，而去年下半年新能(néng)源行(xíng)业整体回调幅度(dù)较大，带动投资北交所市值有所回落。”景顺长城基(jī)金相(xiāng)关负(fù)责(zé)人称。

　　而从今年年(nián)初(chū)看，北证(zhèng)50指数(shù)一(yī)度出现快速(sù)上涨势头，2月份以来震荡下行，目前(qián)年内收(shōu)跌(diē)-0.23％。不过，从长期投资的角度(dù)看，北交(jiāo)所的投资价(jià)值仍然受到公募(mù)资金的青(qīng)睐。

　　景(jǐng)顺长(zhǎng)城基金表示，北交所当下呈现的(de)特(tè)征类似(shì)于一级半(bàn)的(de)市(shì)场(chǎng)，即(jí)投(tóu)资阶段相比一级市场（股权投资）更加成熟，但对比上证、深证的大多数(shù)公司而言又相对早期，可投资(zī)标的规(guī)模(mó)也相对更小；但从长期投资的角度来说，这也意味(wèi)着更大的成长空(kōng)间和收益率(lǜ)预(yù)期，故我们认(rèn)为北交(jiāo)所具(jù)备良好(hǎo)的长期投资价值。

　　具体(tǐ)落实在投资层(céng)面，景顺长城基金表(biǎo)示，我们对于具体行业没有明确的偏好(hǎo)，但是(shì)整(zhěng)体(tǐ)还是比(bǐ)较看好细分(fēn)行业的、符合“专精特新”属性的隐形(xíng)冠军：这(zhè)些(xiē)公(gōng)司虽然普(pǔ)遍规模较小、受到的关(guān)注度可能不高，但(dàn)在(zài)其所属(shǔ)行业中拥有较强的竞争力，在研发投(tóu)入的强(qiáng)度上、成长性指标上，也(yě)不弱于创业板(bǎn)、科(kē)创板(bǎn)的(de)上市公司，而且由于市(shì)值较小(xiǎo)，可能反而(ér)拥有更大的成长空间。

　　鑫(xīn)元基金也(yě)表示(shì)，从(cóng)中长期视角看，随(suí)着北交所(suǒ)交易制(zhì)度的不(bù)断完善、已(yǐ)上市企(qǐ)业的投资价值不(bù)断(duàn)明确(què)，以及场内(nèi)流动性(xìng)不(bù)断提(tí)升，势必(bì)会吸引更多优秀的企业、活跃的资金流入(rù)。北(běi)证(zhèng)50指数(shù)估(gū)值有向上修复(fù)的空间(jiān)，当前配置的(de)性价比较高，胜率和赔率都非(fēi)常(cháng)具备吸引力。

　　结合当(dāng)前的北交所整体估值水平，叠加(jiā)2023年下半年打开(kāi)的降(jiàng)息窗口，鑫(xīn)元基金将重(zhòng)点关注成(chéng)长赛道，尤(yóu)其是(shì)具有专(zhuān)精特新特性的成长股(gǔ)。在(zài)行业的(de)稀缺(quē)性方面，投(tóu)资者可重点关注具有高成(chéng)长性、国产化(huà)逻辑强的(de)优质产(chǎn)业链。更(gèng)多(duō)的(de)阿尔法收(shōu)益(yì)可能(néng)聚(jù)焦在科技和制造两大赛道，包括汽车(chē)、半导(dǎo)体、碳中和、军工(gōng)蕴藏较多左(zuǒ)侧投(tóu)资机会(huì)。

　　中信建投(tóu)基金相(xiāng)关投研人(rén)士也称，北交所有一大批(pī)优秀(xiù)的(de)创新型中小企业，借国家政策支持的东(dōng)风和企业自身的努(nǔ)力，我们相信会有相当体(tǐ)量的(de)企业成长成为(wèi)大型企业，这个成长(zhǎng)的(de)过程(chéng)会给投(tóu)资者带(dài)来(lái)丰厚回报，因此我们(men)认(rèn)为北交所(suǒ)具备长期投资价值(zhí)。“具体细分而言(yán)，我们更加看好电力(lì)设备、机械设(shè)备、医(yī)药生物等三个领域。”

未经允许不得转载：绿茶通用站群 俄罗斯为啥打不赢乌克兰，乌克兰为什么这么难打