今年(nián)AI波(bō)澜壮阔的(de)大行情之下(xià)，引发了全(quán)行业(yè)所有基金(jīn)经理关(guān)注，而公(gōng)募基金2023年一季(jì)报(bào)揭开了基金经理(lǐ)的观点和真实持仓。

　　一季报显示，蔡(cài)嵩松所管理的诺安积极回报(bào)基(jī)金，一季度(dù)主(zhǔ)要投资(zī)在(zài)人工智(zhì)能(néng)、算法、应(yīng)用、算力端等领域，因抓住了(le)市场机遇实现了超(chāo)62％的收益，成为今(jīn)年以来(lái)业(yè)绩最领先的(de)主动权益基金。同时，较好(hǎo)的业绩也让这只冠军基金一季度规(guī)模暴增超900％。

　　不(bù)仅蔡嵩松，AI板块在一(yī)季度也吸引了多位(wèi)明星(xīng)基金经理的关注(zhù)目光。

　　兴证全球谢治宇就在(zài)一(yī)季报表示(shì)，一季度在人工智能(néng)相关产业链进行挖掘，对(duì)有长期(qī)竞争力、应用空间广阔的硬件(jiàn)和软件(jiàn)公司进行精选(xuǎn)和布局。

　　蔡嵩(sōng)松：积(jī)极拥抱人工智能(néng)

　　开年以来，计算机(jī)行业在人工智能板块(kuài)的带动(dòng)下，走出了波澜(lán)壮(zhuàng)阔的行(xíng)情。因抓住(zhù)市场(chǎng)机遇(yù)，业(yè)绩(jì)一路领跑(pǎo)，诺安(ān)基金蔡(cài)嵩松的知名度更上(shàng)一层楼。

　　他在(zài)一季度积极拥抱AI，所管理(lǐ)的诺安积极回报(bào)成为(wèi)2023年表(biǎo)现最(zuì)强(qiáng)的主动权益基金，最新观点备(bèi)受市场关注。

　　蔡嵩松写道(dào)：随(suí)着chatgpt的问世，人工智能(néng)出(chū)现了突飞猛(měng)进的发展，将影响几乎(hū)我们(men)所有的行业(yè)，或(huò)将成(chéng)为未来(lái)最强的产业趋势(shì)。

　　他还提到，海外引领，从算法大模型持续迭代(dài)，到各种应用接入AI，再到算(suàn)力(lì)芯片的突飞猛(měng)进(jìn)，产业进展(zhǎn)迅(xùn)速。国内厂商也纷纷开展结合自身业(yè)务(wù)的人工智能领域的研究，在股价飞涨的(de)背后，是相关公司在产(chǎn)业(yè)端的(de)积极布局，人工智能浪潮不可逆(nì)。

　　他也直言，诺(nuò)安积极回报基(jī)金一季度主要投资在(zài)人工智能领域，算(suàn)法、应用、算力端都有相应布局。

　　从(cóng)诺安积极回(huí)报的持仓看，前十大重(zhòng)仓股进行了较(jiào)大(dà)幅度(dù)的调整。相较去年底(dǐ)，除了中微(wēi)公司(sī)、沪硅(guī)产(chǎn)业(yè)仍出现(xiàn)在其前十大重(zhòng)仓股之列外，其(qí)他重仓股(gǔ)全部换，新进了长川科技、华海清(qīng)科、盛美上海、拓荆科技、韦尔(ěr)股份、浪(làng)潮信(xìn)息(xī)、中(zhōng)芯(xīn)国际、江波龙。

　　其重仓股不少在2023年表现神(shén)勇，如诺安积极回报的头号重仓股(gǔ)中微公司(sī)，截至(zhì)4月21日，今年以来涨幅达到(dào)87.74％。浪潮信息更(gèng)是年内拥有(yǒu)超100％的涨幅，而(ér)华海(hǎi)清科、拓荆科技、江波龙(lóng)等年内涨幅(fú)也超60％，这些(xiē)表(biǎo)现(xiàn)较好的重仓股推动基金净值大涨。

　　从股票仓位来看，诺(nuò)安积极回报并没有保持去(qù)年底(dǐ)的(de)高仓位，一(yī)季度(dù)末仓(cāng)位仅84.29％，处(chù)于中(zhōng)性(xìng)水平。去年三、四季度基本保持(chí)在90％以上的仓位水平(píng)，去年三(sān)季末、四季末(mò)分别为92.23％、92.4％。在2022年二季末，股票仓位一度(dù)低至0.12％的水平。

　　不(bù)过(guò)，蔡嵩(sōng)松管理的另外(wài)一(yī)只基(jī)金诺安成(chéng)长(zhǎng)并没(méi)有太大变(biàn)化，前十大(dà)重仓股相较去年底变化很小，仍(réng)重点布局(jú)卓胜微、中微公(gōng)司、圣邦股(gǔ)份、北(běi)方华创等。

　　蔡嵩松在诺(nuò)安成长(zhǎng)的一(yī)季报中写道，主要布局(jú)芯片板块，在当前(qián)的(de)市场位置，迎接即将到来的科技大行情。

　　他还谈及芯片板块的两大(dà)细分(fēn)领域，在一季度都到了临近拐点的阶段。

　　首先(xiān)是芯(xīn)片设计板块，从2021年(nián)四季度开启的芯片产(chǎn)业下行周期，随着疫情落下帷幕(mù)，在今年一(yī)季度拐点(diǎn)将至。产业端(duān)一季度库(kù)存水平(píng)接近正常，各(gè)厂商(shāng)二季度毛利率水平见底。伴随着(zhe)疫后(hòu)经济(jì)恢复，未来需求端将(jiāng)对设(shè)计板块持续拉动。

　　同(tóng)时我们应(yīng)该觉察到，随着chatgpt的问世，人(rén)工(gōng)智能出现了突飞猛进的(de)发展，将(jiāng)影(yǐng)响几乎我们所有(yǒu)的行业，或将成为未(wèi)来最(zuì)强的产(chǎn)业趋(qū)势。海外引领，从算法大模型持续迭(dié)代，到各种应用接入AI，再到算力芯片的突飞猛(měng)进(jìn)，产业进展迅速(sù)。而算力几何级的增长(zhǎng)和边缘侧(cè)硬件(jiàn)的拉动，都(dōu)是未来芯(xīn)片需求(qiú)的重要增长。新(xīn)需求将让芯片(piàn)周(zhōu)期拐点提前到来。

　　另外一个重要板(bǎn)块是(shì)芯片设(shè)备材料EDA，美国对中国(guó)半导(dǎo)体的制裁已经(jīng)到了穷途末路的(de)地步，暨(jì)2022年10月7日美(měi)国(guó)半导(dǎo)体(tǐ)出口新(xīn)法(fǎ)案对我(wǒ)国晶圆厂极(jí)限施压之后，进一(yī)步(bù)的制裁已经乏善(shàn)可陈。国(guó)内晶圆代工厂一方面加速扩产成熟制程，另(lìng)一方(fāng)面在国内设备(bèi)厂(chǎng)商的(de)配合下(xià)，继续研(yán)发攻克先进制程。虽然美国的(de)制裁对我国先进(jìn)制程的(de)扩产造成了一定的(de)影响，但是另外一个角度看，芯(xīn)片设(shè)备(bèi)的国产化率却取(qǔ)得了突飞(fēi)猛进的增长。在全球晶(jīng)圆扩产处于(yú)下行(xíng)周期的大背景下(xià)，国产替代进(jìn)程加速对设备材料EDA板块的拉动，很(hěn)可能会(huì)超预期。

　　冠军(jūn)基金(jīn)规(gu华枝春满天心月圆什么意思可以发朋友圈吗，怀瑾握瑜,风禾尽起什么意思ī)模“一口(kǒu)气”增长913.85％

　　受益于(yú)业绩一路(lù)领跑，冠(guān)军(jūn)基金的规(guī)模也出现迅猛(měng)增长。

　　数据显示(shì)，截(jié)至4月21日，蔡嵩松管理(lǐ)的(de)诺安积极回报A以62.04％的(de)收(shōu)益，成(chéng)为2023年以来(lái)业(yè)绩(jì)最强的主动权益基金。这(zhè)一业绩还是受到4月21日AI、半导体等(děng)领域(yù)大跌影(yǐng)响(xiǎng)，若截至4月20日，该基金业绩超过72％，一路(lù)涨势如(rú)虹(hóng)。

　　较好的业绩也(yě)让(ràng)这(zhè)只冠军基金一季度规(guī)模暴增超900％。数据显示，诺安积(jī)极回(huí)报(bào)去(qù)年(nián)底的规模(mó)仅0.7亿元(yuán)，而(ér)一季度末规模已达到(dào)7.11亿元，增幅为913.85％。相较其2023年一季度的净值涨幅，这一规(guī)模暴涨更多来(lái)自于(yú)投(tóu)资者申购。相关蔡嵩松以及诺(nuò)安积极回报基金的(de)话题也屡(lǚ)见报(bào)端，成为(wèi)基(jī)民热议的(de)话题。

　　同(tóng)样，受益于(yú)净值大涨以及投资(zī)者(zhě)申购(gòu)，蔡嵩(sōng)松管理的5只基金在(zài)一季度规模均出(chū)现上涨，除(chú)了诺安(ān)积极回报之外，2023年(nián)业绩超40％的(de)诺安(ān)优化(huà)配置同样规(guī)模暴增(zēng)，从去年底的0.77亿元增加到1.48亿元(yuán)，幅(fú)度达到91.58％。

　　蔡嵩松所管理基金的总规模也从去(qù)年(nián)底(dǐ)的293.25亿元(yuán)增(zēng)长到一季度末(mò)的331.33亿元，幅(fú)度(dù)为12.95％，成为一季(jì)度(dù)末“300亿基金经理俱乐部(bù)”中的一员。

　　谢治宇(yǔ)：对人工智能相关产业链进(jìn)行挖掘

　　作(zuò)为兴证全(quán)球基(jī)金分管(guǎn)投研的(de)副总，市场上(shàng)管理规模超(chāo)过700亿的基金经(jīng)理，谢(xiè)治(zhì)宇(yǔ)一季(jì)度调仓换股方向也受到市(shì)场(chǎng)关注。

　　从最新一季报(bào)披(pī)露情况看(kàn)，谢治宇主(zhǔ)要加仓半导(dǎo)体及(jí)光模(mó)块相关板块(kuài)，他也坦言(yán)在一季度主(zhǔ)要对对人工(gōng)智能相关产(chǎn)业链进行了挖掘(jué)。

　　他(tā)管理(lǐ)的(de)兴全合润(rùn)基金一季(jì)度新进(jìn)了海康(kāng)威视(shì)、澜起(qǐ)科技(jì)、中际旭创、晶华枝春满天心月圆什么意思可以发朋友圈吗，怀瑾握瑜,风禾尽起什么意思晨股份(fèn)四只个股，几乎全(quán)部是(shì)与AI、半导体、光(guāng)模块方向相关(guān)。

　　其(qí)中，安防龙头——海(hǎi)康威视在2022年(nián)已将(jiāng)AI技术应用于设(shè)备检测(cè)、产品盘点、安(ān)检(jiǎn)等多类产品。在4月15日发布的《投资(zī)者关系活动记录表(biǎo)》中，海康(kāng)威视表示，AI技术对(duì)海康(kāng)威(wēi)视的营收增长(zhǎng)起了很大的作用。

　　澜起科技主营业(yè)务是为云计算(suàn)和人工智能领域提提供(gōng)以芯片为基础的解决(jué)方(fāng)案，目前主要产品(pǐn)包括内(nèi)存(cún)接口等。晶晨股(gǔ)份也是全(quán)球布局、国(guó)内(nèi)领先的无晶圆半(bàn)导体系统设计厂商。

　　作为(wèi)数据中心(xīn)光模块供应商。截止4月(yuè)21日，中际旭创今年(nián)以(yǐ)来暴涨(zhǎng)189.27％，谢治宇也在(zài)积极加仓(cāng)，仅一个(gè)季度的时间就狂买8个多亿，直接(jiē)买进第(dì)七(qī)大重仓(cāng)股。

　　而包括立讯精密(mì)、鹏(péng)鼎控股(gǔ)、芒果超媒、普洛药(yào)业(yè)在(zài)内的(de)四(sì)只个(gè)股在一季度退出兴全(quán)合(hé)润前十大重仓股。

　　除了兴全(quán)合(hé)润，谢治宇管理的另外一只可投港股的兴全合宜基金(jīn)在(zài)一季度除(chú)了加仓半(bàn)导体等板块之外，互联网板块中(zhōng)的腾讯控股也是其主要加仓方向(xiàng)。

　　谢治(zhì)宇在一季报中表示，随(suí)着各种风险(xiǎn)因(yīn)素减弱，一季度A股(gǔ)市(shì)场(chǎng)上证指数上涨5.94％，创业板指上涨2.25％，恒生指数上涨3.13％。港股电讯、能(néng)源板块指(zhǐ)数上涨较多，A股(gǔ)板块分化更明显。

　　随着(zhe)chatGPT取(qǔ)得了(le)突破性的进(jìn)展(zhǎn)，由(yóu)AI芯片、服务器、光模块等子版块带动的人工(gōng)智(zhì)能、中字(zì)头(tóu)的“中特估”、半导(dǎo)体(tǐ)等板块涨幅较大，在(zài)GPT应用端中(zhōng)游戏、影视等板块也实现较(jiào)大幅(fú)度上涨。

　　基金报告期内维持了较高仓(cāng)位(wèi)，对人工(gōng)智能相关产(chǎn)业链进(jìn)行(xíng)挖掘，对有(yǒu)长期竞争力、应用(yòng)空间(jiān)广(guǎng)阔(kuò)的硬件和软件(jiàn)公司进行精(jīng)选和布局。未来仍(réng)将(jiāng)坚(jiān)持挖掘(jué)公司长期成(chéng)长价(jià)值，不断寻找具有良好投(tóu)资性(xìng)价比的(de)优秀(xiù)公司(sī)。

　　朱红欲(yù)：增持了计算机、大众(zhòng)消费品

　　2022年4月(yuè)13日成立(lì)，招(zhāo)商(shāng)核心(xīn)竞争力在当年弱(ruò)市环境下(xià)斩获超47％的(de)收(shōu)益，让招商基(jī)金朱(zhū)红(hóng)裕成为市(shì)场备受(shòu)关注的基金经理。

　　招商核心竞争(zhēng)力一(yī)季报(bào)的披露揭(jiē)开了朱红裕的投(tóu)资(zī)思(sī)路和路径。从股票持(chí)仓来看，一季度(dù)末(mò)该基金股票市值占基金(jīn)总资产比例为93.84％，处(chù)于该基金成立(lì)以(yǐ)来的最(zuì)高值，显示出一种(zhǒng)积极的态(tài)度。从该基金2022年(nián)中报、三(sān)季报、年报来(lái)看，其仓位分别为90.17％、77.3％、90.01％。

　　相对去(qù)年(nián)底(dǐ)，一(yī)季度(dù)朱红裕配(pèi)置(zhì)A股比例有(yǒu)所降低(dī)，配(pèi)置(zhì)港股比例(lì)有所提升。数据(jù)显(xiǎn)示(shì)，招(zhāo)商(shāng)核心竞争(zhēng)力配置中国大陆、中(zhōng)国香港(gǎng)股票(piào)市值占基(jī)金净值比例分别达到56.01％、38.59％，而去年底这两个数据是(shì)63.63％、30.91％。

　　从招商核心竞争力(lì)配置来看，重点布局了信(xìn)息技术(shù)、可选消费等。前十(shí)大重(zhòng)仓股来看，重仓卫宁健康、振华科技、美的集(jí)团、金蝶国际(jì)等。其中卫宁健(jiàn)康(kāng)持有比例达到(dào)11.46％。

　　相较去年底，朱红(hóng)裕整体做了(le)一(yī)些(xiē)持仓调整，绿城服务、中国民航信息网络、安琪(qí)酵(jiào)母新(xīn)进前十大(dà)重(zhòng)仓股之列，通威股份、希望教(jiào)育、中(zhōng)航光电则退出前十大。

　　朱红裕也在季报中写道，一季度初期，我们基于(yú)对经济复苏(sū)预期大概率偏弱的判断，主要减持(chí)了经济复苏(sū)敏感度(dù)相对(duì)较高的部分制造业，增持(chí)了计算机、大众消(xiāo)费品等(děng)行(xíng)业，同时，我们亦在一季度末期逐(zhú)步(bù)逢低增持了港(gǎng)股中可能面临(lín)业(yè)绩(jì)拐点的物业及计算(suàn)机等公司。

　　他(tā)也坦言，虽然创造了一(yī)定的超额(é)收益，但市(shì)场的博(bó)弈程度超出了我(wǒ)们的预期，导(dǎo)致对部分行业的定价出现了较为(wèi)显著(zhù)的偏(piān)离。我们将(jiāng)基于中长期的行业研究视(shì)野(yě)，逆势而行。

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