为了让自己的限售(shòu)股解禁后能获(huò)得好的回报，上市公司董事长雇人拉抬自家的(de)股票(piào)价格，然后高(gāo)位出货。

　　最(zuì)近，中国证监会(huì)网站披露(lù)了一则行政处罚决定书，引(yǐn)发(fā)市场关注。时为(wèi)新美星(xīng)董(dǒng)事长(zhǎng)何德平和其配偶黄秀芳(fāng)提供(gōng)资金(jīn)，委托蒋维对新美星(xīng)进行“市值管理”，维持、抬高公司股价，以(yǐ)便后续(xù)自己减持获利。蒋维(wéi)跟毛明(míng)土、李(lǐ)传武合谋，控制35个证券账户(hù)，利用资金优势、持股优势，连续集(jí)中交(jiāo)易(yì)新美星，影(yǐng)响公司股价，合(hé)计(jì)盈利4783.56万元。

　　最终，证监会对此(cǐ)操纵证券市场行为，罚(fá)没(méi)合计(jì)9567.12万元；还对何德平信息披(pī)露违法(fǎ)违规(guī)，给(gěi)予警告，并处以40万元罚款。

　　我们一起(qǐ)来看(kàn)看，究竟是怎么回(huí)事。

　　董事长雇人(rén)拉抬自家股票

　　多人(rén)合谋(móu)操纵股价

　　根据(jù)证(zhèng)监会行政处(chù)罚(fá)决定(dìng)书披露的信息，新(xīn)美星(xīng)董事长、法定代表人、实际控制人何德(dé)平和他的妻子黄秀(xiù)芳当时向时任独墅湖文化传播(bō)有(yǒu)限公(gōng)司董事长蒋维，提供保证(zhèn强迫症会把人折磨死吗，强迫症的大脑到底出什么问题g)金(jīn)约3200万元，这些钱部(bù)分来自他们所掌控的上海海得泽广投资管理中心（普(pǔ)通(tōng)合伙）（简(jiǎn)称(chēng)海得泽(zé)广）减持“新美星”所得。

　　他们提供(gōng)资(zī)金的目的是，委(wěi)托蒋维(wéi)对(duì)“新美星”进行“市值(zhí)管理”，维持(chí)、抬高“新美星”股价，以便何德平所持“新美星”限售(shòu)股(gǔ)于(yú)2019年4月26日解(jiě)禁(jìn)后能够获得好(hǎo)的回报。

　　蒋维在收到保证金后，即开始(shǐ)利用控制的证(zhèng)券账户(hù)并联(lián)合其他市场资金在二级市(shì)场买入并交易“新(xīn)美星”，且在后续操作(zuò)中向(xiàn强迫症会把人折磨死吗，强迫症的大脑到底出什么问题g)黄秀芳反馈其操作(zuò)情况。

　　据了解，这场操纵股价，蒋维还(hái)找了两个(gè)帮手共同合谋。他经人介绍认识并(bìng)联(lián)合(hé)毛明土、李传武共同(tóng)操(cāo)纵“新美星”；毛明土、李传(chuán)武(wǔ)控制各自筹得的(de)证(zhèng)券账户、资金开始与蒋维共同交(jiāo)易(yì)“新美星”；在此期(qī)间，主要(yào)由蒋维与毛明土(tǔ)联系，传(chuán)递、沟通各自操盘情况，以利于两(liǎng)方交(jiāo)易决(jué)策，更好地共同抬高“新美星(xīng)”股价。

　　根据监管披露的信息，2018年9月26日(rì)至2019年(nián)6月26日(rì)，蒋维联(lián)合毛明土、李传武控制(zhì)“俞某华”等35个证券账户(hù)（简称账户组），交(jiāo)易“新美星”。

　　2018年9月26日至(zhì)2019年6月(yuè)26日，“新美星”股价上涨33.11％，偏离同期创(chuàng)业板(bǎn)综指26.09个百分点，偏离同(tóng)期行业指(zhǐ)数25.95个(gè)百分点。账户组累计(jì)买入4583.44万股(gǔ)，买入成交金额5.82亿元，对应卖出4669.04万股，卖出成交金(jīn)额(é)6.30亿(yì)元。

　　经测(cè)算，在此(cǐ)期间，何德平、黄(huáng)秀芳(fāng)、蒋(jiǎng)维、毛明土、李(lǐ)传(chuán)武合(hé)谋(móu)，利用资(zī)金优势、持股优势，连续集中交(jiāo)易“新美星(xīng)”，影(yǐng)响股票交易价(jià)格，盈利4783.56万元。

　　操纵35个账(zhàng)户(hù)拉抬股价(jià)、集中(zhōng)出货

　　违法获利近(jìn)4800万元

　　我们具体来(lái)看看，蒋维联合毛明(míng)土、李传武(wǔ)，控制35个(gè)证券账户（简称(chēng)账户组），是怎(zěn)么(me)拉高“新(xīn)美星(xīng)”股价，然后出(chū)货，违法获利的(de)。

　　总体来(lái)看，2018年9月26日至2019年6月26日(rì)，账户组连(lián)续集(jí)中交易(yì)“新美(měi)星”，申买(mǎi)量占市场申买量比例(lì)超20％的交易日有19天，峰值达(dá)到(dào)42.61％；申卖量占市场申卖量比例超(chāo)20％的交易日有(yǒu)11天，峰值达(dá)到37.66％。账户组持股总数占(zhàn)总股本比例自2019年3月5日开始超过5％，持续至2019年4月8日，2019年3月(yuè)29日持流(liú)通(tōng)股(gǔ)达到峰值，强迫症会把人折磨死吗，强迫症的大脑到底出什么问题占流通股(gǔ)本(běn)的比例24.74％，持股占总股本(běn)的比(bǐ)例8.13％。账户(hù)组具备资金优势和持股优势。

　　具体来说，第一阶段，2018年9月26日开始，账户组持续大(dà)量买入(rù)“新(xīn)美星”，当日申买排名第一，竞价买入成交排名第(dì)一(yī)，至2019年2月28日期末持股量为期初持股量38.71倍(bèi)，持股(gǔ)量显著增(zēng)加。在此期间，“新美星”股(gǔ)价累计(jì)上涨12.57％，偏离同期创业板综指3.33个百分点，偏离同期行业指数（882003.WI，下同(tóng)）5.53个百分点。

　　第二阶段，2019年3月(yuè)1日至2019年4月(yuè)3日，账(zhàng)户组集中拉抬“新美星”，期末持(chí)股量较期(qī)初增加124.23％，持(chí)股量(liàng)涨幅(fú)较大(dà)。

　　其中(zhōng)，账户组有(yǒu)两段典型的拉(lā)抬(tái)期间：2019年3月1日至(zhì)3月6日，以不低于卖一价或市(shì)价申买3,729,100股，占账户组同期申(shēn)买量68.11％，对应成交股(gǔ)数（不含对倒）3,555,817股，占(zhàn)同期市(shì)场成(chéng)交量(liàng)22.78％；2019年3月18日(rì)至3月(yuè)22日，以不低于卖一价(jià)或市价申买2,950,300股，占账户组同期申买量41.33％，对(duì)应成(chéng)交股数（不含对倒）为2,803,665股，占同期市场成交量(liàng)22.20％。2019年3月1日至4月3日期间，“新美星(xīng)”股价累计上涨36.46％，偏(piān)离同期创业板综指(zhǐ)21.32个(gè)百(bǎi)分点，偏离同期行业指(zhǐ)数22.28个百分点。

　　第三阶段，2019年4月4日至6月26日，账户组(zǔ)集中卖(mài)出“新美星”。在此期间，“新美星(xīng)”股价下跌(diē)13.36％，偏离同期创业板综(zōng)指1.55个(gè)百分点，偏(piān)离(lí)同期行业指数1.03个百分点(diǎn)。

　　此外，操纵(zòng)期间(jiān)，涉案账户(hù)组还多次(cì)实施盘中拉抬和(hé)对倒(dào)，并反向(xiàng)卖(mài)出(chū)获利的行为。经(jīng)测算，扣除佣(yōng)金和相关(guān)税费，账户(hù)组盈利4783.56万(wàn)元。

　　辩(biàn)称是委托理财、而非操纵股价

　　证监会不予(yǔ)采纳，罚没近亿元

　　关于操纵(zòng)股价，何德平、黄秀芳及其代理人(rén)提出多点申(shēn)诉意见(jiàn)，请求不予(yǔ)处罚：

　　第一，没有操(cāo)纵动机。

　　第二，在案证据不足以证明蒋维受何德(dé)平(píng)或黄秀(xiù)芳委托，联合他人操纵股价，一是“市值管理”不(bù)等同(tóng)于“操纵(zòng)证券市场(chǎng)”；二是黄秀芳与(yǔ)蒋维(wéi)系委托理财关(guān)系，而非操纵股价(jià)；三是蒋维没有将其与(yǔ)毛(máo)明(míng)土(tǔ)、李传武(wǔ)等人(rén)讨论交易新美(měi)星的(de)情况(kuàng)告知黄秀芳或何德平(píng)，涉案股东名(míng)册并非黄秀芳向(xiàng)蒋维(wéi)提供(gōng)，蒋维也没有向黄秀芳反馈过股东名册；四是蒋维没有与毛明土、李传武就各自(zì)账(zhàng)户(hù)交易新美(měi)星的盈亏分配(pèi)进行约定；五是蒋维账(zhàng)户组利益(yì)与何德平、黄秀芳利益并不一致(zhì)，何德平(píng)、黄秀芳(fāng)不能控制蒋维账户组(zǔ)，蒋维获得黄秀芳(fāng)资金后部(bù)分用于偿(cháng)还(hái)债务(wù)，部分用于非法活动，属于欺(qī)诈或诈骗(piàn)。

　　第三，黄秀芳不应(yīng)对毛(máo)明土账(zhàng)户组、李(lǐ)传武(wǔ)账(zhàng)户组(zǔ)交易行为承担责任。

　　第四，部分账户不(bù)受蒋维、毛明(míng)土、李传武控制。

　　第五，不认可黄秀(xiù)芳2020年11月25日(rì)询问笔(bǐ)录(lù)的合(hé)法性及(jí)真实性。

　　第六，何德平对黄秀芳向蒋维提(tí)供款项不知情、未参(cān)与，且(qiě)何德平与黄秀芳系独立法(fǎ)律主体，即(jí)便夫妻(qī)或一致行动(dòng)人中一方(fāng)存在(zài)不当(dāng)行(xíng)为(wèi)，不应推定或认定另一方(fāng)承担责(zé)任(rèn)。

　　另外(wài)，蒋维、毛明土、李传武，及他们的代理人也就是否(fǒu)合(hé)谋(móu)、部分(fēn)账户(hù)的控制关系、委托理财关系等提(tí)出了申诉意见。

　　对(duì)此，证(zhèng)监(jiān)会(huì)回应，经复核，对当事人及其代理人的主要陈述(shù)意见不予采纳。

　　证监(jiān)会表(biǎo)示，本案为多(duō)个主体参与、多个环节实(shí)施、环环相扣、锁链式的上下游(yóu)衔接、合作，共同完成的操纵行为。在案证据(jù)可以(yǐ)证(zhèng)明，何德平、黄秀芳向蒋(jiǎng)维(wéi)提供资金作为保证(zhèng)金，委托其通过二级(jí)市场交(jiāo)易(yì)影响新美(měi)星股价，蒋维(wéi)会向黄(huáng)秀芳反(fǎn)馈(kuì)交(jiāo)易情况；何德平知悉并(bìng)参与了本(běn)案行为；上述行为的(de)实质是操纵股价，并非合法理财。在案证据可以证明，蒋维、毛明土(tǔ)、李传武有共同影响“新美(měi)星”股(gǔ)价的意图和目标，共同(tóng)商议、谋划操盘、拉(lā)抬股(gǔ)价(jià)，并(bìng)且采(cǎi)取了(le)联(lián)合影响(xiǎng)股价的行动，属于共同操纵行为。

　　关于(yú)违法期间和责任承担，证监会(huì)表示，由于2018年9月26日至2019年2月14日期间蒋维控制的(de)账户交(jiāo)易“新美星”客观上为后续(xù)的(de)合谋操纵(zòng)起(qǐ)到一定程度(dù)锁仓(cāng)的作用，并(bìng)且根(gēn)据蒋维笔(bǐ)录，毛明土知道蒋维和上(shàng)市公司的合作(zuò)，知道蒋维(wéi)已经有一定底仓，才愿意买入(rù)“新美星”，因此毛明土和李传武(wǔ)的违法期(qī)间与蒋(jiǎng)维、黄秀芳(fāng)、何德平一致。在此基础上，在认定及(jí)处(chù)罚时将(jiāng)合(hé)谋(móu)各方视为一个整体，不区别对待各方账(zhàng)户组。

　　证监会认为，何德平(píng)、黄秀芳、蒋维、毛明(míng)土、李(lǐ)传武上(shàng)述行为违反了2005年《证券法》第七十七条(tiáo)第一项规定，构成2005年《证券法(fǎ)》第二百(bǎi)零三(sān)条所述的操(cāo)纵证券市场行(xíng)为(wèi)。

　　根(gēn)据(jù)2005年《证券法》规定(dìng)，证监会决定：就操(cāo)纵证(zhèng)券市(shì)场(chǎng)行为(wèi)，对何德平(píng)、黄秀芳、蒋维、毛明土、李传武没(méi)收违(wéi)法所得(dé)4783.56万元(yuán)，并处以(yǐ)4783.56万元罚款(kuǎn)，其中，对(duì)何德(dé)平、黄(huáng)秀芳罚款2391.78万元，对蒋维罚款1195.89万元，对(duì)毛明土、李传武分别罚(fá)款597.94万(wàn)元。

　　董事长信(xìn)息披露违法

　　被予以(yǐ)警告(gào)并罚(fá)款

　　另(lìng)外，关(guān)于何德(dé)平(píng)信息披露违法的相关情况(kuàng)，行政(zhèng)处罚决定书披露，在新美星2016年4月上市前，海(hǎi)得泽广(guǎng)代何德平、黄(huáng)秀芳夫妇持有公司80万股股份，占新美星上市时总股本的(de)1％。上市(shì)后(hòu)，该部分股票继续由(yóu)海(hǎi)得(dé)泽广代(dài)持，海(hǎi)得(dé)泽广自2017年12月19日开始减(jiǎn)持“新美星”股票，至2018年12月27日减持完毕。

　　关于何德平信(xìn)息披露违法，何(hé)德平、黄秀芳及其代理人提出：第(dì)一，海得泽广与何德平、黄秀芳二(èr)人不存在代持，涉案(àn)股份系海得(dé)泽(zé)广为兰(lán)某代持(chí)，股份(fèn)减持决策由海得(dé)泽(zé)广和(hé)兰某作出，海(hǎi)得(dé)泽广(guǎng)将减持所得汇入(rù)黄(huáng)秀芳指定(dìng)账户的(de)原因系(xì)兰某向(xiàng)黄(huáng)秀芳归还借(jiè)款本息(xī)。第二(èr)，涉案股份仅为1％，不(bù)具(jù)有重大性(xìng)，不对(duì)投资者决策(cè)产生重大影响(xiǎng)，情节轻微。第(dì)三，即便认定代持成立，何(hé)德平对借(jiè)款、还款等(děng)事(shì)项，不参与、不知(zhī)情(qíng)，没有主观过错，不应受到处罚。综(zōng)上(shàng)，请求不予处罚。

　　对此，证监会(huì)回应，根据(jù)黄(huáng)秀芳、兰某等询问笔(bǐ)录、海得泽(zé)广交易流水、资金(jīn)流水及相关银行账户流水(shuǐ)，结合(hé)何德(dé)平、黄秀芳的(de)配偶(ǒu)关系，代持资(zī)金和减持所得(dé)系家庭共(gòng)同财产，可(kě)以认定海得泽广(guǎng)代何德平、黄秀(xiù)芳持有新美星(xīng)股票。当事人所提相关理由不具(jù)有(yǒu)事实和法律(lǜ)依据(jù)，不(bù)予采纳(nà)。

　　证监会(huì)表(biǎo)示，何德平作为上市公司(sī)实际控制人(rén)，未如实告知上市公司(sī)上述持股(gǔ)情(qíng)况，导致新美星在相关公告(gào)中均未披(pī)露(lù)相关情况，导致(zhì)新美星违反(fǎn)2005年《证(zhèng)券法》第(dì)六十三条(tiáo)规定，何德平的行为构成2005年《证券法》第一百九十三条第(dì)三款(kuǎn)规定的情形。

　　根据2005年《证券法》规定，证监会决(jué)定：就(jiù)信息披露违法行为，对(duì)何(hé)德平给予警告，并处以40万元罚(fá)款。

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