今年以来基金(jīn)代销机构被基金(jīn)公司(sī)解约的(de)情形明显增多。

　　近日，又有多(duō)家(jiā)基(jī)金(jīn)公司发布与(yǔ)基(jī)金代销机构解约的(de)公(gōng)告。截至6月1日，今年(nián)以来已有18家(jiā)基金公司宣布(bù)与(yǔ)28家基金代销(xiāo)机构终止合作(zuò)。而从机构类型看，中小型独(dú)立(lì)基金销售机构(gòu)居多(duō)，此外，也有(yǒu)银行和保险(xiǎn)。

　　值得一(yī)提的是，近年来由于经(jīng)营不善或违规，已有多家基金销(xiāo)售机构主动(dòng)或被(bèi)动注销牌照。

　　业内人士认为，基金公司与基金销售机构之间的(de)合作本就(jiù)是双向(xiàng)选择(zé)，在高(gāo)质量发展背景下，基(jī)金公(gōng)司(sī)严格(gé)筛选(xuǎn)代销机构也是(shì)降本(běn)增效的主(zhǔ)流选择。未(wèi)来，基金代销(xiāo)行业(yè)优胜劣汰(tài)生态或将持续。

　　公募密集终(zhōng)止与(yǔ)基金代销机构(gòu)合(hé)作

　　6月1日，西部利得基(jī)金发(fā)布公(gōng)告，自(zì)2023年(nián)6月(yuè)9日(rì)起(qǐ)，终止浦领基金(jīn)办理该公司旗下基金的相关销售业务。值得注意的是，今年以来，还有方正富邦基金、平(píng)安基金，以及海富通基金停止了与(yǔ)浦(pǔ)领基金的基金(jīn)销售合作关(guān)系。

　　5月29日，长盛(shèng)基金(jīn)发布公告，经与(yǔ)北京虹点(diǎn)基(jī)金销(xiāo)售(shòu)有限公(gōng)司、上(shàng)海凯石财富基金销售有限(xiàn)公司协(xié)商一致，自2023年5月(yuè)29日起，上述(shù)基金(jīn)销售机构将不再代理(lǐ)销售公(gōng)司(sī)旗下所(suǒ)有(yǒu)公募基(jī)金。

　　就在(zài)此前的(de)5月18日，长盛(shèng)基(jī)金(jīn)也(yě)发(fā)布(bù)公告称(chēng)，与方德保险代理有限公司、民(mín)商基金(jīn)销售（上海）有(yǒu)限公司协商一致，自2023年5月18日起，上述(shù)基金销售(shòu)机构将不再代理公司旗下所有(yǒu)公募基金。自公告之日(rì)起(qǐ)，上述公(gōng)司(sī)不再办理本公司(sī)旗(qí)下基(jī)金的开户(hù)、认购、申购等基金买入(rù)的相关业务(wù)，只保留赎回业务，直(zhí)至所有(yǒu)客户赎回全部份额。而在今年4月，西(xī)部利得基(jī)金、上(shàng)银基金也终止了与民商基金的基金销售(shòu)合作，上(shàng)银(yín)基金(jīn)则于2月(yuè)终止(zhǐ)与(yǔ)该机构的合作关系，但也有宝盈基金、万(wàn)家基金新增与(yǔ)民(mín)商基金的销售合(hé)作(zuò)。

　　据(jù)中国基金报记者统(tǒng)计，截至6月(yuè)1日，今年以(yǐ)来，已有18家基金(jīn)公司(sī)宣布与28家(jiā)基金(jīn)代销机构终止合作。

　　其中，2月，有3家基(jī)金公司终止合(hé)计7家独立基金销售(shòu)机(jī)构(gòu)的合(hé)作；3月，有(yǒu)8家(jiā)基金公司终止了(le)合计17家独立(lì)基(jī)金销售机构的代销合作(zuò)，其(qí)中包(bāo)括1家(jiā)保险公司；4月，有5家基金公司(sī)终止了合计(jì)6家独(dú)立基金销售机构的合作(zuò)；5月以(yǐ)来，则已有9家基(jī)金公司宣布终(zhōng)止(zhǐ)了合计(jì)12家基(jī)金(jīn)代(dài)销机(jī)构(gòu)的合作，这其中包括独(dú)立基金(jīn)销售机构、银行(xíng)和保险。

　　目前这些代销机(jī)构中，正融基(jī)金解除合作关系的基(jī)金公司最(zuì)多，年(nián)内(nèi)已有5家；而基金公司(sī)中，长盛基(jī)金(jīn)解(jiě)除合作关系最(zuì)为(wèi)频(pín)繁，3月以(yǐ)来几乎(hū)每月都会(huì)和(hé)基(jī)金代销机构(gòu)解除合作关系，目(mù)前(qián)已累(lèi)计(jì)解约(yuē)11家，海富(fù)通基金今年2月和3月(yuè)分(fēn)别(bié)解除5家(jiā)合作(zuò)关系(xì)，已(yǐ)累计10家。

　　严(yán)格(gé)筛(shāi)选代销机构

　　助推降本增效

　　整体来看，前(qián)述被解约的基金(jīn)销售机构多为中小型机(jī)构。

　　业(yè)内人士表示，随(suí)着代销机(jī)构数量增多(duō)及监管趋严，近几年公募(mù)基金公司对(duì)于代(dài)销(xiāo)机构的选择(zé)标准(zhǔn)也(yě)在提(tí)高(gāo)。在高(gāo)质量(liàng)发展(zhǎn)背景下，严格筛选基金代销机构，也是实现降(jiàng)本增(zēng)效的一大举(jǔ)措。

　　一家(jiā)基(jī)金公司内部人员表示，基金公司终止与销售机(jī)构的合作(zuò)，无非是以下三(sān)种情况：一是基金销量一直得不到有(yǒu)效增长，对基金(jīn)公司(sī)整体基(jī)金销(xiāo)售贡献不大；二(èr)是受(shòu)到(dào)监(jiān)管(guǎn)处罚；三是销售机构(gòu)主业发(fā)生(shēng)改变。

　　“实际(jì)上，前两年就这样终止过(guò)一轮，理(lǐ)由无非就是这些。”但该(gāi)内部人员也坦言(yán)，今年以来权益市场(chǎng)低迷，基(jī)金销售(shòu)困难也加速了对尾(wěi)部销售机构的淘汰。“上太多销售合(hé)作(zuò)机构，没有太大意义(yì)，只是徒增后台工作量。”

　　华林证(zhèng)券(quàn)董事(shì)总(zǒng)经理贾志也表示(shì)，基金公司终止与代销机构(gòu)的合作，通常是基金代销(xiāo)机构销售能力较弱，且又受到监管的处罚，就会很面膜对脸真的有用吗，长期敷面膜和不敷面膜的区别果断地解除合作关系。“基金公司与(yǔ)基金代销机构的合作是(shì)市(shì)场化(huà)的，要考虑维护成(chéng)本与合(hé)作的(de)潜力(lì)，基金(jīn)公(gōng)司会依据自身的发展状况有选择(zé)的与基金(jīn)代销(xiāo)机构合作。”

　　北方一家公募公司渠道(dào)负责人(rén)透(tòu)露，其所在公司选择基金销售公(gōng)司，有一套完整的基金销售评估办法，比(bǐ)如(rú)基金销(xiāo)售保有规(guī)模、机构成立(lì)时(shí)间、综合能力，以及与哪些(xiē)公司合(hé)作等都是考核的要素，其(qí)中(zhōng)，要求(qiú)其公(gōng)募(mù)基金销(xiāo)售保有规模排名排名(míng)前100，是硬性指标。

　　“跟基金(jīn)销(xiāo)售机构(gòu)合作后(hòu)，需要对接系统，每(měi)年要付出(chū)系(xì)统维(wéi)护(hù)成本，很(hěn)多销售公司一(yī)年(nián)的保有量(liàng)也没面膜对脸真的有用吗，长期敷面膜和不敷面膜的区别(méi)有多少，甚至都覆盖不了成本。”据该负责人透露，即便是(shì)前100名，也有(yǒu)相当一部分达不(bù)到标准。

　　在贾(jiǎ)志看来，基金公(gōng)司(sī)与基金代销(xiāo)机构的(de)合作是(shì)双(shuāng)向选择，基金公(gōng)司希(xī)望能有销售能力强的机(jī)构(gòu)合作，头部代销机构(gòu)也会对基金公司的(de)投研能力，管(guǎn)理规模(mó)，也有一定的要求(qiú)。

　　此外，另据(jù)某基金研究人士称，目前基金代销的机构主要分为银(yín)行、第三方(fāng)基金销售机构，以及券商，从禀赋来说，各(gè)有千秋，比如，银行在(zài)渠道方面基(jī)础较强，更擅长(zhǎng)固收类产品的服务，第(dì)三方销售渠道线上渠道较强，尤其是(shì)蚂蚁、天天等互联网平台(tái)流量形成显著(zhù)护城河，随着AI演进(jìn)，领先地位将(jiāng)更加(jiā)夯实(shí)，而券商(shāng)是以线(xiàn)下营业部(bù)为抓手，对权益类产品服务能力较强。

　　贾志表示(shì)，未(wèi)来(lái)的基(jī)金销售市(shì)场，主要(yào)还是在(zài)银(yín)行渠道和头(tóu)部(bù)互(hù)联(lián)网公(gōng)司，券商(shāng)作为后起(qǐ)之秀(xiù)，也是不(bù)容忽(hū)视(shì)的力量。

　　马太效(xiào)应显著

　　基(jī)金(jīn)代(dài)销(xiāo)行(xíng)业优胜(shèng)劣汰或将持(chí)续

　　近年来(lái)，马太(tài)效应(yīng)依然是基金(jīn)销(xiāo)售行(xíng)业所(suǒ)面临的重要(yào)趋势。

　　中国基金业(yè)协会最新(xīn)公布的公募基(jī)金销售保(bǎo)有量(liàng)数据显示，一季度，三方机构销售增长最(zuì)为(wèi)明显，互联网流量优(yōu)势继续发力(lì)，银行、三方、券(quàn)商代销占比已从过去6：2：2变为接近5:3:2。

　　而在第三方(fāng)独(dú)立基金销售渠道中，头部机构竞争优(yōu)势更为(wèi)突出。截至今(jīn)年一季度末，公募基金(jīn)销售保有规模前100强中，21家独立基金销售机构保有2.81万(wàn)亿非(fēi)货币市场(chǎng)公(gōng)募基金(jīn)。而前三名蚂蚁基金(jīn)、天天基金(jīn)、腾(téng)安基金合计保(bǎo)有(yǒu)约2.06万(wàn)亿，占比超73％；对比这21家(jiā)中排在末位的泛华普益(yì)基金销售有限公司(sī)，其(qí)非货币市场公募基金保(bǎo)有规模(mó)为54亿元，首(shǒu)尾(wěi)差距(jù)十(shí)分明显，未上(shàng)榜的独立基金销售(shòu)机构保有(yǒu)规模则更少(shǎo)。

　　另据Wind统计，截至6月(yuè)1日，在全市场473家基金代(dài)销机构中，目前共有26家基金销售机构(gòu)的(de)代销基金数量在7000只以上，与(yǔ)此同时，也有111家基金销售(shòu)机(jī)构代销数(shù)量(liàng)不足(zú)百只。而在115家独(dú)立基金销售机构中，15家(jiā)代销数量在(zài)7000只(zhǐ)以上，17家(jiā)代(dài)销不足(zú)白只。其中，还有(yǒu)6家(jiā)目(mù)前只跟(gēn)1家基金公(gōng)司(sī)合作。

　　实际(jì)上(shàng)，近些年来基(jī)金销售行业分化更趋明显，不少中(zhōng)小(xiǎo)型基金(jīn)销售机构在行(xíng)业大(dà)洗牌中(zhōng)退场。

　　今年4月18日(rì)，根(gēn)据证监(jiān)会(huì)网站显示，近(jìn)期深圳前海凯恩(ēn)斯基金销(xiāo)售有限公司向(xiàng)中国证券监督管理委员会提交了注销公募(mù)证(zhèng)券投资基金(jīn)销(xiāo)售业(yè)务许可证的(de)申请，根据(jù)《行政(zhèng)许可法》《证券投资基金法》《公开募(mù)集证券投资基金销售机构监督管理办(bàn)法(fǎ)》等有关规定，中国证券监(jiān)督管理委(wěi)员会决定注销(xiāo)深圳(zhèn)前海(hǎi)凯(kǎi)恩斯基(jī)金(jīn)销(xiāo)售有限(xiàn)公(gōng)司公募证券(quàn)投(tóu)资基金(jīn)销(xiāo)售(shòu)业务(wù)许可(kě)证(zhèng)。

　　同(tóng)样是(shì)在4月，上海(hǎi)证监局挂出(chū)了(le)注(zhù)销永鑫保险销售服(fú)务有限公司(sī)公募证券投资基金销售业务许可证的(de)公示。永鑫保险销(xiāo)售也是(shì)目前第(dì)一家主动(dòng)注销基金销售牌照的保险代理公(gōng)司(sī)。

　　实(shí)际上，近年来，有不(bù)少基金代销机构(gòu)由于经营困难等原因，主动(dòng)注销基(jī)金销(xiāo)售(shòu)牌(pái)照，退出竞争(zhēng)行业(yè)。比(bǐ)如河(hé)南安(ān)存基金、科(kē)地瑞富基(jī)金、晟(chéng)视(shì)天(tiān)下基金、植信基金(jīn)、唐(táng)鼎耀华基(jī)金等多家机构都选择主动注(zhù)销基金(jīn)代销牌照(zhào)。

　　不过，也有机构是由(yóu)于违规等原因被吊销牌照(zhào)，比(bǐ)如，去年12月，上海证监局发布消息，宣布注(zhù)销上海久(jiǔ)富财(cái)富基金销售牌照。此前，泰诚财(cái)富、财(cái)路(lù)基金(jīn)、大泰金石基金等第(dì)三(sān)方代销机构也被(bèi)吊(diào)销了牌照。

　　业内人士认为(wèi)，严监管态(tài)势下，未来基金(jīn)代销(xiāo)行业优胜劣汰(tài)生态或(huò)将(jiāng)持续。

　　编辑：舰长

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