金融(róng)界(jiè)5月5日(rì)消息 央(yāng)行、香港证券(quàn)及期货事务(wù)监察委(wěi)员会(huì)、香港金融管理局即将正式启动(dòng)香港与内地(dì)利率互(hù)换市场互联(lián)互通合作。北向互换通(tōng)下的交易将于2023年5月15日启(qǐ)动。初(chū)期，全部(bù)境外(wài)投资者通过北向互换通开(kāi)展(zhǎn)利率互换交易(yì)在轧(yà)差后的名义本金净额每(měi)日不超过人民币200亿(yì)元(yuán)，后续可根据市场情况适时调整额(é)度。

　　全文如(rú)下：

　　中国人民银(yín)行、香港证券及期货事务监(jiān)察(chá)委员会、香港金(jīn)融管理局即(jí)将正式(shì)启(qǐ)动(dòng)香港与内地(dì)利率互(hù)换(huàn)市(shì)场互联互通合作

　　为促进内(nèi)地(dì)与香港金融衍(yǎn)生品(pǐn)市场的(de)协同发展(zhǎn)，构建高水平金融开放格局，2022年7月4日(rì)，中国人民银行（以下简称人民银行）、香港证券及期货事务监察(chá)委员会（以下简称香港证监会）、香港金融(róng)管理局（以下(xià)简称香港金管局）发(fā)布联合(hé)公告，同意中国外汇交易(yì)中(zhōng)心（全(quán)国(guó)银行(xíng)间同业拆借(jiè)中(zhōng)心）（以下(xià)简称外汇交易(yì)中心）、银行间市场清算所(suǒ)股份有限公(gōng)司(sī)（以下简称上(shàng)海清算所）和香港场外结算有限公司（以下简称场外结(jié)算公司）开展香港与内地(dì)利率互(hù)换市场互联互通合作（以下简(jiǎn)称(chēng)“互换通”），初期先行开通“北向互换通”，香港及其(qí)他国家和地区的(de)境外(wài)投资者可(kě)通过两地基(jī)础设施互联互通(tōng)参与内地银行间金(jīn)融衍生品市(shì)场(chǎng)。自联合公(gōng)告发布以(yǐ)来(lái)，“互换通”的各项准备工作进(jìn)展顺利，“北(běi)向互换通”下的交易将于(yú)2023年5月15日启动。为便于“北(běi)向互(hù)换通”的顺(shùn)利推(tuī)出，现(xiàn)就有关事(shì)宜说明如下(xià)：

　　一、“北(běi)向互换通”的相(xiāng)关交易及结算安排

　　（一(yī)）交易(yì)品种(zhǒng)：

　　“北向互换通”初期(qī)可交(jiāo)易品三晋大地是什么意思，三晋大地三晋指的是哪儿种为利(lì)率互换产品，报价、交易(yì)及结算币种为(wèi)人民币。

　　（二）投资者：

　　1.参与(yǔ)“北(běi)向互换(huàn)通”的境内投资者（即互换(huàn)通报价商）需与外汇交易(yì)中心签署报价商协议(yì)，并为上海清算所利率(lǜ)互换集中清(qīng)算业务的清算会员或该类(lèi)会三晋大地是什么意思，三晋大地三晋指的是哪儿员的清算客户。

　　2.参与“北向互换通”的境(j三晋大地是什么意思，三晋大地三晋指的是哪儿ìng)外投(tóu)资者为符(fú)合人(rén)民银行要求并(bìng)完成内地银(yín)行间债券(quàn)市场准入备(bèi)案的(de)境外机构投资者，并(bìng)经外汇交易中心开通(tōng)“北(běi)向互换通”交易权限(xiàn)。拟(nǐ)申(shēn)请开通“北(běi)向互(hù)换通”交(jiāo)易权(quán)限的境(jìng)外投资者需同时申请成为场外(wài)结算公司的清算会员或该类会员的(de)清算客户。

　　（三）交易及结算：

　　1.交易安(ān)排：外(wài)汇交易中心与(yǔ)人民银行认可的境外电(diàn)子(zi)交易平台互联提供(gōng)交易服(fú)务(wù)。

　　2.清算(suàn)安排：上海(hǎi)清算所(suǒ)和(hé)场外结算公司(sī)建立中央对手(shǒu)方清算机构互联(lián)互通，共同(tóng)向境内外投资者提供清算、结算服务(wù)。

　　（四(sì)）额度管理(lǐ)：

　　1.交易额度：初期，全(quán)部境外(wài)投资(zī)者通过“北向互换(huàn)通”开(kāi)展利率互换(huàn)交易在轧(yà)差后的名义本金净(jìng)额每日(rì)不超(chāo)过人民(mín)币200亿元，后续(xù)可根(gēn)据市场情况适时调整额度。

　　2.清算(suàn)额度(dù)：上(shàng)海清算所与场外(wài)结算(suàn)公(gōng)司针对双(shuāng)方清(qīng)算所之间的风险敞口(kǒu)建立(lì)“互换通”资源池。初期，上海清算所与场外结算公司之间净头寸对(duì)应(yīng)的“互(hù)换通”资源(yuán)池风(fēng)险(xiǎn)敞口设定上限不超过人民币(bì)40亿(yì)元(yuán)，后续(xù)可根据(jù)市场情况适时调整额度。

　　二(èr)、人民银行(xíng)、香港证监会和香(xiāng)港金管(guǎn)局已就(jiù)“互换通”涉及的跨境(jìng)监管合(hé)作原(yuán)则(zé)和(hé)具(jù)体安(ān)排达成共识，并签署(shǔ)了《关于内(nèi)地(dì)-香港债(zhài)券及衍生品市(shì)场相关事宜(yí)的谅(liàng)解备忘录》。备忘录(lù)健全了两地监(jiān)管机构在债券及衍生品(pǐn)市场方(fāng)面的(de)监管合(hé)作(zuò)安排和(hé)联络协(xié)商(shāng)机制，共(gòng)同(tóng)维护“互换(huàn)通(tōng)”的正常运行、金融(róng)市场(chǎng)稳定和公平交易秩序。

　　三(sān)、外汇交易中(zhōng)心、上(shàng)海清(qīng)算所和场外(wài)结算公司应当依法履行(xíng)“互(hù)换通”下的各项职责，组织市场各(gè)方有序开展“北向互换通”业(yè)务。清(qīng)算会员应(yīng)当遵(zūn)守相关监管(guǎn)规定(dìng)及业务规(guī)则，加强内部控制，防范(fàn)和控制(zhì)风险，做好(hǎo)投资者教育和(hé)服务(wù)，切实维护投资(zī)者合法权益。投资者应当充(chōng)分了(le)解两地市场法律法规、业务规则(zé)和实践(jiàn)操作的差异，评估和控制风险，理性开展(zhǎn)相关投资。

　　市场各方应进一步做好准备工作，确保“北向互换(huàn)通”顺(shùn)利启动。有(yǒu)兴(xīng)趣参与“北(běi)向互换通”的(de)投资者可联系外汇交易中心、上海清算(suàn)所、场外结(jié)算公司(sī)为参(cān)与做准备。

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