本(běn)周铁矿石(shí)期货(huò)价格大幅下挫，截至(zhì)21日(rì)下午收盘，大商(shāng)所铁矿石期货主力合(hé)约跌近5％，报730.5元/吨。截(jié)至下午5点，新加坡铁矿石指数期货跌近6.9％，至107.4美元/吨(dūn)。

　　期货(huò)日报记者注意(yì)到，本周(zhōu)后几个交易日(rì)，铁(tiě)矿石期货一直处于下跌的态(tài)势，本周(zhōu)进口铁矿石价格(gé)指(zhǐ)数呈现振荡运行态(tài)势。

　　兰格(gé)钢铁网监测(cè)数据显(xiǎn)示，截至2023年(nián)4月21日，58％澳粉(fěn)指数107美元/吨，较上周同期(qī)下跌3美元/吨；61.5％澳粉指数110美元/吨，较上周同期(qī)下跌4美元/吨(dūn)；62％澳块(kuài)指数126美元/吨，较上(shàng)周同期下跌4美元/吨。

　　对此，方正(zhèng)中期期货铁矿石研究员(yuán)梁海宽认(rèn)为，铁(tiě)矿石本周加速下行，直接原(yuán)因(yīn)源(yuán)于(yú)成材表需(xū)继续(xù)走(zǒu)弱，二季度以来成(chéng)材消费持(chí)续低(dī)迷，市场对“旺季(jì)不旺”担忧(yōu)进一(yī)步发酵。成材价格下降使得钢厂利润被进一步压(yā)缩(suō)，本周(zhōu)铁水产量出现见(jiàn)顶回落，下游(yóu)需求走弱开始对炉(lú)料端价格形成负反馈，焦炭、焦(jiāo)煤价格跌幅更为明(míng)显。当前(qián)铁矿的5-9价差已扩大至历史(兰州理工大学是一本还是二本 兰州理工大学是211吗shǐ)同(tóng)期(qī)最(zuì)高水平，铁矿(kuàng)石现货价格受(shòu)高铁水产量(liàng)的刚(gāng)性(xìng)支撑相(xiāng)较坚挺，支撑(chēng)近月合(hé)约价(jià)格。而远月合约开始计(jì)价终端需求(qiú)走弱和(hé)铁矿石受自(zì)身供(gōng)需(xū)趋于宽松的悲观预期影响，跌幅更(gèng)为明显。

　　“3月中旬以来，由(yóu)于(yú)需求(qiú)复苏不畅，成本(běn)中枢(shū)下移，叠加外围风险冲击，黑色系期货整体走弱，品(pǐn)种间形成负反馈局面。从终(zhōng)端需(xū)求(qiú)看，尽管地产(chǎn)销售(shòu)明显好转(zhuǎn)，但传导至(zhì)投资端尚需时间，一季(jì)度房屋新开工同比(bǐ)仍下(xià)滑19.2％。这也导致钢(gāng)材需(xū)求(qiú)复苏乏力，旺季期间螺纹钢表(biǎo)需基(jī)本和去年(nián)同期持平，整体较为疲弱(ruò)，钢(gāng)厂减产降库意(yì)愿增强，对(duì)原料需(xū)求构成压力(lì)。”国投(tóu)安信期货高级分(fēn)析师何建辉说。

　　国泰君(jūn)安期货铁(tiě)矿石分析师马(mǎ)亮认为，近期市场对于国内钢厂减(jiǎn)产担忧的不断加(jiā)重导(dǎo)致铁矿石(shí)出(chū)现连续下(xià)跌(diē)。

　　基本(běn)面(miàn)方(fāng)面，外矿(kuàng)短(duǎn)期到港(gǎng)压力(lì)不大(dà)，疏港依(yī)旧(jiù)维(wéi)持高位(wèi)，铁矿石库(kù)存总量(liàng)矛盾不明显。港口库存本周止跌回升，重回(huí)13000万(wàn)吨上方，钢厂厂内库存(cún)明显低于历(lì)史平均水平(píng)，低(dī)库存有望成为常态，对补库不应有(yǒu)过高期待。海外(wài)主流铁矿石二季度将逐步进入发(fā)运(yùn)旺季(jì)，力拓一兰州理工大学是一本还是二本 兰州理工大学是211吗(yī)季度铁矿石发运创同期纪录，淡水河谷一季度(dù)产量也(yě)同比增加(jiā)，到港压(yā)力将增加。“国(guó)产(chǎn)矿产(chǎn)量近期(qī)持续(xù)回升，铁(tiě)矿(kuàng)石供应将逐步转向(xiàng)宽松。而(ér)铁(tiě)水继续提(tí)产空(kōng)间有限，开始面临(lín)减(jiǎn)产压(yā)力(lì)，铁矿石供需将逐(z兰州理工大学是一本还是二本 兰州理工大学是211吗hú)步转向宽(kuān)松，下半年这一趋势将(jiāng)更为清晰，远月合约的估(gū)值有中(zhōng)长期的下调压力。”梁海宽说。

　　不过，马亮则认为，受(shòu)澳洲飓风等(děng)因素影响，目前(qián)铁矿石发运依然偏低，港口库存(cún)维持下降态(tài)势(shì)，不过由于(yú)终端需求疲弱，政策调控力度增大，价格逐(zhú)渐承压下(xià)行。

　　值(zhí)得(dé)注意的是，上海(hǎi)钢联4月(yuè)21日调研247家钢厂的数(shù)据显示(shì)，247家钢厂(chǎng)日均铁水产(chǎn)量(liàng)245.88万吨，环比下降(jiàng)0.82万吨，同比增加(jiā)12.91万吨(dūn)。全国45个(gè)港口进口铁矿库存为13034.54万吨，环比增123.03万吨；日均疏港量320.18万(wàn)吨增0.95万(wàn)吨(dūn)。全国钢厂(chǎng)进口铁矿(kuàng)石库(kù)存总量为9123.65万吨，环比减(jiǎn)少39.10万吨；当前样(yàng)本钢厂的进口(kǒu)矿日耗为298.17万(wàn)吨，环(huán)比(bǐ)减少(shǎo)0.18万(wàn)吨，库存消(xiāo)费比(bǐ)30.60，环比减少0.11天。

　　“本周(zhōu)高炉铁(tiě)水产量(liàng)止(zhǐ)增转降，拐点出现(xiàn)，铁矿石需求端支撑(chēng)减(jiǎn)弱；港口库存止降(jiàng)转增，钢厂(chǎng)低库存按需补(bǔ)库为(wèi)主。澳巴极端天气(qì)导(dǎo)致4月底5月初港(gǎng)口到(dào)货将有缩量(liàng)。”中辉(huī)期货铁矿石研究员李海蓉说。

　　梁海宽认为，铁水产量见顶，铁矿石供需总体将转向宽(kuān)松，价格中枢将面临下移。2309合约当前整体估值水平偏(piān)高(gāo)，旺季后面临(lín)回(huí)调压力，维持逢高沽空的(de)策(cè)略。

　　对于后市，兰格钢铁研究中心王国清认为(wèi)，近(jìn)期市(shì)场振(zhèn)荡调整，钢厂采购(gòu)仍相对谨慎，多(duō)以按(àn)需补库为主，整体交投(tóu)氛围较为(wèi)冷清。五(wǔ)一假期将至(zhì)，下周补库(kù)需(xū)求或(huò)有(yǒu)增加。综(zōng)合(hé)来看，预计下周进口铁矿石(shí)价格指数将继续(xù)振(zhèn)荡运(yùn)行。

　　“随着(zhe)钢厂减产检修范围扩大，高(gāo)需求对铁矿(kuàng)石(shí)的支撑(chēng)转(zhuǎn)弱，近期供应端表现缩量，五一节前钢厂低库存(cún)补库(kù)对价格或形成支撑(chēng)。可逢高布局空单。”李(lǐ)海蓉说。

　　对于黑色板块的后市，何建辉认为，目(mù)前终端需求尚(shàng)未有太大起色，市场(chǎng)情(qíng)绪(xù)仍偏悲观，黑色系(xì)整体依然承压。持续调(diào)整后压力得到(dào)基本释放，下行节奏将会(huì)放缓，波(bō)动有所(suǒ)加剧。拉长时间(jiān)周期(qī)看，今(jīn)年大基调是经济(jì)复苏(sū)，尽管节奏上较为波折(zhé)，供需边际(jì)上仍有改善，整体矛盾并不是太突出，价格波(bō)动幅度较(jiào)前两年将有(yǒu)明显下降。这也意(yì)味着，以内需(xū)为(wèi)主的黑色系下方仍有支(zhī)撑，当前位置不(bù)宜过分悲观。预计市场(chǎng)整(zhěng)体以区间振荡为主，节奏上或先抑后扬(yáng)，后期关键仍是需(xū)求复苏力度。

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