3月份，全(quán)国居民消费价(jià)格(gé)指数（CPI）同比(bǐ)上涨0.7％、环比(bǐ)下降(jiàng)0.3％，低于市场预期，同时信(xìn)贷(dài)投(tóu)放(fàng)保持较快增长。货币信贷较快增长与(yǔ)物价回落并(bìng)存(cún)，引(yǐn)发了(le)中国(guó)经济是(shì)否进入(rù)通(tōng)缩(suō)的议论。

　　讨论经(jīng)济是(shì)否进(jìn)入通缩，首先要(yào)厘清概念(niàn)。国(guó)际上通(tōng)常认为，通(tōng)货(huò)紧缩是指(zhǐ)总体(tǐ)物价水平在一(yī)段(duàn)时间内持续下降，同时抬起一条腿对正往里怼是什么意思，一条腿抬起来(shí)伴随着货币供应量持续下降和(hé)经济衰(shuāi)退。研究(jiū)显(xiǎn)示(shì)，典型的(de)通(tōng)缩(suō)有三(sān)个主要特点(diǎn)：一是总体物价紧缩而(ér)非局部物价紧缩，二是物价(jià)连续一段时间负增长，三(sān)是伴(bàn)随货(huò抬起一条腿对正往里怼是什么意思，一条腿抬起来)币供应量持续下降和经(jīng)济衰退。

　　结(jié)合(hé)一季度经济运行表(biǎo)现(xiàn)，当前中(zhōng)国经济(jì)显然并(bìng)不(bù)符(fú)合通缩(suō)的典型特征，因此，所谓中国经济通(tōng)缩是个伪命题。

　　从物价来看，2022年我国(guó)加强(qiáng)重要民生商品和大(dà)宗商(shāng)品保供稳价，物(wù)价总水(shuǐ)平(píng)持续平稳运行，“全球胀(zhàng)”与“中国稳”形(xíng)成(chéng)鲜明反(fǎn)差。 今(jīn)年一季度，我(wǒ)国CPI同比上(shàng)涨1.3％。分月度看，1月份，受春节效应和疫情防控(kòng)政策优化调整(zhěng)等因素影(yǐng)响(xiǎng)，CPI同(tóng)比上涨(zhǎng)2.1％，环比上涨0.8％；春节过后，消费(fèi)需(xū)求季节性(xìng)回落，加之市场供应充足，2月份(fèn)、3月份CPI同比涨幅(fú)分别回落至1％和0.7％，环(huán)比分别下(xià)降0.5％和0.3％。3月份，扣除食品和能源价格的核心(xīn)CPI同(tóng)比上(shàng)涨0.7％，涨幅比上月扩(kuò)大0.1个(gè)百分点。由此可见(jiàn)，今(jīn)年(nián)以来物价月度涨幅虽在收窄，但仍然为正，核(hé)心CPI保持(chí)基本稳定，物价总水平(píng)并未出现持(chí)续而(ér)全(quán)面的(de)下降。

　　从货(huò)币供应量(liàng)来看，2月末，广义货币（M2）余额(é)同比增长12.9％，增速(sù)创7年(nián)来新高；3月(yuè)末M2同比(bǐ)增长12.7％，保抬起一条腿对正往里怼是什么意思，一条腿抬起来持较快增速(sù)。从经济增长来看，一季(jì)度(dù)我国经济开局良(liáng)好，GDP同(tóng)比增长4.5％，生产需(xū)求企稳回升，经济循(xún)环加快畅通，市(shì)场预(yù)期明显改善。二季度经济增速可能比一季度(dù)明显加快，全年经济增长有望呈现逐步回升态势。近期，多个国际机构纷纷上调对(duì)中国经济(jì)增速的预期。

　　总的来看(kàn)，我国物价(jià)仍在温和上涨(zhǎng)，M2和(hé)社融增长相对较快，经济(jì)运行持续好转，与通缩有明显区别。 随着金融(róng)支(zhī)持效果进一步显现，消(xiāo)费需(xū)求有(yǒu)望进一步回暖，下半(bàn)年物(wù)价涨(zhǎng)幅可(kě)能逐(zhú)步回归至(zhì)往年均值水平，全年CPI呈(chéng)“U”型走势。中长期看，我国(guó)经济(jì)总供(gōng)求(qiú)基本平衡，货币条(tiáo)件合理适(shì)度，居民预(yù)期稳定，不存在长(zhǎng)期通缩或(huò)通胀的(de)基础。

　　也要看(kàn)到，当前经济尚处(chù)于复(fù)苏阶段(duàn)，总需求不足仍是经济运行面临的突(tū)出矛(máo)盾。从这一角度来(lái)看，对通(tōng)缩的担忧情绪一定程度上反(fǎn)映了人们对经济(jì)复苏动力和强度的关切，需引(yǐn)起高(gāo)度重视。当务(wù)之急，要(yào)继续科学精准实施宏观政(zhèng)策(cè)，把实施扩(kuò)大(dà)内需战略同深化供给(gěi)侧(cè)结构性改革有机结(jié)合(hé)起来，在(zài)稳(wěn)定就业和(hé)提高居民收(shōu)入上下(xià)更大(dà)功夫，提(tí)振市场信(xìn)心和发展(zhǎn)预(yù)期，推动经(jīng)济运行持续好转。

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