金融(róng)界5月(yuè)22日消息(xī) 悄然之间(jiān)，已经崩盘(pán)了(le)33年的日本股市竟然(rán)奇迹般的活过来了(le)，甚至还在不断挑战(zhàn)新高，真是活久(jiǔ)见(jiàn)。

　　22日(rì)，日本股市主要股指日经225指数收涨0.9%，报31086.82点，创(chuàng)1990年8月以(yǐ)来近33年的(de)新高(gāo)，同时也是自日本泡(pào)沫经济崩溃以来的最高(gāo)收盘价。今年以来(lái)日经225指数已涨超19%。

　　而(ér)这之前，日本(běn)股(gǔ)市几经挣扎但是最终都(dōu)黯淡收场，但是似乎这(zhè)次有点不(bù)一样的味道，“股(gǔ)神”巴(bā)菲(fēi)特(tè)助阵、“华(huá)尔街大(dà)鳄(è)”高盛摇旗呐喊以及

　　地(dì)缘政(zhèng)治(zhì)的变动使得日(rì)本股市变(biàn)得微(wēi)妙起来。

　　海(hǎi)外资金是不可(kě)或(huò)缺力量

　　对于日本股市(shì)爆发，海外资金(jīn)是不(bù)可(kě)或缺(quē)的力量(liàng)。数据显示，海外投资者对日本股票需求稳健。根据日本交易(yì)所集团，4月海外投资者净买入价(jià)值2.15 万亿(yì)日元（约合157亿美元）的日本股票，为2017年(nián)10月(yuè)以来最大规模的(de)外国人净(jìng)购买量。不过，日(rì)本企业(yè)部(bù)门仍然(rán)是日本股票的最大净(jìng)买家，年初至(zhì)今的买入量为1.1万亿日元。

　　当然这其中也包括在3年(nián)前就“闻到”金钱味道的巴菲特，2020年(nián)8月，巴菲特掌管的(de)伯克希(xī)尔·哈撒韦公(gōng)司（下称“伯克希尔”）首(shǒu)次披露，其收(shōu)购(gòu)了日本前(qián)五大(dà)贸易公司每(měi)家略高于5%的股份。这五大贸易公司分别(bié)是伊藤忠(zhōng)商事、三菱(líng)商(shāng)事(shì)、三井物产、住(zhù)友(yǒu)商事和丸(wán)红。自首次披(pī)露之后，巴菲特已3次购买并扩(kuò)大(dà)了对日本五大(dà)商社的(de)股份持(chí)有量(liàng)。

　　从近期(qī)数据(jù)披露可以(yǐ)看(kàn)出，伯(bó)克(kè)希尔哈撒韦目前在(zài)日本持(chí)有的股票(piào)比(bǐ)在(zài)美(měi)国以外(wài)任何其他国家都多。今年早些时候，巴菲(fēi)特(tè)增(zēng)持了日本(běn)五大商社，并(bìng)暗示将(jiāng)进一步投资日本股票。现年92岁(suì)高龄的他还在(zài)上个月罕(hǎn)见地亲自访问日本。

　　对于为何在这个时点，不断增持日本股票？在5月初巴菲特股东大(dà)会上，巴菲特就这样说到(dào)：

　　投(tóu)资日(rì)本商社的决定其实非常简单，也非常容易理解，我(wǒ)们可能(néng)和这五家公司都有过(guò)业(yè)务来往(wǎng)。从整体来看，这(zhè)些公司能够支付不错的分(fēn)红，在某些情(qíng)况下也会回购股票，我们也能很好地理解他们所拥有的(de)一(yī)大(dà)堆业务，同时我们还能通过(guò)融资解决(jué)汇率风险问题。所(suǒ)以我们(men)就开始购买了，甚至(小鬼难缠的上一句是怎么说的，小鬼难缠的上一句是怎么说的呢zhì)这件事(shì)情一开始我都(dōu)没有告诉(sù)阿贝(bèi)尔。

　　此外，巴菲特日本之(zhī)行的(de)部分原因是为了向这些公司介绍(shào)阿贝尔（伯克希尔非(fēi)保险(xiǎn)业务副董事长格雷格·阿(ā)贝尔，被视为(wèi)巴(bā)菲特的接(jiē)班(bān)人），因(yīn)为接下来双方可(kě)能要共事(shì)20、30、40或(huò)50年。

　　如今看，提前三年布局的巴菲特已经(jīng)赚麻了，巴菲特(tè)再次用行动告诉大(dà)家(jiā)姜还是老的辣。

   多(duō)位大佬(lǎo)抄底(dǐ)日本

　　除了巴菲特(tè)，还有(yǒu)其他大佬也在(zài)紧锣密鼓(gǔ)的行(xíng)动中(zhōng)。3月31日，黑石集(jí)团主席苏世民拜访了日本首相岸田文雄。黑石(shí)集团(tuán)两(liǎng)年(nián)前(qián)在(zài)日本(běn)一举(jǔ)收购8家酒店，此行被外界普遍认为日本还(hái)蕴藏着更(gèng)多(duō)投资机会。

　　同一(yī)时期，黑石集团最主要的竞争对手——KKR创始人亨利(lì)·克(kè)拉维斯也(yě)在日(rì)本与(yǔ)投资对象展开交流(liú)。

　　4月初(chū)造访日本东京的还有美国对冲(chōng)基金(jīn)Point72创始人史蒂(dì)夫·科恩；对(duì)冲基金Citadel在(zài)今年早些(xiē)时候决定重新在东京(jīng)开设办(bàn)事处，据《金(jīn)融时报》报道(dào)，Citadel正(zhèng)在申请在日(rì)本市场的运(yùn)营牌照。

    日本(běn)受益于地缘政治格局变化

　　自1989年日本泡沫经济(jì)崩溃以来(lái)，日本股市一(yī)直(zhí)都在苦苦的填坑之中，如今似乎局(jú)面发生了变(biàn)化。

　　虽然(rán)巴菲特在股(gǔ)东大会上(shàng)解释了(le)抄底(dǐ)日(rì)本股(gǔ)市，但是“狡猾”的(de)巴老(lǎo)爷子也(yě)有所(suǒ)保留(liú)。站在事后马后(hòu)炮的角度看，对股市拥有独特理解(jiě)的(de)巴(bā)菲(fēi)特对国际地缘政治的变化也颇有(yǒu)研究(jiū)。

　　自2018年(nián)中美贸(mào)易争端以来，国(guó)际地缘政(zhèng)治格(gé)局巨变。在(zài)新(xīn)的地缘政治格局下(xià)，日本在(zài)亚太格局中(zhōng)扮(bàn)演(yǎn)了更加重要(yào)的角色，同时日本(běn)在芯(xīn)片等产(chǎn)业(yè)发(fā)展中野(yě)心勃勃，这都(dōu)成为(wèi)了边际上的重要变量。仔细观(guān)察日本(běn)的经(jīng)济脉络，我们也(yě)会发现日本的(de)设(shè)备(bèi)投资(zī)开始(shǐ)进(jìn)入加速期，这背后有产业(yè)自身发(fā)展的原因(yīn)，也暗合(hé)地(dì)缘变迁的逻(luó)辑。

　　值得(dé)一提的(de)是(shì)，日本(běn)相(xiāng)对稳(wěn)定(dìng)甚至略显僵化(huà)的(de)政(zhèng)治格(gé)局，在全(quán)球(qiú)动(dòng)荡的大背景(jǐng)下(xià)反(fǎn)而成为了“避风港”。

　　“嗅到了”日本敏感变化的巴(bā)菲特，一直在等待出手的时机。直(zhí)到新冠危(wēi)机(jī)爆发，日本(běn)股市出现(xiàn)急(jí)搓，巴菲(fēi)特终于(yú)等到了(le)被低(dī)估的日本资(zī)产，自此(cǐ)疯狂抄底日本股市。

　　而(ér)日本(běn)5大商社也用业绩证明自己的(de)确(què)被低估了。据日(rì)经中文网，日(rì)本综(zōng)合商社(shè)的2022财(cái)年（截(jié)至2023年3月(yuè)）合并财报(bào)于(yú)5月9日全部(bù)出炉。5大商社的(de)合计(jì)净(jìng)利(lì)润超(chāo)过约4.2万(wàn)亿日元，在短短2年时间里增加(jiā)到了4.3倍。

　　除了日本基本(běn)面发生的小鬼难缠的上一句是怎么说的，小鬼难缠的上一句是怎么说的呢变化，日本(běn)监管层(céng)的(de)助推也是一股(gǔ)不容忽视的(de)力量。日本(běn)监管(guǎn)层持续推动企业经营(yíng)能力的改善和价(jià)值的修(xiū)复，其中敦(dūn)促企业对投资者提高回报(bào)、鼓励企业公开回购成为改革重要抓手。

　　尤其是在今年3月底，东(dōng)京证券交易所(suǒ)为了改变大量个股股价跌破净值的情况，发布《关于实(shí)现关注资(zī)金成本和股(gǔ)价经营要求》要求上市公司提高(gāo)企业价值和资本效率从而(ér)提升股价后，日本股(gǔ)市(shì)开始掀起一波回购热潮(cháo)。

　　一向被(bèi)韭菜讥讽为(wèi)“反向指标(biāo)”的高(gāo)盛也(yě)出来高喊(hǎn)日本可能正接(jiē)近十年一(yī)遇的牛市。至(zhì)于日本(běn)股市未来将走向何方，一切将由时间给(gěi)出答(dá)案吧。

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