看(kàn)看周末有哪些重要消息！

　　PMI拉响(xiǎng)通胀升温警报

　　标普全(quán)球(qiú)周五公布的4月(yuè)美国制造(zào)业Markit PMI意外重回荣枯分水岭(lǐng)50上方，和(hé)服务业PMI均不降(jiàng)反升(shēng)，分别创半年和一年来新高(gāo)，综合PMI超预期强劲，创去年5月(yuè)以来新高。其中的分(fēn)项(xiàng)指数释放价格压力再度升温的警报信号：4月(yuè)购进价格(gé)创去年11月以来新(xīn)高，出(chū)厂价(jià)格创去年(nián)9月以来新高。

　　标普(pǔ)全(quán)球(qiú)的经济学家在点评PMI时警告(gào)，CPI可能(néng)上升，或(huò)者至少一定程度(dù)居(jū)高不(bù)下。PMI数据重(zhòng)燃价格(gé)压力的通胀(zhàng)担忧，数据公布后，美股承压下行，主要美股指盘中集体(tǐ)下跌；美(měi)国(guó)国债价格跳(tiào)水、收益率盘中拉升(shēng)，对利率更敏感的2年期(qī)美债收益(yì)率一度较日(rì)内低(dī)位(wèi)回升10个基点；PMI公布前曾逼近周四所(suǒ)创(chuàng)一(yī)年来(lái)低谷的美元指数(shù)迅速(sù)抹平日内(nèi)跌(diē)幅转涨，刷新日(rì)高(gāo)。

　　在美联储(chǔ)官(guān)员(yuán)最近一再表态支持继续(xù)加息后，黄金大(dà)幅回落，本(běn)月内首次收盘失守2000美元/盎司(sī)心理关口，连续第二周因周五(wǔ)回(huí)落而全周累计由涨转跌(diē)；工业金属总体继(jì)续下挫，在中国公布3月(yuè)精炼铜产量同(tóng)比增长9％、增至(zhì)创纪(jì)录高位后(hòu)，市场开始担心中国的进口铜需求(qiú)，加之全周(zhōu)经济增长前景的担忧，伦铜(tóng)连(lián)跌3日(rì)，同样3连阴(yīn)的伦锌跌至(zhì)5个月低(dī)谷，伦锡虽然继续回落(luò)，但(dàn)凭(píng)借周一大涨(zhǎng)，全(quán)周仍累涨(zhǎng)。原油周(zhōu)五(wǔ)反(fǎn)弹，但经济前景的(de)担忧(yōu)压顶(dǐng)，未(wèi)能延续一(yī)个(gè)月来累计涨势，汽(qì)油全周跌幅(fú)更大，其受(shòu)到美国能源部公(gōng)布上(shàng)周(zhōu)库存(cún)不降反增打击。

　　通(tōng)胀严重！阿根廷中央银行加息300基点

　　当地(dì)时(shí)间周四(sì)（4月(yuè)20日），阿(ā)根(gēn)廷中央银行宣布将基(jī)准(zhǔn)利率由78％上调至81％，加息幅度达300个基(jī)点，高于(yú)此前市(shì)场预期的(de)200个(gè)基点。

　　这是阿根廷央行今年第二(èr)次大幅加息，今(jīn)年3月，该行也同样加息了(le)300个基(jī)点，将基(jī)准利率从75％上(shàng)调(diào)至78％。而在(zài)去(qù)年(nián)，这(zhè)家央行也已经经历了多次(cì)加息，总(zǒng)幅度达到了3700个基点。

　　阿根廷央(yāng)行在周四的声明(míng)中表(biǎo)示，此次(cì)加息主要(yào)是由于(yú)3月该(gāi)国通胀加剧，央行未(wèi)来将继续监测物价水平(píng)、外汇(huì)市(shì)场和货币总量变化，以对利(lì)率(lǜ)政策做出(chū)进一步(bù)调整。

　　上周(zhōu)公(gōng)布的数据显示，阿(ā)根廷3月环比通胀率(lǜ)为(wèi)7.7％，是近20年来(lái)的最(zuì)高环比增速(sù)；同比通胀(zhàng)率达104.3％。根据(jù)通胀(zhàng)报告(gào)，在各(gè)类商品(pǐn)和(hé)服务中，餐厅酒店消费、服装鞋履和(hé)烟酒等(děng)同比价格(gé)变(biàn)化最大，涨幅均超过(guò)100％；通(tōng)信、教育和交通运输等方面(miàn)价格波动(dòng)相(xiāng)对较小。

　　通胀报告(gào)发布当天，阿根廷总统府发(fā)言人加芙列(liè)拉·塞鲁(lǔ)蒂表示，3月通胀(zhàng)严重(zhòng)主要原因包(bāo)括国(guó)际大宗商(shāng)品价(jià)格受(shòu)俄乌冲突影响上涨以(yǐ)及今年(nián)初(chū)阿根(gēn)廷发(fā)生严重旱灾等。另一项市场预期(qī)调查报告(gào)还显示，2023年(nián)阿根(gēn)廷通胀率将达110％，而摩根大通认为这一数字可能会达到130％。

　　美国多地(dì)遭恶劣天气袭击(jī)，超1500万人面(miàn)临严重(zhòng)雷暴风险

　　当地时间4月(yuè)21日(rì)，美国得(dé)克萨斯州在内(nèi)的多个地区(qū)持续遭到(dào)恶劣天气袭击(jī)，超过1500万人面临严重(zhòng)雷暴的风险。风暴预测中心(xīn)表示，强雷(léi)暴(bào)会产生(shēng)冰雹(báo)、狂风和龙卷风等天气(qì)状况，得州沿海地(dì)区到密(mì)西西比河谷地(dì)区，以及俄(é)亥俄河上(shàng)游到五(wǔ)大湖地区将受到影响(xiǎng)，部(bù)分地区的洪水(shuǐ)威胁增加。得(dé)州(zhōu)圣安(ān)东尼奥(ào)国(guó)际(jì)机场和奥斯汀-伯格斯特罗姆国(guó)际机场20日晚上因天气(qì)状况(kuàng)而临时(shí)停(tíng)飞。此外，俄克拉(lā)何马州19日(rì)遭受龙卷风侵袭，共造成(chéng)3人死亡(wáng)。俄克拉(lā)荷马州(zhōu)州长(zhǎng)凯文·斯蒂(dì)特宣布该州(zhōu)部分地区(qū)进入紧(jǐn)急(jí)状(zhuàng)态(tài)。

　　他宣布：竞选美(měi)国总统(tǒng)

　　4月21日，中新网援引美联社(shè)报道，当地时间20日，美(měi)国(guó)保守派电台主持(chí)人(rén)拉(lā)里·埃尔德（Larry Elder）宣布，他将参加2024年的美国(guó)总统竞(jìng)选。

　　据(jù)美国有线电视新(xīn)闻(wén)网（CNN）报道(dào)，在过去(qù)的几十(shí)年里，埃尔德一直(zhí)在媒体(tǐ)行业工(gōng)作，1993年(nián)，他开始主持自己的广播节目“拉里·埃尔德秀”（The Larry Elder Show），他通过广播(bō)节(jié)目在保守派(pài)中拥有了一批追(zhuī)随者。

　　低库存支(zhī)撑(chēng)棕榈(lǘ)油近月价格

　　昨日(rì)，油脂期货继续下挫，棕榈油主力(lì)跌幅达4.9％，收于7080元/吨；菜(cài)油(yóu)主力收(shōu)盘于(yú)8357元/吨，跌幅达(dá)4.9％；豆油主力收盘于7550元(yuán)/吨，跌幅达5.8％，跌破前低7558元(yuán)/吨，创下逾两年新低。

　　申银万国期货油脂(zhī)分析师聂波表示(shì)，一方面，原油下跌较(jiào)多，市场重回(huí)原油需求(qiú)逻辑(jí)，美(měi)国(guó)经济(jì)数据较差，市场预期经济衰退，另外5月可能再(zài)度加(jiā)息。另一方(fāng)面，国内经济处于弱复苏(sū)状态(tài)，油脂实(shí)际消费偏(piān)弱。

　　据聂波介绍，2月印尼棕榈(lǘ)油产量环比减少0.26％，减幅(fú)低于(yú)历史均值(zhí)7.7％，2月印(yìn)尼降雨(yǔ)偏少(shǎo)，产量(liàng)恢复(fù)潜力高。2月(yuè)出口环比减少1.56％至290万吨，出口减幅同样小于历(lì)史月均8.65％的减幅。2月份国(guó)际豆棕FOB价差还在200美元/吨以上，促(cù)进(jìn)棕榈油出口，但是由于2月工作(zuò)日少，假期多，最(zuì)终数量出现(xiàn)下滑。2月印尼棕榈油(yóu)表观消费略增至181万吨。其(qí)中，生物柴油(yóu)消(xiāo)耗82万(wàn)吨(dūn)，高于(yú)1月的(de)81万吨(dūn)，食(shí)用(yòng)和化(huà)工消费增加2万吨至99万(wàn)吨。年初以来，印尼生物柴油生产需要补贴，1—2月月均产量低于110万千(qiān)升（2023年目标1315万千(qiān)升），生(shēng)柴(chái)端的需求驱动(dòng)暂时略弱(ruò)。2月底印观摩和观看的区别和联系，观摩和观看的区别在哪(yìn)尼棕榈油库存下滑(huá)至264万吨，库(kù)存偏(piān)低(dī)。马来(lái)西亚(yà)3月底棕榈油库存同样(yàng)偏低，导致近月产地报价相(xiāng)对内盘偏强，近月进口倒挂较多，远月倒挂(guà)少(shǎo)，4月到港预估17万吨(dūn)，数量少，国内持续去(qù)库存，棕(zōng)榈油(yóu)5—9月差走扩至500元/吨(dūn)以(yǐ)上(shàng)，而(ér)豆(dòu)油(yóu)套利(lì)盘压力更(gèng)大，豆(dòu)棕2309价(jià)差也达到600—700元/吨。

　　“4月前20日马印两国(guó)旱季明(míng)显，4月下(xià)旬(xún)印(yìn)尼部分地(dì)区降雨略偏(piān)多，总(zǒng)体利(lì)于产量(liàng)恢复，近期棕榈果价格下(xià)跌也(yě)侧面验(yàn)证(zhèng)，7月、8月厄尔尼诺(nuò)的出现助于提(tí)高产量，国际豆(dòu)棕价差跌入负值，印度还有毛豆油和(hé)毛葵(kuí)油各200万吨的免税(shuì)额度，斋月后通常是需求淡季，最近印度也取消(xiāo)了棕榈油订单。因(yīn)此，短(duǎn)期棕榈(lǘ)油低库存(cún)支撑(chēng)价格，但中(zhōng)长期产(chǎn)地累库(kù)可能性较大。”聂波说。

　　银河期(qī)货油脂油料分析(xī)师陈界正告(gào)诉(sù)期(qī)货日(rì)报记者，虽(suī)然近(jìn)端因为斋(zhāi)月的原因，GAPKI数据以及马来的MPOB数据的(de)超预期(qī)去库继续(xù)支撑近月价(jià)格，但是2月印尼产(chǎn)量位(wèi)于历史(shǐ)同期(qī)最高(gāo)位，且未来产区(qū)产量季节性(xìng)恢复，国内、印度高库存，欧盟进口受到菜油(yóu)供应压力的抑(yì)制，远端(duān)的(de)产区产量(liàng)恢复以(yǐ)及(jí)出口(kǒu)走(zǒu)弱较为明显，预计4—6月(yuè)份将不断(duàn)累库(kù)。且豆棕(zōng)FOB价差已经转负，POGO价(jià)差走高至200美元以上，巴西大豆的集中出口，使得国际豆油(yóu)的供应(yīng)愈发充足(zú)，国内消(xiāo)费以及印度(dù)消(xiāo)费暂(zàn)无明显增量，因此(cǐ)，当前(qián)棕榈油远端继续(xù)维持逢高(gāo)空(kōng)配思路(lù)。

　　国(guó)内方面(miàn)，陈界正分析称，当前国内库存较高(gāo)，产区(qū)库(kù)存较低(dī)，国内棕榈油盘面偏弱，因此(cǐ)马盘(pán)涨幅明显大于国内，远(yuǎn)月(yuè)进口利润(rùn)倒(dào)挂维持在-300附近。但是4月18日给出了进口利润，新增(zēng)8—9月(yuè)买船(chuán)6船(chuán)。海(hǎi)关数据显示(shì)，3月份(fèn)全国(guó)共进(jìn)口24度39万吨。近期消费(fèi)疲(pí)软(ruǎn)，去库不及预期(qī)，终(zhōng)端消费仅为弱复(fù)苏，虽(suī)然短期(qī)将会逐(zhú)步去(qù)库，但未(wèi)来产区压力(lì)逐(zhú)步体现，预计进口利(lì)润将会逐(zhú)步修复(fù)，国(guó)内也将会(huì)不断买船，基差因此(cǐ)滞涨回调。

　　“此外(wài)，现货(huò)市场人气一(yī)般，成交不多，但是到(dào)船(chuán)迟(chí)滞，令(lìng)港口去(qù)库存(cún)加快，基差暂稳。由(yóu)于4—5月份买船到港较少，上周港口库存继续(xù)小幅去库(kù)，现为81.3万吨左右(yòu)，下周预计继(jì)续去库。后(hòu)续(xù)需(xū)继续关(guān)注实际消费以及买船(chuán)情况(kuàng)。”陈界(jiè)正(zhèng)说(shuō)。

　　菜油(yóu)仍然缺乏上涨驱动

　　本周，欧(ōu)洲菜油价格再度开启(qǐ)反弹，多(duō)个国家禁止乌克兰出口粮食，价格(gé)冲(chōng)击减(jiǎn)弱，进口加拿大菜籽榨利同样亏损，菜豆油2309价差扩(kuò)大至800元/吨左(zuǒ)右，华东地区三(sān)级菜油和一级(jí)大豆油现货价差(chà)也(yě)扩大至240元/吨左右，但是(shì)自从菜豆油(yóu)现(xiàn)货价(jià)差由(yóu)负转正(zhèng)后，菜油成交再(zài)度(dù)冷清。

　　国(guó)泰君安(ān)期货(huò)农产品(pǐn)分(fēn)析师(shī)傅博表示(shì)，目前来看(kàn)，菜油(yóu)仍然(rán)缺(quē)乏上涨(zhǎng)的驱动。随着菜油现货(huò)价格跌至比豆油(yóu)便宜，以及目前菜油的累库程度还算正(zhèng)常，菜(cài)油(yóu)的(de)利空阶段性算是(shì)交易充分了(le)。但是，菜油(yóu)的基本(běn)面并(bìng)未转好(hǎo)。

　　“多个国家生物柴油政策执(zhí)行不及预(yù)期，对(duì)于植物油消费增速不会像之前(qián)那么高(gāo)。欧洲菜籽将于(yú)6月开始(shǐ)收割，7月出(chū)口开始增多，增产背景下可能再度对价(jià)格(gé)产生冲(chōng)击。”聂波(bō)说(shuō)。

　　陈界正(zhèng)分析称，从国内的(de)情况来看，菜油从2月中(zhōng)旬(xún)到现在已经拍(pāi)储了3.8万吨(dūn)。受(shòu)到菜籽集中到(dào)港的影响，上周压榨量为10万吨，预(yù)计后续继续维持(chí)高(gāo)位运行(xíng)。因(yīn)为进口菜油(yóu)到港，以及压榨厂开机，预计后续库(kù)存将开始不断累积(jī)， 4—5 月每(měi)月菜籽(zǐ)到港约65万吨以上，未来整(zhěng)体的(de)菜籽供(gōng)应仍偏(piān)宽松。菜油(yóu)港口库存上(shàng)周继续大幅累(lèi)积，现(xiàn)为(wèi)33.4万吨，预计下(xià)周将会(huì)继续累库。

　　“从(cóng)现在的采购情况(kuàng)来看，7—9月每个(gè)月的菜籽进口量要(yào)比3—6月少，但是每个月维持在24万吨(dūn)以上(shàng)的水平，而且菜油(yóu)进口量预计会维持高位，特别是6—7月份(fèn)的菜(cài)油进(jìn)口量预计(jì)偏大。此外，澳洲(zhōu)菜籽(zǐ)的进口(kǒu)仍然(rán)是个(gè)未知数，总(zǒng)体来(lái)看，菜油的供应(yīng)并没(méi)有(yǒu)大(dà)幅收缩(suō)的(de)预期。同时，菜油的(de)需求(qiú)还受到棉油(yóu)、玉米观摩和观看的区别和联系，观摩和观看的区别在哪油等其他小油种的影响，菜油价格需要(yào)保(bǎo)持竞(jìng)争力，要维持和豆(dòu)油的(de)低价差来刺激需求。”傅博(bó)说。

　　展望后市，陈界正认为，前期菜(cài)油的(de)进口盘面利润打开(kāi)，未来菜油将不断到港(gǎng)。欧洲受到菜油(yóu)供(gōng)应压力的影(yǐng)响，现货价格维(wéi)持弱(ruò)势，进口端带(dài)动(dòng)国内盘面偏(piān)弱。全球(qiú)菜(cài)籽供应恢复格局较为(wèi)明确，后期国内的(de)供应(yīng)也会愈发宽松。近端菜(cài)油(yóu)继续(xù)维持逢高抛空的思路。后续需要重点(diǎn)关注(zhù)加拿大新一季菜籽播种(zhǒng)生长情况。

　　傅博提示，一方面，要关注(zhù)国际市场的菜籽和(hé)菜油供应情况，关注是否会有(yǒu)新增供应或者上游成本端的(de)变化因素的影响；另一(yī)方面，要关注(zhù)国内菜油的累库情况(kuàng)和国(guó)内(nèi)豆油的价格，预计接下来一段时间，国内菜(cài)油(yóu)价(jià)格会跟随豆油价格波动。

　　供需(xū)格(gé)局变化致豆油表现垫底

　　豆油(yóu)方面，本(běn)周(zhōu)初市(shì)场还在担忧进口大豆CIQ事件导致周(zhōu)度压榨偏低，4月19日华南油(yóu)厂恢复开(kāi)机，20日后其(qí)他地方油(yóu)厂也(yě)在陆续(xù)恢复，下(xià)周(zhōu)开始周度压榨量明显增(zēng)加。

　　据傅博介绍，4月下旬(xún)到7月上旬(xún)，预(yù)计大豆到港量接近(jìn)3000万吨，几乎是历(lì)史同(tóng)期最高(gāo)的进(jìn)口量，所以预计大豆压(yā)榨(zhà)量(liàng)将从(cóng)目前的150万吨/周大(dà)幅(fú)回(huí)升(shēng)至180万—200万吨/周，对应的豆(dòu)油供应(yīng)量将从每(měi)周的28.5万(wàn)吨增加到(dào)34万(wàn)—38万吨，并且(qiě)可能将持续2个月以上。

　　“随(suí)着大豆不断过关(guān)，部分(fēn)工厂预计逐步恢复开机。当前已公布(bù)拍储(chǔ) 17.7 万吨。上(shàng)周(zhōu)压榨量为147万吨左右，压榨量较(jiào)上周提(tí)升(shēng)较多。由于部分(fēn)工厂仍(réng)处于(yú)缺豆停机(jī)状(zhuàng)态，预计短期(qī)开(kāi)机继续位于低位，下周(zhōu)开(kāi)机预计将会继续恢复提升。上周库存小(xiǎo)幅累库(kù)，现为60.17万吨，维持(chí)在历史同期低(dī)位，预计下周将(jiāng)会(huì)继续累库。现(xiàn)货市场乏善可陈，预计本周全国大豆压榨量(liàng)将升(shēng)至150万吨(dūn)，豆油供应(yīng)紧张情况(kuàng)有望逐步缓解。”陈(chén)界正说。

　　值得注意的是，豆油的需求(qiú)并不乐观。傅(fù)博表(biǎo)示，目前，豆油(yóu)现货价格(gé)比棕榈油和菜油价格贵，随着华东(dōng)、华(huá)北地区温度(dù)升高，棕(zōng)榈油对(duì)豆(dòu)油的消(xiāo)费替代(dài)增加(jiā)，西南地(dì)区菜油对(duì)豆(dòu)油的替(tì)代正在发生。一些食品加工、饲料等领域的豆油需(xū)求也会因为豆油价格过高(gāo)而(ér)减(jiǎn)少(shǎo)。

　　“豆油需(xū)求(qiú)暂乏(fá)亮点，下游节(jié)前备(bèi)货(huò)不积极(jí)，贸易商(shāng)采购心态谨(jǐn)慎(shèn)。预计 5月上旬(xún)供(gōng)应(yīng)将会(huì)逐步转向(xiàng)宽(kuān)松转变(biàn)。后期需要重点关(guān)注南国内大豆到港通关以及整体(tǐ)的开机情况(kuàng)。新一季美豆(dòu)的播(bō)种生长情况(kuàng)将(jiāng)决定(dìng)豆油盘面的相对强弱。”陈界正说(shuō)。

　　傅博认(rèn)为，供应(yīng)增加而需求偏弱，再(zài)加上进口(kǒu)大豆成本下行，豆油基(jī)本面(miàn)从目前的低(dī)库(kù)存、高基差，转变(biàn)为累库加基差下行的预期，即豆油的(de)基本面转差(chà)。而同时(shí)，4—6月份(fèn)的棕(zōng)榈油是降库预期(qī)，菜油前(qián)期已经对自(zì)身的(de)供应压力进行(xíng)了一波交易，目前(qián)走(zǒu)势跟随(suí)豆油波动。因(yīn)此，阶段性来看，供应的边际变化和需求(qiú)预期(qī)都预示豆油(yóu)可能是未来一段时(shí)间三大油脂中最(zuì)弱的(de)。

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