财联(lián)社4月21日讯（记者 王(wáng)宏(hóng)）财联(lián)社记者从业(yè)内获悉，近期监管部门正陆续召集相关(guān)保险(xiǎn)公司开会，主要内容是进行窗口指导，要求寿(shòu)险公司调整新开发产(chǎn)品(pǐn)的定价利(lì)率(lǜ)，控制利差损，要求新开(kāi)发(fā)产品的定(dìng)价利率从3.5％降到3.0％。主(zhǔ)要思(sī)想是市场(chǎng)有效，监(jiān)管有为，主体(tǐ)调节在先，控制节奏，实现软着陆。

　　新(xīn)开发产品定价利(lì)率或从3.5％降到3.0％

　　财(cái)联社记者获悉，近(jìn)日监管部门陆续召集(jí)了多家寿(shòu)险公司开会，以窗口指(zhǐ)导的名义(yì)，要求公(gōng)司调(diào)整产品(pǐn)利率(lǜ)，控(kòng)制(zhì)利差损。

　　据悉，监(jiān)管(guǎn)要求险(xiǎn)企新开发产品(pǐn)的定价利率(lǜ)从3.5％降到3.0％。此次(cì)调整的(de)主要(yào)思路(lù)是市(shì)场有效，监管有为，主体调节在(zài)先，控制节(jié)奏，实现(xiàn)软着(zhe)陆。

　　这次调整是不(bù)久前监管召(zhào)集险企进行调研会的后续。3月(yuè)21日财联社记者(zhě)曾报道，为(wèi)引导人(rén)身险业(yè)降(jiàng)低负债成本，加强行业负债质量管理(lǐ)，银保(bǎo)监会人身险部组织保险行(xíng)业协(xié)会以及多家保险(xiǎn)公司开展(zhǎn)调研(yán)。将重点调研普通险预定利率分布、分红险预定(dìng)利率和分红水平等公(gōng)司负债成本情况，以及降低责任准(zhǔn)备金评估利率对公司和行业的影响，包括对新(xīn)产品定价、存量业务(wù)退(tuì)保、销售行为、市场(chǎng)竞争分析(xī)变化(huà)等(děng)的(de)影响。

　　随后据报道，监管在北京、南京、武汉三地(dì)召开座谈(tán)会。其中，北京参会的保(bǎo)险公司(sī)包(bāo)括中(zhōng)国人寿、新华(huá)人寿(shòu)、阳光人寿、中邮人寿(shòu)等；南(nán)京参会的(de)保险公司(sī)有太保寿险(xiǎn)、工银安盛人寿、安(ān)联人寿、中韩人寿(shòu)等；武汉(hàn)参会的保险公司(sī)有(yǒu)合众人寿、国(guó)富人寿、国华人寿等(děng)。

　　据当(dāng)时参会的一位总精算师表(biǎo)示，各险企(qǐ)基本就降低责任准备金评估利率达成共识(shí)，有公司建议(yì)分阶段调整(zhěng)，比如普(pǔ)通(tōng)型(xíng)长期(qī)年金(jīn)的责任准备金评估利率目前为年复(fù)利(lì)3.5％，可以先降到3％，以(yǐ)后再(zài)动态调整。具(jù连云港灌南邮编号是多少)体的(de)调(diào)整方案还(hái)有待监管(guǎn)研究后出台。

　　有保险公司(sī)业内人士对财联(lián)社记者(zhě)表(biǎo)示：“已经准备好利率3.0的产品了(le)”。也有业内人(rén)士对(duì)财联社记者表示(shì)，此次主(zhǔ)要涉及新开发产品的定价利率，以(yǐ)往的产品(pǐn)不受影响，行业“炒(chǎo)停售”难以避免。

　　下调预定(dìng)利率避免利差损(sǔn)风险

　　平安(ān)非(fēi)银团队表示，我(wǒ)国险企(qǐ)资(zī)产配置风格(gé)稳健，债券投资比例稳步(bù)提升，其他资产以(yǐ)非(fēi)标资产为(wèi)主、投资比例持续回(huí)落，股票和(hé)基(jī)金(jīn)投资比例基本稳定。2018年以(yǐ)来，主要券种长端利率中(zhōng)枢下(xià)行(xíng)，长(zhǎng)久(jiǔ)期债(zhài)券和优质非(fēi)标资产供给(gěi)有限，保险固收类资产配置面(miàn)临挑(tiāo)战。同时，权(quán)益市场波(bō)动率较(jiào)大、对投资收益率影响较大(dà)。近(jìn)年监(jiān)管(guǎn)按产(chǎn)品类型调(diào)整(zhěng)评估(gū)利率(lǜ)、防(fáng)范化解利(lì)差损风险。2023年3月(yuè)银保(bǎo)监(jiān)会召开座(zuò)谈(tán)会，各险企已就降低责任准(zhǔn)备金评估利率达成共识(shí)。

　　东吴证券非银团(tuán连云港灌南邮编号是多少)队此(cǐ)前曾(céng)表(biǎo)示，短期来(lái)看，引导降低负债(zhài)成(chéng)本将大幅刺激产品销售，老(lǎo)产品停售炒作难以避免。中期来看，预定利(lì)率跟随评估利率(lǜ)下行，保险公司分红险占比提升，有望缓(huǎn)解人身险公司刚性负(fù)债成本压(yā)力，寿险产品本身(shēn)保本属性有望进(jìn)一步强化。

　　实际上，监(jiān)管(guǎn)历史上有过多(duō)次调整评估利率的行(xíng)动。据悉，1992年到1996年间，保险公(gōng)司(sī)为了和银行竞争连云港灌南邮编号是多少(zhēng)，长(zhǎng)期保险的预(yù)定利(lì)率均在8％以上。考虑到利差损风险，1999年(nián)，原(yuán)保(bǎo)监会下发《关于调(diào)整寿(shòu)险保单预(yù)定利(lì)率的紧(jǐn)急(jí)通(tōng)知》，全(quán)面叫停高预定利(lì)率产品，强制寿(shòu)险(xiǎn)公司将寿(shòu)险保单(dān)的预定(dìng)利率调(diào)整(zhěng)为(wèi)不超过(guò)年复利2.5％。

　　此外(wài)，从(cóng)全球(qiú)市场来看，美国在20世(shì)纪80年代，日本(běn)在20世纪(jì)90年(nián)代末都曾面临利差损风(fēng)险。1970年左右，美国寿险业竞争激烈，为(wèi)提高竞争力，险企销售大量高(gāo)负债成(chéng)本、低利润产品。1980年(nián)左右，利(lì)率下行，投资承压，据美国审(shěn)计总(zǒng)署统计，1975年-1990年间(jiān)共(gòng)有176家人寿和健康保险公司破产，其中(zhōng)80％发生在1982年以后，主要系险(xiǎn)企(qǐ)销售大量对利率敏感的低利润产品(pǐn)；同时(shí)市场压力致使投(tóu)资端面临(lín)亏损。

　　平(píng)安非银团队表(biǎo)示，参(cān)考海(hǎi)外(wài)，低(dī)利率环境下，负债端主要通过调整寿险产(chǎn)品结构、下(xià)调预定利率的方(fāng)式(shì)来避免利差损风险。近(jìn)年来(lái)，我国长端利(lì)率地位震荡、权益市场波动加剧，寿险行(xíng)业面临着潜在的利(lì)差损风险、险企利润承压。保险(xiǎn)监管趋严，通过发布(bù)产品负面清单、下调演示利率、分产(chǎn)品调整(zhěng)评估(gū)利(lì)率等降低负债端成本。

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