投资者(zhě)除(chú)了关注AI产业(yè)景气(qì)、资(zī)金情(qíng)绪(xù)、政策等(děng)因素外(wài)，还(hái)需要关注业绩验证以及估值等(děng)因素(sù)。

　　近(jìn)期，受益于人工智能主题的(de)热(rè)炒，全球AI芯片巨头公(gōng)司英伟达（NVIDIA）股价(jià)连续(xù)上涨，截至6月1日收盘，最新股(gǔ)价达397.7美元(yuán)，市值超过(guò)9800亿美元，逼近万亿美元大关。

　　英伟(wěi)达今年股价的强劲表(biǎo)现，带动了国内AI投资热。Choice数(shù)据(jù)显示，多只(zhǐ)云计(jì)算(suàn)、人工智(zhì)能ETF涨(zhǎng)幅超30％，游戏ETF涨幅(fú)超(chāo)90％。

　　那么，AI主题的投资(zī)能火热多久(jiǔ)？

　　公(gōng)募基金提(tí)前布局

　　凭借(jiè)着AI芯片和(hé)算力的(de)先进(jìn)技术，英伟达公司(sī)的(de)股价在近期大(武警能打过特警吗dà)涨。5月30日盘中，该公司股价最高达到419.38美元，公司(sī)市值一度突破万(wàn)亿美元。截至6月1日收盘，其股价回落至397.7美元，但依(yī)旧(jiù)有望再次突破万亿美元的市值。

　　英(yīng)伟达公司在中(zhōng)国官(guān)网宣称：“我们(men)在AI和元宇宙方面(miàn)的工(gōng)作正在(zài)改变全(quán)球(qiú)大型(xíng)行业(yè)，并(bìng)将(jiāng)为(wèi)社会带来深远的影(yǐng)响。”除了英(yīng)伟达(dá)公司，微(wēi)软、ADM等(děng)科技公司也(yě)加大(dà)了AI方面的(de)投资。

　　国(guó)内市场对于AI行情的关注热情也是持(chí)续高涨。Choice数(shù)据显示，截至6月2日，今年以(yǐ)来涨幅(fú)最高(gāo)的股票型ETF是游戏(xì)主题ETF，3只(zhǐ)ETF涨幅超过90％，这类(lèi)主(zhǔ)题ETF的大涨也与AIGC（人工智(zhì)能(néng)自动内容生成）概(gài)念的热炒有(yǒu)关。涨幅紧随其后的便是传媒(méi)、云(yún)计算、大数据、人(rén)工智能等主题ETF，多只云计算、大(dà)数据(jù)、人工(gōng)智(zhì)能主题ETF涨幅(fú)超过30％。

　　公募基(jī)金也早已布局英伟达或相(xiāng)关概念股(gǔ)。交(jiāo)易软件通达信(xìn)推出了英伟达概念(niàn)股，该软件信息显示(shì)，相关概(gài)念(niàn)股一共包含32家A股上市公司，这些(xi武警能打过特警吗#ff0000; line-height: 24px;'>武警能打过特警吗ē)公(gōng)司与英伟(wěi)达在某些方面有业务上的合作。从(cóng)公募基金一季度末的数(shù)据(jù)来看，部分(fēn)被纳入重仓(cāng)股名单。

　　直接或间接持有(yǒu)英伟达公(gōng)司股票的公募基金主要集中(zhōng)在能投资海(hǎi)外市场的QDII基金和QDII-ETF。据记者统计，持有英伟达且基金(jīn)规模(mó)最高的是广发纳斯达克100ETF，该只基金今年一季度末(mò)规(guī)模为147.59亿元，跟踪(zōng)指数为纳斯达(dá)克100指数，前十大重仓(cāng)股(gǔ)中(zhōng)包括(kuò)苹果(guǒ)、微软、英伟达和谷歌等(děng)多家全球科技公司(sī)。

　　主动管理型基金中，持有英伟达且规模最高的是广发全球(qiú)精选，该只(zhǐ)基(jī)金今(jīn)年一季度末(mò)规模为25.6亿(yì)元，英伟达是其第二大(dà)重仓股，持有(yǒu)12.6万(wàn)股(gǔ)，持仓市值占净值比例为9.39％。除了英伟达，该基金还持有微软、AMD、台积(jī)电(diàn)、特斯拉、META等多只(zhǐ)科(kē)技股(gǔ)。

　　挖财基金(jīn)投研(yán)人员郑昕(xīn)昊告诉(sù)《国(guó)际(jì)金融(róng)报》记者，国内AI投资的热潮与微软(ruǎn)、英伟达等美股科技股年初至今的大(dà)涨(zhǎng)有(yǒu)关。

　　郑昕昊称，年(nián)初(chū)以(yǐ)来(lái)，微软就在(zài)AI领域加大了投资(zī)，先是宣布将ChatGPT整(zhěng)合(hé)入(rù)搜索引(yǐn)擎Bing，然后又将其整合进Office办公套(tào)件(jiàn)中(zhōng)的Word、Excel、PPT等。此(cǐ)外，微软(ruǎn)还宣(xuān)布向ChatGPT开发者OpenAI追加投资数十亿(yì)美元(yuán)，这是AI领域(yù)史上规模最大的一笔投资(zī)。作(zuò)为一站式解决(jué)方案(àn)的提供商(shāng)，英(yīng)伟(wěi)达公(gōng)司(sī)是今(jīn)年AI概念热潮中的另一大赢家，该公(gōng)司今年(nián)一季度的业绩远超预期，AI芯(xīn)片所在数据(jù)中心业务的营收创历史新高，远好于市场(chǎng)预期。

　　如何把(bǎ)握投资机会

　　对于寻(xún)求AI主(zhǔ)题(tí)投资机会的投资者而言(yán)，英伟(wěi)达和微(wēi)软在内(nèi)的众多美股科技股公(gōng)司是其关注的(de)焦点。

　　“从目前的(de)产业发展趋势来看，AI应用已是科技(jì)革命(mìng)最新的(de)突破口。能够率先建立(lì)起良(liáng)好商业模式的公司与掌握(wò)AI应用核心竞争力的公(gōng)司将(jiāng)会成为未来(lái)最(zuì)有潜力的大赢家。显然，微软(ruǎn)、英伟达(dá)已具(jù)备这些特质，他们的中长期基本面有(yǒu)所(suǒ)改善。”郑昕昊(hào)表示。

　　虽然AI产(chǎn)业未来(lái)的故事(shì)看起(qǐ)来很美(měi)好(hǎo)，但(dàn)实(shí)际投(tóu)资中(zhōng)还受诸多(duō)因素(sù)影(yǐng)响。

　　郑(zhèng)昕昊认为，半(bàn)导体作为AI受益板块(kuài)，受到资金关注(zhù)，行业成交(jiāo)热度上(shàng)升，从(cóng)3月中旬一直涨至4月(yuè)上旬，涨幅接近30％。但其上涨(zhǎng)并未(wèi)得到(dào)业绩的验证，半(bàn)导体行业一季度整体营收同比下降2.9％，净利润同(tóng)比大幅(fú)下降59.4％。

　　“根据对产业(yè)数(shù)据的跟(gēn)踪(zōng)，目前全球半导体产业整体(tǐ)仍处于(yú)主动去库(kù)存阶段，行业并未迎来(lái)拐点。在缺乏基本面支撑的情况(kuàng)下，4月中旬以来(lái)半(bàn)导体重回弱(ruò)势。最近两(liǎng)周，半导(dǎo)体板块虽(suī)然有(yǒu)所企稳，但也(yě)很难说行业已(yǐ)经迎来拐(guǎi)点。”郑昕昊表示。

　　金百(bǎi)临(lín)咨(zī)询首席(xí)分析师(shī)秦洪告诉(sù)记者：“半导体板块(kuài)回暖的驱动力主要来源(yuán)于AI产业的(de)大发展，带动GPU（图形处(chù)理器）为代表的(de)算力(lì)芯片业(yè)务快(kuài)速增长，美股英伟达的股价(jià)表现以及背后的产能扩张信(xìn)息(xī)就(jiù)是最(zuì)好(hǎo)的例证(zhèng)。而从(cóng)未(wèi)来的一段时间来(lái)看，AI产业发(fā)展仍然是(shì)强劲有力，且空间不(bù)可小视。”

　　郑昕昊也表示，尽管目前半导体产业(yè)周期尚(shàng)未反转，但在资金情(qíng)绪、政策扶持和半导体(tǐ)设备业绩高增长等利好因素(sù)支(zhī)撑(chēng)下，当(dāng)前位置也不悲观。

　　站在投(tóu)资的角度考虑，秦洪认为，虽然AI产业的发展趋(qū)势(shì)值得期待，但投资(zī)需要仔(zǎi)细观察，“就A股的过去(qù)经验(yàn)来看，大(dà)热(rè)必死、均值回(huí)归的(de)规律永不变色，所以投资与(yǔ)产业发展之(zhī)间存在着(zhe)较大差异。在操作中，不宜在(zài)股价高涨、人气(qì)亢(kàng)奋时买入，而(ér)是需要(yào)在相对低位或调(diào)整(zhěng)一定程度后再(zài)买入。”

　　郑昕昊认为，投资者除了关注AI产业景气、资金情绪、政策等因素外，还需(xū)要关注(zhù)业(yè)绩验证以及估值等(děng)因素。在具(jù)体投资(zī)的时候(hòu)要(yào)选择掌(zhǎng)握(wò)核心(xīn)技术、真正具有(yǒu)核心竞争力(lì)的投资标的，确保产业景气能够反映在未来的业绩上，要避免没有业(yè)绩支持(chí)的跟风炒作(zuò)。另(lìng)外，好(hǎo)的投(tóu)资(zī)标的也要以合适的价格(gé)买入，否则很可能会赚了景气亏了钱(qián)。最后，投资者要(yào)做好分(fēn)散(sàn)配置，不要将资金全押(yā)一个赛道。

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