今年以来(lái)基金代销(xiāo)机构被(bèi)基(jī)金公司解约的情形明显增(zēng)多(duō)。

　　近(jìn)日，又有多(duō)家基(jī)金公(gōng)司发布与基(jī)金代(dài)销机构解约的(de)公告。截(jié)至6月1日，今(jīn)年以(yǐ)来已(yǐ)有18家基金公(gōng)司(sī)宣(xuān)布与28家基金代销机构终止(zhǐ)合作。而(ér)从机构类型看(kàn)，中(zhōng)小(xiǎo)型独立(lì)基金(jīn)销售机构居多，此外，也有银行和保险(xiǎn)。

　　值得一提(tí)的(de)是，近年来(lái)由于经营不善或违(wéi)规，已有(yǒu)多家基(jī)金销售机构主动或被动注销牌照。

　　业(yè)内人士认(rèn)为，基(jī)金公司与基金销售机构之间的合作本就是(shì)双向选择，在高质量发展背景下(xià)，基金公司严(yán)格筛选(xuǎn)代销(xiāo)机构也是降本增效的(de)主(zhǔ)流选择。未来，基(jī)金代(dài)销行业优胜劣(liè)汰生(shēng)态或将持续。

　　公(gōng)募密集终止与(yǔ)基金代销(xiāo)机构合作(zuò)

　　6月(yuè)1日，西部(bù)利得(dé)基(jī)金发布(bù)公告，自(zì)2023年6月9日起(qǐ)，终(zhōng)止浦领基金办理(lǐ)该公司旗下(xià)基金的相关销售业务(wù)。值得(dé)注(zhù)意的(de)是(shì)，今年以来，还有方正富邦(bāng)基金、平安(ān)基金(jīn)，以及海富通基(jī)金(jīn)停止了与(yǔ)浦领基金的基金销售合作(zuò)关系。

　　5月29日，长盛基金(jīn)发布公告，经与北京(jīng)虹点基(jī)金销售有限公司、上海(hǎi)凯(kǎi)石(shí)财富基金销售有限公司协(xié)商一致，自2023年5月29日起，上述基金销售机构将不再代理销售公司旗下所有公募(mù)基(jī)金。

　　就在此前(qián)的(de)5月18日，长盛基金也发布公告称，与(yǔ)方德保险代理有(yǒu)限(xiàn)公(gōng)司、民商基金销售（上海）有限公司协(xié)商一致(zhì)，自(zì)2023年5月(yuè)18日起(qǐ)，上述基金(jīn)销(xiāo)售(shòu)机构(gòu)将不再代(dài)理公(gōng)司旗下所有(yǒu)公募基金(jīn)。自公告之日起，上述公(gōng)司不再办理本公司旗(qí)下基金的(de)开户(hù)、认购、申(shēn)购(gòu)等基(jī)金买入的相关业务，只保(bǎo)留赎回业务，直至所有客户赎(shú)回(huí)全部份额(é)。而在今年4月，西部(bù)利(lì)得基(jī)金、上银基金(jīn)也(yě)终(zhōng)止了与民商基金(jīn)的基(jī)金(jīn)销售合作，上银基金(jīn)则于2月终止与该机构(gòu)的合(hé)作(zuò)关系，但也有宝盈基金、万(wàn)家基(jī)金(jīn)新增与民商基金的销(xiāo)售合作。

　　据中国基金报(bào)记者统(tǒng)计，截至6月1日，今年(nián)以来(lái)，已有18家基金公司宣(xuān)布(bù)与28家(jiā)基金代(dài)销机(jī)构(gòu)终(zhōng)止合作。

　　其(qí)中，2月(yuè)，有(yǒu)3家基金公(gōng)司终止合计7家独(dú)立基金销售机(jī)构的合作；3月，有8家基(jī)金公(gōng)司终止了合计17家独(dú)立基金销售机构(gòu)的(de)代(dài)销合作，其(qí)中(zhōng)包括1家(jiā)保险公(gōng)司(sī)；4月，有5家基金公司终止了合计6家独立基金销售(shòu)机构的合作；5月以来，则已有9家基金(jīn)公司宣布(bù)终止了合计12家基金(jīn)代销机构(gòu)的(de)合作(zuò)，这其中包(bāo)括(kuò)独立基金销(xiāo)售机(jī)构、银行(xíng)和保险。

　　目前这些(xiē)代(dài)销(xiāo)机构中，正融(róng)基金解(jiě)除合作关系的基金公(gōng)司最(zuì)多，年(nián)内(nèi)已(yǐ)有5家；而基金公(gōng)司中，长盛基金解除(chú)合作关(guān)系最为频繁，3月(yuè)以来几(jǐ)乎每月(yuè)都会和基金代销机构解除合作关系，目前已累(lèi)计解约11家，海(hǎi)富通(tōng)基金今年2月和3月分别解除5家合(hé)作关系，已累计10家。

　　严格筛(shāi)选代(dài)销机构(gòu)

　　助(zhù)推降本增效(xiào)

　　整体来看，前述(shù)被(bèi)解(jiě)约(yuē)的基金销售机构(gòu)多(duō)为(wèi)中小型机构。

　　业内人(rén)士(shì)表(biǎo)示，随着代销机(jī)构数量增多(duō)及监管趋严，近几(jǐ)年公募基金公司(sī)对于代销机(jī)构(gòu)的选(xuǎn)择标(biāo)准也在提高。在高质量发展背景下，严格筛选(xuǎn)基(jī)金代销机构，也(yě)是(shì)实现降本增效的一大举措。

　　一家基金(jīn)公司内部(bù)人员(yuán)表(biǎo)示，基金公司(sī)终止与(yǔ)销售机构的合作，无非是以(yǐ)下(xià)三种(zhǒng)情况：一是基金销量一直得(dé)不(bù)到有效增(zēng)长，对基金公(gōng)司整体基金销(xiāo)售贡献不大(dà)；二是受到监(jiān)管处罚；三是销售机构(gòu)主业发生改(gǎi)变。

　　“实际上(shàng)，前两年就(jiù)这样(yàng)终(zhōng)止过一轮，理由无非就是这些。”但(dàn)该内部人(rén)员也坦(tǎn)言，今年(niá天门中断楚江开的楚江指的是什么意思，天门中断楚江开的楚江指的是什么风景名胜n)以来(lái)权益市场(chǎng)低迷，基金销售困难也加(jiā)速了对(duì)尾部销售(shòu)机构的淘汰。“上太多销售合作机构，没有太大(dà)意义，只是(shì)徒增(zēng)后(hòu)台工作(zuò)量(liàng)。”

　　华(huá)林证券董事总经(jīng)理贾志也表示(shì)，基(jī)金公(gōng)司终止(zhǐ)与代(dài)销机构(gòu)的合作，通常是基金(jīn)代销机构销(xiāo)售能力较(jiào)弱，且又受到监管的(de)处罚(fá)，就会很果断地解除合作(zuò)关(guān)系。“基金公司(sī)与(yǔ)基(jī)金代销(xiāo)机(jī)构(gòu)的合作是(shì)市场化的，要考(kǎo)虑(lǜ)维护成本(běn)与合作的潜(qián)力，基金(jīn)公司会依据自身(shēn)的发展状(zhuàng)况有选择的与基(jī)金(jīn)代销机构合作。”

　　北方一(yī)家公募公司(sī)渠(qú)道(dào)负责人透露，其所(suǒ)在公司(sī)选择基金销售公司(sī)，有一套(tào)完整(zhěng)的基金销(xiāo)售评估办法(fǎ)，比如基金(jīn)销售(shòu)保有规(guī)模、机构成立时间、综(zōng)合(hé)能力(lì)，以及与(yǔ)哪些公司合作等都是考核的要(yào)素，其中，要(yào)求其公募基金销售保有(yǒu)规模排名(míng)排名(míng)前100，是硬性指标(biāo)。

　　“跟基(jī)金(jīn)销售机构合作后(hòu)，需要对接系统，每(měi)年要付出系统维护成(chéng)本(běn)，很(hěn)多销售公司一年的保有量也没有多(duō)少，甚(shèn)至都覆盖不了成本(běn)。”据该负责(zé)人透(tòu)露，即便是前100名，也有相当一部分达不到标准。

　　在贾(jiǎ)志看来，基金公司与基金代(dài)销机构的合(hé)作是双向选择，基金公司希(xī)望能(néng)有销(xiāo)售能力强的(de)机(jī)构(gòu)合作，头部代(dài)销(xiāo)机构也会对基金公司(sī)的(de)投研能力，管理(lǐ)规模，也有一定的要求。

　　此(cǐ)外，另据某基金研究人士称(chēng)，目(mù)前基金代(dài)销(xiāo)的机构主要(yào)分为银行(xíng)、第三方基(jī)金销售机构，以及券商，从禀赋来(lái)说，各有千秋(qiū)，比如，银行在渠道(dào)方面基础(chǔ)较强，更(gèng)擅长(zhǎng)固收类产品的服务，第三(sān)方销售渠道线上渠道较强(qiáng)，尤其是蚂蚁、天天(tiān)等互联网平台流量形成显著护(hù)城河，随着AI演进，领先地(dì)位将更加(jiā)夯实，而券商是以线下营(yíng)业(yè)部为抓手，对(duì)权益类(lèi)产品服务能力较强。

　　贾志表示，未(wèi)来的基金(jīn)销售市(shì)场，主(zhǔ)要还是在银(yín)行渠(qú)道和(hé)头部互联网公司，券商作为后起之秀，也是不容(róng)忽视(shì)的力量。

　　马太效应(yīng)显著(zhù)

　　基(jī)金代销(xiāo)行业优胜劣汰或将持续

　　近年来，马太效应(yīng)依然是基(jī)金(jīn)销售行业所面临的重要趋势(shì)。

　　中国基(jī)金业协会最(zuì)新公布的公募(mù)基金销(xiāo)售保有量(liàng)数据显示，一季度，三方机(jī)构销售增长(zhǎng)最为明显，互(hù)联(lián)网流(liú)量优势继续发(fā)力，银行、三方、券商代销(xiāo)占(zhàn)比已从过去6：2：2变为(wèi)接近(jìn)5:3:2。

　　而(ér)在第三(sān)方独立基金销售渠(qú)道中，头部机(jī)构竞争(zhēng)优势(shì)更(gèng)为突出。截至今年一季度末，公募基金销(xiāo)售保有(yǒu)规(guī)模前100强中，21家独立基金销售机(jī)构(gòu)保有2.81万(wàn)亿非货币市场公募基(jī)金。而(ér)前三名蚂蚁(yǐ)基金、天天基金、腾安基金合计保有约2天门中断楚江开的楚江指的是什么意思，天门中断楚江开的楚江指的是什么风景名胜.06万亿(yì)，占比超(chāo)73％；对比这21家(jiā)中(zhōng)排在末位的泛华(huá)普(pǔ)益基(jī)金销售有限公司(sī)，其非货(huò)币市场公募基(jī)金保有规模为54亿元(yuán)，首(shǒu)尾差距十分明(míng)显(xiǎn)，未上榜的独立基金销(xiāo)售机构保有(yǒu)规(guī)模(mó)则更(gèng)少。

　　另据(jù)Wind统计，截至6月1日(rì)，在(zài)全市场473家基金代销机构中(zhōng)，目前共(gòng)有26家基金销售机构的(de)代销基金(jīn)数(shù)量在7000只(zhǐ)以上，与此同时(shí)，也有111家基金销售(shòu)机构代销数量不(bù)足(zú)百只。而(ér)在(zài)115家独立(lì)基金(jīn)销售机构中，15家(jiā)代销数量在(zài)7000只以上，17家代销(xiāo)不足白只(zhǐ)。其中(zhōng)，还有6家目前只跟1家基金(jīn)公司合作。

　　实际上(shàng)，近(jìn)些年来基金(jīn)销售行业(yè)分化(huà)更趋明显，不少(shǎo)中小型基金销售机(jī)构在行业(yè)大(dà)洗牌中退场(chǎng)。

　　今(jīn)年4月18日，根(gēn)据证监会网站显示，近期深圳前海凯恩斯基金(jīn)销(xiāo)售有限公司向(xiàng)中国证券监督管(guǎn)理(lǐ)委员会提交了注(zhù)销公(gōng)募证券投(tóu)资(zī)基金销(xiāo)售业务许可证的申请(qǐng)，根据《行政许可法》《证券投(tóu)资基(jī)金法(fǎ)》《公开(kāi)募集证券投资基(jī)金销售机(jī)构监(jiān)督管理办法》等有关规定，中国(guó)证券(quàn)监(jiān)督管理委(wěi)员会决定注销深圳前海凯恩(ēn)斯基(jī)金(jīn)销(xiāo)售(shòu)有(yǒu)限(xiàn)公司公募(mù)证券投资基金(jīn)销售业务许可证。

　　同(tóng)样是在4月，上(shàng)海证监局挂出(chū)了注销永鑫保险销售服务有限公司公(gōng)募证券投资基金销售业务许可证的公示。永鑫(xīn)保险销(xiāo)售也是目前第一家(jiā)主动(dòng)注销基金销售牌照的保险代(dài)理公司。

　　实(shí)际上，近年来，有不(bù)少基金(jīn)代销(xiāo)机构由于经(jīng)营困难等原因，主动注销(xiāo)基金销售牌(pái)照，退出竞争行业(yè)。比如河南安存基金、科地瑞(ruì)富基金、晟视天下基金、植信(xìn)基(jī)金、唐鼎耀(天门中断楚江开的楚江指的是什么意思，天门中断楚江开的楚江指的是什么风景名胜yào)华(huá)基(jī)金等多家(jiā)机构都选择(zé)主动(dòng)注销基(jī)金代(dài)销牌照。

　　不(bù)过，也(yě)有机构是由(yóu)于违规等原因被(bèi)吊(diào)销(xiāo)牌(pái)照，比如，去年12月(yuè)，上海证监(jiān)局发布消息，宣布注销上海久富财富(fù)基金销售牌照。此前，泰诚财富、财(cái)路(lù)基金(jīn)、大泰(tài)金石基(jī)金等第三(sān)方(fāng)代销机构也被吊销了牌照。

　　业内人士认为，严监(jiān)管态势(shì)下，未来(lái)基(jī)金代销(xiāo)行业优胜(shèng)劣(liè)汰生态或将(jiāng)持续(xù)。

　　编辑(jí)：舰(jiàn)长

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