大家好，简单看一个基金经理(lǐ)，把新能源全部砍仓，梭哈AI了。

　　海富通吕越(yuè)超“All in”了AI

　　这个周末，市场都在讨论一个基金(jīn)经理，海富通的吕越(yuè)超老(lǎo)师。

　　从其(qí)管(guǎn)理的海富通股(gǔ)票混合来(lái)看，截至去年(nián)年(nián)底(dǐ)，持仓基本为新能(néng)源板块股票(piào)。

　　结果(guǒ)到了今年一季度末，已(yǐ)经基本(běn)清仓了新能源，梭哈AI板块。

　　除了海富通股票(piào)混(hùn)合外，其(qí)他三只产品也基(jī)本重仓了AI板(bǎn)块。

　　吕越(yuè)超在一(yī)季报称，在一季度的操(cāo)作中(zhōng)，本基金(jīn)总体把(bǎ)握住了市(shì)场的节奏(zòu)变化和结构转换，降低了新(xīn)能 源板块的配(pèi)置权(quán)重，较好地把(bǎ)握了 TMT 板块的投资(zī)机会，组合(hé)调整(zhěng)取得了明显(xiǎn)的超额收益(yì)。

　　另外，他称，中国特(tè)色(sè)估值体(tǐ)系所代表(biǎo)的传统实体行业正10亿人民币在日本算有钱吗，日本10亿等于人民币多少钱(zhèng)在被市场一部分“聪明钱”定价，后续可能成为市场(chǎng)最有(yǒu)持续(xù)性的一条结构主线。

　　数据显(xiǎn)示，海(hǎi)富(fù)通股票混合今年以来涨了14％，其他(tā)三只产(chǎn)品(pǐn)今年以来(lái)均取得正收益(yì)。

　　至于Ai板块后市(shì)怎么走(zǒu)？

　　中(zhōng)信证券认为，AI主(zhǔ)题(tí)板(bǎn)块在短期高(gāo)度依赖交(jiāo)易，阶段性失去靠(kào)配置获取(qǔ)超额回报的特征(zhēng)。TMT板块成交(jiāo)占(zhàn)全市场比重(zhòng)超40％的天数(shù)已累计达到(dào)22天，上(shàng)一次出现持(chí)续成交占比超过40％的(de)板(bǎn)块(kuài)是2021年7月底的(de)电力设备及新能(néng)源(yuán)，持续(xù)约28个交易日，在此期间新能源ETF累计(jì)收益(yì)率(lǜ)仅有(yǒu)2.5％，期间最高累计回报率为+8.8％，最低累计回报率为-4.8％。近期(qī)TMT板块也(yě)呈现出(chū)类似特(tè)征，尽管热闹(nào)，但不赚钱。过(guò)去(qù)两周，科创芯(xīn)片(piàn)ETF、通(tōng)信ETF、游戏传媒ETF分别出现过6次、6次和5次单日涨幅超(chāo)过2％的(de)行情(qíng)，最大单日涨幅分(fēn)别达(dá)到6.0％、4.2％和3.5％，但区(qū)间跌(diē)幅达到-1.1％、-2.410亿人民币在日本算有钱吗，日本10亿等于人民币多少钱％和-1.6％，若包含其他AI相关主题ETF在内，平均跌幅达到(dào)-4.5％。两周时间(jiān)TMT板块累计成(chéng)交了5.41万亿元，但(dàn)总市值(zhí)反(fǎn)而减少了6717亿元，较4月第一(yī)周降(jiàng)低(dī)约(yuē)5.4％，是(shì)典型的减量博弈(yì)。

　　而招商(shāng)证券认(rèn)为，TMT大年(nián)通常分为“春季躁动(dòng)”“获利回(huí)吐”“盛夏(xià)攻势(shì)”“获利了结”四波(bō)行(xíng)情(qíng)，春季躁动(dòng)后往(wǎng)往会(huì)有(yǒu)一波(bō)明(míng)显的调整，时间在(zài)1-2个月，幅度在(zài)20％左(zuǒ)右。面对(duì)这种调(diào)整，逢低加仓是(shì)最(zuì)佳策(cè)略，因为往(wǎng)往后续盛夏攻势大概率创新(xīn)高。如果(guǒ)今年在业绩披露期结束后，随着AI+/数字经(jīng)济/自主可控等大(dà)产业趋势以政(zhèng)府支持力(lì)度进一步(bù)加大(dà)、资本开支增加(jiā)、订(dìng)单(dān)增加和(hé)产品销量业绩的改(gǎi)善(shàn)逐渐被市场所确定，则TMT将会重(zhòng)回上行趋势，进入盛夏攻势。

　　中泰证券认为，AI等板块(kuài)或阶段性见顶，指(zhǐ)数上(shàng)半年阶(jiē)段性顶部亦或基本形成本轮调整(zhěng)标(biāo)志着AI等(děng)高位板块或阶段(duàn)性见顶，指数上半年阶段性顶部亦或基本形成。本次大幅调整主(zhǔ)要还是因(yīn)为在AI相(xiāng)关板块市(shì)场情绪处于极值的情(qíng)况下，叠加上述基本(běn)面风险因素逐步发(fā)酵，市场内生调整(zhěng)需求出现集中释(shì)放。就资(zī)本(běn)市场而言，或代表本轮AI+难以复制2013-2010亿人民币在日本算有钱吗，日本10亿等于人民币多少钱15年互(hù)联网+模式。

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