今年以来基金(jīn)代销机构被基金公司解(jiě)约的情(qíng)形(xíng)明(míng)显(xiǎn)增(zēng)多。

　　近日，又有多家基(jī)金公司发布与(yǔ)基金代销机(jī)构解约的公告。截至6月1日，今(jīn)年以来已有18家基金(jīn)公司宣布与28家基金代销机构(gòu)终止合(hé)作(zuò)。而(ér)从机(jī)构(gòu)类型看，中(zhōng)小型独立基金销售机构居多，此外，也有(yǒu)银行和保(bǎo)险。

　　值(zhí)得一提的是，近年来由(yóu)于经营不善或违规，已(yǐ)有多家基金(jīn)销售机构(gòu)主动或被(bèi)动注销牌照。

　　业内人士认为，基金公司(sī)与基金销售(shòu)机构之间的合作本就(jiù)是双向选择(zé)，在高质(zhì)量发展(zhǎn)背景下，基金公司(sī)严格筛选代销机构(gòu)也是降本(běn)增效的主(zhǔ)流选择。未来，基金代销行业优(yōu)胜劣(liè)汰(tài)生(shēng)态(tài)或将持续。

　　公(gōng)募密(mì)集终(zhōng)止与基金代销(xiāo)机(jī)构合作

　　6月1日(rì)，西(xī)部利得基(jī)金发布公(gōng)告(gào)，自2023年(nián)6月9日起(qǐ)，终止浦领(lǐng)基金(jīn)办理该(gāi)公司旗(qí)下(xià)基金的(de)相关销(xiāo)售业务。值(zhí)得注意的是(shì)，今年以来，还有(yǒu)方正(zhèng)富邦基金、平安基金，以及海富通(tōng)基金停止了与(yǔ)浦领基金的基金销(xiāo)售合作关系。

　　5月29日，长盛(shèng)基金发布公(gōng)告，经(jīng)与(yǔ)北京虹点基金销售有限(xiàn)公司、上(shàng)海凯石财富基金销(xiāo)售有限公司协商一致，自2023年5月29日(rì)起，上述基金销售机构将不(bù)再代理销售公(gōng)司旗下(xià)所有公(gōng)募基(jī)金。

　　就在此前的(de)5月18日，长盛基(jī)金也发布(bù)公告称，与(yǔ)方德保险代理有限公司、民商基金销(xiāo)售（上海）有限公司协商(shāng)一致，自(zì)2023年5月18日起，上述基金销售机构(gòu)将不(bù)再代理公司旗(qí)下所(suǒ)有公(gōng)募基金(jīn)。自(zì)公(gōng)告之(zhī)日起，上述公司(sī)不(bù)再办理(lǐ)本公(gōng)司旗下基金的开户、认购、申购等(děng)基金买入(rù)的相关业(yè)务，只保(bǎo)留赎回(huí)业务，直至所有客户赎回全部份额(é)。而在今年4月，西部利得基(jī)金、上银基金也终止了与民商基金(jīn)的基金(jīn)销(xiāo)售(shòu)合作，上银基金则(zé)于2月终止(zhǐ)与该机构的合作关(guān)系，但也有(yǒu)宝盈基金、万家(jiā)基金新增(zēng)与民商基金的销售合作。

　　据中(zhōng)国基金报记(jì)者(zhě)统计，截至6月1日(rì)，今(jīn)年以(yǐ)来，已有18家基金公(gōng)司宣布与(yǔ)28家(jiā)基金代(dài)销机构终止合作。

　　其(qí)中，2月，有(yǒu)3家基金公上一休一是什么意思，上一休一的工作好还是8小时好司终止合计7家独立基金销售机构的合作；3月，有(yǒu)8家基金公司终止了合计17家独(dú)立基(jī)金销售(shòu)机构(gòu)的(de)代销合作，其中包括1家(jiā)保险公司(sī)；4月(yuè)，有5家基金公(gōng)司终止了合计6家独立基(jī)金销售机构的合作(zuò)；5月以来，则已有9家基金公司宣布终止了合计(jì)12家基金代销(xiāo)机(jī)构的合(hé)作，这(zhè)其中(zhōng)包括独立基金销售机构、银(yín)行和保(bǎo)险。

　　目(mù)前这些代销机构(gòu)中，正融基金解除合作关系的基金公司最(zuì)多，年内已(yǐ)有(yǒu)5家；而基金公司中，长盛基金解除合作关系(xì)最为(wèi)频繁，3月以来几乎(hū)每月都会和(hé)基金代销机构解除合作(zuò)关(guān)系，目前已累计解约(yuē)11家，海富通基(jī)金今年(nián)2月和3月分别解除(chú)5家合(hé)作关(guān)系，已累计10家。

　　严(yán)格筛选代销(xiāo)机(jī)构

　　助推降本增效

　　整(zhěng)体(tǐ)来看，前述被解(jiě)约(yuē)的基金销售机(jī)构多为中小型机构。

　　业(yè)内人士(shì)表示，随着(zhe)代销机构数量增多及监管(guǎn)趋严，近几年公(gōng)募基金公司对(duì)于(yú)代销机构的选择标(biāo)准也(yě)在提(tí)高。在高(gāo)质量发展背(bèi)景(jǐng)下，严格(gé)筛选基金代销机构，也是实现降本增效的一大举措。

　　一家(jiā)基(jī)金公司(sī)内部(bù)人员表示(shì)，基金公司终止(zhǐ)与销售(shòu)机构的(de)合作，无(wú)非是以下三种情况：一是基金销量(liàng)一直(zhí)得不(bù)到有效增长(zhǎng)，对(duì)基金公(gōng)司整体基金销售贡献不(bù)大；二是受到监管处罚(fá)；三是(shì)销售(shòu)机构主业发(fā)生(shēng)改变。

　　“实际上，前两年就这(zhè)样终止过一(yī)轮，理由无非就是这些。”但该内部人(rén)员也坦言，今年以来权(quán)益市场低迷，基金销(xiāo)售(shòu)困难也加速了对尾部销售(shòu)机(jī)构的淘汰。“上太(tài)多销售(shòu)合作机构，没有太(tài)大意义，只(zhǐ)是徒(tú)增后台工(gōng)作(zuò)量。”

　　华林(lín)证券董事总(zǒng)经理贾志(zhì)也表示(shì)，基金公司终止与代销机构的合作(zuò)，通常是(shì)基金代销(xiāo)机构销售能力较弱(ruò)，且又受到监管的处(chù)罚(fá)，就会很果断地(dì)解(jiě)除合作(zuò)关系。“基(jī)金公司与基金代销(xiāo)机构的(de)合作(zuò)是市场化的(de)，要(yào)考虑维护成本与合(hé)作的(de)潜力，基金公司会(huì)依据自身的发展状况有选(xuǎn)择的与基(jī)金代销机构合作。”

　　北方一家公募公司渠道(dào)负责人透露，其所在公司(sī)选择基金销售公司，有一套(tào)完整(zhěng)的(de)基金销售评估办法，比如基金销售保有(yǒu)规模(mó)、机构成立时间、综合能力，以(yǐ)及(jí)与哪些公司合作等都是考核的要素，其中(zhōng)，要求其公募基(jī)金(jīn)销售保有规模(mó)排(pái)名排(pái)名前100，是硬性指标(biāo)。

　　“跟基(jī)金销(xiāo)售(shòu)机构合作后(hòu)，需要(yào)对接(jiē)系统(tǒng)，每年要付出(chū)系统维(wéi)护成本，很多(duō)销(xiāo)售公司(sī)一年(nián)的保有量也没有多(duō)少，甚至都覆盖不了(le)成本(běn)。”据(jù)该负责人透露，即便是前100名，也有(yǒu)相当一部分(fēn)达不到标(biāo)准。

　　在贾志看来，基金公司与基金(jīn)代销机构的合作是(shì)双向选择，基金公司(sī)希望能(néng)有(yǒu)销售能力强(qiáng)的(de)机(jī)构(gòu)合作，头部(bù)代销机构也会对基金公司的投研能力(lì)，管理规模(mó)，也有一定的要求。

　　此外，另据(jù)某基金(jīn)研(yán)究人士称，目(mù)前基金代(dài)销的机构(gòu)主要分为(wèi)银行、第(dì)三方(fāng)基金销售机构，以及券商，从禀赋来(lái)说，各有千秋，比如，银行在渠道方面基础较(jiào)强，更(gèng)上一休一是什么意思，上一休一的工作好还是8小时好擅长固收(shōu)类产品的(de)服务，第三方销售(shòu)渠(qú)道线上渠道较强，尤(yóu)其(qí)是蚂蚁、天天(tiān)等互联网(wǎng)平台流(liú)量形成显(xiǎn)著护城河，随着(zhe)AI演进，领先(xiān)地(dì)位将更加夯实(shí)，而券商是以线下营业部为抓手，对权(quán)益类产品服(fú)务能力较(jiào)强。

　　贾志表示，未来(lái)的基金销售市场，主(zhǔ)要还是在银(yín)行渠道和头部(bù)互联网公司，券商作(zuò)为(wèi)后起之秀，也是不容(róng)忽(hū)视(shì)的(de)力量。

　　马太效(xiào)应显著

　　基金代销(xiāo)行(xíng)业(yè)优胜劣汰或将持续

　　近年来，马太效(xiào)应(yīng)依(yī)然是(shì)基金销售(shòu)行业所面临的(de)重要趋(qū)势。

　　中国(guó)基(jī)金业(yè)协会最(zuì)新公布(bù)的公募(mù)基(jī)金销售(shòu)保有量数据显示(shì)，一季度，三方机构(gòu)销售增长最为明显，互联网流量优势继(jì)续发(fā)力，银行、三方、券商代销占比已从过去6：2：2变为(wèi)接近5:3:2。

　　而在第三方独(dú)立基(jī)金(jīn)销(xiāo)售渠道中(zhōng)，头部(bù)机(jī)构竞争优势更为(wèi)突出(chū)。截(jié)至今年一季度末，公募(mù)基金销售保有规模(mó)前100强(qiáng)中，21家独(dú)立基金销售机构保(bǎo)有(yǒu)2.81万亿非货币市场(chǎng)公募基金。而前三名(míng)蚂蚁基(jī)金上一休一是什么意思，上一休一的工作好还是8小时好、天(tiān)天基(jī)金、腾安(ān)基金(jīn)合(hé)计(jì)保有约2.06万亿，占(zhàn)比超(chāo)73％；对比这21家中排在末位的泛华普益基金销售有限(xiàn)公司，其非货币市场公募基金保有规模为54亿元(yuán)，首尾(wěi)差距十分明显，未上榜的独立基金(jīn)销售机构保有规模则更少。

　　另据Wind统计(jì)，截至6月1日(rì)，在全(quán)市场473家基(jī)金代销机构(gòu)中(zhōng)，目前共有26家基金销售机(jī)构(gòu)的代销基金数量在(zài)7000只以上(shàng)，与(yǔ)此同时(shí)，也有111家基金销售机(jī)构(gòu)代销数量不足百只。而在115家独(dú)立基金销售机构(gòu)中，15家(jiā)代销数量(liàng)在(zài)7000只以上，17家代(dài)销(xiāo)不足白只(zhǐ)。其中，还有6家目(mù)前只跟1家基金(jīn)公(gōng)司合作(zuò)。

　　实际上，近些年来(lái)基金销售行(xíng)业(yè)分(fēn)化更趋(qū)明显，不(bù)少中小型基金销售机构在行业大洗(xǐ)牌中退场。

　　今年4月18日，根据证监会网站显示，近期深圳前(qián)海凯恩(ēn)斯基金销(xiāo)售有限(xiàn)公司(sī)向中国证券监督管理委员会提(tí)交了注销公(gōng)募证(zhèng)券投资基金销售业务许可证的申请，根据《行政许可法》《证券投(tóu)资(zī)基(jī)金(jīn)法》《公开募集证券投(tóu)资基金销售机构监督管理办(bàn)法》等有关规定，中(zhōng)国证券监督管(guǎn)理委员(yuán)会(huì)决(jué)定(dìng)注销深圳前(qián)海凯恩斯基金(jīn)销售有(yǒu)限公(gōng)司(sī)公募(mù)证券投资(zī)基(jī)金销售(shòu)业务许可证。

　　同样是在4月，上海证监局挂出(chū)了注销永鑫保险(xiǎn)销售服务有限公司公(gōng)募证券投资基金销售(shòu)业务(wù)许(xǔ)可证的公示。永鑫保险销(xiāo)售(shòu)也是(shì)目前(qián)第一(yī)家主动注销基金(jīn)销(xiāo)售牌照的保险代(dài)理公司。

　　实际上，近年来，有不少基金代销机构由于经(jīng)营困难等原因，主(zhǔ)动注销基(jī)金销售牌(pái)照(zhào)，退出竞争行业(yè)。比如河(hé)南安存基金、科地(dì)瑞(ruì)富基金、晟视天下基金(jīn)、植(zhí)信(xìn)基金(jīn)、唐鼎耀华(huá)基金(jīn)等(děng)多家机构(gòu)都选择主动注销基金(jīn)代销(xiāo)牌照。

　　不过，也有机构(gòu)是由(yóu)于违规等原因(yīn)被吊销牌照，比如，去年12月，上海证(zhèng)监局发布消息，宣布注销上海久富(fù)财(cái)富基金销售(shòu)牌(pái)照。此前，泰(tài)诚财富、财(cái)路基金、大泰金(jīn)石基金等第三方代(dài)销机构也被吊销了牌照(zhào)。

　　业内人士认(rèn)为，严(yán)监管态势下，未来基金代销行业(yè)优胜劣(liè)汰(tài)生态或将持续。

　　编(biān)辑：舰长

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