昨夜，据路透社最新报道，知(zhī)情人士(shì)透露，美(měi)国总统(tǒng)拜登和众议院(yuàn主播坐班和不坐班是什么意思，坐班和不坐班是什么意思区别)议(yì)长(zhǎng)麦卡锡接近就美国(guó)债务上限达成协议，双方在可自由支配开(kāi)支方面的(de)分歧仅为700亿美元。

　　这名消息人士和另一名了(le)解谈(tán)判情况的人(rén)士称，最终可能达成的(de)不(bù)会是一份长达数百页、可能(néng)需要立法(fǎ)者花(huā)几天(tiān)时间撰写、阅读和投(tóu)票的法案(àn)，而是一份包含几个(gè)关键(jiàn)数(shù)字的(de)精简协议(yì)。另一位消息人士称，预计谈判代表将敲定可自(zì)由支配(pèi)开支的最高限(xiàn)额，包括军费开支，但让(ràng)议员(yuán)们在未来(lái)几个(gè)月通(tōng)过正常的拨款程(chéng)序(xù)敲定住房和教育(yù)等类别的细节(jié)。根据美国(guó)联邦数据，2022年，美国的可自由支配支出(chū)达到1.7万亿(yì)美元，占6.27万亿美元支出总额的27％。其中大约一半用于国防，一些议(yì)员表示不应(yīng)该削减这(zhè)一领域的支出。

　　俄罗斯副总理诺瓦克周四(sì)表(biǎo)示，OPEC+在4月做出减产(chǎn)决定后(hòu)，将(jiāng)于6月4日(rì)举行的六(liù)个月来首次面对(duì)面会(huì)议不太(tài)可(kě)能(néng)采取新的措施。当前(qián)的任(rèn)务是(shì)监控(kòng)市场(chǎng)形势并及(jí)时作出反应。诺(nuò)瓦(wǎ)克重申(shēn)OPEC+的目标不(bù)是推(tuī)动油价上涨，而是平衡价(jià)格，以确保生产者和消费(fèi)者的利益。

　　诺瓦(wǎ)克预计(jì)布伦(lún)特(tè)原(yuán)油(yóu)价格到2023年底将略高于80美元/桶(tǒng)。他认为，目前的(de)价格(gé)反映(yìng)了市场对全球(qiú)宏观经济形(xíng)势的(de)评估。美国(guó)加息阻碍了油价进一步上涨(zhǎng)。

　　受此影响，WTI原油期货盘中一度(dù)跌超(chāo)4.5％，跌破71美元(yuán)/桶。

　　此外，周四的最新(xīn)数据显示，交易员们完全押注(zhù)美联储会在6月或7月的某次会议(yì)上再度加息25个基点，最早在6月便(biàn)加(jiā)息的(de)可能性已超(chāo)过50％。

　　其中，与7月份FOMC会(huì)议挂钩的掉期合约升至5.37％，比当前有效联邦基金利率(lǜ)5.08％高(gāo)出(chū)超过(guò)25个基点，这代表市(shì)场认为接下来两次(cì)会(huì)议中美联(lián)储肯定会加息(xī)25个基点。

　　同时，与6月(yuè)FOMC会(huì)议挂钩的掉期合约显示消化了约14个基点的加(jiā)息预(yù)期(qī)，由于美联储(chǔ)加(jiā)息规模通常都是25个基点的倍(bèi)数，这代表6月加息25个基(jī)点的概(gài)率高(gāo)于50％。

　　截(jié)至今(jīn)晨收盘，最终，WTI 7月(yuè)原油期货收跌3.37％，报71.83美元/桶(tǒng)；布伦特7月原油期货收跌2.68％，报76.26美元/桶，和(hé)美(měi)油(yóu)均止步三日连涨。

　　美股收(shōu)盘，纳指初步收涨1.71％，标普500指数涨0.88％，道指小幅收跌约30点。

　　芯(xīn)片股(gǔ)中(zhōng)，表现最(zuì)好的英伟达早盘股价曾涨至394.8美元，涨(zhǎng)幅超过(guò)29％，收(shōu)涨(zhǎng)24.4％，收(shōu)盘价(jià)略低(dī)于380美元，创盘中和收盘历史(shǐ)新(xīn)高，市值曾达到9550亿美元(yuán)，距1万亿(yì)美(měi)元(yuán)市值(zhí)大关(guān)一步之遥，有望(wàng)成为(wèi)全球第(dì)九家市值突破(pò)1万亿美(měi)元的上市公司。盘中英(yīng)伟达市值曾涨(zhǎng)将近2000亿美元，几乎相当(dāng)于两个(gè)英特尔的市(shì)值(zhí)。英伟达创(chuàng)美(měi)股(gǔ)史上最大(dà)单(dān)日市值增长规模(mó)，一日的(de)市值涨幅比(bǐ)标普(pǔ)500 472只成份股各自的市值都高。

　　最新(xīn)的财(cái)报数据显示，英伟达Q1营收为(wèi)71.9亿美元，同(tóng)比(bǐ)下降13％，但好于(yú)市场预(yù)期的(de)65亿美元；调整后每股收益为(wèi)1.09美元(yuán)，市场预期0.92美元。按(àn)业务划分，英伟(wěi)达数据中心业务营收增长14％至42.8亿(yì)美元，好(hǎo)于市(shì)场预(yù)期(qī)的39亿(yì)美元。

　　最重要的数据在于(yú)——展望未来，英伟达预计(jì)第(dì)二(èr)财季营收将达到110亿(yì)美(měi)元左右，较市场预(yù)期(qī)的(de)71.8亿美元高53％。这一极度积极的展望表明，英伟达(dá)从全球企(qǐ)业布局AI的热潮中获得的(de)利益(yì)远超人们预期。英伟达生产极度复杂的人(rén)工智(zhì)能计算任(rèn)务所(suǒ)需的GPU芯片，可谓(wèi)火爆全球(qiú)的ChatGPT所需的最重(zhòng)要底层硬件。英伟达(dá)如今在AI用途的芯片(piàn)领域占据(jù)主导(dǎo)地位，该公司(sī)推出的 A100/H100 GPU芯片极度适合AI训练和(hé)运行机器学习软件，这也是支持OpenAi旗(qí)下火(huǒ)爆(bào)全球的ChatGPT的最关键底(dǐ)层硬件(jiàn)。

　　黑色系集体“跳水”，铁矿、钢材期价创近半年以来(lái)新低

　　昨(zuó)日，铁矿石、钢材(cái)期货盘(pán)中明显下滑并创下近半年或半年多以(yǐ)来(lái)新低。截至(zhì)5月25日下午收盘，铁矿石主力合(hé)约2309下跌2.23％至681元/吨，盘(pán)中最(zuì)低(dī)下探(tàn)674元/吨；螺纹钢主力合约2310下跌2.53％至3432元/吨(dūn)；热(rè)卷主力合约2310下跌(diē)1.78％至3532元(yuán)/吨。

　　夜盘时段，双焦持续重挫，截至23点收盘，焦煤跌近5％，焦炭(tàn)跌超4％。

　　进入5月以来，黑色商品(pǐn)在(zài)经历短暂反(fǎn)弹(dàn)后于近期再次走弱。对(duì)此，大有(yǒu)期货投研中心黑(hēi)色高级研(yán)究(jiū)员黄(huáng)科在接受期货日报记(jì)者采访时表示，近期黑(hēi)色系(xì)品种(zhǒng)大幅下跌是宏观和产业(yè)共振带来的结果。

　　“其(qí)中宏观层面，目前美(měi)国(guó)两党对于政府债务上限问题(tí)仍没有达(dá)成一(yī)致(zhì)，随着截止日期临近，市场各方的避险(xiǎn)观望情绪(xù)较为明显(xiǎn)；而从美联储(chǔ)5月会(huì)议纪(jì)要(yào)来(lái)看，不(bù)能排除接(jiē)下(xià)来(lái)继(jì)续加息的(de)可能(néng)性，当前美(měi)联储6月加息概(gài)率上升到40％附近(jìn)，近(jìn)期美元指数走强对(duì)于大宗商品(pǐn)价格普(pǔ)遍形成一定压(yā)力。国内方面(miàn)，5月份公布的社融和固定资产投资等经济(jì)数据(jù)略低于市场，市场担心(xīn)经(jīng)济复苏的后(hòu)劲不(bù)足，也(yě)导致(zhì)与(yǔ)国内经济状况关联性较强的黑(hēi)色系品(pǐn)种支(zhī)撑弱化(huà)。”黄(huáng)科说。

　　目(mù)前黑色产业(yè)层面也并无利多因素。黄(huáng)科表示，从现(xiàn)货(huò)市场表现来看，虽(suī)然目前铁水(shuǐ)产量已经见顶，但随着成本端原料价格的大幅回落，钢厂方(fāng)面并没(méi)有很(hěn)强(qiáng)的(de)减(jiǎn)产动力。在(zài)行业利润尚存、部分钢厂复产的情(qíng)况(kuàng)下，本周钢(gāng)联螺纹、热轧产量甚至止跌回升，减(jiǎn)产不(bù)及(jí)预期以(yǐ)及原(yuán)料成本持续(xù)下移导致(zhì)钢价下方支撑(chēng)走(zǒu)弱；而当前国内钢材需求(qiú)也(yě)已(yǐ)临近(jìn)淡(dàn)季，在(zài)需求(qiú)乏(fá)力的(de)情况(kuàng)下(xià)，钢材(cái)价格不断下探寻(xún)底。

　　建信期货黑色产业研究(jiū)主管翟(dí)贺攀对记者表示，自今年3月中(zhōng)旬(xún)以来，铁(tiě)矿石、钢材等黑色系商品市场整体陷(xiàn)入“供(gōng)应增(zē主播坐班和不坐班是什么意思，坐班和不坐班是什么意思区别ng)、需求(qiú)底部徘徊、成本塌陷”的负向循环，期现货(huò)价(jià)格呈“螺旋式”走低趋(qū)势。

　　“具体(tǐ)来看，近两个(gè)月来钢(gāng)材下游需(xū)求恢复(fù)距离此前预期有较大差(chà)距，叠加今年年初(chū)以来市场对下游需求的(de)乐观(guān)预期，导致(zhì)钢厂产(chǎn)量增幅较(jiào)大。而在市场供需阶段性错(cuò)配的情况下(xià)，钢铁(tiě)原燃料进口规模又出现明显增长，同(tóng)时预期中的下半年的粗(cū)钢产(chǎn)量平控政策也进一步压低了钢铁(tiě)原燃料价格。”翟贺攀(pān)说。

　　据(jù)Mysteel相(xiāng)关数据统计，3月初以来(lái)，钢材五大品种周度表(biǎo)观消费量均(jūn)值(zhí)为(wèi)1000万(wàn)吨，仅比(bǐ)去年同期增长0.6％，但较2019-2021年同期分(fēn)别下降9.0％、9.1％和12.8％。据国(guó)家统(tǒng)计局数据，1-4月(yuè)份(fèn)我国粗钢产量为3.54亿(yì)吨，同(tóng)比增长5.4％。据(jù)海关统计，1-4月份我国进(jìn)口(kǒu)铁矿石(shí)与炼焦煤(méi)分别为3.85亿吨和3114万吨，同比分(fēn)别(bié)增长8.6％和88.6％。

　　钢(gāng)材短期或延续弱势，中期有反(fǎn)弹(dàn)空间

　　从当前(qián)钢(gāng)材市场面临的问(wèn)题来看，方正(zhèng)中期期货研究院黑色组(zǔ)长汤冰华告诉记者，主(zhǔ)要(yào)有以下三(sān)个(gè)方面(miàn)的问题：一是高炉(lú)减产不充分(fēn)；二(èr)是外需可(kě)能会大幅下滑；三是国内政策刺激还比较有限，当前(qián)内需虽(suī)然未(wèi)见好转(zhuǎn)，但今(jīn)年(nián)以来表现一直低(dī)于预期。

　　谈及当前钢矿(kuàng)品种(zhǒng)价格底部(bù)是否已现，汤冰华(huá)表(biǎo)示，由于二季(jì)度(dù)以来国内政(zhèng)策利多(duō)有(yǒu)限，导致(zhì)“买(mǎi)预期”交易(yì)未(wèi)能如期(qī)出现(xiàn)，但国(guó)内市场利空在价(jià)格中已有体现，从后期市(shì)场表(biǎo)现来看，钢材需求端利空可能来自(zì)海外，6月出口一旦转差，则板材供应压(yā)力会明显(xiǎn)增(zēng)加，产(chǎn)量也面临(lín)继续压减。因此(cǐ)，在经历4-5月份(fèn)的政(zhèng)策不及预(yù)期后，国内下一个(gè)相对(duì)重要的(de)政策时点可能(néng)在7月的半年度经(jīng)济数据公布后(hòu)，在此之前，钢(gāng)矿品种价格底部的(de)确立需要黑色商品整体供应回落(luò)，即铁水产(chǎn)量、焦煤供应及铁矿(kuàng)石非主流矿发货均出现(xiàn)下(xià)降。不过目前焦煤进口通关及铁矿石非澳巴发货已开始(shǐ)减少，但铁水(shuǐ)下降并(bìng)不明显，负(fù)反馈(kuì)还(hái)在持续(xù)，价格还未真正见底。

　　在黄科看来，后续(xù)钢矿品种止跌(diē)需要具备两个条件：一是煤(méi)炭价(jià)格止跌，从成(chéng)本端对钢价形成一定支撑；二是钢厂方面有实(shí)质性的(de)减产行动(dòng)，从而改善市场对于后(hòu)期供(gōng)需平(píng)衡的(de)预(yù)期。不过(guò)，从目前情况(kuàng)来看，在进(jìn)口煤冲击之下，近期(qī)国内(nèi)煤炭市场情绪较为悲(bēi)观(guān)，动力煤价(jià)格有加速(sù)下跌迹象(xiàng)；此外国内粗钢产量(liàng)平控(kòng)政策尚(shàng)未执行，钢厂主动减产意愿不强。因此(cǐ)，预(yù)计短期内黑色(sè)系(xì)品种(zhǒng)或延续弱势，整体易跌难(nán)涨。

　　“积重难返的市(shì)场供需格(gé)局，与成(chéng)本塌陷叠加造成的负向循环，或(huò)将令铁(tiě)矿石、钢(gāng)材等黑色系商品价格惯(guàn)性(xìng)下跌(diē)趋势短(duǎn)暂延续，难有像(xiàng)样的(de)反弹。”翟(dí)贺攀说。

　　此外值得注(zhù)意的(de)是，在(zài)期(qī)货价格(gé)大幅下(xià)探之(zhī)际，螺(luó)纹(wén)钢现货价格已跌回至2020年(nián)5月(yuè)之(zhī)前的水(shuǐ)平。对(duì)此，翟贺攀告诉(sù)记者，螺纹钢现货目前(qián)回归2020年疫情初期的价(jià)格区间有利于行(xíng)业供需加快调整，且目(mù)前距(jù)离(lí)2020年底部不远。

　　“因此，基于钢厂铁矿石(shí)库(kù)存和钢(gāng)材社会库存(cún)较近年同期偏低(dī)、6月份之后来自政策面(miàn)和市场力量的供应压减速度加(jiā)快、稳经济政策(cè)效果或(huò)将(jiāng)在下(xià)半年显现、国际(jì)局势(shì)缓和以(yǐ)及(jí)国内外价差有(yǒu)利于钢(gāng)材出口再(zài)上台阶等因(yīn)素，未来2-4个月，我们对(duì)黑色(sè)系商品价格保(bǎo)持(chí)谨慎乐观(guān)，尽管(guǎn)难以恢复至今年4月中旬(xún)之前的偏(piān)高水平，但中(zhōng)期反弹(dàn)依然(rán)有空间。”

　　汤冰华也表示(shì)，当(dāng)前钢(gāng)铁产(chǎn)业链(liàn)库存整体较低，因此在后续(xù)进入减产(chǎn)期间后，钢材价格(gé)下跌一旦出现(xiàn)企稳，那么低价可能会(huì)刺(cì)激补库(kù)，并带(dài)动行情(qíng)出现阶段反弹(dàn)。

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