北京(jīng)时间5月(yuè)7日(rì)，备受关(guān)注的巴菲特(tè)股东大会在奥马哈如期落下帷幕(mù)，93岁的(de)巴菲特和他的(de)老搭档(dàng)芒(máng)格在5个半小时的提问环节中，回答了投(tóu)资(zī)人的(de)47个(gè)问题(tí)。

　　现场云集了来(lái)自全球各(gè)地(dì)的投资者。“来自中(zhōng)国的(de)投资者是(shì)最多(duō)的(de)，据说达到1万人。”5月6日，前海(hǎi)开源基金(jīn)首(shǒu)席基(jī)金学家杨德龙(lóng)如此分(fēn)享自(zì)己(jǐ)在股(gǔ)东(dōng)大会的现(xiàn)场见闻(wén)。

　　往届(jiè)大会上，巴菲特都会(huì)谈到中(zhōng)国经济，今年也(yě)不例外(wài)。

　　“中(zhōng)美(měi)两(liǎng)国都具(jù)有(yǒu)竞争力，都能(néng)达成繁(fán)荣发(fā)展的前景(jǐng)。中国将会成为更好(hǎo)的国家，美国也(yě)可以如此。”巴菲特说(shuō)道。此(cǐ)前，他(tā)也曾多次公开表示十(shí)分看(kàn)好中国市场。

　　巴菲特也(yě)曾围绕(rào)中(zhōng)国(guó)公司(sī)进行过投资(zī)部署(shǔ)，不(bù)过投资对象均为中国公司的(de)H股。根据公开资料，巴(bā)菲特(tè)曾曾投(tóu)资中(zhōng)国石油（00857.HK）、比(bǐ)亚迪(dí)（01211.HK），且“战(zhàn)绩”不俗，收益(yì)率(lǜ)达(dá)到了10倍甚至30倍以上(shàng)。

　　在今(jīn)年2月16日召开的Daily Journal（每日期(qī)刊）年度股东大(dà)会上，作(zuò)为董事长的芒(máng)格也曾表示，“投资人(rén)去投资中国是没(méi)有问题(tí)的。相(xiāng)较于投资美国而言，投资中国可以(yǐ)让你用便(biàn)宜的(de)价格(gé)买到一些更(gèng)好的公司，而这即(jí)便有一些不确定因素的影(yǐng)响(xiǎng)，也(yě)是值得(dé)的。”

　　那(nà)么，按照巴菲特的投资标准，A股哪(nǎ)些股票(piào)可能(néng)会得到他的青睐？

　　时代财经根据巴菲特提出的“净资产(chǎn)收(shōu)益率不低于20％而且能稳(wěn)定增长(zhǎng)”的最低标准(zhǔn)，加上其投资特点，对A股5167家上市公司进行了梳理，选(xuǎn)出了相对符合巴(bā)菲特投资逻辑的18只股票。

　　18只(zhǐ)股票中，消(xiāo)费仍占据三(sān)分(fēn)之(zhī)一，其中(zhōng)酒企(qǐ)表现尤为(wèi)出色；而从(cóng)近3年的净资产收益率来看(kàn)，医疗(liáo)行业无疑是“最大赢家”。

　　医疗行业成“最(zuì)大(dà)赢家”

　　此次选股，时(shí)代财经首(shǒu)先考虑净资产收益率指标(biāo)，且出于对公司的价值判断而(ér)不是价格(gé)判断，选择的是加权平均（年(nián)化）净(jìng)资(zī)产收益率。

　　近5年(nián)（2018年-2022年），这一指标(biāo)达到巴(bā)菲(fēi)特“20％”标准的A股(gǔ)上市公司(sī)共有100家。

　　以过去3年的净资产收益率来看(kàn)，排名第(dì)一(yī)的分别(bié)为博拓生物（688767.SH）、东方(fāng)生物（688298.SH）和安(ān)旭生物（688075.SH），三家ROE分(fēn)别(bié)为141.26％、104.83％、76.31％，均为医药生物行(xíng)业公司。

　　其次，时代(dài)财经参考了上市(shì)公(gōng)司最新（截至5月(yuè)5日）滚动(dòng)市盈率（TTM），并(bìng)通过与其所属行(xíng)业算术平均值进行对比，又(yòu)从100家公司中挑选出(chū)了(le)估值相对行业平均值偏低的67家公司。

　　最后，时代财经通过巴菲特的持仓变动发现，巴菲(fēi)特一如既往偏爱(ài)快消领域(yù)，同时也在(zài)重金押注能源领域，如西(xī)方石油、雪佛(fú)龙。

　　与此同(tóng)时，巴(bā)菲特(tè)多次减(jiǎn)仓(cāng)银行股，包括(kuò)2006年入手的合众银(yín)行和(hé)2010年入(rù)手(shǒu)的纽约梅隆银行(xíng)，分别减持约90％和60％，甚至在2022年一季度(dù)清仓(cāng)持有33年的百发奋还是发愤读书啊，发奋还是发愤图强年(nián)老行——富国银行。但(dàn)巴菲特(tè)对金融领域的持仓仍有一定比(bǐ)重。

　　因而，时代(dài)财经又进(jìn)行(xíng)了(le)行(xíng)业筛选，还对(duì)海(hǎi)天味业等这类之前商品信(xìn)誉受过(guò)不良影响的公司(sī)进(jìn)行了剔除。最终，“淘(táo)”出(chū)了18家(jiā)相对符合巴菲(fēi)特标准的(de)公司。

　　数据来源：Wind、中证指数官网。时代财(cái)经制图

　　如上表所(suǒ)示，这18家公司涉及(jí)吃(chī)、喝、穿(chuān)、用多个领域，其中(zhōng)饮料行业约有5家(jiā)，占(zhàn)比近三分之(zhī)一。而在近五年内，酒(jiǔ)企表现出色，净利润复合年增长率(lǜ)均在22％以上，其中泸(lú)州老窖（000568.SZ）成绩(jì)最亮(liàng)眼，5年净利润(rùn)复合(hé)年增(zēng)长率高达32.29％。

　　绩(jì)优股多在饮料(liào)界(jiè)，明(míng)星家电潜力大

　　实际上，在(zài)A股市场(chǎng)上，有不少(shǎo)行业龙头股(gǔ)五年ROE超20％且净资产收益率为正，达(dá)到(dào)巴菲特关注的最(zuì)低标(biāo)准，如(rú)贵州茅台（600519.SH）。但(dàn)是目前这些企业的TTM高(gāo)于其所属(shǔ)行业滚动市盈率，所以或还需(xū)要等待入场时机。

　　时代财经(jīng)筛选出的(de)18家(jiā)公司(sī)中(zhōng)，家用(yòng)电器行业公(gōng)司(sī)上(shàng)榜不少。其中，有专(zhuān)做厨卫电器的浙江美大（002677.SZ）、家电老名牌的苏泊(pō)尔（002032.SZ）、以及“插座(zuò)大王”公牛集(jí)团（603195.SH），不过相比起酒企，上述三家(jiā)企(qǐ)业的5年净利润(rùn)复合(hé)年增长率(lǜ)表现略显逊色，分别(bié)为8.18％，9.29％以(yǐ)及(jí)19.93％。

　　从公司与行(xíng)业市盈率之差来(lái)看(kàn)，差距最大的(de)是主营集成(chéng)电路设计的中颖电子（300327.SZ），相差40.11倍，随后是专(zhuān)攻数字营销(xiāo)的三(sān)人(rén)行（605168.SH）和主推(tuī)露露(lù)杏仁露的(de)承德露露（000848.SZ），分(fēn)别相差17.39倍和15.23倍。而差距最小的是公牛(niú)集团（603195.SH），公司最新市(shì)盈率为27.19倍(bèi)，与(yǔ)行业最新市盈(yíng)率仅差0.72倍。

　　从区间股价涨跌(diē)幅来看，2018年1月2日至2023年5月(yuè)5日，仅有可川科技（603052.SH）、浙江(jiāng)美大（002677.SZ）、华利集团（300979.SZ）股价下(xià)跌，跌(diē)幅(fú)在21.4％-55.3％之(zhī)间(jiān)，其余企业股价均有上涨。其中(zhōng)，区(qū)间涨(zhǎng)幅前(qián)三名仍是酒企，分别是重庆啤酒（600132.SH）436.31％、今世(shì)缘(yuán)（603369.SH）320.68％、泸(lú)州老(lǎo)窖（000568.SZ）266.57％，三家公(gōng)司分别(bié)在1997年、2014年及1994年登陆A股。

　　2019年(nián)，时代财经也曾筛选(xuǎn)出相对符合巴菲特投资(zī)逻(luó)辑的22只(zhǐ)股票，承(chéng)德露露（000848.SZ）和(hé)德赛电(diàn)池（000049.SZ）彼时便已上榜(bǎng)。

　　而上(shàng)述两家公司自2018年以(yǐ)来，股价涨幅(fú)分(fēn)别为22.81％和37发奋还是发愤读书啊，发奋还是发愤图强.9％，跑赢上证(zhèng)指数的0.83％以及沪(hù)深(shēn)指数的-0.35％。

未经允许不得转载：绿茶通用站群 发奋还是发愤读书啊，发奋还是发愤图强