随(suí)着公募基(jī)金2023年一季(jì)报披露奶油奶酪可以放冷冻保存吗，奶油奶酪可以放冷冻保存吗多久(lù)拉开帷幕(mù)，多位知名基金经理调仓换股以及对后市(shì)看法跃然纸上。

　　银华基金李(lǐ)晓星在(zài)一季(jì)报中(zhōng)表示，看(kàn)好半导体(tǐ)、电(diàn)动车、风光电储(chǔ)、军工(gōng)等领(lǐng)域投资机会。他(tā)认为AI 产业的(de)发展不会(huì)一蹴而就，中间(jiān)也必然会有曲(qū)折，包(bāo)括(kuò)数据隐私(sī)、伦理等潜在(zài)风险，可能造成板(bǎn)块后续波(bō)动。投资机会(huì)上，“卖水人”硬件(jiàn)先行的算力产业链，以及 AI 为用户赋能的垂直类应(yīng)用场(chǎng)景值得关注。

　　信(xìn)达澳亚(yà)基金冯明远一季报中表示，二季(jì)度，随着 TMT 板(bǎn)块(kuài)部分(fēn)公司加入 AI 或(huò)数字经济等(děng)热(rè)门概(gài)念的(de)创新，以及(jí)半导体和制造业(yè)正经历触底反弹的复苏，市场整体会逐步回暖，产生一定正(zhèng)面效应。会继续在新 能(néng)源(yuán)、科技、高端制造(zào)等主要赛道耕耘(yún)，深挖基本面扎实的优质个股(gǔ)，自下而上挖掘投资机会。

　　此外，今日(rì)，中(zhōng)泰资管(guǎn)姜诚、中(zhōng)信保诚基金王睿等(děng)人(rén)也发布了(le)一季报，均(jūn)谈到了自(zì)己对(duì)AI领域的密切关注，但观(guān)点略(lüè)有不同。

　　“果链(liàn)”龙(lóng)头新进成为(wèi)第一大重仓(cāng)股

　　李(lǐ)晓星一(yī)季度大(dà)幅调入AI相关概念股(gǔ)

　　一季(jì)报数据显示，从银(yín)华基金李晓星(xīng)在管的10只基金来看，整体基(jī)金(jīn)仓位维持在90％左(zuǒ)右。

　　其中(zhōng)，银华(huá)中小盘精选(xuǎn)、银华(huá)盛世(shì)精选A、银华大盘定(dìng)开、银(yín)华丰(fēng)享一年持(chí)有、银华心选一(yī)年(nián)持有(yǒu)A 在今年一季度小幅减仓，其中(zhōng)，减仓幅(fú)度(dù)最大的是银华(huá)心选一(yī)年持有A，较去(qù)年(nián)底下降(jiàng)了4.65个百分点。

　　而银(yín)华心诚A、银华心怡A、银(yín)华心佳(jiā)两年持有(yǒu)期、银(yín)华心享一年(nián)持有、银(yín)华心兴(xīng)三年持有A 则在(zài)一季度小(xiǎo)幅加(jiā)仓，其中，加仓幅度最大的是银华心兴(xīng)三年持有A，较去年(nián)底加仓了2.30个百(bǎi)分(fēn)点。

　　一季度，李晓星旗下基金(jīn)产品大幅提高了港(gǎng)股仓位，比(bǐ)如银(yín)华心佳(jiā)两(liǎng)年(nián)持有期港股(gǔ)仓位从奶油奶酪可以放冷冻保存吗，奶油奶酪可以放冷冻保存吗多久去(qù)年底14.38％上升(shēng)到(dào)一季度29.55％，银(yín)华心兴三年(nián)持(chí)有A港股仓位从去(qù)年底(dǐ)14.93％上升到一(yī)季度29.58％。

　　持仓(cāng)方面，以(yǐ)李晓星代表作银华中小(xiǎo)盘为例，前十大重仓股变动较大。今(jīn)年一季度(dù)，立讯精密、金(jīn)山(shān)办公、用友网(wǎng)络、中(zhōng)科(kē)创达、中微公司、星环科技-U “新进”前十大(dà)。其中，“果链(liàn)”龙头立讯(xùn)精密成为(wèi)第一大重(zhòng)仓(cāng)股，截至一(yī)季报(bào)，该基金持有立讯(xùn)精密(mì)826.3万股(gǔ)，持有市值约(yuē)2.5亿元。一季度，该基金(jīn)还增持了精测电子，较去年底(dǐ)增加了16倍，目前持(chí)有(yǒu)市值约1.61亿元(yuán)，新晋成(chéng)为(wèi)第7大重仓(cāng)股。值得注意的(de)是，上述“进新(xīn)”个(gè)股大多数(shù)是AI相关概(gài)念股。

　　而宁德时代、晶澳科(kē)技、德业(yè)股份、晶科(kē)能源(yuán)、海光信息、复旦微电(diàn)、锦浪科技则退出前十大。

　　减(jiǎn)持方面，今年一季(jì)度，该基(jī)金(jīn)减持紫光国(guó)微、华海(hǎi)清(qīng)科(kē)，分别较去(qù)年底减(jiǎn)少10.36 ％、17.76 ％，截至一季报，该基金分别持有紫光国微、华海清科189.3万股、63.1万，对应持有市值2.10亿元(yuán)、2亿元，位列第(dì)二、四(sì)大重仓股。

　　在一季报中(zhōng)，李晓星(xīng)再次用“千字小作(zuò)文”表达了(le)自己对市场(chǎng)的看法(fǎ)，基(jī)金(jīn)君为大家做了(le)些重点摘要。

　　李晓(xiǎo)星在一季报中表示，对于今年(nián)国内的(de)宏(hóng)观判断依然是经济整(zhěng)体稳健(jiàn)复苏，产(chǎn)业结构调整继续升级(jí)，居民(mín)消费信心(xīn)逐渐恢(huī)复(fù)；我(wǒ)们(men)判断由(yóu)于国家自身实(shí)力的不断增(zēng)强，国际伙伴跟我们的利益共同点变多，国际形势相(xiāng)对(duì)之前会(huì)趋(qū)暖，国际贸易会逐(zhú)渐触底(dǐ)回(huí)升。

　　一季(jì)度市场最(zuì)火热的方向是 ChatGPT 引(yǐn)爆的(de)人工(gōng)智(zhì)能板块，ChatGPT 是(shì)继 PC、互联(lián)网之后(hòu)又一(yī)革命性的技术，现(xiàn)象级(jí)应用推出后，国内外各巨(jù)头加速(sù)入局。需要关注(zhù)的是，AI 产业的发(fā)展(zhǎn)不会一蹴(cù)而就，中间也必然会有(yǒu)曲折(zhé)，包括数据隐私(sī)、伦(lún)理等潜在风险，可能造成板块后(hòu)续波动(dòng)。投(tóu)资机会上，“卖水(shuǐ)人”硬(yìng)件(jiàn)先(xiān)行的算力产业链，以(yǐ)及 AI 为用户赋能的(de)垂直类(lèi)应用场景(jǐng)值得关注(zhù)。

　　半导(dǎo)体方面，我们维持看好(hǎo)国(guó)产替代(dài)方向，集中(zhōng)在(zài)半导体(tǐ)设备、材料、零部(bù)件(jiàn)环节，中长(zhǎng)期 看，伴(bàn)随国产供应商(shāng)积(jī)极验证导入，国内晶圆产线建设将再度提(tí)速。在景气复苏方向，我们的看 法(fǎ)边际(jì)转向积极，全球(qiú)半导体下(xià)行周期接近尾(wěi)声，经(jīng)历了过去几(jǐ)个季(jì)度(dù)的去库存，有望在今年下 半年重启上行(xíng)周期(qī)，向上弹性取决于下游(yóu)需求(qiú)恢复的力度，数据中心有(yǒu)望率先回暖，其次是汽车、 消费电(diàn)子，关注相关左侧布局机会(huì)。

　　新能源(yuán)板块是一季度(dù)被市场抛弃较多(duō)的板块，交易占比(bǐ)和估值已(yǐ)经处于历史偏低的位(wèi)置。只是(shì)市(shì)场对(duì)于上涨的标的更多地(dì)关注(zhù)利好，对于下跌的板(bǎn)块更多地关注利空(kōng)。我们(men)总体认为现(xiàn)在市场对(duì)于新(xīn)能(néng)源板块(kuài)的担忧讨论，更多是对于一个下跌板块的应激式反应。在去年的(de)中报(bào)中，我们(men)曾经提到了新能源板块的一些风险点，这些风险点(diǎn)在经过大半年的消化后(hòu)，在这个估(gū)值分位以及股价位置下(xià)，我们认为新能源板块的风险因素已经充(chōng)分释放，目前这个时间(jiān)段，具(jù)有较强(qiáng)吸引力。

　　此外，李晓星还(hái)看好(hǎo)电(diàn)动车、风光电储、军工等(děng)领域投资(zī)机会(huì)。

　　璞泰来仍是(shì)第一大重仓股

　　冯明远继续加(jiā奶油奶酪可以放冷冻保存吗，奶油奶酪可以放冷冻保存吗多久)仓新能源相(xiāng)关个股(gǔ)

　　一季报数据显示，信达(dá)澳亚基金冯明远在管的6只基金平均仓位为92.27％，其中，信澳研究(jiū)优选A的股票仓位从去年底75.82％上升到(dào)今(jīn)年一季度末87.68％，信澳新能源产(chǎn)业、信澳科技创新一年定开A、信澳星奕A则(zé)不同程度小(xiǎo)幅减仓。

　　从(cóng)持(chí)仓情况来(lái)看，以冯(féng)明远(yuǎn)的代表作(zuò)信(xìn)澳新能源产(chǎn)业为例，该基(jī)金一季度增(zēng)持(chí)璞泰来，较(jiào)去年末加仓25.92％，目前持有股数(shù)876.4万股，持有市值为4.37亿(yì)元，仍(réng)位列第一大重(zhòng)仓股。

　　此外，还增持了科达利、中伟股份、宁(níng)德(dé)时代、东阳(yáng)光、华阳集团、祥鑫科技(jì)，其中(zhōng)，增持幅度最(zuì)大的是中(zhōng)伟(wěi)股份，今年一季度较去(qù)年(nián)底(dǐ)增持了129.40％，目前持有市(shì)值2.16亿(yì)元，为(wèi)例第(dì)5大重仓股(gǔ)。

　　其中，中伟(wěi)股份、华阳(yáng)集团(tuán)、祥鑫(xīn)科技为“新进”前十大(dà)个股，斯莱(lái)克、保隆科技、比亚(yà)迪则退出前十(shí)大之(zhī)列(liè)。

　　一季度，该基金对爱(ài)柯(kē)迪、天齐锂业、赣锋锂(lǐ)业进行不(bù)同程度减持，其中，减持(chí)幅度最大的是天齐锂业，今年一季度较(jiào)去年底减持了24.23％，目前持有(yǒu)市值2.19亿元(yuán)，为例第4大重仓股。

　　冯明远在(zài)一(yī)季(jì)报中表示，2023 年一季度(dù) A 股市场经历了疫情(qíng)复苏后的调整修复(fù)，经济先是在大(dà)家“强复(fù)苏”的预期 中趋(qū)于(yú)明显的回(huí)暖，但(dàn)基于“强预期，弱现实”的担忧，随后又出(chū)现了显著的回调，从而(ér)总体呈 现出震荡趋势。本基金(jīn)的投资主要聚焦在新能源(yuán)、科技、高端制(zhì)造等新兴产业(yè)领域，细分板块的整体走势与市场趋同，导(dǎo)致本(běn)基(jī)金的净(jìng)值(zhí)也(yě)出现小幅震荡。

　　展望二季(jì)度，随着 TMT 板块部分公司加入 AI 或数(shù)字经济等热门(mén)概念的创新(xīn)，以及半(bàn)导(dǎo)体 和制(zhì)造业正经历触底反(fǎn)弹的复苏，市场整体会逐步回(huí)暖，产(chǎn)生一定正面效应。我们会继续(xù)在(zài)新 能源、科技、高端制造等主要赛道(dào)耕(gēng)耘(yún)，深(shēn)挖基本面扎(zhā)实的优质个股，自下而上挖掘(jué)投资机会。

　　中信(xìn)保(bǎo)诚基金王(wáng)睿：

　　谨慎乐观看待人工(gōng)智(zhì)能

　　今(jīn)日，中信保诚(chéng)基金旗下多(duō)位基金经理也(yě)发布了(le)一季报。其(qí)中，中信保诚(chéng)基金权益投资部总监王睿在一季报中表示(shì)，宏观经(jīng)济目前处在一个温和复苏(sū)的通道，在海(hǎi)外加息进入尾声后，社会流(liú)动性将相对宽松(sōng)，宏(hóng)观及货币环境有利于权益市场行情的开展，二季度指数仍有可能会是震荡上行的态势。

　　一季度，王睿减表示(shì)持了部分(fēn)短期达(dá)到目标价(jià)的相关品种，并根据收益(yì)率预期的变化(huà)调整了一部分科技持仓。具体来看，以(yǐ)其(qí)代表作中信保诚创新成长为(wèi)例，该(gāi)基金在一(yī)季度(dù)增持了晶盛机电、TCL中(zhōng)环(huán)、当升科技、中航(háng)光电等个(gè)股，人福医药“新进(jìn)”前十大。

　　王睿在一季报中表(biǎo)示(shì)，对于人工(gōng)智(zhì)能这一非(fēi)常宏大的(de)命题，他(tā)目前(qián)持谨慎(shèn)乐(lè)观的(de)态度。首(shǒu)先我(wǒ)们(men)相信这是一项会对目前的生(shēng)产和(hé)生活方式带来重(zhòng)大变化(huà)的技术变(biàn)革，值得我(wǒ)们投入非常(cháng)多的精(jīng)力去(qù)跟踪(zōng)和研究(jiū)。但另一方面(miàn)，我们目前还无(wú)法相对(duì)准确(què)的评估(gū)这项技术革命(mìng)给具体公司和行业格局带来的影(yǐng)响，也不能(néng)给出大(dà)部分公(gōng)司一个相(xiāng)对清晰的(de)定价，因此(cǐ)我们一季度暂(zàn)时还没有明显增加相关(guān)的持(chí)仓(cāng)。后续我们会紧密跟踪。一季(jì)度(dù)我们持仓较多的电(diàn)动车和光伏(fú)表现不(bù)佳，受到了一些(xiē)短期(qī)因素的干(gàn)扰，投资者的信心出现(xiàn)了波动。投资(zī)者预(yù)期变化导(dǎo)致部分(fēn)个股出现了较大回调，目前行业整体(tǐ)估值水平处于历史较低位置(zhì)，而这两个行业未来的发展方向还是相(xiāng)对(duì)比较确定的。

　　中泰资管(guǎn)姜诚：

　　投资，永(yǒng)远(yuǎn)没有躺平的一天

　　今日(rì)，中泰资(zī)管基金经理姜诚也发布了一季报在一季报中，姜诚表示(shì)，一季度的(de)市场走(zǒu)势再次佐证(zhèng)了一个(gè)道理，即(jí)市场是(shì)难以预测的。迄今为止，表现最好的是AI相(xiāng)关板(bǎn)块(kuài)，AI或许是科(kē)技发(fā)展进程中最(zuì)重要(yào)的事件之一，但要搞清楚(chǔ)它(tā)对投(tóu)资(zī)有哪些影响却(què)很难。利润在产业链不(bù)同(tóng)环节(jié)之间将如何分配？ 市场当(dāng)前认为的(de)受益环节(jié)是否能如愿(yuàn)受益？它的“智能(néng)”水平达到了什么(me)程度(dù)以(yǐ)及渗透率将多快提升？都是很容易让人兴奋、可细说(shuō)起来又让(ràng)人不明就里的难题。谈资(zī)和投资之间(jiān)，隔(gé)着一道(dào)鸿沟(gōu)。

　　价值投资的基本原(yuán)理告诉我们(men)，价(jià)值会随着(zhe)时间(jiān)增长，而非随(suí)着利润波动。所以在海量信息中，我(wǒ)们需要重点关注长(zhǎng)期因素，淡(dàn)化短期因素。人工智能的发展是一个长期因(yīn)素，我们还没(méi)有足够的把(bǎ)握去捕捉(zhuō)到它带来的(de)投资机会，但可以尽量回(huí)避它带来的(de)伤害。以尽可(kě)能低的价格买尽可(kě)能好(hǎo)的资产(chǎn)，是我们的投资目(mù)标。好资产(chǎn)的标准是活得久、 站得牢、竞争优势维持得长、平均净(jìng)资产收(shōu)益率高，以及在(zài)好的公司治理加持(chí)下能够把长期利润(rùn)转(zhuǎn)化为诱人分红。所以(yǐ)，我们会一如既往，不去猜(cāi)测和追(zhuī)逐市场热(rè)点(diǎn)。

　　具体(tǐ)持(chí)仓方面，以(yǐ)姜诚代表作中泰星元(yuán)价值优选A代表作为例，该(gāi)基(jī)金在(zài)一季度(dù)减持(chí)了中国建筑、太(tài)阳纸业、华鲁(lǔ)恒升、苏泊尔、海螺水泥(ní)、美(měi)的集团(tuán)，增持了工商银行(xíng)、建发股份、招商(shāng)银行、扬农化工。

　　过去的一个季度，姜诚表示(shì)，自(zì)己的组(zǔ)合没有(yǒu)大的变化(huà)，是因(yīn)为(wèi)长期观点(diǎn)没(méi)有大的变化。对中国经济(jì)的长期(qī)乐观，结合当前市(shì)场(chǎng)提供的较低估值(zhí)水(shuǐ)平，让我们可以在热(rè)点不(bù)断切换的市场中(zhōng)保持平和。但投(tóu)资是(shì)一项苦差事(shì)，需(xū)要随时准备证伪自己的观点，需要(yào)保(bǎo)持学习(xí)，永远(yuǎn)没有躺平的(de)一天。

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