金(jīn)融界5月5日消息 央行、香(xiāng)港证券(quàn)及期货事务监察委员(yuán)会、香(xiāng)港金(jīn)融管(guǎn)理局即将正式启动香(xiāng)港与内地利率互换市场互联互(hù)通(tōng)合(hé)作。北向互换通下的交易将于2023年5月15日(rì)启动。初期，全部境外投资者通过(guò)北向互换通开展利(lì)率互换交易(yì)在(zài)轧差后(hòu)的(de)名义本金净额(é)每(měi)日不超过人民币200亿(yì)元，后续可根据(jù)市场情(qíng)况适时(shí)调整额度。

　　全文如下：

　　中国人(rén)民银行、香港证(zhèng)券及(jí)期货事务监察委员会、香(xiāng)港(gǎng)金(jīn)融管理(lǐ)局即(jí)将正式启(qǐ)动香港与内地利率互(hù)换市场互(hù)联互通合作

　　为促进内地(dì)与香港金融(róng)衍生品市(shì)场的协同发展，构建高水平金融开放格(gé)局，2022年(nián)7月4日，中国(guó)人民银行（以(yǐ)下简称人民银(yín)行）、香港证券及期货事(shì)务监(jiān)察委员会（以(yǐ)下简称香(xiāng)港证监(jiān)会）、香港(gǎng)金(jīn)融(róng)管理(lǐ)局(jú)（以下简称香港(gǎng)金管局）发布联合(hé)公(gōng)告(gào)，同意中国外汇(huì)交易中心(xīn)（全国银(yín)行间同业(yè)拆借中心）（以下简称外汇交(jiāo)易中(zhōng)心(xīn)）、银(yín)行间市场(chǎng)清算所股份(fèn)有限(xiàn)公司（以下简称上海(hǎi)清算(suàn)所）和香港场外(wài)结(jié)算(suàn)有(yǒu)限公司（以下简称场外结(jié)算(suàn)公(gōng)司）开展香港与(yǔ)内(nèi)地利(lì)率互换(huàn)市场(chǎng)互联互通合作（以下简称“互(hù)换(huàn)通”），初期先(xiān)行开通(tōng)“北(běi)向互(hù)换通(tōng)”，香(xiāng)港及其他国家和地(dì)区的境外投资(zī)者(zhě)可通过两(liǎng)地基础设(shè)施互联互通参与内地银行间金融衍生品市场。自联合(hé)公(gōng)告(gào)发布以来，“互换通”的各项准备(bèi)工作进展顺利，“北向(xiàng)互换通”下的交易将于2023年(nián)5月15日启动(dòng)。为(wèi)便于(yú)“北向互(hù)换(huàn)通”的顺利推出，现就(jiù)有关事宜说明如下：

　　一、“北向互(hù)换(huàn)通(tōng)”的(de)相关(guān)交易及结算安排

　　（一）交易(yì)品(pǐn)种：

　　“北向互换通”初(chū)期(qī)可交易品种为利率(lǜ)互换产品，报(bào)价、交易及结算币种为人(rén)民币。

　　（二）投资(zī)者：

　　1.参与“北向互换通”的境内(nèi)投资者（即互换通报价商）需与外汇交易中心签署报(bào)价商协议，并为上海清算(suàn)所利率互换集(jí)中清算业务的清算会员(yuán)或该类会(huì)员(yuán)的清(qīng)算客户。

　　2.参(cān)与“北向互(hù)换通”的(de)境外(wài)投资者为符合人民银行要求(qiú)并完成内(nèi)地银(yín)行间债券(quàn)市(shì)场准入备案的(de)境外机构投(tóu)资者，并经外汇(huì)交易中(zhōng)心开通“北(běi)向(xiàng)互(hù)换通”交(jiāo)易(yì)权(quán)限。拟申请开通“北向互换通(tōng)”交易权限的境外(wài)投(tóu)资(zī)者需(xū)同时(shí)申(shēn)请(qǐng)成为场外结算公司的清算会员或该类会员(yuán)的清算客户(hù)。

　　（三）交易及结算(suàn)：

　　1.交易安(ān)再大的胸躺下都是平的，胸明明很大但为什么一躺下就平了排：外(wài)汇交易中心(xīn)与人(rén)民银行认可的境(jìng)外电子(zi)交(jiāo)易平台互联提供交易(yì)服务。

　　2.清算安排：上海清算(suàn)所(suǒ)和(hé)场外结(jié)算公司(sī)建立中央对(duì)手方(fāng)清算机构(gòu)互联互通，共同向境(jìng)内(nèi)外(wài)投资(zī)者提供清算、结算(suàn)服务(wù)。

　　（四）额度管(guǎn)理(lǐ)：

　　1.交易额(é)度(dù)：初期，全部境外(wài)投资者通(tōng)过“北向(xiàng)互换通”开展利率互换(huàn再大的胸躺下都是平的，胸明明很大但为什么一躺下就平了)交易在轧差后的名义(yì)本金净额每日不超过人民币200亿元，后续(xù)可根据市(shì)场情况适时调整额度。

　　2.清算额度：上海清算所与场外(wài)结(jié)算公司针对双方清算所之(zhī)间的风险敞口(kǒu)建(jiàn)立“互换通”资源池。初(chū)期，上海(hǎi)清算所(suǒ)与场外结算公(gōng)司之间净头寸对应的“互换通”资源池风险敞口设定上限不超过人民币40亿(yì)元(yuán)，后(hòu)续可根据市场情况(kuàng)适(shì)时调整额度。

　　二、人民银行、香港证监会和香港金管(guǎn)局已就“互换通”涉及的跨境监(jiān)管(guǎn)合作(zuò)原则和具体安排(pái)达成(chéng)共识(shí)，并签署(shǔ)了《关(guān)于内(nèi)地-香港债券及衍(yǎn)生品市场相关事宜(yí)的谅解(jiě)备(bèi)忘录》。备忘录健(jiàn)全了两地监(jiān)管(guǎn)机构(gòu)在债券及衍(yǎn)生品市场(chǎng)方面的(de)监管合作安(ān)排和联络(luò)协商(shāng)机制，共同维护“互换通”的(de)正常(cháng)运行、金融市场(chǎng)稳定和公(gōng)平交(jiāo)易(yì)秩序。

　　三(sān)、外汇交易中心(xīn)、上海清(qīng)算(suàn)所和场外结算公司应当依法履行“互换通”下的各项职(zhí)责，组织市(shì)场各方有(yǒu)序(xù)开(kāi)展“北向(xiàng)互(hù)换通”业务。清算会员应当遵(zūn)守相关监管规(guī)定及业(yè)务规(guī)则，加强内(nèi)部控制，防范和控(kòng)制风险，做好投资者(zhě)教育(yù)和(hé)服务，切实维护(hù)投资者合法权益。投资者应当充分了解两地(dì)市(shì)场法(fǎ)律法(fǎ)规、业务规则和实(shí)践操作的(de)差异，评(píng)估(gū)和(hé)控制风险，理性开展相关投资。

　　市场各(gè)方应进一步(bù)做好准备(bèi)工作，确(què)保“北向(xiàng)互换通”顺利启动。有(yǒu)兴趣(qù)参与“北(běi)向互换通”的投资者(zhě)可联系(再大的胸躺下都是平的，胸明明很大但为什么一躺下就平了xì)外汇(huì)交易(yì)中心、上(shàng)海清算所(suǒ)、场外结算(suàn)公司为参与做准备。

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