财联社4月30日讯(xùn)（编辑(jí) 笠晨）碳酸锂(lǐ)迎来一波久违的(de)反弹(dàn)，据上海钢(gāng)联发布数据显示，4月28日电池级碳酸锂涨(zhǎng)5000元/吨(dūn)，均价报18.9万元/吨，继上周(zhōu)五开始止(zhǐ)跌企稳四(sì)个交易(yì)日后价格连续两日上涨。暖意也提前传导到A股，锂矿股本周三表现(xiàn)强势(shì)，融(róng)捷股份一(yī)度涨停，雅化集团和(hé)永兴(xīng)材料(liào)最高涨超(chāo)9％、中矿资源和盛新锂能一度涨超(chāo)7％、赣锋锂业和(hé)天齐锂涨(zhǎng)业盘中均涨超(chāo)5％。

　　碳酸锂反弹的(de)原因之一是上海车展有望带(dài)动购(gòu)车(chē)需求(qiú)预期的提振(zhèn)。乘联会秘书长(zhǎng)崔东(dōng)树表示，上海车展(zhǎn)将让消费者(zhě)感(gǎn)受到汽车消费的火热，提(tí)升消费(fèi)信(xìn)心(xīn)，也提振(zhèn)士气。国泰(tài)君安表示，此前车企大幅降价导致消费(fèi)者对电动车的观望(wàng)心态有望逐渐改善，市场开(kāi)始预(yù)期5月需求回暖。

　　有电池企业人士(shì)提到，目前(qián)磷酸铁锂电池的价格已经逐渐稳定，且在谈价策略上以企稳为主(zhǔ)，不(bù)太(tài)可能进(jìn)行降价。但未来(lái)，止跌(diē)信号能(néng)否持续稳定，受多方因素影响。有(yǒu)产业人士分析称，乐观来看，国内动力电池厂商清库(kù)存工作或到5月完结，届时电池厂商(shāng)库存水平有望逐步(bù)恢(huī)复至健康水(shuǐ)平，并(bìng)带动上游(yóu)材料采购，进而对碳酸锂价格起到支撑作用。

　　据鑫椤资讯近日调查的情况看，一些电池龙头企业5月份的排产预计将环比(bǐ)增长20-30％，一些(xiē)中小企业(yè)由于前期基数较低，环比增幅(fú)更是高达50％以上。其中(zhōng)，亿纬锂(lǐ)能在4月(yuè)26日的业绩说明(míng)会上表示，5月份开始会全面恢复生产，排产相比(bǐ)一季度会有明显(xiǎn)的(de)提升。由此可见，碳酸(suān)锂市场需(xū)求回暖已是大势所趋。

　　另有(yǒu)观点认为，此次碳酸锂价格(gé)属于阶(jiē)段性反弹还(hái)是底部反(fǎn)转(zhuǎn)，目前仍难以(yǐ)判断。“一方面需要观察下游库存状况，另(lìng)一方面还需要看终端需求是否真(zhēn)正回暖，”华南一家主流锂盐厂(chǎng)商(shāng)内部人士此前对财联社记者表示。该(gāi)人士表示，电池厂商实际上从去年(nián)四(sì)季度开始(shǐ)便启动大规模去库存(cún)举措(cuò)，这(zhè)一举措在一季度实际(jì)上(shàng)已(yǐ)经(jīng)有(yǒu)所反映(yìng)。

　　不过进入4月中旬以(yǐ)后，相关电池厂商(shāng)提(tí)到，目前库存已恢复至健康水平，此前暂停的产线(xiàn)也(yě)已经逐(zhú)渐复产。特(tè)别是针对磷(lín)酸铁锂电池库存，有业内人士直言，相关库存基本出清，后(hòu)续将根据公司规划(huà)，逐步进行补货。作(zuò)为锂电(diàn)产业的风向标，宁德(dé)时代一季度报告显(xiǎn)示，其库(kù)存金额(é)已从(cóng)年初(chū)的766.7亿元(yuán)下降到640.6亿元，环比下(xià)降16.5％。从(cóng)绝对金(jīn)额来看，宁德(dé)时代的(de)库(kù)存(cún)已经退回到2022年第一季度的水平。材料价(jià)格和库存(cún)水平，两项关键的指标也构成锂电产(chǎn)业走向的关键，随价格企稳以及库(kù)存(cún)水(shuǐ)平恢(huī)复健康，将带动(dòng)锂电产业(yè)恢复稳定。

　　▌市(shì)场激辩未(wèi)来锂盐价格走向(xiàng) 最乐观者预判(pàn)涨回25万(wàn)元/吨 最(zuì)悲观者全年(nián)看(kàn)跌至10万以下

　　碳酸锂价格在不到半(bàn)年时(shí)间跌去超过2/3，也(yě)引起了市(shì)场(chǎng)热议(yì)。就在26日(rì)召开的中国汽(qì)车动力电池产业创新联盟2023年度大会(huì)上，中国汽车(chē)工业协会常务副会长付炳锋指(zhǐ)出，国内(nèi)动(dòng)力电池行业仍(réng)然(rán)存在一些(xiē)问题，包(bāo)括电池产业链分工，价值链分(fēn)配问题。“原材料短期大幅下(xià)降也不是(shì)正(zhèng)常(cháng)的现象，”他直(zhí)言。在他(tā)看来，原材(cái)料适(shì)当涨价是正(zhèng)常(cháng)现象(xiàng)，行业要(yào)以之前大幅(fú)涨价为教训，保证(zhèng)价(jià)值链的(de)合理分配，避免大(dà)起大落。

　　据财联社(shè)不完全梳理，这(zhè)些业内人士和分(fēn)析师(shī)近期(qī)对(duì)锂盐(yán)价格未(wèi)来走势进行(xíng)预判并(bìng)阐述具体逻辑，汇(huì)总如下：

　　以碳酸锂价格反弹为信号，一系列的数据(jù)验证锂(lǐ)电产业拐点或已经到来。分析人士(shì)指出，此(cǐ)前锂电产业进入调整阵(zhèn)痛期，主要在于下(xià)游车市短(duǎn)期需求下滑(huá)，叠加中游(yóu)扩(kuò)产(chǎn)迅速从而在需(xū)求表(biǎo)现上提前透支碳酸锂的未来增长空间(jiān)。进而导致，碳(tàn)酸锂(lǐ)价格持(chí)续下跌，中游电池厂商(shāng)集体进入清库(kù)存阶段。从上游材料价格(gé)变化来(lái)看，近期碳酸锂(lǐ)价格率先实现反弹。更值得(dé)注意的是，在锂电产业(yè)链，包括六氟磷酸锂、人造石墨、极(jí)片粉等系列(liè)材料价格也出现企稳甚至反弹的局面。

　　作为锂电产业拐点(diǎn)的另一关(guān)键指标，中游电池厂(chǎng)商的库存也已经逐步恢复至(zhì)健(jiàn)康水平。据高工锂电了解，目(mù)前中(zhōng)游(yóu)电池厂商库(kù)存水位(wèi)回退(tuì)，此前部分(fēn)电池厂(chǎng)商(shāng)暂停(tíng)的生产(chǎn)线已经(jīng)重启生产。在采购方(fāng)面，电(diàn)池厂商和下游车企已(yǐ)陆续重(zhòng)启订(dìng)单，带(dài)动(dòng)产业(yè)需求回暖(nuǎn)。从终端新能源汽车(chē)市场(chǎng)表现上看，年初的市场(chǎng)恐慌情绪主要(yào)来自车市的需求腰斩。但从(cóng)整体(tǐ)一(yī)季度新能源汽车销量数据来(lái)看(kàn)，其月销量逐步(bù)攀升并且(qiě)回暖速度超(chāo)过往年。随着二三季度到来(lái)，车市逐渐转入销(xiāo)售旺季，也将进(jìn)一步带(dài)动(dòng)锂电(diàn)产业中上游的订单需求。加上5月份临近，企业(yè)重新开启(qǐ)月度采(cǎi)购谈判(pàn)，行(xíng)业(yè)有望迎来(lái)需(xū)求订单的集中爆发。

　　后续碳酸锂价格可能会有回涨的空间，但幅度不可能太大，最(zuì猎德村为什么那么有钱，猎德村以前很穷吗)多在10％左右(yòu)。业内人士表示，因(yīn)为经历本轮碳酸锂价格的暴涨(zhǎng)暴跌，电(diàn)池厂商对于(yú)碳酸锂真实的(de)供给情(qíng)况更加(jiā)清晰，市场(chǎng)预(yù)期回调下，电池(chí)厂(chǎng)商在价格谈判上会更(gèng)加谨(jǐn)慎。同时电池厂商一体化带来的碳酸锂供应稳定，也(yě)将削弱上游(yóu)锂矿厂商的议价权(quán)。电池回收端(duān)，邦普(pǔ)、格(gé)林美、天奇股份(fèn)、华友(yǒu)钴业等企业持续(xù)推进电(diàn)池回收布(bù)局(jú)，来自终端材料回收的产(chǎn)能(néng)也在稳步(bù)爬(pá)坡(pō)。相(xiāng)关数据显示(shì)，2025年国(guó)内(nèi)回收的(de)废(fèi)旧电池(chí)的总量将达(dá)到137.4GWh。

　　回溯到(dào)上游(yóu)，电(diàn)池厂商都(dōu)已完善在锂(lǐ)矿端的布局，包括宁德(dé)时(shí)代的宜春(chūn)锂矿项目，亿纬锂能的盐湖提(tí)锂项目均(jūn)进(jìn)展顺利，将进一步释放碳(tàn)酸锂供(gōng)给。经历过复杂的产业调整过(guò)程(chéng)之后，整个锂(lǐ)电产业的运作模式正从“大开大合”的(de猎德村为什么那么有钱，猎德村以前很穷吗)波浪式变得(dé)更为(wèi)平滑。从(cóng)原材料到电池，再到下(xià)游车企，产业链各个环节的价格以及供需变化也将变得更(gèng)加(jiā)平衡且具有可预(yù)测性(xìng)。

　　然(rán)而，亦有空方(fāng)则认为(wèi)，当前上游(yóu)库存水平依(yī)旧(jiù)处于高位，虽然(rán)需求端(duān)稍(shāo)有好转(zhuǎn)，但是并(bìng)不足(zú)以带(dài)动(dòng)价格企(qǐ)稳。

　　▌锂价超预(yù)期(qī)下跌(diē)并不是一个下游获利、上游承(chéng)压的简(jiǎn)单故事(shì)

　　过去一段时(shí)间，碳酸锂和(hé)电池材料的价格下跌过快(kuài)，但(dàn)这并不为业内人士所乐见。碳酸锂从2022年11月60万元/吨(dūn)跌至当前20万(wàn)元不(bù)到，价格跌去近7成，最(zuì)直接受到冲击的(de)当属锂矿企业。根据藏格矿业一(yī)季度数据，碳酸锂(lǐ)销量为534吨，相(xiāng)比于(yú)2022年四季度销量2006吨，销(xiāo)量(liàng)环比下(xià)滑73.4％；产量也(yě)从2022年第四季(jì)度的2461吨，削减至今年一季度的(de)1783吨，环(huán)比(bǐ)下(xià)降27.5％。由(yóu)于市(shì)场行情策动(dòng)，上游锂矿猎德村为什么那么有钱，猎德村以前很穷吗企业不断压低碳酸(suān)锂出货价格，部分锂矿企业已(yǐ)经出现主动减产的情况。

　　江特电机(jī)4月24日公告，一季度(dù)营(yíng)业收入7亿元，同比减少48.32％；净利润(rùn)5064.8万元，同比下降92.39％，2023年Q1净(jìng)利润环比下(xià)降86％，第二日股价跌停(tíng)。

　　直接(jiē)生产、售卖(mài)碳酸锂的(de)锂盐企业则(zé)命运分(fēn)化，大公(gōng)司如天(tiān)齐锂业(yè)和赣(gàn)锋(fēng)锂业有机会在价格下降周(zhōu)期中获得更多市场份额，行业将变得更集中(zhōng)。这是2016年到2018年(nián)上一轮锂价下降中发生过的事。而同环(huán)节(jié)的大量中小企(qǐ)业(yè)，尤其(qí)是最近两年追高入(rù)局的新公司(sī)，则(zé)面临停产(chǎn)乃至破产。

　　乘着锂价的东风，赣锋锂业在去年轻(qīng)松(sōng)赚出(chū)了0.66个宁德(dé)时代、1.23个(gè)比亚迪。业内(nèi)人士表示，这一轮价格下降长期利好中国最大的(de)两个锂盐供应(yīng)商(shāng)天齐锂业和赣(gàn)锋锂业。它们去(qù)年的净(jìng)利(lì)润都超过200亿元，比中国(guó)最大的新(xīn)能源车企比亚迪还多，其中天齐(qí)锂业净(jìng)利(lì)润增长(zhǎng)超过(guò)10倍。足够厚的血，使他们更能承(chéng)受(shòu)价(jià)格下跌和可能(néng)的未(wèi)来亏损。这(zhè)两(liǎng)家公司也有行业里最优的(de)成本。赣锋锂业、天齐锂(lǐ)业(yè)等公司入股(gǔ)的(de)海外锂(lǐ)矿资源开采成本普遍在3万-5万元/吨，几乎是全球最(zuì)低(dī)水平。

　　但这并不意味着，这两家公司能以低于5万元/吨的价格采购(gòu)碳酸锂，因为在锂矿(kuàng)国际交易中(zhōng)，即使拥有海外矿产的分销权或开(kāi)采(cǎi)权(quán)，交易(yì)价格也需(xū)要通过长协确定，按市价定期调(diào)整。但能获得(dé)上游更低成本的资源，让这两(liǎng)家(jiā)大企业更能容忍低价，并能(néng)在上游(yóu)因降价减产时保持产能供应。

　　锂(lǐ)价超预期下跌牵动着万亿新能源车市场。不过锂价下(xià)降(jiàng)带来的连锁(suǒ)反应，并不是一个下游获利，上游承(chéng)压的简(jiǎn)单故事。作为碳酸锂的下游，宁德时(shí)代理论上会受益，但锂(lǐ)价的(de)超预(yù)期下(xià)跌，使(shǐ)宁德时代今(jīn)年2月(yuè)提出的(de) “锂(lǐ)矿返(fǎn)利” 计(jì)划(huà)沦(lún)为鸡(jī)肋，它本(běn)想用20万元/吨的碳酸锂(lǐ)价格绑定(dìng)一些车企的三年(nián)长单(dān)。另一层影响是(shì)，宁德时代今年5月计划投产(chǎn)的宜春锂矿很有可能一(yī)开采就亏损。

未经允许不得转载：绿茶通用站群 猎德村为什么那么有钱，猎德村以前很穷吗