投(tóu)资者除了关注AI产(chǎn)业景气、资金情绪、政策等(děng)因素外，还需要关注(zhù)业绩验证以(yǐ)及估值等因素。

　　近期(qī)，受益于(yú)人工智(zhì)能主题的热炒(chǎo)，全球AI芯片巨头(tóu)公司英伟(wěi)达（NVIDIA）股价(jià)连续上涨，截至6月(yuè)1日收盘，最新股价达(dá)397.7美(měi)元，市值超(chāo)过9800亿美元，逼(bī)近万(wàn)亿美(měi)元(yuán)大关。

　　英伟达今年股价的(de)强劲表现，带(dài)动了(le)国内AI投资热(rè)。Choice数据显示，多只云(yún)计算、人工智能ETF涨幅超30％，游戏ETF涨幅超90％。

　　那么(me)，AI主题的投资能火热(rè)多久？

　　公募基金(jīn)提前布局

　　凭借着AI芯片(piàn)和算力的先(xiān)进技(jì)术，英伟(wěi)达(dá)公司的股价在近期大涨。5月30日盘中，该(gāi)公司股(gǔ)价(jià)最高达到419.38美元，公(gōng)司市(shì)值一(yī)度突破(pò)万亿(yì)美元(yuán)。截(jié)至(zhì)6月1日收(shōu)盘(pán)，其股价回落至(zhì)397.7美元，但依(yī)旧有望(wàng)再次突破万(wàn)亿美元的(de)市值。

　　英伟达公司在中(zhōng)国官网宣称：“我们在AI和元宇宙(zhòu)方面的工(gōng)作正(zhèng)在改变全球(qiú)大型行业，并将为社会带来(lái)深远的影响。”除了英伟达公司(sī)，微软、ADM等科技公司(sī)也(yě)加大了AI方面的投(tóu)资。

　　国(guó)内市场对于AI行情的关注热情也(yě)是持续高涨。Choice数(shù)据(jù)显(xiǎn)示，截至(zhì)6月2日，今年以来涨幅最高的股票(piào)型(xíng)ETF是游戏主题(tí)ETF，3只ETF涨幅超过(guò)90％，这(zhè)类主题ETF的大(dà)涨也(yě)与AIGC（人工智能自动内(nèi)容生(shēng)成）概念的(de)热炒有关(guān)。涨幅紧(jǐn)随其后的便是传媒、云(yún)计士官生是什么意思，大学士官生是什么(jì)算(suàn)、大数(shù)据、人工智能(néng)等主题ETF，多只(zhǐ)云计算、大数据、人(rén)工智能主(zhǔ)题(tí)ETF涨幅超过30％。

　　公募基金也早已布局(jú)英伟(wěi)达或相关概(gài)念股。交易软件通达信推出了英伟(wěi)达(dá)概念股，该(gāi)软(ruǎn)件信息显示，相关概念股一共(gòng)包含(hán)32家A股上市公司，这(zhè)些公司与英伟达在某些方面(miàn)有业(yè)务上的合作。从公募基(jī)金一季(jì)度末(mò)的(de)数据来看，部分被(bèi)纳入重仓股名(míng)单。

　　直接(士官生是什么意思，大学士官生是什么jiē)或间接持(chí)有英伟(wěi)达公司股票的公募基金主要(yào)集(jí)中在能投资海外市场的QDII基(jī)金和QDII-ETF。据(jù)记者(zhě)统计(jì)，持有英伟达且基金(jīn)规模(mó)最高的(de)是广(guǎng)发纳斯达克100ETF，该只基金今年一季度末规模(mó)为(wèi)147.59亿(yì)元(yuán)，跟踪指数为纳斯达(dá)克100指(zhǐ)数，前(qián)十大重(zhòng)仓(cāng)股(gǔ)中包括(kuò)苹果、微(wēi)软、英(yīng)伟达和谷歌等多家(jiā)全球(qiú)科技公司。

　　主动管理型(xíng)基(jī)金中(zhōng)，持有英伟达(dá)且规模最高的(de)是(shì)广发全球精选，该只基金(jīn)今年一(yī)季度(dù)末(mò)规模为25.6亿元，英伟(wěi)达是(shì)其第二大重仓股(gǔ)，持有12.6万(wàn)股(gǔ)，持(chí)仓市值占净值比例为9.39％。除了英伟(wěi)达，该(gāi)基(jī)金还持(chí)有微软、AMD、台积电(diàn)、特斯(sī)拉、META等多(duō)只科技股。

　　挖财(cái)基金投研人(rén)员郑昕昊告诉(sù)《国际金融报》记者，国内(nèi)AI投资(zī)的(de)热潮与(yǔ)微软(ruǎn)、英伟达等美股科技股年(nián)初(chū)至今的(de)大涨有关(guān)。

　　郑昕昊(hào)称，年初以来(lái)，微软就(jiù)在AI领(lǐng)域加大了投资，先(xiān)是(shì)宣(xuān)布将ChatGPT整合(hé)入搜索引擎Bing，然后(hòu)又将其整合进Office办公(gōng)套件中的(de)Word、Excel、PPT等。此外(wài)，微软还宣布向ChatGPT开发者OpenAI追(zhuī)加投(tóu)资数十亿美元(yuán)，这是AI领域(yù)史上规模(mó)最(zuì)大的一笔(bǐ)投(tóu)资。作(zuò)为一站式解决(jué)方案的提(tí)供商(shāng)，英伟(wěi)达公(gōng)司是今(jīn)年AI概念热潮(cháo)中的另(lìng)一大赢家，该(gāi)公司(sī)今年一(yī)季(jì)度的(de)业(yè)绩远超预(yù)期(qī)，AI芯片所在(zài)数(shù)据中心业务(wù)的营(yíng)收创历史新高，远(yuǎn)好于市(shì)场预期。

　　如何把握投资机会

　　对于寻(xún)求AI主题投资机会的投资者(zhě)而言，英伟达和(hé)微软在内的(de)众多美(měi)股科技股公司是其(qí)关注的焦(jiāo)点(diǎn)。

　　“从(cóng)目前的产(chǎn)业发展趋势来看，AI应(yīng)用已是科技(jì)革命最(zuì)新的突破口(kǒu)。能够率(lǜ)先(xiān)建立起良好商业模式的公司与掌握AI应用核(hé)心竞争(zhēng)力的公司将会(huì)成(chéng)为(wèi)未来(lái)最有潜(qián)力(lì)的大赢(yíng)家(jiā)。显然，微软、英伟达已具备这(zhè)些特(tè)质，他们(men)的中长期基本面有所(suǒ)改(gǎi)善。”郑(zhèng)昕昊(hào)表(biǎo)示。

　　虽然(rán)AI产业未来(lái)的故事(shì)看起来很美好，但(dàn)实(shí)际(jì)投(tóu)资中还受士官生是什么意思，大学士官生是什么诸多因素(sù)影响。

　　郑昕(xīn)昊认为，半导(dǎo)体作为AI受益板块，受到资金关注，行业(yè)成(chéng)交热度(dù)上升，从(cóng)3月中旬一直涨至4月上旬，涨幅接(jiē)近30％。但(dàn)其(qí)上(shàng)涨并未得到业(yè)绩的验证，半导体(tǐ)行业一季度整体营收同比下降2.9％，净利润同比大幅下(xià)降(jiàng)59.4％。

　　“根据对产业(yè)数据(jù)的(de)跟踪，目前全(quán)球(qiú)半导体产业整体仍处于主动(dòng)去库(kù)存阶段(duàn)，行(xíng)业并未迎(yíng)来拐点。在缺乏(fá)基本面(miàn)支撑的情况下，4月中旬以来半导体重回弱势。最近两(liǎng)周，半导体板(bǎn)块虽然有所企稳，但也很难说行业(yè)已经迎(yíng)来拐点。”郑昕(xīn)昊表示。

　　金百(bǎi)临咨询(xún)首席(xí)分析(xī)师秦(qín)洪告(gào)诉记(jì)者：“半导体板块回暖的驱(qū)动力主要来(lái)源于AI产业的大发(fā)展，带动GPU（图形处理器）为代表的算力芯片业务快速增(zēng)长，美股英伟达(dá)的(de)股价表现以及背后(hòu)的产能(néng)扩张信息(xī)就是最好的例(lì)证。而从未来的一段时间来看，AI产业(yè)发展仍然是强劲有力，且空间不可小视(shì)。”

　　郑昕昊也表(biǎo)示，尽管目前(qián)半导体产业周期尚未反转，但在资(zī)金情绪、政策(cè)扶持和半(bàn)导体设(shè)备(bèi)业绩高(gāo)增长(zhǎng)等利好因(yīn)素支撑下，当前位置也不悲观(guān)。

　　站在投资的角度考虑，秦(qín)洪认为，虽(suī)然AI产(chǎn)业的发展趋势值得期待，但(dàn)投资需要仔细(xì)观察，“就A股的(de)过去经验来看，大热必(bì)死、均(jūn)值(zhí)回(huí)归的规律永不变色，所以投资与产业发展之(zhī)间存在着(zhe)较大差异(yì)。在操(cāo)作(zuò)中(zhōng)，不(bù)宜(yí)在股价高涨、人(rén)气亢奋时买入，而是需要在相(xiāng)对(duì)低位或调(diào)整一定程(chéng)度后再(zài)买入。”

　　郑昕昊认为，投资者除了关注(zhù)AI产业景气、资金情绪、政策等因素外(wài)，还(hái)需(xū)要关注业绩验证以及估(gū)值等因素。在具体投资的时(shí)候要(yào)选(xuǎn)择掌握核(hé)心技术、真(zhēn)正(zhèng)具有核心竞争力的投资标(biāo)的，确(què)保产业景气能够反(fǎn)映在(zài)未来的业绩上，要避(bì)免没有业(yè)绩支持(chí)的跟风炒作(zuò)。另外，好的(de)投资标的也要以合适的价格买入，否则很(hěn)可(kě)能会(huì)赚了景气亏了钱。最后，投资者要做好(hǎo)分散配置(zhì)，不(bù)要将资金全押一个赛道。

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